市场整体表现与核心事件 - 截至收盘，上证指数涨1.15%，深证成指涨2.72%，创业板指涨3.16%，科创50涨1.16% [1] - 沪深两市成交额突破2万亿元，较上一交易日放量超1400亿元，上涨个股近5200只 [1] - 国产DRAM龙头长鑫科技登陆科创板，上市首日大涨465.82%，成交额突破1400亿元，刷新A股个股单日成交额历史纪录，并超越工商银行成为A股总市值第一 [1] - 在长鑫科技带动下，半导体板块主力净流入281.21亿元，元件板块主力净流入53.42亿元、板块大涨6.25%，电池板块主力净流入23.84亿元、板块大涨4.13% [1] - 市场资金态度在短期内发生急转，从上周的“防御性出清”切换至“进攻性回补” [1] 资金面概览 - 上周主力资金净流出1052.79亿元，较前一周的3013.28亿元大幅缩减65%，主动性抛压显著衰竭，市场进入多空弱平衡的“磨底”阶段 [2][7] - 上周ETF市场成为最大增量资金来源，全市场ETF规模增加1294亿元，净流入近700亿元，其中宽基ETF净流入规模达533.08亿元，是清晰的机构级入场信号 [2][27][28] - 杠杆资金仍在持续撤退，两融余额进一步回落至2.69万亿元，融资盘主动降仓行为明显，与ETF大举入场形成背离 [2] - 上周五主力流出放大、两融单日骤降223.77亿元所释放的谨慎信号，被今日的放量大涨显著对冲，出现“交易型资金回流”迹象 [3] 主力资金流向 - 主力资金流向呈现鲜明的“高低切换”特征，从科技硬件转向“高股息+资源品”及新能源 [10] - 流入端集中于三大方向：电网设备（主力净流入28.38亿元）、电池（主力净流入25.58亿元）、工业金属（主力净流入12.26亿元）和贵金属（主力净流入7.97亿元） [10][16][17] - 流出端TMT硬件遭遇系统性砍仓：通信设备净流出162.91亿元，元件净流出113.45亿元，光学光电子净流出61.40亿元，半导体净流出50.66亿元，合计超过327亿元 [10][19][20] - 个股层面，通富微电、宁德时代（获主力增持27.56亿元，当日涨4.44%）、雅克科技等获逆势增持；新易盛、德明利、东山精密分别遭净流出66.69亿元、61.05亿元和57.88亿元 [10][11][22][25] ETF资金流向 - 宽基指数ETF是上周市场企稳的第一推动力，单周净流入533.08亿元 [27][28] - 沪深300ETF净流入198.55亿元（周涨4.55%），科创50ETF净流入189.83亿元（周涨4.19%），两者合计占宽基申购总额的七成，呈现“越涨越买”的正反馈 [27][30][31] - 中证1000ETF净流出70.42亿元（周跌2.40%），上证50ETF在上涨背景下净流出16.03亿元 [27][31] - 行业主题ETF中，科创半导体ETF华夏净流入37.08亿元居首；通信ETF国泰单周净流出55.83亿元，与行业主力流出相印证 [27][33][36] 杠杆资金流向 - 截至7月24日，融资融券规模为26879.36亿元，较上一交易日下降223亿元，融资买入占比从周内高点9.25%回落至8.41%，显示杠杆资金尝试抄底后再度撤退 [38][40][41] - 行业层面，杠杆资金与主力资金在科技硬件板块形成“卖出共振”，半导体、通信设备、元件是融资净流出的主要方向 [38][46][47] - 买入端，杠杆资金小幅流入煤炭开采（融资净买入3.67亿元）、油气开采、环境治理等板块，转向传统能源与防御逻辑 [38][43][44] - 个股层面，紫光股份、中际旭创、剑桥科技等获逆势加仓；新易盛（融资净卖出27.61亿元）、德明利、胜宏科技等遭减仓 [39][49][51]