固收市场 - 判断2026年年底时10Y国债收益率较有可能低于当前水平，且超长债与长债间利差亦可能进一步收敛，中长期乐观 [5] - 短期来看，当前长债正受到若干上行力量的影响 [5] 房地产行业 - 地产行业逐步趋稳，二手成交持续活跃，居民购房置换链条逐步启动，部分城市新房销售边际出现积极信号 [5] - 2026年7月，20城新房合计成交5.7万套(+0.2%)，其中北京3113套（+8%）、上海8750套(+17%)、深圳2084套(+45%) [5] - 信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化，建立较高品牌优势护城河，实现经营业绩企稳回升 [5] 交通运输仓储行业 - 航空：燃油附加费再度下调或助力暑运需求释放，关注后续票价修复 [5] - 油运：中东局势反复强化油运弹性，供需中期错配仍是板块向上最大动力 [5] - 快递：《邮政业发展"十五五"规划》出台，再次强调质效并重反内卷 [5] - 物流：蒙古主焦煤价格持续回暖，中美跨境需求增长较快，航空货运运价坚挺 [5] - 7月27日-7月30日，甘其毛都口岸日均通车量为1339车/日（不含闭关日），较前一周+21.5%，同比+15.1% [7] - 2026年甘其毛都口岸累计通车数21.29万辆，同比+50.0% [7] 公用事业行业 - 8月代理购电价格环比改善 [7] - 核电核准8台（其中中国核电4台、中广核2台、国家电投2台），符合预期 [7] - 合理收益支撑核电产业链发展，核电机制电价有望加速推广 [7] - 短期在市场风格影响下，建议关注具备业绩支撑且防御属性显著的水电板块 [7] 医药生物行业 - B7-H3靶点多家产品III期临床成功，彻底打消市场对靶点成药性的质疑，整个赛道市场空间、医保支付认可度全面提升 [7] - B7-H3为广谱靶点，不同企业可依靠适应症选择、联合疗法、技术平台实现错位竞争，最终多款产品共存瓜分市场，行业长期天花板上修 [7]