业绩总结 - Q1 2025总收入为11.72亿美元，同比增长12%[8] - Q1 2025非GAAP毛利润为6.02亿美元，非GAAP毛利率为51.3%[8] - Q1 2025非GAAP运营收入为2.13亿美元，自由现金流为1.78亿美元[8] - 通信业务收入为10.97亿美元，同比增长13%[11] - Q1 2025活跃客户账户超过335,000个[8] - Q1 2025非GAAP稀释每股收益预期为0.99至1.04美元[20] - 2025年全年非GAAP运营收入预期为8.50亿至8.75亿美元[21] - 2025年全年自由现金流预期为8.50亿至8.75亿美元[21] - Q1 2025的美元基础净扩展率为107%[8] 用户数据 - 活跃客户账户的数量增长，但相对低的个人消费未能显著推动收入[64] 毛利与运营收入 - 非公认会计原则（Non-GAAP）毛利润为565,959美元，非GAAP毛利率为54.1%[74] - GAAP毛利润为544,041美元，GAAP毛利率为52.0%[74] - 非GAAP运营收入为159,610美元，非GAAP运营利润率为15.2%[75] - GAAP运营收入为(43,504)美元，GAAP运营利润率为(4.2)%[75] 2024年业绩回顾 - 总收入在2024年第一季度为1,047,050美元，收入增长率为4%[76] - 有机收入在2024年第一季度为1,047,050美元，有机收入增长率为7%[76] - 非GAAP毛利润同比增长6%[74] - GAAP毛利润同比增长7%[74] - GAAP运营收入同比增长153%[75] - 2024年第一季度的自由现金流为177,298万美元，自由现金流利润率为16.9%[77] - 2024年第一季度的经营现金流为190,123万美元，经营现金流利润率为18.2%[77] - 2024年第一季度的净现金用于投资活动为189,770万美元[77] - 2024年第一季度的净现金用于融资活动为(363,229)万美元[77] 2024年通信部门表现 - 2024年第一季度的通信部门收入为1,096,806万美元[86] - 2024年第一季度的通信部门毛利为550,780万美元，毛利率为25.3%[86] - 2024年第一季度的总收入为1,172,463万美元[86]

营收相关数据 - 2025年第一季度营收11.72亿美元，同比增长12%，全年有机营收增长指引上调至7.5% - 8.5%[6][7][11] - 2025年第二季度营收指引为11.8 - 11.9亿美元，同比增长9% - 10%[12] - 2025年第一季度营收11.72463亿美元，2024年同期为10.4705亿美元，同比增长约12%[36] - 2025年第一季度通信业务收入为1,096,806千美元，细分业务收入为75,657千美元，总收入为1,172,463千美元[45] 运营收入相关数据 - GAAP运营收入2300万美元，较去年同期改善6700万美元；非GAAP运营收入2.134亿美元，去年同期为1.596亿美元[7][8] - 2025年第一季度GAAP运营收入为23,082千美元，运营利润率2.0%；2024年运营亏损43,504千美元，运营利润率 - 4.2%[41] - 2025年第一季度Non - GAAP运营收入为213,408千美元，运营利润率18.2%；2024年为159,610千美元，运营利润率15.2%[41] 每股净收益相关数据 - GAAP摊薄后普通股股东每股净收益0.12美元，去年同期为净亏损每股0.31美元；非GAAP摊薄后普通股股东每股净收益1.14美元，去年同期为0.80美元[8] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股净利润为0.12美元；2024年为 - 0.31美元[42] - 2025年第一季度Non - GAAP摊薄后每股净利润为1.14美元；2024年为0.80美元[42] 现金流相关数据 - 运营活动提供的净现金为1.91亿美元，自由现金流为1.783亿美元，去年同期分别为1.901亿美元和1.773亿美元[8] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.91042亿美元，2024年同期为1.90123亿美元[39] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1914万美元，2024年同期为提供1.8977亿美元[39] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1.25794亿美元，2024年同期为3.63229亿美元[39] - 2025年第一季度自由现金流为178,315千美元，自由现金流利润率15%；2024年为177,298千美元，自由现金流利润率17%[43] 客户相关数据 - 截至2025年3月31日，活跃客户账户超33.5万个，去年同期超31.3万个；第一季度美元净扩张率为107%，去年同期为102%[8] - 活跃客户账户定义为在期末最后一个月至少产生5美元收入的账户，不包括Zipwhip的客户账户[31] - 美元净扩张率用于比较所有活跃客户账户和Zipwhip客户账户在一个季度与上一年同一季度的总收入[33] 股票回购相关数据 - 2025年1月董事会授权最高20亿美元A类普通股回购计划，第一季度已回购1.302亿美元[10] 目标调整相关数据 - 2025年非GAAP运营收入目标和自由现金流目标上调至8.5 - 8.75亿美元，此前为8.25 - 8.5亿美元[11][12] 员工数量相关数据 - 2025年3月31日员工数量为5502人[8] 业务线营收相关数据 - 通信业务营收11亿美元，同比增长13%；细分业务营收7570万美元，同比增长1%[8] 资产负债相关数据 - 截至2025年3月31日，总资产为98.14715亿美元，截至2024年12月31日为98.65472亿美元[38] - 截至2025年3月31日，总负债为18.10424亿美元，截至2024年12月31日为19.12506亿美元[38] 净利润相关数据 - 2025年第一季度净利润为2001.7万美元，2024年同期净亏损5534.9万美元[36] - 2025年第一季度GAAP归属于普通股股东的净利润为20,017千美元，占收入的1.7%；2024年净亏损55,349千美元，占收入的 - 5.3%[41] - 2025年第一季度Non - GAAP归属于普通股股东的净利润为183,956千美元，占收入的15.7%；2024年为146,335千美元，占收入的14.0%[41] 毛利润相关数据 - 2025年第一季度GAAP毛利润为581,567千美元，毛利率49.6%；2024年分别为544,041千美元和52.0%[40] - 2025年第一季度Non - GAAP毛利润为602,002千美元，毛利率51.3%；2024年分别为565,959千美元和54.1%[40] 有机收入增长计算方式 - 有机收入增长计算方式为当期有机收入减去比较期有机收入，再除以比较期有机收入[28]

财报预期 - 公司预计2025年第一季度非GAAP每股收益在88至93美分之间 市场共识预期为92美分 较去年同期80美分增长15% [1] - 营收预期区间为11.3至11.4亿美元 市场共识预期11.4亿美元 较去年同期10.5亿美元增长8.5% [1] - 过去四个季度中有三次盈利超预期 平均意外幅度达17.8% [2] 业绩影响因素 - 数字化转型持续推进 独立软件供应商网络扩展及全球合作伙伴关系建设对季度表现形成支撑 [5] - 新产品推出带来增量贡献 包括RCS通信服务 AI功能增强(整合OpenAI实时API) 以及Segment平台的Agent Colpilot等工具 [6] - 客户数量持续增长 2024年第四季度新增5,000家客户 总活跃客户数达32.5万家 [7] - 成本优化措施见效 包括裁员和办公室关闭 2024年底员工数降至5,535人(同比减少332人) [9] 行业竞争与估值 - 股价过去一年上涨58.3% 显著跑赢互联网软件行业21.9%的涨幅 表现优于Affirm(57.2%)等同行 [11] - 当前远期市销率3.01倍 低于行业平均4.88倍 估值低于Affirm(4.21倍)但高于Five9(1.64倍) [13][14] - 公司在180多个国家开展业务 客户涵盖Netflix Airbnb等头部企业 开发者友好型API平台构成核心竞争力 [17][18] 经营挑战 - Zipwhip业务组件停用对季度业绩产生拖累 [10] - 宏观经济压力导致企业推迟大型IT支出 高利率和通胀环境抑制短期收入增长 [10][19]

股价表现 - 公司股票收盘价为$9507 较前一交易日上涨165% [1] - 同期表现优于标普500指数074%的涨幅 但落后于纳斯达克126%的涨幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌814% 表现差于计算机与科技行业623%和标普500指数477%的跌幅 [1] 即将发布的财报 - 公司将于2025年5月1日发布财报 预计每股收益092美元 同比增长15% [2] - 预计季度营收114亿美元 同比增长854% [2] - 全年预期每股收益420美元(增长1444%) 营收478亿美元(增长718%) [3] 分析师预期调整 - 过去一个月Zacks共识EPS预期下调295% [5] - 当前Zacks评级为4级(卖出) [5] - 积极的预期调整通常反映分析师对公司盈利能力的乐观看法 [3] 估值指标 - 公司远期市盈率为2228倍 低于行业平均2594倍 [6] - PEG比率为118倍 显著低于互联网软件行业平均213倍 [7] - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前36%(排名87/250+) [7] 行业表现 - 计算机与科技行业过去一个月累计下跌623% [1] - 行业排名前50%的组别表现优于后50%组别2:1 [8]

客户相关风险 - 公司业务面临诸多风险，包括客户使用量、吸引新客户、产品开发等方面[68,73] - 多数收入基于客户使用量，若客户不增加或维持使用，收入可能下降或增长低于预期[75] - 客户可能因多种原因终止或减少使用产品，影响客户满意度和公司业绩[76] 销售与市场风险 - 销售和营销努力若无效，会对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[79] - 近年来公司缩减销售团队规模，依赖自助服务能力和引入AI自动化驱动销售，但效果可能不如预期[81] 企业客户拓展风险 - 公司历史上多数活跃客户账户通过开发者采用通信API产品获得，拓展企业客户面临高成本和复杂销售工作[83,84] - 企业客户采用产品需多部门审批，销售周期长、成本高，可能影响公司毛利率[86] 产品开发与适应风险 - 公司未来成功取决于开发新产品和增强功能以获得市场认可，以及适应技术、法规和行业标准变化[87] - 产品市场受技术、行业标准、法规和客户需求变化影响，公司需投入资源适应，但投资不一定带来产品更广泛采用[88] - 若无法有效增加现有产品使用、开发新产品、跟上变化或提供快速价值，公司业务和财务状况将受不利影响[89] 财务亏损情况 - 公司在2022 - 2024年分别净亏损13亿美元、10亿美元和1.094亿美元，截至2024年12月31日累计亏损75亿美元[107] 宏观经济影响 - 全球经济和政治状况的不确定性对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响，公司业务受宏观经济状况影响可能更直接和严重[92] - 宏观经济不利条件导致客户业务支出减少或延迟、产品需求或使用量降低、客户续约率下降等，进而影响公司收入和增长[93] 经营业绩波动 - 公司季度和年度经营业绩过去有波动，未来可能继续波动，影响因素包括产品需求、定价、新产品推出能力等[95][96][98] 业务增长与管理风险 - 公司业务增长对管理、运营和财务资源及系统提出更高要求，重组业务或改变报告结构可能带来成本超预期等问题[99][100] 市场竞争风险 - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能在资源、价格等方面更具优势，未来竞争可能加剧[102][103][104] - 公司部分收入来自合作伙伴销售，合作伙伴可能销售竞争产品，导致公司产品销售损失或减少[105] 市场演变与业务增长 - 产品市场不断演变，可能增长有限或需求下降，公司业务增长依赖市场拓展和新产品推广[106] 第三方产品集成风险 - 公司产品需与第三方产品集成，第三方产品的变化、政策调整等可能影响公司业务[90] 客户付款风险 - 若客户因宏观经济或地缘政治条件不付款或减少支出，公司可能需采取措施收款，增加运营费用[94] 国际业务情况 - 2024、2023和2022年公司分别有35%、34%和34%的收入来自美国以外客户账户[123] - 国际业务使公司面临监管、经济、政治等风险，国际业务毛利率通常低于国内[123][124] 人员相关风险 - 公司依赖高技能人员，高管可随时无通知离职，高级管理团队和关键员工流失率高[108][109] 裁员与业务重组风险 - 公司过去实施过裁员和业务重组，未来可能继续，会带来诸多不利后果[111] 品牌推广风险 - 品牌推广需大量支出，且支出预计随市场竞争加剧和拓展新市场而增加，收入可能无法抵消费用[114] 网络服务依赖风险 - 公司依赖网络和互联网服务提供商，服务中断、质量下降、费用变化等会影响业务[115][120] 运营商收费风险 - 美国多家移动运营商对A2P SMS消息新增收费，公司应对方式效果不确定，可能影响业务和毛利率[116][117] 产品定价风险 - 产品定价面临挑战，网络费用多变，调整价格可能影响业务和客户关系[121][122] 收购合作投资风险 - 公司收购、合作和投资可能无法实现预期收益，面临整合、协同等难题[125] 业务剥离风险 - 2023年公司剥离物联网和ValueFirst业务，2024年结束Zipwhip业务软件部分，剥离业务有诸多风险[129] 数据泄露事件 - 2022年8月网络攻击事件中，约209名客户数据被泄露，当时公司客户总数约27万[135] 法规监管情况 - 欧盟GDPR规定，政府监管机构可对违规公司处以最高2000万欧元罚款或4%的全球营收罚款，以较高者为准[142] - 英国UK GDPR规定，政府监管机构可对违规公司处以最高1750万英镑罚款或4%的全球营收罚款，以较高者为准[142] - 美国有18个州颁布类似CCPA的隐私法，其中13项已生效，其余将于2025年和2026年生效[141] - 2024年欧盟数字服务法、数字市场法和数据法生效[143] - 2023年欧盟网络与信息安全指令II通过，要求成员国在2024年10月前发布实施立法[143] - 2025年1月17日欧盟数字运营弹性法生效[143] - 2023年7月10日欧盟委员会通过欧盟 - 美国数据隐私框架的充分性决定[147] - 公司通过欧盟 - 美国、英国扩展和瑞士 - 美国数据隐私框架认证[147] - 巴西通用数据保护法（LGPD）对公司运营有合规义务和处罚规定[142] 知识产权风险 - 公司保护知识产权可能需花费大量资源，诉讼成本高且可能分散管理层精力，还可能导致知识产权受限或无效[152] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方知识产权被起诉，若败诉需支付巨额赔偿或持续支付特许权使用费[153][154] - 公司使用开源软件可能面临诉讼，若违反开源许可证，可能需免费提供产品、公开源代码等[157][158] - 公司依赖第三方技术和知识产权，若无法继续获得许可，可能需重新设计产品或平台[159] 云基础设施依赖风险 - 公司将大部分云基础设施外包给AWS，若AWS服务中断或亚马逊提出不利条款，可能影响公司业务[160][161] AI技术风险 - 公司使用AI技术可能无法带来预期收益，还可能增加责任、损害声誉[163] 电信法规风险 - 公司部分产品受电信相关法规监管，若违反FCC规则，可能面临执法行动、罚款等[165] - 2023年公司收到FCC关于消息平台欺诈流量的“停止并终止”函，后续采取了相应措施[165] - 国会和FCC试图通过SHAKEN/STIR技术标准减少机器人电话，公司无法预测是否会有更多相关规定[167] - 若州级层面出台新的VoIP法规，可能增加公司合规成本和执法风险[166] 号码业务风险 - 公司支持号码携带业务，转移现有号码的手动过程最长需15个工作日或更久[178] - 无法获取或保留号码资源，或处理号码携带请求不及时，会对公司业务和运营结果产生不利影响[175] 行政命令合规风险 - 拜登行政命令可能使公司修改网络安全实践和政策，增加合规成本，不满足要求或致收入损失[168] 业务合规风险 - 不遵守业务相关规则和法规，公司可能面临巨额罚款、重组产品、退出市场或提价[169] - 国际运营受各国政府监管，合规成本增加，监管解释和执行存在不确定性[171] - 公司实施客户身份识别和流量识别流程，会增加合规成本[173] - 违反商业电子邮件相关法律，公司可能需支付大额罚款，影响财务状况和声誉[179] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有10亿美元未偿还债务（不包括公司间债务），2029年到期的3.625%票据和2031年到期的3.875%票据的契约包含限制公司活动的条款[202] 电子邮件合规风险 - 2024年第一季度，谷歌和雅虎开始执行新的电子邮件发件人要求，公司需投入时间和资源来合规，未来类似要求可能减少电子邮件产品销量[194] 外汇风险与对冲 - 公司实施了针对欧元交易风险的对冲计划，还使用外汇远期和期权合约等衍生工具对冲外汇汇率波动风险，但对冲效果有限且可能引入额外风险[201] - 公司面临外汇汇率波动风险，随着国际业务扩张，这种风险增加，可能影响运营结果、股价和业务趋势判断[198][199][200] 网络中立规则变化 - 美国第六巡回上诉法院于2025年1月废除了FCC的网络中立规则，且不太可能出台类似联邦规则，各州可能实施不同的网络中立保护法规[186] 欧盟规则影响 - 欧盟可能根据数字单一市场倡议对公司施加额外要求，增加公司成本，新规则可能影响公司用户留存和吸引能力，损害业务[187] 国际贸易法规风险 - 公司部分产品和服务受国际贸易法约束，已知有少量产品和服务提供给受制裁的个人和实体，违规可能面临重大民事或刑事处罚[190] 加密技术法规风险 - 公司产品包含加密技术，各国对加密技术的进口和出口有管制，可能影响国际销售和收入，合规可能导致产品和服务推出延迟[192] 反贿赂反腐败风险 - 公司受美国和外国反贿赂和反腐败法律约束，若员工或合作伙伴违规，公司可能承担责任，面临罚款、声誉受损等后果[193] 私人实体和收件箱服务影响 - 私人实体和收件箱服务提供商的标准和政策可能干扰公司平台有效性和业务开展，如IP地址被列入黑名单、邮件被拦截或分类等[194][195] 商誉与无形资产情况 - 截至2024年12月31日，公司持有净55亿美元的商誉和无形资产，2023年记录了约2.857亿美元的无形资产减值[209] 净运营亏损结转 - 截至2024年12月31日，公司美国联邦、州和外国净运营亏损结转额分别为28亿美元、24亿美元和8亿美元，美国联邦2018年1月1日前产生的净运营亏损只能结转20年，2017年12月31日后产生的可无限期结转但扣除额一般限制为应纳税所得额的80%[213] 税务预留与和解 - 公司在2024年12月31日的资产负债表上为某些税务支付预留了4140万美元[219] - 2020年，旧金山市县向公司征收3880万美元税款（含利息和罚款），超过公司预提的1150万美元，2023年11月达成和解协议，旧金山支付公司1800万美元[220] 税收政策影响 - 2022年8月16日签署的《2022年降低通胀法案》，对调整后财务报表收入超过10亿美元的公司全球调整后财务报表收入征收15%的最低税，对2022年12月31日后的股票回购征收1%的消费税，影响公司2023年和2024年股票回购[223] - 自2022年起，《2017年减税与就业法案》要求纳税人将研发支出资本化并在五到十五年内摊销，影响公司2024年有效税率和现金税负债[224] - 经合组织2021年12月20日发布的支柱二示范规则，设想对大型跨国公司征收15%的最低税率，各国立法实施这些规则可能增加公司在当地的税收[225] 会计相关风险 - 公司业务指标计算依赖假设和估计，若投资者或分析师认为指标不准确、不同意计算方法或发现重大不准确，会损害公司声誉、业务、经营成果和财务状况[206] - 若公司关键会计政策的估计或判断不正确，经营成果可能受到不利影响[207] - 会计准则或做法的变化可能导致不利、意外的财务报告波动，影响公司经营成果[208] - 若公司未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制系统，可能影响及时准确编制财务报表或遵守适用法规的能力[210] 股票回购计划 - 2025年1月公司董事会授权通过股票回购计划，可不时回购至多20亿美元普通股，该计划于2027年12月31日太平洋时间晚上11:59终止[232][233] - 截至2024年12月31日，公司已根据于该日到期的先前授权回购了30亿美元流通在外的普通股[232] 债券发行情况 - 2021年3月，公司发行了总计10亿美元的2029年票据和2031年票据，固定利率分别为3.625%和3.875%[387] 现金及有价证券情况 - 截至2024年12月31日，公司有现金及现金等价物4.213亿美元和有价证券20亿美元[387] 财务报表审计 - 独立注册会计师事务所对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表及2024年12月31日的财务报告内部控制进行审计[395] - 注册会计师认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量，且公司在2024年12月31日维持了有效的财务报告内部控制[396] 收入情况 - 截至2024年12月31日，公司记录的收入为45亿美元，部分与可编程消息和可编程语音API相关[403] 股权交易限制 - 特拉华州普通公司法第203条规定，持有公司超过15%流通在外普通股的某些股东，在未获得至少三分之二非此类股东批准的情况下，不得进行某些业务合并[239] 股价波动风险 - 公司普通股交易价格一直波动且可能继续波动，受整体股市、科技股等众多因素影响[228] - 大量未来出售公司普通股可能导致股价下跌，尤其是董事、高管和大股东的出售[231] - 证券或行业分析师对公司普通股的不利评级变化，可能导致股价和交易量下降[236] 其他风险 - 公司业务面临疫情、自然灾害、网络攻击等风险，可能影响业务、运营结果和财务状况[245] 外币重新计量 - 子公司多数按期末汇率重新计量货币性资产和负债，非货币性项目按历史汇率重新计量，收入和费用账户按交易发生当月平均汇率重新计量[389] 外汇衍生品套期保值 - 公司进行外汇衍生品套期保值交易以降低外汇汇率变动带来的市场风险，假设外汇汇率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[390]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收达11.95亿美元，同比增长11%，连续两个季度实现两位数增长；全年营收44.58亿美元，同比有机增长9% [8] - Q4非GAAP运营收入达1.97亿美元，全年达7.14亿美元，同比增长34%；Q4 GAAP运营收入为1400万美元，首次实现季度GAAP运营盈利 [31][38] - Q4自由现金流为9300万美元，全年为6.57亿美元，同比增长81%，利润率为14.7%，同比提升600个基点 [31][42] - 2024年完成30亿美元股票回购授权，全年向股东返还超23亿美元，流通股数量自年初减少16% [32] - 2024年净烧钱率为3.3%，同比下降160个基点 [41] - 2027年目标非GAAP运营利润率在21% - 22%，2025 - 2027年预计累计产生超30亿美元自由现金流 [43] - 2025年Q1营收目标11.3 - 11.4亿美元，同比增长8% - 9%；全年有机营收增长指导为7% - 8% [45] - 2025年Q1预计非GAAP运营收入1.8 - 1.9亿美元，全年预计8.25 - 8.5亿美元；全年预计自由现金流8.25 - 8.5亿美元 [46][49] 各条业务线数据和关键指标变化 通信业务 - Q4营收11.21亿美元，同比增长12%；全年非GAAP运营收入超10亿美元 [32][39] - 消息传递收入连续两个季度加速增长，电子邮件表现强劲，政治收入贡献约60个基点，Zipwhip软件业务日落带来40个基点逆风 [33] - 通信业务Q4美元净扩张率为108% [34] - 非GAAP毛利率为50.6%，同比下降10个基点，环比下降110个基点 [36] Segment业务 - Q4营收7400万美元，同比下降1%；Q4美元净扩张率为93% [34] - 非GAAP毛利率为72.3%，同比下降210个基点，环比上升240个基点 [36] - Q4非GAAP运营亏损1000万美元，亏损环比改善，有望在2025年Q2实现非GAAP运营收支平衡 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于将业务从注重增长转变为平衡创新、增长和盈利能力，以创新为核心推动以客户为中心的战略增长 [9] - 产品战略聚焦构建可信、简单、智能的平台，使品牌与客户进行更安全、相关和个性化的互动 [12] - 分销策略注重自助服务、交叉销售、国际扩张和合作伙伴生态系统，同时利用AI和自动化提高效率 [22][26] - 公司在多个分析师报告中被评为领导者，在AI领域与多家关键企业合作，90%的福布斯50大AI初创公司在Twilio上构建业务 [15][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对业务环境持积极态度，客户对公司产品和服务以及愿景感到兴奋，公司按中性宏观环境规划业务 [117][118] - 有信心在2025年推动持久的收入增长、持续的利润率扩张和强劲的自由现金流生成 [49] 其他重要信息 - 2024年推出251款产品、增强功能和服务 [12] - 网络星期一期间，Twilio处理超50亿条消息、超650亿封电子邮件和6.78亿个电话，实现100%正常运行时间 [13] - Q4为RCS和WhatsApp等现有渠道添加新功能，RCS富内容卡等功能支持内容模板构建器 [14] - 对话中继在Q4进入公开测试版，AI有望推动语音复兴 [16] - Segment的AI创新开始为客户带来实际成果，如一家公司受众准确性提高70%，节省四周数据科学时间 [17] - 2024年超9000家AI领域公司使用Twilio服务，Paradox.ai借助Twilio每月处理超1.5亿条消息 [18][19] - 董事会授权2027年底前20亿美元股票回购计划，2025 - 2027年目标将年均自由现金流的50%用于向股东返还资本 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消息和电子邮件业务的增长在多大程度上归因于加密行业的回归 - 加密客户业务量有所增强，但远未恢复到2020 - 2022年的水平，对业务、消息或电子邮件业务影响较小 [52][53] 问题2: Segment业务是否见底，账单增长在多大程度上归因于大订单 - RPO和CRPO增长由Segment推动，得益于订单增长和多年期订单占比增加；Segment业务有多项改进，虽收入滞后，但对其独立业务和整体增长贡献有信心 [54][62] 问题3: 如何确保增长的持久性，2025年增长假设的依据，以及实现两位数增长的影响因素 - Q3和Q4的增长并非由政治因素驱动，是真实的运营增长，且各产品、行业和地区表现均衡；公司按7% - 8%的增长规划，但内部目标是两位数增长；增长受多因素影响，目前业务发展态势良好 [65][74] 问题4: Q4毛利率变化是否受季节性流量影响，能否持续实现毛利率扩张 - Q4托管成本因流量增加而上升，消息产品收入占比提高也影响了毛利率；2027年运营利润率目标不依赖毛利率提升，但长期有提升机会，短期内预计毛利率大致持平 [75][79] 问题5: Q4大订单增长的驱动因素，以及通信业务扩张率受大订单的影响程度 - 大订单增长是新客户拓展和交叉销售的结合，客户越来越认可多产品组合的价值；通信业务扩张率增长是广泛的，并非仅由大订单驱动 [82][88] 问题6: AI客户业务与认证或应用下载的关联，以及对收入增长的推动作用 - AI客户业务类型多样，目前对收入增长的推动作用不显著；使用场景广泛，包括2FA和垂直AI初创公司的非认证应用 [91][97] 问题7: 大额预付款是否会每年在Q4出现 - 大额预付款是不定期的，公司会根据资产负债表情况与战略供应商进行预付款，以获得更好的单位经济效益、定价和条款 [98][100] 问题8: RCS市场现状、能否规模化及成功的关键因素 - RCS市场处于早期阶段，虽有早期部署但仍面临互操作性等挑战；公司对其发展持谨慎乐观态度，认为其对业务有中性至适度的积极影响；Android生态系统领先于苹果生态系统 [104][110] 问题9: 年初业务环境情况，以及Segment业务净扩张率何时改善 - 公司对业务环境持积极态度，客户对产品和服务及愿景感兴趣；Segment业务在交易粘性、技术激活和数据仓库互操作性方面有改进，收入和扩张指标将随之改善 [114][122] 问题10: 通信业务净扩张率的提升因素及未来趋势 - 通信业务净扩张率加速至108%，主要来自消息和电子邮件业务增长，通过减少流失和增加扩张实现；未来将随公司收入趋势变化 [124][128] 问题11: 交叉销售机会的产品布局和市场策略 - 公司通过销售激励计划鼓励团队进行交叉销售；短信和电子邮件组合、RCS与语音工作负载结合等销售周期较短；数据与通信的结合虽销售周期较长，但研发投入有望使其更易自助服务并取得进展 [129][136] 问题12: Q1和全年指导的保守程度，以及Q4坏账费用情况 - 公司对下半年表现满意，但因业务基于使用量，预测可见性较低，故规划谨慎；Q1指导高于Q4，表明下半年趋势积极；Q4坏账费用1700万美元，来自巴西电信客户，已全额计提准备金，预计未来无额外费用 [139][144] 问题13: 未来竞争环境情况 - 公司在重要领域处于市场领先地位，在AI领域的成功令人鼓舞，将利用优势进行研发投资，保持两位数增长心态 [145][147] 问题14: 如何看待2025 - 2027年运营利润率的提升 - 公司承诺2027年运营利润率达21% - 22%，2025年约为7.5%，预计每年利润率会有所提升 [150][151] 问题15: 公司内部使用AI代理的实际应用案例 - 在客户支持方面，AI代理实现大量问题转移，提高员工效率，让客户更快获得答案；在SDR方面，AI代理可筛选潜在客户，提高线索质量 [154][157] 问题16: 宏观环境和使用量在Q4末至年初的变化，以及不同地区的差异 - 从Q4末到Q1初无明显变化，业务受假期影响后会出现交易量下降，未观察到美国与其他地区的明显差异 [160][162] 问题17: Twilio在语音AI领域的潜在用例 - 客户可在原有语音产品基础上叠加语音智能功能，用AI代理全程处理业务，节省人力成本，创造更个性化体验，还可利用数据进行追加销售 [164][171]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为11.95亿美元，同比增长11%[11] - 2024年第四季度非GAAP毛利润为6.21亿美元，非GAAP毛利率为52.0%[11] - 2024年第四季度非GAAP运营收入为1.97亿美元，非GAAP运营利润率为16.5%[11] - 2024年第四季度自由现金流为9300万美元，自由现金流利润率为7.8%[11] - 2024年全年总收入为4,458,036美元，GAAP毛利率为49.2%[85] - 2024年全年净收入为297,696美元[101] 用户数据 - 2024年第四季度活跃客户账户超过32.5万个[11] - 活跃客户账户的数量在报告期末为XX千（具体数字未提供）[73] 未来展望 - 2025年第一季度预计总收入为11.3亿至11.4亿美元，同比增长8%至9%[22] - 2024年第一季度的收入预计为1,047,050美元，较2023年第四季度的1,075,950美元下降2.7%[86] 新产品和新技术研发 - 非GAAP毛利润和非GAAP毛利率排除了股票补偿、收购无形资产摊销和与股票补偿相关的工资税[78] - 非GAAP净收入（损失）归属于普通股东的定义包括调整后的GAAP净损失，排除股票补偿等项目[80] 市场扩张和并购 - 美元基础净扩展率通过比较当前季度与去年同季度的活跃客户账户收入来计算[75] - 截至2024年12月31日的季度，美元基础净扩展率不包括2023年10月1日后收购的贡献[75] 负面信息 - 2024年第四季度的运营亏损为10,042美元[98] - 2024年全年运营亏损为62,655美元[101] 其他新策略和有价值的信息 - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金，排除资本化的软件开发成本和长期资产的购买[82] - 自由现金流率为自由现金流与收入的比率[82]

公司章程基本信息 - [公司修订后的章程于2025年1月19日生效][2] - [公司章程可由股东或董事会通过多数投票进行采纳、修订或废除，股东通过的特定董事选举投票规定的章程修订董事会无权再修订或废除][144][146] 公司办公地点 - [公司注册办公室地址按公司章程规定确定，可随时修订][7] - [公司可在任何地点随时设立其他办公室][7] 章程规定事项 - [股东大会地点、年度会议、特别会议等相关规定在章程中有明确说明][3] - [董事会的权力、人数、选举、任期等事项在章程中有规定][3] - [公司设有多个委员会，委员会的会议和行动等有相关规定][3] - [公司的高级管理人员的任命、职责、免职等在章程中有提及][4] - [公司股票的证书、股息、转让等相关事宜在章程中有说明][4] - [公司通知的发出方式和弃权等有相关规定][4] - [公司的赔偿相关事宜在章程中有详细规定][4] 股东大会地点与时间 - [股东大会地点由董事会指定，可在特拉华州内外，也可仅通过远程通讯方式举行，未指定时在公司主要行政办公室举行][9] - [年度股东大会的日期、时间和地点由董事会不时指定，可取消、推迟或重新安排][10] - [特别股东大会可由董事会、董事长、首席执行官或总裁召集，可取消、推迟或重新安排，通知需包含会议目的][11][13] 股东提案与提名 - [股东在年度股东大会上提出业务，需按规定方式提前通知，通知需在特定时间内送达秘书][14][15] - [股东通知需在太平洋时间下午5点前，于上一年度股东大会代理材料邮寄或通知可用性日期的45天前且不早于75天前送达；特殊情况有不同时间要求][15] - [股东通知需以书面形式，包含提议人信息、相关权益披露和业务描述等内容][17][18][19] - [“提议人”包括提供通知的股东、受益所有人、关联方等][20] - [若两人就股东大会业务提议或董事提名有协议、安排或理解，则视为“协同行动”，但因合规征集可撤销代理投票权除外][22] - [年度股东大会业务开展需符合规定，否则主席可宣布不进行该业务][24] - [年度股东大会董事提名需按规定程序进行，提名者需满足特定条件][25] - [股东提名董事需在规定时间内将提名通知送达公司秘书，并符合相关信息要求][26] - [股东提名通知需以书面形式，包含被提名人详细信息及股东自身相关信息][28][29] - [应董事会要求，被提名者需提供额外信息，否则提名将不被考虑][30] - [不符合规定的董事提名将被视为无效，不具备选举或再次选举资格][33] - [特别股东大会董事提名需在特定时间范围内进行，且需满足相关条件][34] - [特别股东大会提名需符合规定程序，否则主席可宣布提名无效][35][36] - [股东提案和提名需符合1934年法案规则14a - 8等要求，未按要求提供证据或更新信息，提案或提名将无效][37][40][41] 股东大会通知与法定人数 - [股东会议通知需提前10至60天发出，说明会议时间、地点等信息][42][43] - [股东大会需有多数有表决权且发行在外的股票持有者出席构成法定人数，法定人数一旦确立不会因部分投票撤回而打破][44] - [若会议无足够法定人数，会议主席或股东可休会直至法定人数到齐，休会后可处理原会议可处理的事务][45] - [会议休会不超30天一般无需另行通知，超30天需通知股东；若确定新的记录日期，需按规定操作][46] 股东大会主席与表决权 - [股东大会主席由董事会指定，负责确定会议议程和程序，有权休会][48] - [除公司章程另有规定，股东每股有一票表决权，董事选举一般由多数投票权决定，其他事项一般需多数赞成票][50][51] - [股东行动需在正式召集的年度或特别会议上进行，不能通过书面同意方式进行（优先股股东权利除外）][52] 股东会议记录日期与名单 - [董事会可确定股东会议记录日期，不早于决议通过日，不超会议日期前60天且不少于10天；未确定则按规定执行][53][55] - [公司需在股东会议前10天准备好有权投票的股东名单，供股东在会前10天内查阅][59] 股东大会选举检查员 - [公司需在股东大会前任命选举检查员，若无人能履职，会议主席应指定至少一名检查员][61] 董事会组成与变更 - [董事会由一名或多名成员组成，人数可由董事会决议决定，减少董事人数不影响任期内董事任职][66] - [董事可随时书面或电子方式辞职，若多名董事未来辞职，多数在职董事有权填补空缺][70] - [若填补空缺或新增董事时，在职董事不足全体董事会多数，持有至少10%有表决权股份的股东可申请法院下令选举][73] 董事会会议 - [董事会会议可在特拉华州内外举行，成员可用电话等设备参会，视为亲自出席][74][75] - [董事会定期会议可无通知举行，特别会议可由特定人员召集，通知方式多样且有时间要求][77][78][79][80] - [董事会会议法定人数为多数授权董事，出席会议多数董事赞成票为董事会决议，除非另有规定][81][82] - [董事会可书面同意方式采取行动，同意书需存档，同意可在60天内未来生效且生效前可撤销][84] 董事会权力 - [董事会有权确定董事薪酬，董事只能按公司章程和适用法律规定被股东免职][85] - [董事会可指定委员会，委员会有一定权力但无特定权力，委员会会议和行动按相关规定执行][88][89][90] - [董事会可授权相关人员代表公司签订合同或执行文件，未经授权人员无相关权力][140] 公司股票 - [公司可发行有凭证或无凭证股票，也可发行部分支付股份][104][105] - [若公司发行多类或多系列股票，需在凭证上说明相关权利等信息][106] - [董事会可宣布并支付股息，还可设立或取消储备金][109][110] - [股票转让需在公司账簿上进行，有凭证股票需交出凭证][111] - [公司有权与股东签订限制股票转让协议][112] 公司通知方式 - [公司按规定方式通知股东会议，可向共享地址股东发单份通知][115][116] 法律诉讼专属论坛 - [特定州法律诉讼的专属论坛为特拉华州衡平法院，证券法案相关诉讼为美国北加州地区法院][121] 公司赔偿事宜 - [公司将在规定范围内对董事、高级管理人员等进行赔偿][123][125] - [公司有权对员工和代理人进行赔偿，董事会可委托相关人员决定赔偿事宜][127] - [公司需在收到书面申请及相关文件后，提前支付董事或高管在辩护法律程序中实际合理产生的费用，若最终判定该人员无权获得赔偿则需偿还][128] - [公司在特定情况下无义务为相关人员进行赔偿，如已获其他途径赔偿、因特定法律规定需返还利润或补偿等][130] - [若赔偿或费用预支申请在公司收到书面请求后90天内未全额支付，索赔人有权通过法院裁决其是否有权获得][131] - [公司为成功获得赔偿或费用预支的人员承担相关合理费用，且在诉讼中公司需承担证明索赔人无权获得的举证责任][132] - [本章程规定的赔偿和费用预支权利并非排他性的，公司可与相关人员签订单独合同][133] - [公司可在法律允许范围内为相关人员购买保险][134] - [本章程赋予的赔偿和费用预支权利在相关人员不再担任职务后仍继续有效，并惠及继承人等][135] - [在相关行为或疏忽发生后，章程或公司注册证书的修订或废除一般不消除或损害已产生的赔偿或费用预支权利][136] 公司代表行使权利 - [公司授权特定人员代表行使其他实体证券权利][100]

财务表现 - 公司2024年第三季度收入为11.34亿美元，同比增长10%[162] - 公司2024年第三季度净亏损为970万美元，2023年同期净亏损为1.417亿美元[161] - 非GAAP毛利润为6亿美元，非GAAP毛利率为51%[152] - 非GAAP营业利润为1.82亿美元，非GAAP营业利润率为16%[154] - 自由现金流为1.89亿美元，自由现金流率为17%[156] 业务发展 - 公司2024年第三季度活跃客户账户为32万个，2023年同期为30.6万个[124] - 公司2024年第三季度收入同比增长率为10%，2023年同期为5%[124] - 公司2024年第三季度客户续留率为105%，2023年同期为101%[124] - 公司大部分收入来自于使用量付费模式，占总收入的72%和71%[133][134] - 公司订阅收费模式占总收入的28%和29%[134] - 通信业务收入增长10%，达到10.60亿美元，主要由于现有客户使用量增加和新客户带来的收入[162] 成本管控 - 毛利率同比提升1个百分点至51%[164] - 研发支出增加8%，达到2.61亿美元，主要由于人员成本增加[166] - 销售和营销支出下降19%，至2.13亿美元，主要由于人员和广告费用下降[167] - 一般管理费用下降7%，至1.06亿美元，主要由于坏账准备下降[168] - 无需计提长期资产减值，而去年同期计提3.16亿美元[170] 战略举措 - 公司正在将Segment的部分架构迁移到新的基础设施提供商，预计将提高运营效率和扩展新的人工智能驱动产品和功能[116] - 公司2024年第三季度引入了全公司年度现金奖金计划，以减少股权薪酬的使用[118] - 研发投资主要集中在最有影响力的产品领域，以建立可信赖的领先客户参与平台[142] - 销售和营销投入主要用于提高公司知名度、拓展客户关系和推广品牌[144] 财务状况 - 公司拥有5.84亿美元现金及现金等价物,21亿美元短期有价证券[185] - 公司主要流动性来源包括公开发行股票、发行债券以及客户付款[186] - 公司相信现金、现金等价物和有价证券余额以及经营活动产生的现金流将足以满足未来12个月及以后的预期现金需求[189] - 公司董事会批准了两项总计30亿美元的股票回购计划[190,191] - 公司于2021年3月发行了10亿美元的2029年票据和2031年票据[192]

业绩总结 - Q3 2024总收入为11.34亿美元，同比增长10%[5] - Q3 2024非GAAP毛利润为6亿美元，非GAAP毛利率为52.9%[5] - Q3 2024非GAAP运营收入为1.82亿美元，非GAAP运营利润率为16.1%[5] - Q3 2024自由现金流为1.89亿美元，自由现金流利润率为16.7%[5] - 通信业务收入为10.6亿美元，同比增长10%[6] - 细分业务收入为7300万美元，同比增长0%[7] - 2024年Q4总收入预期为11.5亿至11.6亿美元，同比增长7%至8%[9] - 2024年自由现金流预期为6.5亿至6.75亿美元[9] 用户数据 - Twilio的Dollar-Based Net Expansion Rate用于评估现有客户的收入增长，反映了客户使用平台的增加[36] - Camping World通过Segment实现了35%的转化率增长，同时每条线索的成本降低了16%[25] - CareSignal通过Twilio Branded Calling提高了6-7%的电话接听率[25] - Odontoprev通过WhatsApp处理投诉的时间减少了44%，受益人满意度提高了5%[25] - Sotheby's通过个性化内容推动现场注册增加了15%，电子邮件注册者每年贡献超过10亿美元的支出[25] 新产品与市场扩张 - Twilio与Zscaler签署了多年新业务协议，旨在通过行为数据丰富账户资料，推动产品推荐和增强市场策略[24] - Twilio与一家领先的在线抵押贷款公司达成协议，Segment被选为连接各业务以增强个性化的CDP[24] - Twilio与一家澳大利亚税务和会计软件公司达成协议，Linked Audiences帮助其激活针对特定用户群体的定向营销活动，从而提高收入和交叉销售[24] 财务数据 - 2023年9月30日的总收入为1,033,670千美元，较2022年同期增长5%[47] - 2023年9月30日的非GAAP毛利润为552,598千美元，非GAAP毛利率为53.5%[50] - 2023年9月30日的非GAAP运营收入为136,434千美元，非GAAP运营利润率为13.2%[50] - 2023年9月30日的自由现金流为195,211千美元，自由现金流率为19%[55] - 2023年9月30日的通信收入为1,060,250千美元，通信有机收入增长为10%[53] 未来展望 - 2024年6月30日的通信部门收入预计为1,007,302千美元，GAAP毛利为502,802千美元，GAAP毛利率为49.9%[58] - 2024年9月30日的通信部门收入预计为1,060,250千美元，GAAP毛利为529,217千美元[56] - 2024年9月30日的总收入预计为1,133,649千美元，非GAAP运营利润预计为182,418千美元[58]