文章核心观点 - 文章通过分析2026年二季度多家头部外资公募基金的持仓数据，揭示了在7月市场震荡调整背景下，外资机构对科技股（尤其是AI产业链）的调仓动向与核心观点 [2][3] - 核心结论是：尽管AI等热门科技板块在二季度后出现回调，但多数外资公募认为产业长期趋势未变，调整属于正常修复，并在持仓上呈现出不同的策略，如继续加仓、结构性调整或向产业链上游稀缺要素布局 [3][8][11][15] 根据各外资公募持仓及观点分别总结 摩根基金管理（中国）（小摩） - 核心观点：认为科技股急跌后不宜过度悲观，但市场企稳需等待成交结构改善、资金流出收敛等右侧信号；中期看，若产业趋势未变，科技核心资产在调整后仍具跟踪价值 [3] - 整体持仓：截至二季度末，旗下基金持有1361只标的，合计市值约524.93亿元，持股市值超1亿元的公司有124家 [4] - 调仓方向：二季度主要加仓AI产业链，减仓部分估值偏高或基本面承压的消费和制造龙头 [5] - 重点持仓变动： - 第一大重仓股为宁德时代，49只基金合计持有965.21万股，市值24.34亿元，但半年度持仓减少207.49万股 [5] - 大幅加仓多只AI科技股，如新易盛（半年度加仓800.54万股，合计持有880.24万股，市值11.18亿元，近1年涨幅超300%）、东山精密、中际旭创、天孚通信等 [5] - 前二十大重仓股（市值超1亿元）还包括胜宏科技（持有1487.33万股，市值19.99亿元，近1年涨53.29%）、东山精密（持有3519.71万股，市值13.29亿元）等 [6] 摩根士丹利基金（大摩） - 核心观点：认为AI板块调整是前期涨幅过快后的良性调整和正常修复；长期看AI产业成长趋势持续，资本开支及大模型迭代维持高景气，无需过度悲观 [8] - 整体持仓：截至二季度末，旗下基金持有1212只标的，合计市值约92.01亿元，持股市值超1亿元的公司有22家 [8] - 调仓方向：相比一季度，对部分重仓AI股（如新易盛、中际旭创、东山精密）进行了大幅减持，使其退出前二十大重仓股名单；但整体前二十大重仓股仍以AI科技为主，重点持有半导体产业链标的 [8] - 重点持仓变动： - 第一大重仓股为中材科技，9只基金合计持有1229.84万股，市值2.40亿元，近1年涨幅77.09% [9] - 减持最明显的是胜宏科技，半年度持仓减少137.02万股，最新持有155.70万股，市值2.09亿元 [9] - 前二十大重仓股包括海光信息（市值2.07亿元）、兆易创新、中芯国际、豪威集团（持有84.54万股，市值1.08亿元）等，持仓市值均超1亿元 [8][10] 宏利基金 - 核心观点：认为在盈利增长强劲、资本投资增加及企业AI使用率仍处起步阶段的支撑下，半导体行业涨势有望延续至2026年下半年及2027年；投资机遇正从AI相关领域扩展至更广泛的半导体范畴（如CPU、电力、连接技术及设备） [11] - 整体持仓：截至二季度末，旗下基金持有934只标的，合计市值约149.83亿元，持股市值超1亿元的公司有23家 [11] - 调仓方向：对比一季度，中际旭创、源杰科技、亨通光电等热门科技股已退出重仓股前列；整体科技股仍占重要位置，但多数有所减持 [12] - 重点持仓变动： - 第一大重仓股为新易盛，15只基金持有521.90万股，市值6.63亿元，近1年涨幅300.12% [13] - 沪电股份半年度持仓减少1061.02万股，最新持有1260.85万股，市值5.37亿元，近1年涨幅122.88% [12][13] - 前二十大重仓股还包括生益科技（持有1155.32万股，市值3.48亿元，近1年涨232.23%）、寒武纪（持有18.75万股，市值1279.93万元，近1年涨235.65%）等 [13][14] 贝莱德基金 - 核心观点：认为无论AI模型竞争结果如何，人工智能建设都离不开电力、存储、芯片和数据中心等稀缺投入要素，这些领域可能创造投资机会 [15] - 整体持仓：截至二季度末，旗下基金持有547只标的，合计市值约34.34亿元，持股市值超1亿元的公司有5家 [15] - 调仓方向：主要加仓江苏银行、三美股份等；第一大重仓股为巨化股份，小幅减仓 [15] - 重点持仓变动： - 第一大重仓股为巨化股份，旗下3只基金在二季度小幅减仓41.45万股，合计持有445.05万股，市值约1.28亿元，近1年涨幅45.42% [15] - 前五大重仓股还包括海力风电（持有177.50万股，市值1.28亿元）、江苏银行（加仓723.58万股至1015.59万股，市值1.21亿元）等 [17] - 前二十大重仓股中包括润泽科技（持有85.35万股，市值4227.39万元，近1年涨35.90%）等 [17]