公司表现 - Toast Inc (TOST) 是一家基于云的数字化技术平台提供商 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内增长了20% 公司股价在过去三个月内上涨了59.1% 远高于同期标普500指数9.7%的涨幅 公司拥有A级动量评分 [1] - Fortinet Inc (FTNT) 是一家提供网络安全和网络与安全融合解决方案的公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内增长了7% 公司股价在过去三个月内上涨了36.2% 远高于同期标普500指数9.7%的涨幅 公司拥有A级动量评分 [2] - Payoneer Global Inc (PAYO) 是一家金融科技公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内增长了28% 公司股价在过去三个月内上涨了54.3% 远高于同期标普500指数9.7%的涨幅 公司拥有A级动量评分 [3] 行业趋势 - 数字化技术平台行业表现强劲 Toast Inc 的股价和收益预期均大幅增长 显示出市场对云技术和数字化解决方案的持续需求 [1] - 网络安全行业保持高增长 Fortinet Inc 的股价和收益预期增长 反映出网络安全和网络融合解决方案市场的持续扩张 [2] - 金融科技行业表现优异 Payoneer Global Inc 的股价和收益预期显著增长 表明金融科技行业在数字化转型中的重要性日益增加 [3]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地参与股市投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告以及高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标 帮助投资者选择未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - Value Score 通过 P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow 等比率识别最具吸引力和折扣的股票 适合价值投资者 [3] - Growth Score 通过分析公司财务健康状况和未来前景 寻找具有可持续增长潜力的股票 适合成长型投资者 [4] - Momentum Score 利用一周价格变化和月度盈利预期变化等因素 帮助确定买入高动量股票的最佳时机 适合动量投资者 [4] - VGM Score 是 Value Growth Momentum 三种评分的综合指标 帮助筛选出最具价值 最佳增长前景和最强劲动力的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预期修正帮助构建投资组合 自1988年以来 1 (Strong Buy) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普500的两倍 [7] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化投资潜力 [8] - 即使股票 Style Scores 为 A 或 B 但如果 Zacks Rank 为 4 (Sell) 或 5 (Strong Sell) 仍可能因盈利预期下降而股价下跌 [9] 公司案例: Fortinet (FTNT) - Fortinet 是一家全球网络安全解决方案提供商 总部位于加州 Sunnyvale 主要为企业 服务提供商和政府实体提供网络安全设备和统一威胁管理 (UTM) 解决方案 [10] - FTNT 的 Zacks Rank 为 2 (Buy) VGM Score 为 B 是成长型投资者的优选 其 Growth Style Score 为 A 预计当前财年盈利同比增长 31.9% [11] - 过去60天内 11位分析师上调了 FTNT 2024财年的盈利预期 Zacks 共识预期每股收益增加 $0.14 至 $2.15 平均盈利惊喜为 23.6% [11]

公司表现 - Fortinet 股票在过去一个月上涨了17.3%，并在前一交易日创下52周新高97.35美元 [1] - 自年初以来，Fortinet 股票累计上涨66%，远超Zacks计算机与技术行业30.4%的涨幅和Zacks互联网软件行业31.1%的回报率 [1] - 公司在过去四个季度中均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益为0.63美元，超出市场预期的0.51美元 [2] 财务预期 - 当前财年，Fortinet 预计每股收益为2.15美元，营收为58.7亿美元，分别同比增长31.9%和10.74% [3] - 下一财年，公司预计每股收益为2.20美元，营收为65.7亿美元，分别同比增长2.36%和11.86% [3] 估值分析 - Fortinet 当前市盈率为45.2倍，高于行业平均的32.9倍 [7] - 基于现金流，公司当前估值为49.5倍，高于行业平均的28.2倍 [7] - 公司的PEG比率为2.58，表明其估值在价值投资角度上并不处于顶尖水平 [7] 投资评级 - Fortinet 的Zacks评级为2（买入），得益于盈利预期的上升 [8] - 公司的成长和动量评分均为A，综合VGM评分为B [6] 行业比较 - 互联网软件行业在所有行业中排名前21%，为Fortinet 及其同行提供了良好的行业环境 [11] - 同行公司DoubleVerify Holdings 的Zacks评级为2（买入），成长评分为B，动量评分为A [9] - DoubleVerify Holdings 上一季度盈利超出市场预期42.86%，当前财年预计每股收益为0.49美元，营收为6.6274亿美元 [10] - DoubleVerify Holdings 股票在过去一个月上涨14.6%，当前市盈率为55.56倍，现金流估值为30.4倍 [10]

公司季度营收情况 - 公司2024年9月季度总营收为15.1亿美元同比增长13% [4] 国际营收地区细分 - 欧洲、中东和非洲本季度营收5.993亿美元占总营收39.74%较预期高5.24%较上季度和去年同期占比均有提升 [5] - 亚太和日本地区上季度营收2.848亿美元占总营收18.88%较预期低3.93%较上季度和去年同期占比均有下降 [6] 国际市场预期营收 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收15.9亿美元较去年同期增长12%其中欧洲、中东和非洲预计占39.4%亚太和日本预计占19.6% [7] - 本年度公司总营收预计58.5亿美元较去年增长10.3%其中欧洲、中东和非洲预计占39.3%亚太和日本预计占19.5% [8] 公司股票价格走势 - 过去一个月公司股票价值增长11.1%高于同期标普500指数的4.4%和所在行业板块的4.9% [13] - 过去三个月公司股票价格增长23.2%高于同期标普500指数的13.1%和所在行业板块的14% [13] 公司国际市场营收的重要性 - 公司国际市场营收情况对评估其财务实力和未来增长潜力至关重要 [1] - 国际市场营收情况有助于抵御国内经济困难并通向快速发展经济体但也面临多种复杂情况 [3] - 分析公司国际营收趋势对有效预测公司未来前景很关键 [9]

公司发展里程碑 - 公司庆祝其IPO 15周年 标志着其在网络安全行业的领导地位 [1] - 公司将在纳斯达克敲响开市钟 以纪念其成为上市公司的重要里程碑 [3] 公司战略与愿景 - 公司将在2024年11月18日举办分析师日 分享其未来愿景 战略更新和财务展望 [2] - 公司致力于推动创新 培养信任 并为客户 合作伙伴和股东提供持久价值 [1] 行业地位与产品 - 公司是全球网络安全领导者 推动网络与安全的融合 [2] - 公司拥有超过50种企业级产品的集成组合 服务超过50万客户 [4] - 公司的解决方案在行业中部署最广泛 专利最多 验证最多 [4] 培训与研究 - 公司拥有业内最大 最广泛的培训项目之一 致力于为所有人提供网络安全培训和新职业机会 [4] - 公司的威胁情报和研究组织FortiGuard Labs 利用领先的机器学习和AI技术 为客户提供及时的保护和可操作的威胁情报 [4] 合作伙伴关系 - 公司与公共和私营部门的知名组织合作 包括CERTs 政府实体和学术界 以增强全球网络弹性 [4]

营收相关 - 2024年前三季度总营收分别为15.1亿美元和43亿美元同比增长13%和10%服务营收增长是主因[157] - 2024年第三季度总营收较去年同期增加1.735亿美元增幅13%[187] - 2024年第三季度产品营收较去年同期增加800万美元增幅2%[188] - 2024年第三季度服务营收较去年同期增加1.655亿美元增幅19%[189] - 2024年前九个月服务收入增加5.105亿美元，涨幅21%[210] - 2024年9月30日产品收入占总收入31%服务收入占69%[186] - 2024年前三季度美洲欧洲中东非洲亚太地区营收占比分别为41% 40% 19%各地区均有增长[163] - 截至2024年9月30日的三个月产品收入较去年同期增长2%，九个月产品收入较去年同期下降7%[164] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月服务收入较去年同期分别增长19%和21%[165] 利润相关 - 2024年前三季度总毛利润分别为12.4亿美元和34.5亿美元同比增长22%和16%[158] - 2024年前三季度总毛利率分别为82.5%和80.4%同比分别增长6.3和4.1个百分点[159] - 2024年前三季度营业利润分别为4.709亿美元和12.3亿美元同比增长55%和44%[159] - 2024年前三季度营业利润率分别为31.2%和28.6%同比分别增长8.5和6.6个百分点[160] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月总毛利率较去年同期分别增长6.3和4.1个百分点[167] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月运营利润率较去年同期分别提高8.5和6.6个百分点[169] - 2024年第三季度运营利润为4.709亿美元较去年同期增加1.677亿美元增幅55%[201] - 2024年前九个月运营收入为12.3亿美元，较2023年同期增加3.736亿美元，涨幅44%，运营利润率为28.6%，2023年同期为22.0%[221] - 2024年前九个月所得税拨备为1.972亿美元，2023年同期为4860万美元，增加1.486亿美元，涨幅306%[223] 现金流相关 - 2024年前三季度经营活动现金流为17.8亿美元同比增长2%[161] - 2024年前九个月经营活动提供现金流17.8亿美元[243] - 2024年前九个月投资活动使用现金6.475亿美元[245] - 2024年前九个月融资活动使用现金4130万美元[247] - 截至2024年9月30日的三个月自由现金流（非GAAP）为57.18亿美元[182] 成本相关 - 2024年第三季度产品成本为1.361亿美元较去年同期减少6220万美元降幅31%[191] - 2024年第三季度服务成本为1.273亿美元较去年同期增加790万美元增幅7%[191] - 2024年前九个月产品成本为4.74亿美元，2023年同期为5.664亿美元，减少9240万美元，降幅16%；服务成本2024年前九个月为3.691亿美元，2023年同期为3.549亿美元，增加1420万美元，涨幅4%[213] 运营费用相关 - 2024年第三季度总运营费用较去年同期增加6010万美元增幅8%[197] - 2024年第三季度研发费用较去年同期增加3040万美元增幅19%[197] - 2024年第三季度销售和营销费用较去年同期增加1150万美元增幅2%[197] - 2024年第三季度总务和管理费用较去年同期增加1820万美元增幅34%[197] - 2024年前九个月总运营费用为22.233亿美元，较2023年同期增加1.106亿美元，涨幅5%[217] - 2024年前九个月研发费用增加6440万美元，涨幅14%[217] - 2024年前九个月销售和营销费用增加1970万美元，涨幅1%[219] - 2024年前九个月一般和管理费用增加2650万美元，涨幅17%[220] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月运营费用占收入百分比较去年同期分别下降2.2和2.5个百分点[168] 资产相关 - 2024年9月30日现金等资产为37亿美元[160] - 截至2024年9月30日现金现金等价物及短期和长期投资为36.5亿美元[237] - 截至2024年9月30日国际子公司持有的现金现金等价物和投资为1.928亿美元[238] - 截至2024年9月30日长期债务净额为9.938亿美元[231] - 截至2024年9月30日库存采购承诺总计5.5亿美元较2023年12月31日减少8730万美元[233] - 截至2024年9月30日库存采购承诺负债为7630万美元2023年12月31日为8470万美元[233] - 截至2024年9月30日有1.165亿美元其他不可取消且剩余期限超一年的合同承诺[236] 其他财务数据相关 - 2024年9月30日递延收入为60.1亿美元[160] - 2024年9月30日递延收入为60.11亿美元较2023年12月31日增长5%[177] - 截至2024年9月30日的三个月总账单（非GAAP）为15.82亿美元较去年同期增长6%[178] - 截至2024年9月30日约20.3亿美元可用于未来股票回购[229] - 2024年第四季度资本支出预计约在1亿到1.2亿美元之间[230] 人员相关 - 截至2024年9月30日员工和承包商人数为13986人较2023年12月31日增长3%[168] 收购相关 - 2024年8月完成两项收购收购公司在2024年三季度和前三季度营收分别占总营收0.9%和0.3%[162]

业绩成果 - 2024年第三季度非GAAP每股收益（EPS）为63美分 超出Zacks共识预期23.53% 较去年同期增长53.7% [1] - 总营收15.1亿美元 超出共识预期2.1% 同比增长13% [2] - 新增6000多个新标识 [2] - 剩余履约义务（RPO）增长15%至61亿美元 总账单增长6%至15.8亿美元 [2] - 产品营收五个季度来首次恢复增长 同比增长2%至4.74亿美元 [3] - 软件许可营收持续两位数增长 软件许可和软件服务合并营收增长33% 年化营收运行率超9亿美元 [4] - 服务营收10.34亿美元 增长19% 占总营收69% [5] - 统一安全访问服务边缘（Unified SASE）账单占公司业务23% 安全服务边缘（SSE）账单增长220% 管道增长130% [6] - 统一SASE和安全运营（Security Operations）推动本季度SaaS解决方案有机年度经常性收入（ARR）增长率达74% [7] - 大型企业继续推动向统一SASE和安全运营（SecOps）市场的扩张 [8] - 人工智能驱动的安全运营（AI - driven Security Operations）是第三季度增长最快的支柱 账单增长32% 占公司总业务10.5% [9] - 截至2024年9月30日 总递延营收60.1亿美元 较2023年9月30日增长13.7% [10] 利润情况 - 总毛利率增长630个基点至季度创纪录的83.2% 超出指导范围高端320个基点 [11] - 产品毛利率71.6% 为季度纪录 增长1370个基点 [11] - 服务毛利率88.5% 增长130个基点 [12] - 2024年第三季度非GAAP运营收入5.447亿美元 运营利润率36.1% 较2023年同期增长830个基点 [13] 财务状况 - 2024年第三季度末现金及现金等价物和短期投资36亿美元 较第二季度末的33亿美元有所增加 [14] - 2024年第三季度运营现金流6.081亿美元 自由现金流5.718亿美元 [14] - 2024年10月 董事会授权股票回购计划下增加10亿美元授权额度 截至2024年11月7日 约20.3亿美元可用于未来股票回购 [15] 业绩展望 - 预计2024年第四季度营收15.6 - 16.2亿美元 账单19 - 20亿美元 非GAAP毛利率79.5 - 80.5% 运营利润率33 - 34% 非GAAP每股收益58 - 62美分 [16] - 预计2024财年营收58.56 - 59.16亿美元 服务营收40.15 - 40.45亿美元 账单64.3 - 65.3亿美元 非GAAP毛利率80.3 - 81.3% 运营利润率32.9 - 33.9% 非GAAP每股收益2.2 - 2.28美元 [17]

财务数据和关键指标变化 - 总营收增长13%，服务营收增长19%，产品营收在5个季度后首次增长2% [14][20] - 总毛利润率增加630个基点至83.2%，超出指导范围上限320个基点，产品毛利润率为71.6%，服务毛利润率为88.4%，运营利润率增加130个基点至36.1% [23][24] - 剩余股份回购授权约20亿美元，本季度股份回购总额为6亿美元，自由现金流为5.72亿美元，占比38%，调整房地产投资后占比40% [28][26] - 现金税1.4亿美元，较上一年增加1.14亿美元，基础设施投资总计3600万美元，平均合同期限为28个月，DSO同比和环比均减少6天至62天 [27] - 第四季度预计营收在15.6亿美元至16.2亿美元之间，中点表示增长12%，非GAAP毛利润率为79.5% - 80.5%，非GAAP运营利润率为33% - 34%，非GAAP每股收益为0.58 - 0.62美元 [33] - 全年预计营收在58.56亿美元至59.16亿美元之间，中点表示增长11%，非GAAP毛利润率为80.3% - 81.3%，非GAAP运营利润率为32.9% - 33.9%，非GAAP每股收益为2.20 - 2.28美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 统一SASE业务增长14%，占业务的23%，上升1.5个百分点，安全运营业务增长32%，占总业务的10.5%，上升2个百分点，安全网络恢复正增长 [7][11] - 软件许可证收入持续两位数增长，占产品总收入的中高百分比，软件许可证和软件服务的合并收入增长33%，高于第二季度的32%，年营收运行率超过9亿美元 [22] - SaaS解决方案的服务营收增长，其中安全运营服务增长50%，统一SASE服务增长27% [20] - 统一SASE和安全运营支柱的账单有机ARR增长率为74%，超过50%的账单来自安全网络安装基础 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 总可寻址市场为2840亿美元，公司继续在该市场中获得份额 [7] - 在制造行业账单增长超过20%，其中OT账单增长119%，零售行业在6个季度后首次恢复增长，增长9%，服务提供商垂直领域达到6个季度以来的最高增长率 [19] - EMEA是表现最佳的地区，实现两位数增长，大型和中型企业分别占SASE和安全运营账单的91%和76% [18] - 在公司前5大垂直领域中，不同领域有不同的增长表现 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续利用单一操作系统提供解决方案，结合专有ASIC技术，提升安全计算能力，降低客户总成本和能耗，是唯一在政府SD - WAN魔力象限中连续五年被评为明显领导者的供应商 [8] - 公司的SBS - based FortiSASE为服务提供商和大型企业提供主权SASE，可在几分钟内部署，公司将继续扩大安全运营组合，交叉销售解决方案给大量客户 [10][11] - 公司将继续投资研发，扩展FortiAI到7个关键解决方案，加速基于AI的安全运营业务 [12] - 公司通过收购Lacework和Next VLP增加了账单、营收、毛利润和运营利润，但也有一定影响 [25] - 在市场竞争中，公司在网络安全防火墙和SD - WAN方面排名第一，利用安装基础和操作系统优势，为客户提供从传统防火墙到SD - WAN再到SASE的简单迁移路径，与竞争对手相比具有差异化优势 [39] - 公司在SASE市场有很大的增长潜力，包括在主权SASE、边缘计算、OT/IoT等领域，并且在基础设施、技术和客户基础方面具有优势 [62][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的执行和财务表现满意，预计将连续第七年超过40规则，对业务的盈利能力有信心，有足够的空间投资于公司的增长 [14][56] - 防火墙市场正在恢复，2026年将有创纪录数量的FortiGates达到支持生命周期的终点，预计客户将在2025年开始产品的更新周期 [31] - 公司在安全运营和统一SASE市场的增长势头强劲，客户对整合和收敛安全与网络的需求正在增加，公司的解决方案得到客户认可 [15][21] 其他重要信息 - 公司将在11月18日举行分析师日，分享公司对网络安全未来的愿景，并更新战略和中期财务模型，还将参加第四季度的投资者会议 [97] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在主权SASE方面的做法与竞争对手有何不同，特别是针对高度监管的垂直领域 - 公司在SASE市场投资5 - 10年，在同一FortiOS上运行SD - WAN和所有SASE功能，无论是本地还是云端，这是竞争对手无法做到的，从业务方面看，公司在网络安全防火墙和SD - WAN方面排名第一，利用安装基础和操作系统优势，为客户提供简单的迁移路径，预计未来几年将成为SASE领域的领导者 [38][39] 问题: 关于防火墙更新周期，客户在更新点之前多久进行更新，不同类型客户的更新时间和规模有何不同 - 对于大型企业，可能会在2026年下半年产品生命周期结束前进行更新，之前可能会进行认证POC项目，2026年的更新规模将是有史以来最大的，其中不仅有入门级防火墙，还将有大量的中端防火墙，企业客户有企业协议，可能不会等到合同到期就更新，而小客户可能会等到合同到期，更新周期大约在15 - 18个月 [42][43][45] 问题: 从SD - WAN到SASE的迁移过程中，如何看待对防火墙更新潜力的蚕食 - 公司认为可以在安全网络、SASE和安全运营三个领域保持增长，获得市场份额，特别是SASE技术在同一操作系统上具有优势，服务提供商也将在SASE中发挥重要作用，公司在传统网络防火墙市场之上有巨大的增长潜力 [48][49] 问题: 关于解决方案ARR增长数字是有机还是无机的，哪些解决方案推动了增长 - 增长数字是有机增长数字，推动增长的有机解决方案包括FortiEDR、FortiClients、FortiNDR clouds、FortiWeb等云解决方案 [53] 问题: 提到的一次性因素是什么，这种盈利水平是否可持续 - 一次性因素与传统的超额和过时库存计算以及Q2可交付成果有关，运营团队通过谈判和重新谈判获得了约1500万美元的收益，公司对业务的盈利能力有信心，有足够的空间投资于公司的增长 [54][56] 问题: 下一季度的账单指导低于市场预期，在哪里看到弱点，如何与本季度稳定的防火墙需求和2025年的预期更新周期相比较 - 目前对第四季度的第一个月的情况比较满意，第二个月还在跟踪，一些大的交易需要在季度的最后一个月成熟，这些交易的情况影响了指导数字 [58] 问题: 如何看待竞争格局，是否看到定价压力，公司如何应对 - 折扣情况与之前相似，公司有足够的利润空间以多种方式投资，鼓励销售团队和渠道合作伙伴参与，也有针对渠道合作伙伴和客户的激励措施，整体折扣预计将保持稳定 [59][60] 问题: 自升级销售团队以来有哪些经验教训，2025年的重点是什么 - 在过去12个月在SASE SSD的市场推广方面取得了巨大进展，看到服务提供商开始重视SASE，公司自己的客户也很喜欢SASE，技术方面具有优势，可以扩展到传统SASE市场之外，如主权SASE、边缘计算、OT/IoT等领域，公司在SASE市场领先，未来将继续与渠道合作伙伴紧密合作，获取更多参考客户 [62][63] 问题: 关于持续增长，是低十几还是中十几的增长 - 管理层暂时不回答这个问题，可参考投资者幻灯片第6页的信息，将在2月的财报电话会议中谈论2025年的情况 [69][70] 问题: 关于Q4的一些大型交易，之前在看下半年的设置时是否没有考虑到，为什么现在更加保守 - 与其他季度相比，第三季度为第四季度准备的大型交易的成熟度进展较慢，现在采取更谨慎的方法让它们成熟是更明智的 [72] 问题: 虚拟防火墙本季度的表现如何，在竞争中的地位如何 - 虚拟防火墙表现非常好，是统一SASE和网络安全组合的一部分，公司将在本月晚些时候讨论企业客户购买物理设备和虚拟设备之间的强重叠关系 [77] 问题: 关于Lacework FortiCNAPP产品的初始客户反馈、合作伙伴反馈以及近期的研发、销售和营销重点 - 反馈非常积极，产品质量好，工程团队优秀，为公司打开了100亿美元的增量TAM，公司将继续改进用户界面，与其他拼凑解决方案的竞争对手相比具有优势，公司有广泛的产品套件可以提供 [80][81] 问题: 关于政府垂直领域在本季度的情况以及未来的看法 - 公司在政府垂直领域更多关注州和地方以及国际政府，与美国市场的情况有所不同 [83] 问题: 如何激励合作伙伴推广公司的SASE产品，当他们可能已经与其他供应商有合作关系时 - 公司的渠道合作伙伴很多是网络安全和SD - WAN的合作伙伴，很容易升级到SASE，公司在成本、安全、性能和灵活性等方面具有优势，公司有庞大的SMB客户群，这是一个快速增长的领域，同时公司在服务提供商和大型企业的私有SASE策略方面也有差异化优势 [84] 问题: 如何看待OT业务的可持续性以及竞争格局的变化 - 公司非常看好OT市场，认为这是一个领导机会，公司是OT安全领域的唯一领导者，未来5 - 10年将有巨大机会，将利用技术和基础设施优势推动长期增长 [85] 问题: 关于零售和其他垂直领域，在未来几个季度是否有预期的反弹或变化 - 制造业在Q3已经很强劲，选举后可能会加速增长，服务提供商在6个季度后也有增长，零售行业在2021 - 2022年增长强劲，可能即将进入更新周期 [86] 问题: 如果除去SD - WAN，SASE的客户类型渗透率或份额会是多少，如何看待欧洲未来几个季度的情况 - 如果单独看SASE，客户类型将更多地倾向于大型企业，欧洲在本季度表现不错，虽然有压力，但在第四季度没有预期会有超常表现 [89] 问题: 硬件设备中的高端、中端和低端产品的表现如何 - 中端和高端产品表现稳定，但没有突出增长，低端产品的出货量更多一些 [91] 问题: 在统一SASE中，SD - WAN部分的增长速度有多快，是否有重新加速的潜力 - 公司在大型企业中的SD - WAN渗透率约为65% - 70%，有机会通过新客户增加增长，2025 - 2026年将有一些早期采用者的更新，公司在SD - WAN方面具有优势，预计将加速增长并获得市场份额 [94]

公司营收与盈利情况 - Fortinet在截至2024年9月的季度营收为15.1亿美元同比增长13% [1] - 同期每股收益为0.63美元去年同期为0.41美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的14.8亿美元高出2.09% [1] - 每股收益较预期的0.51美元高出23.53% [1] 关键指标表现 - 总账单（非GAAP）为15.8亿美元对比10位分析师平均预期的15.7亿美元 [3] - 总递延营收为60.1亿美元对比6位分析师平均预期的59.8亿美元 [3] - 欧洲中东和非洲营收为5.993亿美元对比2位分析师平均预期的5.6945亿美元同比增长17% [3] - 美洲总地理营收为6.24亿美元对比2位分析师平均预期的6.0363亿美元同比增长14.4% [3] - 亚太和日本营收为2.848亿美元对比2位分析师平均预期的2.9644亿美元同比增长2.9% [3] - 总产品营收为4.739亿美元对比12位分析师平均预期的4.7169亿美元同比增长1.7% [3] - 服务营收为10.3亿美元对比12位分析师平均预期的10.1亿美元同比增长19.1% [3] - 产品非GAAP毛利润为3.394亿美元对比9位分析师平均预期的3.0095亿美元 [3] - 服务非GAAP毛利润为9.157亿美元对比9位分析师平均预期的8.7633亿美元 [3] - 产品毛利润为3.378亿美元对比4位分析师平均预期的2.9895亿美元 [3] - 服务毛利润为9.069亿美元对比4位分析师平均预期的8.6134亿美元 [3] 股票表现 - Fortinet股票过去一个月回报率为+0.7%对比Zacks标准普尔500综合指数的+3.2%变化 [4] - 股票目前Zacks排名为2（买入）表明近期可能跑赢大盘 [4]

公司财报相关 - 公司Fortinet本季度每股收益为0.63美元超过Zacks共识预期的0.51美元相比一年前每股收益0.41美元本季度收益惊喜为23.53% [1] - 公司过去四个季度中有四次超过共识每股收益预期 [2] - 公司在截至2024年9月的季度营收为15.1亿美元超过Zacks共识预期2.09%相比去年同期营收13.3亿美元过去四个季度中有四次超过共识营收预期 [2] 股票走势相关 - 公司Fortinet股票自年初以来上涨约38.2%而标准普尔500指数上涨24.3%股票近期价格走势的可持续性将取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 公司前景相关 - 公司Fortinet已跑赢市场投资者关心其股票下一步走势可靠的衡量标准是公司的盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化 [4] - 公司Fortinet在此次财报发布前估计修正趋势有利当前Zacks排名为2(买入)预计股票近期将跑赢市场 [6] - 公司Fortinet下一季度的当前共识每股收益预期为0.51美元营收15.9亿美元当前财年每股收益预期为2.04美元营收58.5亿美元未来估计的变化值得关注 [7] 行业相关 - 公司所属的Zacks互联网 - 软件行业目前在250多个Zacks行业中排名前25%行业排名前50%的表现优于后50%的比例超过2比1行业前景会对公司股票表现产生重大影响 [8] 同行业其他公司相关 - 同行业的Elastic公司预计在即将发布的报告中每股季度收益为0.38美元较上年同期变化+2.7%过去30天共识每股收益预期下调0.7%营收预计为3.5424亿美元较上年同期增长14.1% [9]