汽车零部件板块周度复盘 - 本周SW汽车零部件指数下跌1.73%，2026年初至今累计下跌22.07%，在申万汽车一级行业中本周排名第5，年初至今排名第3 [2][31] - 板块估值下降，截至2026年7月24日，SW汽零PE(TTM)处于历史51.32%分位，PB(LF)处于历史34.43%分位 [2][38] - 本周板块成交额占万得全A比例在1.52%至1.88%之间，单日涨跌幅在-2.49%至+2.83%之间 [34] - 已覆盖标的周度表现前五名为：伯特利(+4.67%)、敏实集团(+4.59%)、福耀玻璃(+3.32%)、星宇股份(+2.79%)、华域汽车(+2.72%) [5][75] - 核心覆盖个股动态：星宇股份控股股东提议以1亿至2亿元回购股份并注销；松原安全获得为期2年、金额8000万元的安全带产品定点 [4][78] 人形机器人板块周度复盘 - 本周万得机器人指数下跌5.34%，2026年初至今下跌19.85%，较SW汽零指数超额收益为-3.61% [3][40] - 板块交易热度降低，本周成交额占万得全A比例从4.47%降至3.81%，换手率从2.76%降至1.81% [44] - 板块估值下降，截至2026年7月24日，万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的40.58%分位，PB(LF)处于33.95%分位 [3][50] - 本周行业重要事件：三星电子设立直属CEO的RX机器人事业部，并计划在中美日设立研究中心；汉威科技与七腾机器人战略合作；AMD与Foundation Future Industries合作开发人形机器人，计划10月投产年产5000台的工厂 [6][54] - 2026年机器人订单跟踪：中国电网计划采购约8500台具身智能设备，总投资约68亿元；优必选全尺寸人形机器人累计订单突破13361台 [58] AIDC缺电板块周度复盘 - 国内缺电指数本周上涨2.03%，2026年初至今上涨12.11%，本周较申万汽零指数超额收益为+3.76%；国外指数本周下跌2.84%，年初至今上涨29.26% [7][62] - 国内缺电链细分方向本周表现：燃气轮机(+6.18%)、柴发&燃发(+1.62%)、SOFC(-1.67%) [8] - 国内缺电指数池标的周度表现前五：哈尔滨电气(+21.57%)、杰瑞股份(+16.89%)、潍柴动力(+12.28%)、中原内配(+8.50%)、豪迈科技(+7.97%) [9][68] - 本周产业大事：GEV披露2026Q2燃气轮机设备积压订单及产能预留协议由100GW增至116GW，并计划将年产能从2026Q3的20GW提升至2030年的30GW；FTAI旗下公司获得首批金额14.65亿美元的燃气轮机发电机组订单 [10][69] - AI算力需求高增：Open Router数据显示，7月14-20日周度Token用量达51.6T，较年初的6.42T增长703.7% [10][69] 投资建议 - 零部件板块建议寻找结构性机会，优选产品型公司、能切入高价值赛道提升单车价值量(ASP)的公司、以及优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头公司 [11][80] - 机器人板块建议寻找确定性机会，Optimus V3发布在即，需关注其订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地 [11][80] - 缺电板块长期逻辑不变，建议优选柴发/燃发产业链核心环节标的 [11][80] - 具体推荐标的： - EPS维度：推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [12][80] - PE维度（机器人/液冷）：推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份 [12][80] - AIDC缺电产业：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配 [13][80]