核心观点 - 算力需求保持高位运行，应用板块迎估值修复 [1][4] 周观点：算力与应用 - 国产模型密集发布，包括DeepSeek V4 Flash正式版、字节Seedance2.5、MiniMax H3，在文本、多模态能力方面不断突破 [1] - Kimi K3正式开源，海外GPT 5.6 Luna大幅降价 [1] - 模型性价比提升，应用落地和渗透有望加速，建议关注AI收入开始放量的模型及应用龙头 [1] - 海外云巨头财报稳健，亚马逊AWS单季营收同比增速37%，进一步上调全年资本开支预期至2200亿美金 [1] - 微软智能云业务同比增速32%，商业剩余履约义务增长84%，其环比增长均由前沿模式公司以外的客户承诺推动 [1] - 算力下游需求旺盛，回调带来中长期布局的机会 [1] 行业动态：MLCC - AI持续驱动MLCC需求放量，6月村田、三星电机、太阳诱电的MLCC出货量达到了五年来的最高水平 [2] - 三星电机、太阳诱电均有进一步上调部分MLCC产品价格的计划 [2] 市场表现 - 本周申万计算机指数上涨5.59%，跑赢万得全A指数5.64个百分点，位列7/31 [4] - 交易额0.66万亿元，位列5/31 [4] 深度跟踪 - 文章第二章对大模型前沿的RSI近况进行了重点跟踪 [2]