市场整体表现 - A股主要指数触底回升，上证指数四涨一跌，深证成指与创业板指周线小幅上涨，成交量连续萎缩，全周成交12.51万亿元，连续第4周缩量[1] - 两融资金大幅减仓，全周合计净卖出逾687亿元，7月以来累计净卖出逾3082亿元，融资余额降至2.69万亿元，创近3个月新低[1] - 部分资金借道ETF买入A股，科创50ETF华夏本周份额大增逾87亿份，较上周末劲增逾23%，科创半导体ETF华夏、沪深300ETF华泰柏瑞等份额增加超20亿份[1] 行业资金流向 - 绝大部分申万一级行业遭融资净卖出，电子净卖出逾196亿元，机械设备净卖出逾78亿元，电力设备净卖出逾63亿元，基础化工净卖出逾51亿元[1] - 仅煤炭、美容护理两行业分别获得2.63亿元及1.18万元的微幅融资净买入[1] - 主力资金方面，计算机行业全周获得逾278亿元净流入，有色金属、电力设备均获超200亿元净流入，公用事业获逾90亿元净流入，基础化工、汽车均获超60亿元净流入[2] - 电子、传媒遭主力资金净流出超30亿元，建筑材料、通信亦净流出超10亿元[2] 概念板块与个股资金 - 5G应用板块本周获得逾322亿元主力资金净流入，AI应用、云计算、大数据等板块也获超200亿元净流入，智能交通、东数西算、自主可控、碳中和等板块获超百亿元净流入[2] - 电路板、光芯片、苹果概念等板块遭主力资金净流出超百亿元[2] - 紫光股份本周获得主力资金逾177亿元的巨额净流入，通富微电获逾124亿元净流入，京东方A、宁德时代、北方华创均获超30亿元净流入，长川科技、立新能源、紫金矿业均获超20亿元净流入[2][3] 市场热点与风格 - 市场热点零散，防御风格占优，石油股保持强势，板块指数连续第4周上涨，创2个月新高，中国石油本周再涨7.19%，7月以来累计大涨27.07%，中国海油本周大涨逾10%[4] - 国际原油价格连续上涨，布伦特原油价格本周大涨超10%，突破90美元/桶，NYMEX WTI原油本周亦涨超10%[7] - 国内原油期货主力合约本周大涨逾14%，较7月初低位累计上涨超35%，燃油、沥青、低硫油、液化气等主力合约均强势上攻[7] - 银行、煤炭、电力、电信服务等高股息概念板块放量走强，破净资产、低市盈率、低市净率等低估值概念股走势明显强于大盘[8] 机构观点 - 东吴证券认为，再融资一揽子措施落地及北证50指数基金规模上限提高，超百亿元增量资金蓄势待发，北证50ETF预期落地有望成为板块流动性提升的关键里程碑[9] - 短期交投情绪冰点通常同步形成估值底与情绪底，是具备较高赔率的左侧布局窗口，叠加30%涨跌幅制度赋予的板块高弹性，流动性低点布局有望收获估值修复与业绩成长双重收益[9]