湖南凯美特气体股份有限公司 2024 年年度报告全文 2025 年 4 月 1 湖南凯美特气体股份有限公司 湖南凯美特气体股份有限公司 2024 年年度报告全文 2024 年年度报告 2024 年年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人祝恩福、主管会计工作负责人徐卫忠及会计机构负责人（会 计主管人员）伍细元声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告"第三节、管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展 的展望"第三部分"公司在发展过程中可能面对的风险"，详细描述了公司 未来经营可能面临的主要风险，敬请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 | 目录 | | --- | | 第一节 重要提示、目录和释义 | 2 | | --- | --- | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | 6 | | 第三节 管理层讨论与分析 | 10 | | 第四节 公司治理 | 35 | | 第五节 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为1.6269亿元，同比增长13.79%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3175.06万元，同比增长142.00%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2860.22万元，同比增长276.50%[5] - 加权平均净资产收益率为1.58%，同比上升5.44个百分点[5] - 公司营业总收入本期为1.6269亿元，同比增长13.8%（上期1.4297亿元）[23] - 营业利润本期为3470.8万元，同比扭亏为盈（上期亏损7659.6万元）[24] - 净利润本期为3163.1万元，同比扭亏为盈（上期亏损7612.7万元）[24] - 基本每股收益为0.0457元，上期为-0.1087元[25] - 稀释每股收益为0.0457元，上期为-0.1087元[25] 成本和费用（同比环比） - 销售费用本期发生额为572.67万元，同比减少69.58%[9] - 管理费用本期发生额为1782.95万元，同比减少77.17%[9] - 研发费用本期为825.2万元，较上期741.3万元增长11.3%[23] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为3603.11万元，同比增长36.19%[5] - 投资活动产生的现金流量净额为-7839.08万元，较上期增加51.22%[12] - 筹资活动产生的现金流量净额为-868.20万元，同比减少22,026.19万元，减幅104.10%[13] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1.4708亿元，同比增长12.8%（上期1.3038亿元）[25] - 经营活动产生的现金流量净额为3603.11万元，同比增长36.2%（上期2645.61万元）[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-7839.08万元，同比改善51.2%（上期-1.6069亿元）[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-868.20万元，上期为2.1158亿元[26] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为6702.35万元，同比增长30.4%（上期5139.99万元）[25] - 取得借款收到的现金为1.95亿元，同比下降39.0%（上期3.198亿元）[26] - 偿还债务支付的现金为2亿元，同比增长95.1%（上期1.025亿元）[26] 资产和负债情况 - 长期借款期末为1.9447亿元，较期初增加34.61%[8] - 资产总计本期为28.5239亿元，较上期28.6035亿元下降0.3%[21] - 流动负债本期为5.6701亿元，较上期6.5858亿元下降13.9%[21] - 短期借款本期为3.5523亿元，较上期3.6024亿元下降1.4%[21] - 长期借款本期为1.9447亿元，较上期1.4447亿元增长34.6%[21] - 归属于母公司所有者权益本期为20.2369亿元，较上期19.9185亿元增长1.6%[22] - 未分配利润本期为4.3071亿元，较上期3.9896亿元增长8.0%[22] - 货币资金期末余额为961,270,647.23元，期初余额为952,273,790.86元[20] - 交易性金融资产期末余额为171,819,520.01元，期初余额为187,326,226.83元[20] - 应收账款期末余额为66,795,028.01元，期初余额为60,613,621.42元[20] - 存货期末余额为44,919,407.91元，期初余额为35,011,588.45元[20] - 固定资产期末余额为704,225,952.03元，期初余额为727,424,213.57元[20] - 期末现金及现金等价物余额为4.7491亿元，较期初下降9.7%（期初5.2596亿元）[26] 其他收益和股东信息 - 其他收益本期发生额为703.57万元，同比增长85.45%[9] - 报告期末普通股股东总数为44,360股[15] - 浩讯科技有限公司为控股股东，持股比例37.37%，持股数量259,861,273股[16] - 湖南省财信资产管理有限公司持股比例5.98%，持股数量41,607,500股[16] - 湖南财信精信投资合伙企业持股比例3.88%，持股数量26,998,800股[16]

文章核心观点 午后光刻机概念股拉升，部分相关公司股价上涨 [1] 分组1 - 凯美特气涨停 [1] - 美埃科技涨超5% [1] - 波长光电、茂莱光学、新莱应材跟涨 [1]

午后高位股持续下挫 - 连云港、海鸥住工、远大控股、瑞茂通等多股跌停 [1] - 回盛生物跌幅超过10% [1] - 中源家居、天顺股份、秋乐种业、飞力达、哈三联、凯美特气等个股跌幅靠前 [1]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电行业漂浮式海上风电技术取得突破，三峡16MW漂浮式样机工程开工，单机容量大型化成为降本关键，中国在漂浮式海风领域具有竞争优势，有望最早实现大规模商业化应用[6][11] - 光伏行业受新能源电价政策调整影响，中电建终止51GW组件集采，反映136号文对终端需求的冲击，光伏项目收益率不确定性增大，5月31日后国内需求可能短期疲弱[6][34] - 储能领域澳大利亚工党宣布23亿澳元户储补贴计划，预计降低用户初始成本30%，推动2030年前安装超过100万块新电池，若工党当选将成重要增长助力[7][58] - 氢能领域国内项目持续推进，3月11个绿氢项目更新动态，涵盖合成氨、甲醇等应用场景，产业扩张步伐加快[82] 风电板块总结 - 三峡16MW漂浮式海上风电示范工程开工，为国内首个大容量漂浮式科研项目，单机大型化是降本核心路径[6][11] - 当前全球尚无16MW及以上漂浮式样机投入运行，明阳智能16.6MW双转子样机为领先产品，国内中海油等企业开展15MW+样机前期工作[6][11] - 本周风电指数下跌6.67%，跑输沪深300指数3.80个百分点，板块PE_TTM估值约18.89倍[4][12] - 国内招标动态活跃，东方电气中标内蒙古900MW陆上风电项目，单价1580元/kW，中船海装预中标深能汕尾500MW海风项目[18][29] - 海外市场合作深化，德国Enercon与莱茵集团签署陆上风电合作协议，比利时DEME收购挪威Havfram，交易价值9亿欧元[30] 光伏板块总结 - 中电建终止51GW组件集采，主因新能源电价政策调整导致需求变化，反映136号文对光伏商业模式的影响[6][34] - 产业链价格趋稳，多晶硅致密料、N型182mm单晶硅片、TOPCon电池片价格环比持平，组件价格微降0.7%[43][50] - 本周申万光伏设备指数下跌9.56%，跑输沪深300指数6.68个百分点，板块PE_TTM估值约29.99倍[35][37] - 国际项目推进加速，南非启动可再生能源规划，目标2030年前年增3-5GW装机，印度INOX Solar获批建设4.8GW电池组件工厂[52][53] - 国内政策与项目并行，重庆将9.95GW风光项目纳入重点，通威股份2024年组件出货45.71GW，同比增长46.91%[54][55] 储能与氢能板块总结 - 澳大利亚工党推出户储补贴计划，规模23亿澳元（约105亿人民币），预计降低用户成本30%，节省约4000澳元，推动100万块电池安装[7][58] - 本周储能指数下跌9.04%，氢能指数下跌7.78%，分别跑输沪深300指数6.16和4.91个百分点，板块PE_TTM估值分别为23.9倍和28.13倍[60][65] - 储能市场增长显著，特斯拉2025年Q1储能新增装机10.4GWh，同比增长156.6%，上海工厂投产助力产能提升[83] - 氢能项目密集推进，3月国内11个绿氢项目更新，宝丰能源宁夏扩建项目产能5.7万吨/年，山东开通输氢管道，输氢能力3万吨/年[55][82][85] - 政策支持加码，山东对氢燃料船舶实行免费过闸，京杭运河山东段新能源船舶优惠持续至2028年3月[84]

市场动态与政策影响 - 白宫宣布对中国商品加征104%关税并立即生效，叠加特朗普计划对药品进口征收关税及人民币汇率跌破7.4，导致A股早盘低开，创业板一度跌3% [1] - 市场在逆势中反弹，沪指午后持续走高，尾盘爆发，三大指数最终收涨（沪指+1.31%，深成指+1.22%，创业板指+0.98%），北证50大涨10.27%，全市场成交额放量至1.74万亿元 [6] - 路透社报道中国高级领导人计划召开会议讨论经济增长与资本市场稳定措施，可能涉及消费刺激、出口退税等政策，部分措施或于未来几周实施 [1] 行业与板块表现 - 军工板块爆发，近20股涨停，机构预计2025年军工订单将迎拐点，新技术、新产品及军贸方向弹性显著 [6] - 免税板块领涨大消费股，中国中免等10余股涨停，因国家税务总局推广离境退税"即买即退"全国落地 [7] - 主力资金净流入397亿元，计算机、国防军工、电子行业获大幅增持，医药生物、银行遭主力净流出 [15] 国际金融市场 - 30年期美债收益率单日暴涨20+基点至4.9553%，分析称流动性危机源于基差交易大规模解除，杠杆策略在收益率突变下引发踩踏式平仓 [2] - 桥水基金达里奥指出全球货币体系、政治秩序及地缘格局正经历结构性崩溃，债务失衡、民粹主义及技术变革加速重塑世界格局 [8][9] 公司及商品动态 - 北方稀土与包钢股份公告2025年Q2稀土精矿价格调整为不含税18,825元/吨（REO=50%），REO每增减1%价格相应调整376.5元/吨 [12] - 多家公司一季度业绩预增：锐捷网络净利润同比增4142%-5311%，移远通信+265%，中船防务新接订单125亿元达年度计划71.64% [14] 资金流向与交易热点 - 北向资金总成交2715亿元，五粮液、贵州茅台、宁德时代成交额居前，食品饮料、银行、医药生物板块获外资重点交易 [16][17] - 龙虎榜显示紫光国微获机构净买入2.74亿元涨停，国防军工、商贸零售板块交易热度提升，石油石化、基础化工板块估值处于历史低位 [21][23]

市场表现 - 三大股指集体收涨，上证指数报3186.81点涨1.31%，深成指报9539.89点涨1.22%，创业板指报1858.36点涨0.98% [1] - 北证50指数表现突出，报1206.75点涨10.27% [2] - 两市逾4500股上涨，涨停家数显著多于跌停家数 [1][2] - 两市成交总额16996亿，较前一日放量740亿（4.55%），高于近60日平均成交额13.66% [2] 板块热点 - 军工装备板块领涨，整体涨幅达9.28%，通易航天、晟楠科技等10余股涨停，其中多只个股涨幅达20%或30% [4][5] - 免税店概念股午后爆发，格力地产、众信旅游、中百集团等多股涨停 [6] - 半导体、低空经济、深海科技、算力、AI应用、机器人、电商、消费电子等题材涨幅居前 [1][4] - 银行板块表现疲软，兴业银行、建设银行、厦门银行等个股走低 [6] 资金动向 - 主力资金净流入电子、计算机、国防军工板块，净流出医药生物、公用事业、基础化工板块 [7] - 个股层面，中国长城、杭钢股份、北大荒分别获净流入21.27亿、19.28亿、15.64亿 [7] - 凯美特气、东山精密、明星电力遭主力抛售，净流出额分别为10.87亿、6.77亿、5.44亿 [7] 机构观点 - 中泰证券认为市场非理性下跌风险已快速计提，后续大面积下探概率低，但V型反转可能性较小 [9] - 中信证券指出半导体行业整体产能过剩，但头部企业展现较强韧性 [10] - 中金公司建议超配黄金与中债，低配美股与商品，中国股票可关注高股息和政策受益标的，科技股存在超跌反弹机会 [10]

业绩增长 - 工业富联2025年第一季度预计营业收入1590 - 1610亿元，同比增长34.0% - 35.6%，预计净利润52 - 53亿元，同比增长24.4% - 26.8%，云计算业务板块营收同比增超50% [1] - 中船防务预计2025年第一季度净利润1.7 - 2亿元，同比增加1005.77% - 1200.91%，因船舶产品收入、生产效率及联营企业经营业绩提升 [4] - 牧原股份预计2025年第一季度净利润45 - 50亿元，上年同期亏损24.59亿元，归属上市公司股东净利润43 - 48亿元，上年同期亏损23.79亿元，因生猪出栏量、销售均价上升且养殖成本下降 [6] - 海螺水泥预计2025年第一季度净利润约18.08亿元，同比增长约20%，扣非净利润约16.50亿元，同比增长约20%，因产品成本下降及销量上升 [7] - 华测导航一季度净利润同比预增30.99% - 38.75% [13] - 保利发展3月签约金额290.16亿元，同比增长7.32% [13] - 亚太股份预计一季度净利同比增长56.79% - 73.29% [13] - 同益中预计第一季度净利润同比增长约153.27% [13] - 金岭矿业第一季度净利润同比增长123% [13] - 长源东谷预计第一季度净利润同比增长49.41% - 70.75% [13] - 东吴证券一季度净利润同比预增100% - 120% [13] - 中国海防一季度净利润同比预增693% [13] - 中信证券预计一季度净利润同比增长32%左右 [13] - 温氏股份3月生猪销售收入54.41亿元，同比增长15.1% [13] - 张江高科预计第一季度净利润2.7 - 3.3亿元，同比增长127% - 177% [13] - 古井贡酒2024年净利润同比增长20.15% [13] - 芯动联科预计第一季度净利润4100 - 4600万元，同比扭亏为盈 [13] - 粤桂股份预计一季度净利润同比增长71.97% - 104.11% [13] - 道恩股份预计第一季度净利润同比增长20% - 30% [13] - 世运电路预计第一季度净利润同比增长56.55% - 74.96% [14] - 上海合晶预计第一季度营业收入约2.8亿元，同比增长12.45% [17] 业绩下降 - 北方稀土2024年净利润同比下降57.64% [14] 并购重组 - 电投产融拟购国电投核能100%股权，置出国家电投集团资本控股100%股权并募资，已获反垄断审查通过，交易尚需批准 [10] - 贵州燃气拟发行股份购贵州页岩气100%股权并募资，交易价格未确定，完成后利于提高气源相关能力，股票4月9日复牌 [11] - 呈和科技拟收购映日科技不低于51%股权，预计构成重大资产重组 [17] 项目中标 - 城地香江联合体为珑腾凉山州AI数据中心项目（一期）第一中标候选人 [17] - 达实智能中标深圳机场至大亚湾城际客票系统项目 [17] 投资合作 - 英搏尔与广东高域科技签署低空经济立体出行战略合作协议，提升飞行汽车动力系统性能，对2025年业绩预计无重大影响 [8][9] - 中国中免全资子公司与同仁堂国药签订战略合作协议 [17] - 中船特气与境内某知名集成电路客户A签订六氟化钨采购合同 [17] - 科华生物与西安经开区管委会签署投资合作协议 [17] - 沙钢股份拟用不超80亿元闲置自有资金投资理财 [17] 医药批准 - 国药现代全资孙公司获得化学原料药上市申请批准通知书 [17] - 恒瑞医药子公司获得夫那奇珠单抗注射液新增适应症药品注册证书 [17] - 云南白药子公司云核医药INR102注射液获得药物临床试验批准 [17] 增持 - 海油工程控股股东中国海油集团拟12个月内增持3 - 5亿元公司A股股份，基于对公司前景信心 [3] - 中国海油实控人中国海油集团拟12个月内增持20 - 40亿元公司A股及港股股份，提振信心维护股价 [5] - 恒力石化实控人陈建华拟增持不低于5亿元且不超过10亿元公司股份 [17] - 汇顶科技控股股东、实控人等拟4000 - 6000万元增持股份 [17] - 中国能建控股股东加快增持公司股份 [17] - 立讯精密副董事长王来胜拟2 - 3亿元增持公司股份 [17] - 中国石化控股股东中国石化集团首次增持1784.35万股公司A股 [19] - 三峡能源控股股东三峡集团拟15 - 30亿元增持公司股份 [19] - 浙商银行董事、监事、高级管理人员等拟不少于2000万元增持公司股份 [19] - 海康威视控股股东及其一致行动人增持公司股份计划实施完成 [19] - 光大银行光大集团拟增持A股股份且增持比例合计不超过2% [19] - 五粮液五粮液集团公司拟增持公司股票，金额不低于5亿元且不超过10亿元 [19] - 邮储银行邮政集团拟12个月内继续增持A股股份 [19] - 仙鹤股份控股股东拟增持公司股份3 - 5亿元 [19] - 中国广核控股股东中广核拟增持不超过5%的H股股份 [19] - 川投能源控股股东拟5 - 10亿元增持公司股份 [19] - 格力电器京海互联已增持166.04万股，增持金额7235.83万元 [19] 回购 - 中远海控拟以7.42 - 14.83亿元回购股份 [19] - 正泰电器控股股东提议公司2.7 - 5.4亿元回购股份 [19] - 国投智能董事长提议3000 - 5000万元回购股份 [19] - 银轮股份董事长提议回购公司股份，金额不低于5000万元且不高于1亿元 [19] - 奥比中光拟以2000 - 4000万元回购公司股份 [19] - 立讯精密董事长提议10 - 20亿元回购公司股份 [19] - 新和成实际控制人、董事长提议3 - 6亿元回购部分股份 [19] - 旭升集团拟以7500万元 - 1.5亿元回购股份 [19] - 裕同科技拟1 - 2亿元回购公司股份 [19] - 中国东航提速实施股票回购计划 [19] - TCL科技董事长提议7 - 8亿元回购公司股份 [19] - 大华股份拟3 - 5亿元回购股份 [19] - 紫光国微董事长提议以1 - 2亿元回购股份 [19] 其他事项 - 中国联通将实施融合创新战略，2025年3月注销此前回购的5.13亿股，完善股东沟通渠道 [2] - 凯美特气股票价格严重异常波动，市净率显著高于行业水平，可能存在非理性交易行为，经营正常 [12] - 鲁银投资控股股东山东国惠与山东发展签署吸收合并协议 [17] - 永辉超市生产经营活动正常，无应披露未披露重大事项 [19] - 3连板连云港公司股价短期涨幅较大，存在一定风险 [19] - 银河磁体稀土出口管制措施对今年出口美国业务预计有一定影响 [19] - 移远通信2024年度直接出口美国产品金额占同期营收比例为0.80% [19] - 3天2板红宝丽环氧丙烷综合技术改造项目预计2025年底试生产 [20] - 玉龙股份拟终止上市，设置异议股东保护机制 [20] - 中船应急美国加征关税对整体生产经营影响极其有限 [17] - 久之洋对等关税行政令对业务影响有限 [17] - 振江股份对美业务占比低，加征关税影响有限 [17]

政策与监管支持 - 中国诚通控股集团拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票 [1] - 上交所与10家证券经营机构座谈 与会机构坚定看好中国资本市场发展前景 [2] - 浙江省国资委联合央行及证监局召开座谈会 坚决维护资本市场平稳运行并支持省属国有上市公司高质量发展 [3] - 国务院国资委表示将全力支持推动中央企业加大增持回购力度 并加强对央企市值管理工作的指导 [7] 国有资本及机构资金动向 - 上海三大国资平台发声 坚定看好市场并承诺当好长期资本、耐心资本、战略资本 [5] - 全国社保基金表示坚定看好市场前景 近日已主动增持国内股票并计划近期继续增持 [6] - 瑞银估计除“国家队”外 内地保险公司、互惠基金及社保基金入市净流入可能分别达1万亿元、5900亿元及1200亿元人民币 [4] 上市公司回购与增持案例 - 中远海控拟以7.42亿元-14.83亿元回购股份 [8] - 紫光国微董事长提议以1亿元至2亿元回购股份 [8] - 中国广核控股股东中广核拟增持不超过5%的H股股份 [8] - 大华股份拟以3亿元-5亿元回购股份 [8] - 邮储银行邮政集团拟12个月内继续增持A股股份 [8] - TCL科技董事长提议以7亿元-8亿元回购公司股份 [8] - 五粮液集团公司拟增持公司股票金额不低于5亿元且不超过10亿元 [8] - 中国海油实控人中国海油集团拟以20亿元-40亿元增持公司股份 [8]

股价波动与交易行为 - 公司股票价格出现严重异常波动 8天内出现7次涨停板 [1] - 可能存在非理性交易行为 交易风险较大 [1] - 公司市净率显著高于行业水平 [1] 公司经营状况 - 近期生产经营情况正常 [1] - 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 前期披露信息不存在需要更正或补充之处 [1] 重大事项披露 - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1]