财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.056亿美元，同比下降37.4% [19] - 每股收益为0.22美元，相比去年同期的每股亏损0.75美元有所改善 [24] - 季度末拥有约22,800名活跃教练，同比下降32.7% [19] - 每名活跃教练的平均收入为4,630美元，同比下降6.9% [20] - 毛利润为7,660万美元，同比下降37.9%，毛利率为72.6%，同比下降60个基点 [20] - 销售、一般及行政费用为7,770万美元，同比下降40.8% [21] - 运营亏损为110万美元，相比去年同期改善了680万美元 [21] - 其他收入同比增长242.1%至390万美元，主要得益于对LifeMD普通股的投资收益 [22] - 公司持有1.627亿美元现金及现金等价物，无有息债务 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新推出的Premier Plus自动发货计划覆盖了超过90%的客户群 [12] - ASCEND产品线旨在支持使用GLP-1药物的客户以及从核心计划过渡到维持阶段的客户 [33] - ACTIVE产品线面向有锻炼需求、需要维持肌肉的客户 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正致力于业务转型，专注于帮助人们实现健康目标，特别是减重和最佳代谢健康 [5] - 利用科学和临床研究扩展旗舰的“五合一”计划和产品线，以应对代谢健康不佳带来的挑战 [9] - 公司定位是为GLP-1药物使用者、停药者以及非药物使用者提供定制化解决方案 [8] - 战略核心是“教练优先”，通过引入EDGE计划等举措，为教练提供激励、最佳实践和认可工具，以推动其成功和业务建设 [15] - 公司支持的营销将更多地侧重于教练分享个人成功故事，而非公司主导的获客活动 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - GLP-1药物的快速普及为肥胖问题和体重管理带来了前所未有的关注 [5] - 研究表明，高达74%的人在开始使用GLP-1药物一年内停药，因此市场对有效的长期解决方案存在巨大需求 [7] - 93%的美国成年人存在代谢不健康问题，这导致了体重增加、精力不足和慢性病风险升高，公司认为其OPTAVIA计划有能力应对这一挑战 [9] - 第三季度收入指引为7000万至9000万美元，每股收益指引为0美元至亏损0.60美元 [25] 其他重要信息 - 公司已清仓其对LifeMD普通股的投资，该投资最初是为了启动合作，但并非长期战略持有 [23] - 公司将于8月13日参加Canaccord Genuity年度增长会议等活动 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于教练构成的变化以及他们如何适应GLP-1药物带来的新环境 [28] - 公司正增加对代谢健康的关注，这是许多年龄相关健康问题的上游驱动因素，超过90%的美国人正经历某种形式的代谢功能障碍 [29] - 60%的教练支持过至少一名使用GLP-1药物的客户，约23%的客户群反映曾使用或正在使用GLP-1药物 [30] - 教练领导层已经调整了培训以适应新环境，新教练只熟悉有GLP-1药物的世界，领导层会讨论、培训并理解其优缺点 [32] - 培训内容包括如何支持正在使用以及即将停用GLP-1药物的客户，50%的教练支持过使用GLP-1药物的人，25%的教练自己使用过此类药物 [32] 问题: 关于ASCEND产品线的更新，以及其作为GLP-1药物使用案例的销售情况 [33] - ASCEND产品线继续达到预期，其开发目的有两个：支持使用GLP-1药物的客户，以及帮助客户从核心的“五合一”计划过渡到维持阶段 [33] - 观察到许多教练让客户在使用GLP-1药物期间采用“五合一”计划，之后再过渡到ASCEND，因为“五合一”能提供更多蛋白质和总热量，有助于维持瘦体重 [33] - ASCEND产品线以及ACTIVE产品线（面向锻炼客户）都是整体计划的关键组成部分 [34] 问题: 关于公司支持的营销在推动消费者参与方面的未来作用 [35] - 公司支持的营销在赢回老客户方面非常有效，但教练分享个人健康转变故事在获取新客户方面更有效且对公司更高效 [35] - 未来将继续战略性地使用广告支出，主要影响搜索引擎管理和优化，但会缩减公司主导的获客预算，更多地依靠教练分享个人故事 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.056亿美元，同比下降37.4%，主要由于活跃教练数量减少[18] - 毛利率72.6%，同比下降60个基点[19] - SG&A费用同比下降40.8%至7770万美元，主要由于教练薪酬减少2430万美元[19] - 运营亏损110万美元，同比改善680万美元[20] - 现金及等价物1.627亿美元，无有息负债[23] - 预计第三季度营收7000-9000万美元，每股收益0至亏损0.6美元[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - OPTAVIA五合一计划客户在减重期间保持98%的瘦体重[6] - ASCEND产品线继续达到预期表现，支持GLP-1用药客户和过渡期客户[33] - ACTIVE产品线针对运动客户需求[34] - Premier Plus新定价结构覆盖90%以上客户群[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦代谢健康领域，针对93%代谢不健康的美国成年人[9] - 通过科学研究和临床数据强化产品竞争力[7] - 教练优先战略，60%教练已辅导过GLP-1用药客户[11] - 数字化工具升级，提供更强大的教练业务追踪功能[15] - EDGE计划简化教练入职流程，强化激励机制[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - GLP-1药物带来行业关注度提升，但单独用药存在瘦体重流失和反弹问题[5] - 74%的GLP-1用药者在一年内停药，凸显长期解决方案需求[7] - 教练数量同比下降33%，但新教练生产力保持历史水平[16] - 公司转型阶段，重新激活教练增长引擎是首要任务[17] 其他重要信息 - 已清仓LifeMD股票投资，获得260万美元收益[21] - 有效税率13.7%，低于去年同期的23.4%[22] - 将参加Canaccord Genuity年度增长会议等投资者活动[39] 问答环节所有提问和回答 问题：教练构成变化情况 - 60%教练已辅导GLP-1用药客户，23%教练自身使用过GLP-1药物[28] - 新教练培训已全面纳入GLP-1相关指导内容[31] - 教练领导层培训已适应新环境，熟悉GLP-1优缺点[32] 问题：ASCEND产品表现 - ASCEND支持GLP-1用药客户和过渡期客户双重角色[33] - 五合一计划更适合GLP-1用药期间，因其提供更多蛋白质[34] 问题：公司支持营销策略 - 教练个人故事分享比公司广告更有效获取新客户[36] - 营销预算将更侧重搜索引擎优化，减少客户获取投入[36]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为1.055亿美元，同比下降37.4%（2024年同期为1.686亿美元）[12] - 2025年上半年总收入为2.213亿美元，较2024年同期的3.433亿美元下降35.5%[12] - 2025年第二季度净利润为248万美元，同比扭亏（2024年同期亏损815.4万美元）[12] - 2025年上半年净利润为170.8万美元，较2024年同期的16.3万美元增长948%[12] - 2025年第二季度每股收益为0.23美元（基本）和0.22美元（稀释），2024年同期为亏损0.75美元[12] - 2025年上半年基本每股收益为0.16美元，2024年同期为0.01美元[35] - 2025年上半年稀释每股收益为0.15美元，2024年同期为0.01美元[35] - 公司2025年第二季度每股收益为0.23美元，相比2024年同期每股亏损0.75美元显著改善[12] - 2025年第二季度基本每股收益为0.23美元，2024年同期为-0.75美元[35] - 2025年第二季度稀释每股收益为0.22美元，2024年同期为-0.75美元[35] - 2025年第二季度OPTAVIA部门收入1.05555亿美元，同比下降37.4%（2024年同期1.68558亿美元）[63] - 2025年第二季度OPTAVIA部门净利润248万美元，2024年同期净亏损815.4万美元[63] - 2025年上半年OPTAVIA部门收入2.21283亿美元，同比下降35.5%（2024年同期3.43297亿美元）[65] - 2025年上半年OPTAVIA部门净利润170.8万美元，2024年同期净利润16.3万美元[65] 成本和费用（同比环比） - 广告费用在2025年第二季度为160万美元，同比下降42.9%，2024年同期为280万美元[26] - 广告费用在2025年上半年为620万美元，同比上升17.0%，2024年同期为530万美元[26] - 2025年上半年研发和技术支出2160.8万美元，同比下降17.4%[65] - 2025年上半年广告费用为620万美元，较2024年同期的530万美元增长17%[26] - 2025年上半年股票薪酬费用为262.7万美元，较2024年同期的245.4万美元增长7%[37] - 2025年上半年限制性股票奖励的公允价值为110万美元，2024年同期为130万美元[40] - 2025年第二季度基于股份的补偿费用总额为262.7万美元，同比增长7.1%（2024年同期为245.4万美元）[44] - 2025年上半年限制性股票归属总公允价值为110万美元，同比2024年同期的130万美元下降15.4%[40] - 2025年上半年经营租赁费用为250万美元，与2024年同期持平[49] - 2025年第二季度LifeMD服务费用支出为0美元（2024年同期200万美元）[57] 现金流和投资活动 - 2025年上半年经营活动现金流仅为28万美元，较2024年同期的2035.1万美元大幅下降98.6%[18] - 2025年上半年投资活动产生净现金流入1130.3万美元，2024年同期为净流出530.7万美元[18] - 2025年上半年投资证券出售实现收益330.3万美元[18] - 2025年上半年公司实现证券投资已实现收益330万美元，同比增长4365%（2024年同期为7.4万美元）[55] - 公司于2025年第二季度出售LifeMD股票，实现净收益262.2万美元（2024年同期亏损418.8万美元）[57] - 2025年上半年公司实现证券投资收益330万美元，较2024年同期的7.4万美元大幅增长[55] - 2025年第二季度LifeMD股权投资净收益为262.2万美元，2024年同期净亏损418.8万美元[57] - 2025年上半年LifeMD股权投资净收益为322.2万美元，2024年同期净亏损175万美元[57] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.017亿美元，较2024年底的9092.8万美元增长11.8%[17] - 2025年上半年库存减少1220万美元至3020.1万美元，同比下降28.8%[17] - 股东权益从2024年底的2.101亿美元增至2025年6月的2.160亿美元，增长2.8%[17] - 截至2025年6月30日，公司库存总额为3020.1万美元，较2024年12月31日的4242.1万美元下降28.8%[33] - 2025年6月30日现金及现金等价物为1.0169亿美元，较2024年末增长11.8%（2024年末为9092.8万美元）[55] - 2025年上半年存货减少1222万美元，库存周转情况改善[18] - 2025年上半年库存减值准备为230.7万美元，较2024年底的144.5万美元增长59.7%[33] - 截至2025年6月30日，经营租赁负债总额为1,306.8万美元，加权平均剩余租赁期限为2.75年[50][51] - 2025年6月30日公司持有政府债券的公允价值为2,016.7万美元，未实现收益42,000美元[55] 税务相关 - 2025年第二季度所得税费用为40万美元，有效税率为13.7%，而2024年同期所得税收益为250万美元，有效税率为23.4%[27] - 2025年上半年所得税费用为170万美元，有效税率为49.8%，而2024年同期为80万美元，有效税率为82.6%[27] - 2025年第二季度所得税费用为40万美元，有效税率为13.7%，较2024年同期的23.4%下降[27] - 2025年7月4日颁布的OBBBA税法可能影响研发费用和固定资产支出的税务抵扣时间[67] 股份和薪酬 - 截至2025年6月30日，未确认的受限股票奖励补偿费用为1110万美元，预计在2.0年内摊销[45] - 2025年上半年公司授予533,000股限制性股票，加权平均授予日公允价值为每股13.75美元[40] - 截至2025年6月30日，未确认的限制性股票薪酬费用为1,110万美元，预计将在2.0年内确认[45] - 2025年第二季度加权平均流通股为1099.1万股，较2024年同期的1093.7万股增长0.5%[35] - 公司2025年第二季度未授予股票期权，期末未行权期权数量为22份[37] - 截至2025年6月30日，未行使股票期权的加权平均剩余合同期限为2.6年，总内在价值为0美元[38] 业务线表现 - OPTAVIA单一业务板块收入全部来自美国市场，采用产品控制权转移时点确认收入[60][62] - 2025年第二季度OPTAVIA部门折旧费用310万美元，同比下降70.5%（2024年同期1050万美元）[64] - 2025年上半年OPTAVIA部门折旧费用540万美元，同比下降57.8%（2024年同期1280万美元）[66] 其他重要内容 - 公司于2024年10月30日终止了2.25亿美元的循环信贷协议，终止时未使用任何额度[58][59] - 2025年第二季度其他综合损失为60万美元，而2024年同期其他综合收入为4万美元[20][19] - 2025年6月30日累计其他综合收益为17.9万美元，较2024年末基本持平[52] - 公司于2025年第二季度出售持有的LifeMD公司全部股份，交易前该投资公允价值未披露[56]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为1.06亿美元，超出预期范围[11] - 2025年第二季度每股收益为0.22美元[18] - 2025年第二季度毛利率为72.6%，较2024年第二季度下降60个基点[5] - 运营亏损为110万美元[15] 用户数据 - 每位活跃收入教练的收入为4630美元，同比下降6.9%[13] - 活跃收入教练人数为22800人[20] - 60%的教练至少支持过1名客户使用GLP-1药物[70] 未来展望 - 公司预计2025年第三季度收入在7000万至9000万美元之间[75] - 第三季度每股亏损/收益预期在-0.60美元至0.00美元之间[75] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司无债务，现金及投资总额为1.63亿美元[6]

收入和利润（同比环比） - 第二季度2025年收入同比下降37.4%至1.056亿美元，主要由于活跃OPTAVIA教练数量减少[3][20] - 毛利润同比下降37.9%至7,660万美元，毛利率为72.6%（去年同期73.2%）[6][20] - 运营亏损同比改善86.5%至110万美元，占收入比例从4.7%收窄至1.0%[8][20] - 其他收入增加670万美元至390万美元，主要来自LifeMD股票投资获利260万美元[9][20] - 净利润为250万美元（每股0.22美元），去年同期净亏损815万美元[11][20] 成本和费用（同比环比） - 销售及管理费用同比下降40.8%至7,770万美元，占收入比例降至73.6%（去年同期77.9%）[7][20] 业务线表现 - 活跃OPTAVIA教练数量同比下降32.7%至22,800人，每位教练平均收入为4,630美元（去年同期为4,972美元）[3][5] - 临床研究显示OPTAVIA 5&1计划使用者保留98%瘦体重[2][4] 管理层讨论和指引 - 预计第三季度收入为7000万至9000万美元，每股收益区间为-0.60至0.00美元[13] 现金及投资 - 现金及投资证券余额为1.627亿美元且无债务，较2024年末持平[5][12] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的90,928美元增长至2025年6月30日的101,694美元，增长11.8%[22] - 投资从2024年12月31日的71,416美元下降至2025年6月30日的60,979美元，下降14.6%[22] 资产和负债 - 存货从2024年12月31日的42,421美元下降至2025年6月30日的30,201美元，下降28.8%[22] - 总资产从2024年12月31日的284,213美元下降至2025年6月30日的269,333美元，下降5.2%[22] - 应付账款及应计费用从2024年12月31日的56,494美元下降至2025年6月30日的40,260美元，下降28.7%[22] - 总负债从2024年12月31日的74,104美元下降至2025年6月30日的53,328美元，下降28.0%[22] 股东权益 - 股东权益从2024年12月31日的210,109美元增长至2025年6月30日的216,005美元，增长2.8%[22] - 留存收益从2024年12月31日的176,782美元增长至2025年6月30日的178,492美元，增长1.0%[22]

公司覆盖启动 - 对Medifast Inc (NYSE: MED)启动覆盖 给予"强力买入"评级 目标价56美元 [1] - 公司主要业务为生产销售体重管理产品和营养产品 核心品牌包括OPTAVIA等 [1] 研究机构方法论 - 采用买方机构级股票研究标准 专注于美国公开市场 [1] - 研究框架聚焦具备持久商业模式 现金流潜力被错误定价 资本配置合理的公司 [1] - 估值方法采用行业相关倍数 强调可比性 简洁性和相关性 [1] - 研究覆盖偏好被低估且经历结构性变化或暂时性错位的公司 [1]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨约10.9% 表现优于标普500指数 [1] 盈利预测 - 最新盈利预测呈现下降趋势 过去一个月共识预期下调幅度达100% [2] - 盈利预测普遍走低 修正幅度表明趋势向下 [4] 投资评级 - 公司成长分数为D级 动量分数同样为D级 [3] - 价值分数为C级 位于该投资策略的前20%中段 [3] - 综合VGM分数为D级 [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来几个月回报率与市场持平 [4]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为1.16亿美元，处于指导范围的上限[11] - 第一季度运营亏损为130万美元，亏损每股为0.07美元[15][18] - 第一季度毛利率为72.8%，与2024年第一季度持平[5] - 第二季度收入指导范围为8500万至1.05亿美元，预计每股收益在-0.55至0.00美元之间[90] 用户数据 - 每位活跃收入教练的收入为4556美元，同比下降1.4%[13][8] - 新教练数量同比增长两位数，为三年来最高[8] - 教练生产力超过去年同期水平[8] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司无债务，现金及投资总额为1.65亿美元[6] - 公司计划在2025年实现1500万至2000万美元的额外节省[78] 未来展望 - 公司致力于在GLP-1药物环境中建立未来的健康和保健公司[24]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.157亿美元，较去年同期下降33.8% [19] - 第一季度末约有25400名活跃创收OPTAVIA教练，较2024年第一季度减少32.8% [19] - 第一季度每位活跃创收OPTAVIA教练的平均收入为4556美元，同比下降1.4%，而2024年第一季度同比下降22% [20] - 毛利润同比下降33.8%至8420万美元，毛利率为72.8%，与去年同期持平 [20] - SG&A费用同比下降28.4%至8550万美元，占营收的百分比增加了560个基点 [21] - 第一季度运营亏损130万美元，较去年同期减少920万美元，占营收的1.1%，比去年同期低560个基点 [21] - 其他收入同比下降50.9%至180万美元 [22] - 第一季度公司对LifeMD普通股投资的未实现收益为60万美元 [22] - 2025年第一季度所得税费用为130万美元，低于上一年第一季度的330万美元 [22] - 2025年第一季度净亏损80万美元，即每股亏损0.07美元，而去年同期净利润为830万美元，摊薄后每股收益0.76美元 [22] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.646亿美元，无有息债务 [23] - 预计第二季度营收在8500万美元至1.05亿美元之间，每股亏损在0至0.55美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末Ascend产品线订单占比处于中低两位数，符合公司预期 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为健康和 wellness 领域，特别是减肥和体重管理方面发展迅速，公司的OPTAVIA计划能帮助保留瘦肌肉并通过健康习惯、营养和指导实现更健康的结果 [5][6] - 2025年公司将重点重新放在教练社区，采取行动简化教练体验、提高生产力，通过获取新客户、提高客户留存率和重新吸引前客户来扩大业务 [10] - 具体举措包括简化教练发展路径、增强教练可用的工具和见解、拓宽产品供应 [11][12][13] - 公司计划开展研究评估新Ascend产品线和成熟Essential产品线以及整体OPTAVIA模式的有效性 [14] - 公司预计在这些领域的投资将通过减少公司主导的营销成本来抵消 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境充满巨大机遇，尽管经济疲软可能带来消费者需求逆风，但历史上经济放缓有助于增加教练招募 [5][16] - 目前预计关税今年不会对业务产生重大影响 [16] - 随着2025年的推进，公司希望更清楚地了解早期积极指标的韧性，预计到年底能看到业务好转的更明确迹象 [17] - 公司对其商业模式在不久的将来推动增长的潜力持乐观态度 [17] 其他重要信息 - 临床研究表明，接受OPTAVIA计划指导支持的客户比自我指导组多减重10倍、多减脂肪17倍 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度营收指引为何未延续过去四个季度营收同比降幅收窄的趋势 - 公司解释称，第一季度的促销活动取得了良好效果，促进了新教练数量的同比增长，但促销活动会对下一季度产生影响。去年第二季度有促销活动，而今年的指引中未计划进行此类活动，但不排除后续改变计划的可能性，且这并不意味着后续季度会延续这种加速下降的趋势 [27][28][29] 问题2: 新教练中个人使用过GLP - 1药物的数量及占比情况，以及Ascend产品线订单占比的最新情况 - 公司表示尚未对新教练进行相关细分，但可在会后通过财务官提供相关信息。Ascend产品线在第一季度末订单占比处于中低两位数，符合公司预期 [43][44] 问题3: 公司减少公司主导的营销并重新投资于教练，对SG&A费用有何影响 - 公司称公司主导的营销占营收的比例相对教练薪酬来说不大，公司会继续进行能有效激活客户的公司主导营销活动，因此在建模时营销费用的减少不会很显著 [46][47] 问题4: GLP - 1药物对教练社区有何影响 - 公司认为GLP - 1药物带来的影响主要是一个培训机会，而非争议性话题。它导致公司需要围绕新环境重新培训，不过新教练只了解GLP - 1环境，不觉得有争议。目前约50%的教练有指导GLP - 1客户的经验，25%的教练自己使用过GLP - 1药物，教练们开始能够支持三类客户群体 [51][53][55] 问题5: 完全使用GLP - 1药物和配套营养计划的每月费用是多少 - 公司表示大多数使用GLP - 1药物或已停用并希望继续减肥的客户使用五合一计划或经典计划，每月费用约400美元，增加Active产品线成本不高 [57] 问题6: LifeMD提供GLP - 1药物的每月收费情况 - 公司称使用LifeMD远程医疗服务的订阅费用每月不到20美元，其产品有多种价格计划，但大多数客户通过保险覆盖费用，公司也提供完整方案以便在必要时使用LifeMD服务 [59][60]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.157亿美元，较上年同期下降33.8%，主要因活跃创收OPTAVIA教练数量减少 [20] - 第一季度末约有2.54万名活跃创收OPTAVIA教练，较2024年第一季度减少32.8% [20] - 第一季度活跃创收OPTAVIA教练平均营收4556美元，同比下降1.4%，而2024年第一季度同比下降22% [21] - 毛利润同比下降33.8%至8420万美元，受销量下降驱动，本季度毛利率72.8%，与上年同期持平 [21] - SG&A费用同比下降28.4%至8550万美元，主要因教练薪酬、市场研究和投资成本、员工薪酬及信用卡费用减少 [22] - 第一季度运营亏损130万美元，较上年同期减少920万美元，运营亏损占营收比例为1.1%，较上年同期低560个基点 [22][23] - 其他收入同比下降50.9%至180万美元，因上年同期对LifeMD普通股投资未实现收益较高 [24] - 2025年第一季度对LifeMD普通股投资未实现收益60万美元 [24] - 2025年第一季度所得税费用130万美元，低于上年同期的330万美元，主要因税前收入减少和股票薪酬税收缺口，部分被未确认税收利益变化抵消 [24] - 2025年第一季度净亏损80万美元，合每股亏损0.07美元，上年同期净利润830万美元，合每股摊薄收益0.76美元 [24] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物1.646亿美元，无有息债务 [25] - 预计第二季度营收8500万 - 1.05亿美元，每股亏损0 - 0.55美元，该指引不包括LifeMD普通股持仓市值变动损益 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新教练数量实现过去三年来首次有意义的同比增长，较去年同期两位数增长，但尚未对营收产生重大影响 [17] - 连续四个季度教练生产率同比降幅收窄，部分受新教练群体生产率提高推动，新教练群体新客户增长高于去年，达到业务增长时期水平 [16] - 目前近一半OPTAVIA教练曾支持使用GLP - 1药物的患者，25%的教练自身有使用GLP - 1药物进行减肥和健康管理的个人经验 [12] - 第一季度末，Ascend产品线订单占比处于中个位数，符合预期 [44] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为健康和 wellness 领域，特别是减肥和体重管理方面机遇巨大，公司凭借OPTAVIA计划，结合科学产品、个性化营养计划、教练支持和社区融入，能帮助客户实现长期健康目标，在行业中具备竞争优势 [6][7][8] - 2025年公司聚焦赋能教练，采取三项举措：一是简化教练发展路径，通过领导力教育等创造教练蓬勃发展环境；二是增强教练可用工具和见解，升级数字业务工具和教育资源；三是拓宽产品供应，推出OPTAVIA Active和Ascend产品线 [10][11][13] - 公司预计投资上述领域的成本将通过减少公司主导的营销成本来缓解，今年将重点放回教练社区 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处健康和 wellness 行业快速发展，GLP - 1药物使用凸显了健康生活方式解决方案的重要性，公司的OPTAVIA计划能满足不同客户需求，具备发展机会 [6][7] - 尽管经济疲软可能带来消费者需求逆风，但历史显示经济放缓有助于增加教练招募，且预计今年关税对业务无重大影响 [17] - 随着2025年推进，公司期望明确早期积极指标的韧性，通过教练主导战略和产品组合调整，有望在年底呈现更明确的业务好转迹象 [18] - 公司对教练主导的商业模式在未来推动增长持乐观态度 [18] 其他重要信息 - 科学研究表明，使用GLP - 1药物减肥，高达40%的体重减轻可能来自肌肉量，相当于12 - 18个月内失去十年的肌肉量；88%的患者使用GLP - 1药物无法完全实现健康体重 [6][7] - 公司委托的独立研究显示，83%的减肥者缺乏向长期健康生活方式过渡的信心 [7] - 研究表明，使用GLP - 1药物减肥的人，平均三分之二的体重在停药一年内反弹，74%的人在头12个月内停用GLP - 1药物 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第二季度营收指引中点为何暗示同比降幅加速 - 需考虑公司本季度与去年同期促销活动的时间安排，今年第一季度促销活动效果好，激励了市场获取新客户和新教练，但会影响下一季度；去年第二季度有促销活动，而今年指引中未计划此类活动，但后续季度不一定延续这种加速下降趋势 [28][29][30] 问题2: 新教练中个人使用GLP - 1药物的数量及占比情况，以及Ascend产品线订单占比进展 - 对于新教练中使用GLP - 1药物的情况暂无细分数据，后续可通过Jim提供；Ascend产品线第一季度末订单占比处于中个位数，符合预期 [43][44] 问题3: 公司减少公司主导营销并投资教练，对SG&A有何影响 - 公司主导营销占营收比例不大，与教练薪酬相比，在考虑客户获取成本后，公司认为重新激活客户方面公司主导营销效果较好，会有一定缩减，但幅度不会很大 [46][47] 问题4: GLP - 1对教练社区有何影响 - 对公司而言，GLP - 1带来的是培训机会，而非争议话题，它造成了市场环境的干扰，影响了培训方法和销售调整，但新教练仅了解GLP - 1环境，不受其争议影响，且公司新教练群体仍有亮点 [52][53][54] 问题5: 完全使用GLP - 1及配套营养计划的月成本是多少 - 多数使用GLP - 1药物或过渡后继续减肥的客户采用五加一计划或经典计划，月成本约400美元，每餐成本合理，增加Active产品或过渡到Ascend产品线的成本与过去相当 [59] 问题6: LifeMD提供GLP - 1的月收费情况 - LifeMD的远程医疗服务订阅成本每月不到20美元，其产品有多种价格计划，多数客户通过保险覆盖费用，公司教练或客户多使用初级保健医生和自身保险 [60][61]