北京市中伦律师事务所 关于九号有限公司调整 2021 年限制性股票激励计划 授予价格的法律意见书 二〇二五年七月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 法律意见书 北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号南塔 22-31 层 邮编：100020 22-31/F, South Tower of CP Center, 20 Jin He East Avenue, Chaoyang District, Beijing l00020, P.R. China 电话/Tel : +86 10 5 ...

激励计划会议 - 2021年1月29日召开第一届董事会第十二次会议审议激励计划相关议案[13] - 2021年2月23日召开2021年第一次临时股东大会审议激励计划相关议案[14] - 2024年4月1日召开第二届董事会二十二次会议审议激励计划二次修订稿议案[17] 价格调整 - 2021年关键业务人员限制性股票对应存托凭证授予价格由9.7202元/份调整为8.6042元/份[23] - 2021年其他员工（含预留授予）限制性股票对应存托凭证授予价格由18.6602元/份调整为17.5442元/份[23] 利润分配 - 2024年年度利润分派方案为每10份派发现金红利11.31元，调整后每份现金红利为1.116元[22]

激励计划 - 2023年1月完成激励计划相关议案审议、公示等[10][11][12] - 2024 - 2025年多次审议限制性股票对应存托凭证相关议案[13] 利润分配 - 2025年5月通过《2024年度利润分配方案》[15] - 2024年每10份派现金红利11.31元，调整后每份1.116元[15] 价格调整 - 2023年限制性股票对应存托凭证授予价调为21.6042元/份[16]

九号有限公司 关于部分募投项目结项并将节余募集资金 永久补充流动资金的公告 证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2025-043 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 九号有限公司（以下简称"公司"）于2025年7月4日召开第三届董事会第 二次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流 动资金的议案》，同意公司将公开发行存托凭证募集资金投资项目（以下简称 "募投项目"）"智能配送机器人研发及产业化开发项目"结项并将节余募集 资金用于永久补充公司流动资金。保荐机构国泰海通证券股份有限公司（以下 简称"保荐机构"）对本事项出具了明确的核查意见。该事项无需提交公司股 东大会审议。现将相关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意九号有限公司公开发行存托凭证注 册的批复》(证监许可〔2020〕2308 号)核准，公司于 2020 年 10 月向存托机构 发行 7,040,917 股 A 类普通股，并由存托机构以此作为基础股票向战略投资者 定向配售、网下向 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2025-041 九号有限公司 员工认股期权计划第十三次行权结果 本次行权存托凭证上市流通时间：本次行权的存托凭证自行权起三年后 可上市流通，预计上市流通时间为2028年7月3日（如遇非交易日则顺延）。 一、本次期权行权的决策程序及相关信息披露 2015 年 1 月 27 日，九号有限公司（以下简称"公司"）召开了董事会和 股东大会，决议通过了 2015 年员工股票期权计划（简称"2015 年期权计 划"）。2019 年 4 月 2 日，公司召开了董事会和股东大会，决议通过了 2019 年员工股票期权计划（简称"2019 年期权计划"）和创始人期权计划。 截至 2019 年 4 月 2 日，2015 年期权计划、2019 年期权计划、创始人期权 计划已全部授予完毕，目前尚未行权完毕。其中 2015 年期权计划和 2019 年期 权计划行权条件为，如本公司在中国境内成功上市，则员工所有尚未达到可行 权条件的股票期权于本公司成功在中国境内上市时（"加速日"）立即可行权 并按照约定的行权价格取得本公司股份。创始人期权计划行权条件为，公司上 市成功。2015 年 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2025-042 九号有限公司 第三届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 予价格由 9.7202 元/份调整为 8.6042 元/份，其他员工（含预留授予）的授予 价格由 18.6602 元/份调整为 17.5442 元/份。2022 年限制性股票对应存托凭证 授予价格：由 22.7202 元/份调整为 21.6042 元/份（同预留授予）。2023 年限 制性股票对应存托凭证授予价格：由 22.7202 元/份调整为 21.6042 元/份。 2024 年限制性股票对应存托凭证授予价格：由 15.7202 元/份调整为 14.6042 元/份（同预留授予）。具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的相关公告及文件。 本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会、公司独立董事专门会议审议通 过。 表决结果：同意 5 票；反对 0 票；弃权 0 票；回避 0 票 九号有限公司（以下简 ...

本次拟归属的激励对象符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文 件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》《上市规则》等法律、 法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合公司本次激励计划规定的激励对象 范围，其作为公司本次激励计划激励对象的主体资格合法、有效，其获授的第二 类限制性股票对应存托凭证的归属条件已成就。 九号有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于 2022 年限制性股票 激励计划第三次预留授予部分第二个归属期 归属名单的核查意见 九号有限公司（以下简称"公司"）董事会薪酬与考核委员会依据《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等相 关法律、法规及规范性文件和《九号有限公司经第三次修订及重述的公司章程大 纲细则》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2022 年限制性股票激 励计划（以下简称"本次激励计划"）第三次预留授予部分第二个归属期归属名 单进行了核查，发表核查意见如下： 综上 ...

九号有限公司 第三届董事会独立董事专门会议第一次会议决议 1、审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 的议案》 经审议，独立董事认为：公司本次部分募投项目结项并将节余募集资金永久 补充流动资金，有利于提高募集资金使用效率，促进公司发展，符合公司和公司 全体存托凭证持有人的利益，不存在损害公司存托凭证持有人特别是中小存托凭 证持有人利益的情形。 独立董事一致同意《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动 资金的议案》，并同意将该议案提交公司第三届董事会第二次会议审议。 表决结果：同意 2 票；反对 0 票；弃权 0 票 2、审议通过《关于调整 2021 年至 2024 年限制性股票激励计划授予价格的 议案》 经审议，独立董事认为：公司本次对 2021 年至 2024 年限制性股票激励计划 授予价格的调整符合《上市公司股权激励管理办法》《2021 年限制性股票激励 计划（草案二次修订稿）》《2022 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》《2023 一、董事会独立董事专门会议召开情况 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所科创板上市公司 ...

行业现状 - 头部厂商如九号公司、科沃斯的割草机器人业务在2024年实现同比超180%增长，2025年春季海外订单出现"百分之几百"增幅 [1] - 初创公司如森合创新、河森堡、来飞智能因资金链断裂和量产难题自2023年起陆续被淘汰 [1] - 行业从蓝海探索期进入残酷淘汰赛阶段，竞争焦点转向量产、渠道与品牌构建的综合实力 [1] 量产挑战 - 初创公司普遍面临实验室原型到规模化工业产品的转化难题，森合创新的"卷轴滚刀"方案因组装精度要求高导致量产良率低，最终失败 [2] - 大厂如九号、科沃斯、追觅凭借平衡车、扫地机器人领域的供应链经验实现高效量产，九号自研RTK定位方案将成本压缩至300元以内，支撑999美元低价策略 [3] 渠道竞争 - 割草机80%销售依赖线下渠道，传统巨头富世华、宝时得通过数十年建立的全球分销网络形成护城河 [4][5] - 中国厂商以亚马逊等线上渠道为突破口，逐步渗透线下：九号利用平衡车销售网络，科沃斯通过本地关系进入德国OBI连锁店，追觅2024年上半年与德国主流商超达成合作 [6] 品牌建设 - 库犸科技通过"无感体验"理念整合固态激光雷达、AI视觉技术，并首创"3D草坪打印"功能，将产品从工具升级为生活方式象征 [8] - 库犸赞助美国USL联赛、柏林BTO赛事，构建数十万用户社群，推动品牌文化融入本地市场 [9]

核心观点 报告涵盖宏观与策略、行业与公司研究，涉及政府债务、A股市场复盘、互联网行业、北交所及九号公司等内容，为投资者提供多维度市场分析与投资建议[3][7][9]。 宏观与策略 固定收益周报 - 三季度地方债计划发行2.7万亿，包括1.5万亿新增专项债和2227亿新增一般债，新增专项债计划发行额逐月递减，7月约6900亿[7][8] - 政府债净融资第26周（6/23 - 6/29）6714亿，第27周（6/30 - 7/6）2216亿，截至第26周累计7.7万亿，超去年同期4.3万亿[7] - 国债净融资+新增地方债发行第26周5905亿，第27周2574亿，截至第26周广义赤字累计5.9万亿，进度50.1%[7] 策略专题 - 2025年上半年A股市场一波三折，呈探底修复态势，6月下旬指数三连阳，6月26日盘中3462点创年内新高，万得全A、上证指数、沪深300分别上涨5.83%、2.76%、0.03%[9] - 风格上小微盘总体占优，大盘价值展韧性，小盘成长与大盘价值风格切换频繁，半年维度超额收益仅1.14%[10] - 行业轮动速度呈震荡趋势，3月达上半年内高点，5 - 6月市场轮动效应再次下降，上半年31个行业中20个一级行业上涨，8个二级行业涨幅超20%[11] 行业与公司 互联网行业2025年7月投资策略 - 6月人工智能动态活跃，多家公司有新模型、新功能发布；互联网行业游戏版号过审数量创新高、支付机构备付金同比上涨等[11] - 7月电商行业竞争激烈，AI巨头业务场景受益但短期AI Agent需打磨，推荐与宏观经济相关性较低的网易云音乐、美图公司、腾讯音乐[12] 北交所2025年6月月报 - 6月北交所股票成交活跃度与上月基本持平，新增上市公司2家，总市值和流通市值环比上升，两融余额日均环比上升[13] - 北证50指数先抑后扬，全月收涨2.73%，北证专精特新指数正式发布，形成“规模 + 主题”双指数体系[14] - 行业涨跌互现，传媒、交通运输等行业涨幅中位数超9%，医药生物、社会服务等行业收跌[14] 九号公司 - WD(689009.SH)深度报告 - 公司是智能短交通及服务类机器人领军企业，具备创新及智能化基因，2024年电动两轮车收入占比最高[15] - 智能化助力打开高端电动两轮车市场空间，技术创新驱动割草机器人、混动 + 智能旗舰全地形车成长，加强平衡车及滑板车自主品牌开拓，去库存后有望恢复[16][17][18] - 上调盈利预测，预期25/26/27年归母净利润17.02/23.48/31.38亿元，给予25年29 - 30x PE，对应合理估值68.6 - 71.0元，维持“优于大市”评级[18] 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价774.52，跌0.08%；ICE布伦特原油收盘价69.11，涨2.98%等多种商品期货价格及涨跌幅情况[20] 全球证券市场统计 - 展示道琼斯工业平均指数、德国DAX指数等全球主要股票市场指数最新收盘价、涨跌幅及波动率等数据[24] 资金流入流出情况 - A股资金流入流出前十数据暂无有效流入流出资金数据；港股资金流入前十有建设银行、重庆钢铁股份等，流出前十有阿里巴巴 - W、小米集团 - W等[26][27]