财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1.043亿美元,同比增长6%,环比增长7% [58] - 服务收入创纪录,达8,170万美元,同比增长4%,环比增长1% [58] - 设备收入达2,260万美元,同比增长13%,环比增长34% [62][63] - 调整后EBITDA达4,330万美元,同比增长9%,环比增长23% [74] - 创下自由现金流纪录 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATG机载设备在线数达7,136架,同比增长1%,环比下降1% [59] - AVANCE机载设备在线数达4,110架,同比增长19%,环比增长3%,占总机队的58% [60][15] - ATG ARPU同比增长2%,环比增长2%,达3,458美元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 商务航空航班量同比略有增长,较2019年Q1上升29% [12][13] - 每飞行小时的数据消费量同比增长13%,较2019年Q1增长101% [13] - OEM订单和分数销售强劲,预计未来几年将推动公司发货量增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进三大战略:1)扩大全球覆盖范围;2)提高客户忠诚度;3)为各细分市场提供最佳产品和客户支持 [18][19][51] - Gogo Galileo将为中小型商务机提供高速卫星连接服务,覆盖目前无解决方案的市场,并为大型商务机提供更快的连接 [24][25][26][27][28] - Gogo 5G将为中小型商务机提供北美市场的高速空地连接服务,满足成本敏感客户的需求 [40][51] - 公司正积极推进与FCC的"拆换"计划,提升4G网络性能,加快Gogo Classic客户向AVANCE的升级 [41][42][43][44][45][46][47][48][49] - 公司正在应对来自SpaceX StarLink的竞争,强调自身产品在安装便利性、可靠性和客户支持方面的优势 [21][22][23][28][29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度取得强劲业绩,创下自由现金流和公开市场股票回购的纪录 [7] - 新产品Gogo 5G和Gogo Galileo将在明年开始大幅推动公司收入增长 [8] - 商务航空市场需求保持强劲,为公司业务发展提供支撑 [12][13] - 公司对未来发展前景保持乐观,相信能够抓住市场机遇,为股东创造长期价值 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Searle 提问** 询问了Galileo服务收入和毛利率的预期,以及Classic客户流失情况 [104][105][106] **Oakleigh Thorne 和 Jessi Betjemann 回答** - Galileo服务收益率预计将低于ATG,但仍保持较高水平 [127][128] - Classic客户流失主要是由于价格调整,流失率较低,且大部分客户倾向于升级到AVANCE产品 [123][124][125] 问题2 **Simon Flannery 提问** 询问Galileo产品的收入时间表,以及与OneWeb合作的情况 [119][120][121][122] **Oakleigh Thorne 和 Jessi Betjemann 回答** - Galileo设备收入将在第四季度开始,服务收入将在下半年开始体现 [126] - Galileo产品设计为可与多家卫星供应商兼容,以应对未来技术发展 [130][131][132] 问题3 **Ric Prentiss 提问** 询问5G项目进度对公司指引的影响,以及Classic客户升级的情况 [143][145][146][147][149][150] **Oakleigh Thorne 和 Jessi Betjemann 回答** - 5G项目进度滞后不会对收入指引产生影响,主要影响将体现在成本端 [145][146][147] - Classic客户升级到AVANCE是公司的重点工作,预计将在未来几个季度内完成大部分升级 [150]

业务飞机相关数据 - 截至2023年12月31日，公司约有7200架ATG商务飞机在线，其中约4000架配备AVANCE平台，约3200架配备Gogo Biz[10] - 北美约69%的商务飞机在机上连接作为选装配置之前制造，预计未来五到七年约21%的这些飞机将被替换[10] - AVANCE L5™和AVANCE L3™约80%的组件通用，截至2023年12月31日，在线AVANCE飞机中约2500架配备AVANCE L5，约1500架配备AVANCE L3[14][15] - 截至2023年12月31日，北美约25000架商务飞机中约34%有宽带连接，其他地区约14500架商务飞机中约6%有宽带连接[15] - 2023年ATG AVANCE在线飞机数量为3976架，2022年为3279架，2021年为2504架[98] - 2023年Gogo Biz在线飞机数量为3229架，2022年为3656架，2021年为3896架[98] 服务推出计划 - 公司预计2024年第四季度商业推出Gogo 5G和Gogo Galileo服务[10][13][14][15][93] - 公司计划在2024年第四季度推出基于LEO卫星的Gogo Galileo服务[40] - 公司预计2024年第四季度推出Gogo 5G，但因芯片非5G组件设计错误导致商业全国性推出延迟[47] 客户与收入相关 - 截至2023年12月31日，公司约有4200个客户，前十大客户占2023年服务收入（不含与Intelsat网络共享协议收入）约21%，无客户占比超10%[15] - 2023、2022、2021财年，公司在商务飞机上提供的服务分别占持续运营收入的约78%、71%、75%[38] - 2023、2022、2021财年，设备销售分别占持续运营收入的约20%、27%、23%，且各财年超90%的设备收入来自与OEM和售后经销商的合同[39] - 2023年平均每月每架在线ATG飞机的连接服务收入为3380美元，2022年为3349美元，2021年为3238美元[98] - 2023年平均每月每架在线窄带卫星飞机的连接服务收入为298美元，2022年为268美元，2021年为250美元[98] - 2023年总营收为3.976亿美元，较2022年的4.041亿美元下降1.6%，其中服务收入为3.18亿美元，增长7.3%，设备收入为7960万美元，下降26.2%[113] - 2023年服务收入成本为6960万美元，较2022年的6440万美元增长8.0%，设备收入成本为6340万美元，较2022年的7150万美元下降11.3%[116] - 2023年、2022年、2021年总营收分别为397,577千美元、404,067千美元、335,716千美元[163] - 2023年、2022年、2021年总运营费用分别为273,412千美元、261,741千美元、215,090千美元[163] - 2023年、2022年、2021年运营收入分别为124,165千美元、142,326千美元、120,626千美元[163] - 2023年、2022年、2021年持续经营业务税前收入（亏损）分别为97,603千美元、105,717千美元、 - 30,641千美元[163] - 2023年、2022年、2021年净利润分别为145,678千美元、92,059千美元、152,735千美元[163] - 2023年、2022年、2021年基本每股普通股持续经营业务净收入分别为1.12美元、0.75美元、1.50美元[163] - 2023年、2022年、2021年摊薄每股普通股持续经营业务净收入分别为1.09美元、0.71美元、1.28美元[163] - 2023年、2022年、2021年其他综合收入（亏损）分别为 - 14,332千美元、28,339千美元、2,802千美元[166] - 2023年、2022年、2021年综合收入分别为131,346千美元、120,398千美元、155,537千美元[166] - 2023年、2022年、2021年基本加权平均股数分别为129,753千股、123,268千股、103,400千股[163] - 2023年持续经营业务的净收入为145,678美元，2022年为92,059美元，2021年为156,589美元[169] - 2023年持续经营业务的经营活动提供的净现金为78,970美元，2022年为103,405美元，2021年为66,697美元[169] - 2023年持续经营业务的投资活动提供的净现金为29,856美元，2022年使用70,418美元，2021年使用16,289美元[169] - 2023年持续经营业务的融资活动使用的净现金为120,434美元，2022年使用28,388美元，2021年使用331,037美元[169] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期末余额为139,366美元，2022年为150,880美元，2021年为146,268美元[169] - 2023年现金和现金等价物期末余额为139,036美元，2022年为150,550美元，2021年为145,913美元[169] - 2023年支付的利息现金为68,145美元，2022年为41,209美元，2021年为71,114美元[169] - 2023年支付的税金现金为1,004美元，2022年为377美元，2021年为376美元[169] - 2023年非现金投资活动中，流动负债中的财产和设备采购额为4,801美元，2022年为10,688美元，2021年为6,126美元[169] - 2023年外汇汇率变化对现金的影响为94美元，2022年为13美元，2021年为40美元[169] - 2021年净收入为152,735美元，2022年为92,059美元，2023年为145,678美元[171] - 2023、2022和2021年，美国境外客户收入占总收入比例均低于10%[173] - 2023、2022、2021年总营收分别为3.97577亿美元、4.04067亿美元、3.35716亿美元[189] 设备销售相关 - 2023年ATG设备销售数量为894台，2022年为1334台，2021年为869台[98] - 2023年窄带卫星设备销售数量为174台，2022年为206台，2021年为205台[98] - 2023年平均每台ATG设备销售收入为7.2万美元，2022年为6.8万美元，2021年为7.1万美元[98] - 2023年平均每台窄带卫星设备销售收入为4.6万美元，2022年为4.9万美元，2021年为5.4万美元[98] 网络与频谱相关 - 公司拥有美国全国4 MHz用于ATG的独家频谱许可证及加拿大相同频谱独家权利，目前使用800 MHz频段3 MHz许可频谱运营地面网络，有约260个地面基站[15] - 截至2023年12月31日，公司地面网络支持3.1 Mbps的3G服务和9.8 Mbps的4G服务[15] - 2006年6月公司在FCC拍卖中购买了3MHz的ATG频谱独家十年许可证，2013年4月收购获得额外1MHz的ATG频谱许可证，2017年许可证续期十年[51] - 2026年1MHz的ATG频谱许可证面临不确定的续期要求[51] - 公司ATG服务目前依赖于维持在美国使用3MHz ATG频谱的权利[51] - 2022年有竞争对手宣布其在美国大陆的ATG网络已全国可用，使用的非授权频谱与公司Gogo 5G网络计划使用的相同[52] 合作伙伴与渠道相关 - 公司分销合作伙伴包括约110家经销商，约200个地点[13][15] - 经销商和原始设备制造商负责为公司设备安装获取补充型号证书（STC），公司会提供支持[18] 专利与技术相关 - 截至2024年2月23日，公司持有约512项美国和国际专利，多数与网络技术有关[13] - 截至2024年2月23日，公司持有美国专利到期日从2025年6月至2043年2月，外国专利到期日从2024年11月至2040年10月[31] - 公司将整个专利组合所有权保留，授予Intelsat全球、永久、非排他性许可，用于商业航空和卫星移动业务[32] 法律与监管相关 - 公司需获得美国联邦通信委员会（FCC）“无危害认定”，部分FCC许可证以此为条件[19] - 美国境外注册飞机安装公司设备，通常需所在国适航认证机构认证[20] - 美国运输部关于机上娱乐（IFE）的最终规则未发布，对公司影响不明[21] - FCC规定非美国个人或实体直接或间接收购公司超25%股权或投票控制权需事先批准[22] - 公司于2006年10月31日获ATG许可证，有效期10年可续签，2017年1月25日确认续签至2026年10月31日[24] - 2013年从LiveTV Airfone, LLC获得的1 MHz ATG许可证原有效期至2016年10月31日，已获续签10年[24] - 2012年公司加拿大子公司获加拿大ATG频谱从属许可证，2019年主许可证续签8年至2027年6月29日[24] - 2012年公司与SkySurf签订的许可协议已续签第二个10年，至2032年7月24日，可选择再续签5年[24] - 2023年12月FCC通过额外CPNI和网络安全规则，要求向FCC、联邦执法部门和客户披露适用的数据泄露情况[26] - 公司获批参与FCC报销计划，获批最高约3.34亿美元报销额度，目前分配约1.32亿美元[60] - 参与FCC报销计划需在收到首笔资金一年内（即2024年7月21日）完成设备移除、更换和处置工作[60] - 公司资本股被非美国人士直接或间接拥有或投票比例不能超25%，否则可能失去FCC许可证[58] - 违反GDPR数据保护要求的罚款最高可达全球收入的4%[59] - 公司需遵守CALEA，否则可能面临FCC或执法机构的执法行动和罚款[59] - 公司收集处理的个人信息若泄露或被操纵，会引发诉讼、损害声誉和业务[59] - 违反FCC相关规定，可能导致许可证被撤销、暂停、取消或缩短期限，并处以罚款[58] - 无法及时获得FAA认证、授权或批准，会影响公司安装承诺、产品制造销售和业务拓展[58] - 2023年11月，FASB发布ASU No. 2023 - 07，2023年12月15日后的财年及2024年12月15日后的中期报告期追溯生效[181] - 2023年12月，FASB发布ASU No. 2023 - 09，2024年12月15日后的年度报告期生效[181] 公司运营与管理相关 - 公司主要运营子公司是Gogo Business Aviation LLC，为Gogo Intermediate Holdings LLC的直接全资子公司[35] - 公司主要行政办公室位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德市Edgeview Dr. 105号300室，电话(303) 301 - 3271[35] - 公司网站为www.gogoair.com和www.business.gogoair.com，投资者关系网站为http://ir.gogoair.com[36] - 2023年和2022年，公司所有员工通过年度股权计划有资格获得股权奖励，还会向高绩效员工授予额外股权奖励[33] - 截至2023年12月31日，女性和少数族裔员工分别占公司员工总数的约28.2%和31.7%[34] - 公司执行领导团队的五名成员中，三名是女性，两名是少数族裔[34] - 截至2023年12月31日，公司有457名员工，没有员工属于工会[34] - 公司在管理跨地区员工时面临挑战，包括遵守不同劳动法、实施相关制度和项目等[43] - 公司在新市场开展业务面临困难，如文化、语言、法律等差异以及成本增加等问题[43] 市场竞争相关 - 公司在业务航空市场面临来自霍尼韦尔航空航天、柯林斯航空航天等众多竞争对手[17] - 2022年末，SmartSky Networks宣布其美国大陆ATG网络“全国上线”[40] - 2022年10月，Starlink宣布接受其全球机上互联服务订单，2023年开始设备安装[40] 财务指标相关 - 2023年工程、设计和开发费用为3670万美元，较2022年的2960万美元增加[117] - 2023年销售和营销费用为2980万美元，较2022年的2550万美元增加[118] - 2023年一般和行政费用为5730万美元，较2022年的5820万美元减少[119] - 2023年折旧和摊销费用为1670万美元，较2022年的1260万美元增加[120] - 20

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入为3.976亿美元,同比下降2% [74] - 2023年第四季度收入为9.78亿美元,同比下降10% [55] - 2023年全年调整后EBITDA为1.621亿美元,同比下降7% [75] - 2023年第四季度调整后EBITDA为3.51亿美元,同比下降24% [69] - 2023年全年创下了创纪录的自由现金流82.7百万美元,同比增长43% [75] - 2023年第四季度创纪录的自由现金流为2.84亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年服务收入创纪录,达3.18亿美元,同比增长7% [74] - 2023年第四季度服务收入创纪录,达8.09亿美元,同比增长5% [56] - 2023年第四季度服务毛利率为78%,与上年同期持平 [59] - 2023年第四季度设备收入为1.69亿美元,同比下降45% [59] - 2023年第四季度设备毛利率为9%,同比下降23个百分点 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年末,公司在北美市场的安装机数占全球市场份额约80% [16] - 截至2023年末,公司在全球市场的安装机数占比约70% [16] - 公司预计未来5年内,全球商务航空机队的宽带连接渗透率将从24%增长至35%左右 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进5G和Galileo卫星产品的开发,预计将在2024年第四季度推出 [12][35][36][39][40][41][42][43][44] - 公司正在积极推动AVANCE平台的升级,以提升客户粘性并为未来5G和Galileo升级铺平道路 [24][26][27][28][29] - 公司预计未来5年内,Starlink将在全球商务航空市场占据一定份额,公司将与之展开竞争 [17][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对商务航空市场需求保持乐观,预计未来5年内渗透率将从24%增长至35%左右 [15][19][20][21] - 管理层认为公司的5G和Galileo产品将大幅提升公司的竞争力,扩大公司的总地址市场 [12][33][34] - 管理层表示,尽管2023年受到行业供应链等因素的影响,但公司的底线业绩和自由现金流表现良好 [53][94] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simon Flannery 提问** 询问Galileo卫星系统与OneWeb和Starlink的竞争情况 [97] **Oakleigh Thorne 回答** - 公司认为OneWeb的地面站建设进度不会对Galileo产品的上市造成影响 [98][99] - 公司对Starlink推出小型航空天线的计划持谨慎态度,并假设其将推出此类产品 [99][100][101][102] - 公司认为Galileo的成本和性能优势将使其在与Starlink的竞争中占据优势 [103][104][105][106][107][108] 问题2 **Ric Prentiss 提问** 询问公司2024年自由现金流预测的具体构成 [112][113] **Jessi Betjemann 回答** - 2024年自由现金流预测为2-4亿美元,主要受到运营资本投入和利息支出的影响 [119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130] - 2025年自由现金流预测为1.5-2亿美元,可能会受到FCC计划的小幅负面影响 [123][124][125][126][127][128][129] 问题3 **Louie DiPalma 提问** 询问AVANCE平台升级至5G和Galileo的成本优势 [134] **Oakleigh Thorne 回答** - 对于已安装AVANCE平台的客户,升级至5G和Galileo的成本仅需增加外部天线,大幅低于更换整套系统的成本 [134][135]

营收情况 - 2023年第四季度总营收9780万美元，同比下降10%；服务收入8090万美元创纪录，同比增长5%；设备收入1690万美元，同比下降45%[2][3] - 2023年全年总营收3.976亿美元，同比下降2%；服务收入3.18亿美元创纪录，同比增长7%；设备收入7960万美元，同比下降26%[5] - 2023年第四季度总营收97810千美元，2022年同期为108163千美元；2023年全年总营收397577千美元，2022年为404067千美元[17] - 2023年第四季度服务收入80908千美元，2022年同期为77346千美元；2023年全年服务收入318015千美元，2022年为296329千美元[17] - 2023年第四季度设备收入16902千美元，2022年同期为30817千美元；2023年全年设备收入79562千美元，2022年为107738千美元[17] - 2023年总营收为397,577美元，2022年为404,067美元，同比下降1.60%[21] - 2023年服务收入成本为69,568美元，2022年为64,427美元，同比增长8.0%[21] - 2023年设备收入成本为63,383美元，2022年为71,473美元，同比下降11.3%[21] 净收入与利润情况 - 2023年第四季度净收入1450万美元，较2022年第四季度的2770万美元下降48%；全年净收入增至1.457亿美元，2022年为9210万美元[3][5] - 2023年第四季度运营收入24876千美元，2022年同期为38695千美元；2023年全年运营收入124165千美元，2022年为142326千美元[17] - 2023年第四季度净利润14467千美元，2022年同期为27670千美元；2023年全年净利润145678千美元，2022年为92059千美元[17] - 2023年基本每股收益第四季度为0.11美元，全年为1.12美元；2022年第四季度为0.22美元，全年为0.75美元[17] - 2023年净收入为145,678美元，2022年为92,059美元，同比增长58.24%[19] - 2023年12月31日结束的三个月，GAAP下归属于普通股股东的净收入为1446.7万美元，2022年同期为2767万美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，GAAP下归属于普通股股东的净收入为2091.3万美元[22] EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3510万美元，同比下降24%；全年调整后EBITDA为1.621亿美元，同比下降7%[3][5] - 2023年12月31日结束的年度，调整后EBITDA为1.62126亿美元，2022年为1.73848亿美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，调整后EBITDA为4319.8万美元[22] 在线飞机情况 - 2023年第四季度ATG在线飞机总数达7205架，同比增长4%；AVANCE在线飞机总数增至3976架，同比增长21%[3] - 2023年第四季度每架ATG在线飞机月均收入（ARPU）为3387美元，2022年第四季度为3370美元；全年ARPU为3380美元，同比增长1%[3][5] - 2023年ATG在线飞机总数为7,205架，2022年为6,935架，同比增长3.89%[20] - 2023年窄带卫星在线飞机总数为4,341架，2022年为4,475架，同比下降2.99%[20] 股票回购情况 - 2023年第四季度公司回购约48万股，总成本约480万美元；2024年1月回购约56.6万股，总成本约520万美元[4] 财务预测 - 2024年公司预计总营收在4.1亿至4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.1亿至1.25亿美元之间，自由现金流在2000万至4000万美元之间[7] - 公司长期财务目标为2023 - 2028年营收复合年增长率约15% - 17%，2028年调整后EBITDA利润率达40%，重申2025年自由现金流在1.5亿至2亿美元之间[8][9] - 预计2024财年GAAP下经营活动提供的净现金在3700 - 5700万美元之间[24] - 预计2024财年自由现金流在2000 - 4000万美元之间[24] 产品计划 - 公司将在今年推出Gogo Galileo和Gogo 5G，LTE替换计划将推动经典产品客户向AVANCE平台转换[6] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产781539千美元，2022年同期为759526千美元[18] - 截至2023年12月31日，总负债740814千美元，2022年同期为861395千美元[18] - 截至2023年12月31日，股东权益（赤字）为40725千美元，2022年同期为 - 101869千美元[18] 运营费用情况 - 2023年第四季度总运营费用72934千美元，2022年同期为69468千美元；2023年全年总运营费用273412千美元，2022年为261741千美元[17] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为78,970美元，2022年为103,405美元，同比下降23.63%[19] - 2023年投资活动提供的净现金为29,856美元，2022年使用的净现金为70,418美元[19] - 2023年融资活动使用的净现金为120,434美元，2022年为28,388美元，同比增长324.23%[19] - 2023年末现金及现金等价物为139,036美元，2022年末为150,550美元，同比下降7.65%[19] - 2023年12月31日结束的三个月，自由现金流为2841.8万美元，2022年同期为2497.3万美元[22] - 2023年12月31日结束的年度，自由现金流为8268.7万美元，2022年为5778.3万美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，自由现金流为2100.1万美元[22] EBITDA定义 - EBITDA指归属于普通股股东的净收入在扣除利息费用、利息收入、所得税和折旧及摊销费用之前的金额[25]

业绩总结 - Gogo Inc. 第三季度2023年度财报电话会议中，公司主席兼首席执行官表示，尽管航空业面临困难，但公司在第三季度取得了良好的底线业绩[11] - 公司在第三季度的总收入同比下降了7%，其中设备收入下降了24%，但高利润的重复服务收入增长了6%[27] - 公司因零部件短缺、劳动力短缺和OEM和经销商繁忙的维护计划而受到影响，导致设备订单推迟和服务收入增长放缓[28][29][30] - 公司预计2023年的收入指引下调，但调高了调整后的EBITDA和自由现金流的指引[14] - 公司认为虽然面临短期困难，但Gogo在2025年及以后将迎来爆炸式增长，并且不改变长期目标[15][21] 用户数 - 在第三季度，Gogo的飞行次数仅比2022年同期下降了2%，而数据使用量每飞行小时增加了15%[23][24] - 在全球市场调研中，74%的商务航空业参与者表示愿意为飞机添加连接性，而全球机队的宽带连接率仅为23%[25] 新产品和新技术研发 - 公司表示，新技术的应用将大幅提高产品性能，扩大潜在市场，并增强竞争力[19] - Gogo获得了FCC Secure and Trusted Communication Networks Program的资助，将加速4G网络的更新[43] - Gogo 5G空对地网络计划将在第三季度推出[54] - Gogo已经建立了覆盖全国的150个5G网络塔，并将在明年完成加拿大网络[52] - 5G芯片的问题导致了项目的两次重大延迟[53] - Gogo已经从五家原始设备制造商那里获得了订单，为5G芯片积累了850万美元的订单[59] 市场扩张和并购 - 预计2024年将是重大投资年，完成 Gogo 5G 计划并加大 Gogo Galileo 的支出[90] - 预计2024年将继续是投资年，Gogo Galileo支出预计将增加，由于5G支出的推迟而进一步增加负担[118] 其他新策略 - 我们的股东权益计划已于 9 月到期，新股东不再受到购买 Gogo 普通股超过 5% 的限制[98] - 承诺在2024年的第四季度财报电话会议上提供2024年的指标和更新长期目标[119] - 5G产品里程碑包括芯片工厂投产、FPGA技术交付和飞行测试[146]

公司发展规划 - 公司是全球最大的商务航空市场宽带连接服务提供商[60] - 公司计划在2024年第三季度推出第四代ATG网络Gogo 5G[60] - 公司计划在2024年下半年推出全球首个为所有商用飞机设计的宽带服务Gogo Galileo[60] 收入情况 - 公司在2023年第三季度实现总收入为97,949,000美元[73] - 平均每月ATG飞机在线连接服务收入为3,373美元[63] - 平均每月窄带卫星飞机在线连接服务收入为294美元[63] - ATG设备每单位平均收入为77,000美元[63] - 窄带卫星设备每单位平均收入为39,000美元[63] - 2023年9月30日三个月和九个月的服务收入分别为79,546千美元和237,107千美元，同比增长5.7%和8.3%[74] - 2023年9月30日三个月和九个月的设备收入分别为18,403千美元和62,660千美元，同比下降38.8%和18.5%[74] 成本情况 - 2023年9月30日三个月和九个月的服务成本分别为18,116千美元和51,732千美元，同比增长4.7%和8.5%[75] - 2023年9月30日三个月的工程、设计和开发费用为9.2百万美元，同比增长[76] - 2023年9月30日三个月的销售和营销费用为7.0百万美元，同比增长[77] 财务状况 - Gogo Inc. Adjusted EBITDA 2023年第三季度为43,198千美元，2022年第三季度为43,653千美元[84] - Gogo Inc. 自由现金流2023年第三季度为21,001千美元，2022年第三季度为8,520千美元[84] - Gogo Inc. 2023年前九个月经营活动现金流为52,818千美元，2022年前九个月为71,939千美元[85] - Gogo Inc. 2023年前九个月投资活动现金流为-3,408千美元，2022年前九个月为-39,129千美元[85] - Gogo Inc. 2023年前九个月融资活动现金流为-113,881千美元，2022年前九个月为-26,652千美元[85] - Gogo Inc. 2023年前九个月净收入为131,211千美元，2022年前九个月为64,389千美元[88] - Gogo Inc. 2023年前九个月非现金费用和信贷为-20,252千美元，2022年前九个月为38,429千美元[88] - Gogo Inc. 2023年前九个月经营资产和负债变动导致的现金流为-58,141千美元，2022年前九个月为-30,879千美元[88] 投资和资金运作 - 2023年前9个月的资本支出为1.87亿美元，较2022年同期的3.99亿美元有所下降[92] - 我们的市场风险主要集中在现金及现金等价物、短期投资、股权投资和债务方面[94] - 我们的投资政策允许我们通过各种证券维持现金等价物和短期投资组合，包括美国国债、美国政府机构债券和货币市场基金[94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.032亿美元，同比增长6%，环比增长5% [36] - 第二季度服务收入创纪录，达7910万美元，同比增长8%，环比增长1% [36] - 第二季度设备收入2420万美元，同比下降2%，环比增长20% [38] - 第二季度服务利润率79%，服务毛利润同比增长9%，推动EBITDA同比增长7% [39] - 第二季度设备利润率环比提高18个百分点至27%，设备毛利润环比增长236%，推动EBITDA环比增长11% [39][40] - 第二季度调整后EBITDA同比增长7%至4410万美元，净利润8980万美元，基本每股收益0.69美元，摊薄后每股收益0.67美元，其中0.48美元来自所得税优惠 [43] - 第二季度自由现金流1330万美元，同比减少220万美元，环比减少670万美元 [45] - 公司更新2023财年财务指引，预计总收入在4.1 - 4.2亿美元之间，调整后EBITDA在1.5 - 1.6亿美元之间，CapEx在3000 - 4000万美元的低端，自由现金流在6000 - 7000万美元之间 [52][53] - 修订长期目标，2022 - 2027年复合年增长率在15% - 17%之间，2027年调整后EBITDA利润率在40%左右，2025年自由现金流目标（不包括FCC影响）在1.5 - 2亿美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 截至第二季度末，ATG在线飞机达7064架，同比增长6%，环比略有增长 [36] - AVANCE在线飞机增至3598架，占总机队的51%，产生52%的ATG服务收入 [36] - 第二季度新激活229架飞机，为第二季度激活记录，但因临时停飞增加，在线飞机增量受限 [36] - ATG每架飞机平均收入（ARPA）同比增长1%至3371美元，环比下降1% [37] 设备业务 - 第二季度AVANCE设备发货277台，同比下降11%，环比增长24% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度Gogo配备飞机飞行次数比2022年第二季度减少5%，但与2022年第二季度的差距逐月缩小，4月为 - 7%，5月为 - 4%，6月为 - 3% [8] - 与2019年第二季度相比，2023年第二季度飞行次数增长30%，表明飞行需求达到新的可持续水平 [9] - 每飞行小时的使用率比2022年第二季度激增20%，比2019年增长67%，表明飞机上对Wi - Fi的需求持续增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司的三管齐下战略包括：通过扩大AVANCE平台产品供应和增加网络来扩大服务可寻址市场；通过不断改进网络和利用AVANCE平台提供轻松升级路径来提高客户忠诚度；为每个细分市场提供最佳产品和客户支持，同时降低总体拥有成本 [19] - 具体战略举措包括FCC替换计划、5G网络和GBB LEO（Gogo Galileo）产品 [20] 行业竞争 - 传统GEO卫星竞争对手只能服务大型喷气式飞机，且对LEO和5G技术带来的性能提升无应对之策 [31] - 潜在的LEO卫星竞争对手主要关注其他更大的市场，对商务航空市场的客户支持需求较低 [31] - 旧的潜在ATG竞争对手的演示飞行系统性能优于公司经典ATG产品，但远不及Gogo 5G产品，且融资困难 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度执行良好，但结果未达公司预期，主要受异常高的停飞率和5G芯片交付延迟影响，因此下调了年度和长期模型的指引 [5][6] - 公司认为2025年及以后将实现爆发式增长，因为服务的市场渗透率低，需求空前，拥有有吸引力的商业模式、强大的资产负债表，并正在将新技术融入平台 [7] - 目前面临的逆风是暂时的，随着停飞水平正常化、现场库存安装和/或激活，以及新产品推出，未来业绩将得到推动 [32] 其他重要信息 - 公司获得FCC 1.32亿美元的拨款，用于加速从3G和4G网络中移除中国电信技术，目前正在等待国会是否全额资助该计划 [20][21] - 5G芯片因软件问题延迟至2024年年中发布，公司预计总投资1亿美元，延迟将使约800万美元资本支出和500万美元运营支出推迟到2024年，并减少2023年700万美元的5G收入 [23][24][42] - 公司推出新的LX5 LAU支持5G，简化了安装和升级过程，降低了成本，并鼓励客户提前预配置 [25][26] - Gogo Galileo计划按计划推进，HDX预计2024年下半年交付，FDX预计2025年上半年交付，客户反应积极 [28][30] - 公司股东权利计划将于9月到期，董事会决定不续签，不会影响当前净运营亏损（NOL）状态 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对5G芯片问题的确认程度以及确保2024年年中发布的具体措施 - 公司表示非常有信心，供应商已确定根本原因，预计下周制定出确切的补救计划 [60] - 供应商是4G领域的重要设计公司，也是5G领域的少数有能力的参与者之一，且更换了更熟悉的子设计公司 [60][61] - Airspan和GCT与Gogo的项目管理团队组成联合工作团队，以更透明的方式管理项目 [61] 问题2：客户关注的竞争对手类型 - 客户主要对StarLink在该领域的表现感兴趣，但StarLink目前更专注于其他更容易服务、客户服务需求较低且收入机会更大的领域 [63] - 客户对GEO卫星不太感兴趣，由于ViaSat的一些问题，GEO在市场中的地位比以往更危险 [63] - SmartSky仍在市场中活跃，但产品速度约为Gogo 5G产品的一半，客户服务也不佳 [63] 问题3：应对停飞问题的方法以及外部监测停飞趋势的最佳方式 - 公司按原因跟踪每个停用和停飞情况，并在第二季度对197个停飞超过45天的账户进行了核实 [65] - 外部很难跟踪停飞情况，可通过与经销商交流获取信息，同时关注一些机队的动态，如小型分时租赁机队破产可能影响公司业务 [65] 问题4：5G延迟对客户和竞争的影响 - 5G延迟未改变竞争格局，客户对LX5产品感到兴奋，公司继续接受订单，部分客户将订单从X3和L5改为LX5 [69] - 一些经销商和OEM售后部门因STC进度落后，对延迟感到欣慰，认为有机会赶上进度 [69] 问题5：飞机停飞时客户不支付互联网费用的原因以及飞机维护的其他费用情况 - 客户希望减少运营成本，飞行部门为满足业主需求会暂停互联网服务，且公司一直提供维护期间的暂停服务，这是常见做法 [71] - 公司无法提供飞机停机和维护的具体费用，经销商主要通过发动机维修和租赁发动机盈利 [71] 问题6：行业对发动机和零部件供应问题的响应以及产能增加情况 - 发动机OEM正在加快生产，但受到订单增加和维护需求异常高的影响，预计未来几个季度供应将增加，需求将减少，但难以预测具体时间 [73] 问题7：第二季度EBITDA受益的非经常性和非现金项目 - 净收入受益于税收优惠，即递延税资产估值备抵的转回 [75] - EBITDA受益于人员费用减少，主要是奖金费用降低 [75] 问题8：库存问题现状以及维护问题在当前出现的原因和对第二季度的影响 - 维护问题是由于过去几年包机和分时租赁市场需求大，飞机维护延迟，导致今年大型维护事件压力增加 [78] - 库存方面，已预订的库存比例在第二季度升至85%，约900个库存单位中，约200个已安装但未激活，700个中约130个未预订，其中大部分在经常处理库存的经销商处，风险较低 [81] 问题9：5G和Galileo产品产生实际收入的时间 - 设备收入在产品推出时若有积压订单可能在2024年第三、四季度获得提升，服务收入则会在安装后逐渐增加 [84] - 5G产品预计2024年年中推出，发货可能在第三或第四季度，服务收入在2025年开始增长；Galileo的HDX终端服务收入也将在2025年开始增长 [86] 问题10：Galileo产品性能与StarLink的比较 - Galileo的FDX天线性能为190 - 200Mbps，与StarLink在JSX上的100 - 150Mbps表现相当 [88] - OneWeb的Gen 2网络推出后，速度可能翻倍或三倍增长 [88] 问题11：Galileo产品的商业发布时间是否改变以及芯片风险情况 - Galileo产品无芯片风险，HDX天线交付时间提前了两个月，目前仍按计划在2024年下半年交付，FDX在2025年上半年交付 [91][93] 问题12：停飞是否与客户转向竞争对手有关 - 公司联系了第二季度停飞超过45天的约190个客户，66%的客户回复，没有一个转向竞争对手 [95] 问题13：FCC报销计划中升级经典客户到AVANCE是否有客户抵制 - 客户都强烈倾向于升级，因为许多客户的经典产品需要升级，且他们的客户对经典产品不满意 [97]

公司业务发展 - Gogo是全球最大的商务航空市场宽带连接服务提供商[58] - Gogo计划在2024年中期商业推出第四代ATG网络Gogo 5G[58] - Gogo计划在2024年下半年推出首个为商务航空设计的全球宽带服务Gogo Galileo[58] 财务表现 - Gogo的关键业务指标包括飞机在线数量、平均每月连接服务收入、销售单位和平均设备收入[61] - Gogo的服务收入为79,062千美元，设备收入为24,159千美元，总收入为103,221千美元[71] - Gogo的净利润为89,849千美元，较去年同期增长[71] - 2023年6月30日三个月和六个月的服务收入分别为7,906.2万美元和1.5756亿美元，同比增长8.2%和9.6%[72] - 2023年6月30日三个月和六个月的设备收入分别为2,415.9万美元和4,425.7万美元，同比下降2.5%和5.5%[72] - 预计未来服务收入将增加，主要受到Gogo 5G和Gogo Galileo的影响[72] - 预计未来设备收入将增加，主要受到ATG单位销售的增加的影响[72] - 2023年6月30日三个月和六个月的服务成本分别为1,681.9万美元和3,361.6万美元，同比增长6.8%和10.6%[73] - 2023年6月30日三个月和六个月的设备成本分别为1,753.7万美元和3,566.3万美元，同比增长4.0%和14.5%[73] - 预计未来服务成本将随着服务收入增长而增加[73] - 预计未来设备成本将随着ATG单位销售增加而增加[73] - 2023年6月30日三个月和六个月的工程、设计和开发费用分别为920万美元和1,710万美元，同比增长[74] 现金流及投资 - Gogo Inc. Adjusted EBITDA 2023年第二季度为44073千美元，同比增长6.9%[82] - Gogo Inc. 自由现金流2023年第二季度为13263千美元，同比减少14.4%[82] - Gogo Inc. 2023年上半年经营活动现金流为34141千美元，同比减少23.0%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年投资活动现金流为23923千美元，同比增加119.9%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年融资活动现金流为-111469千美元，同比增加1683.3%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年现金净减少为53350千美元，同比增加395.6%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年现金及现金等价物净减少为53350千美元，同比增加395.6%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年现金及现金等价物净减少为53350千美元，同比增加395.6%[83] - Gogo Inc. 2023年上半年经营活动现金流为34141千美元，同比减少23.0%[87] - Gogo Inc. 2023年上半年投资活动现金流为23923千美元，同比增加119.9%[89] 风险管理 - 公司目前的市场风险主要集中在现金及现金等价物和债务方面[94] - 公司未使用衍生金融工具进行投机或交易[94] - 公司的投资活动的主要目标是保留资本用于资助运营，并在最大程度上增加投资收入，同时不显著增加风险[94] - 公司的投资政策允许持有包括美国国债、美国政府机构债券和货币市场基金在内的各种证券组成的现金等价物和短期投资组合[94] - 公司的投资政策的主要目标是保留资本和保持流动性，同时限制集中度和交易对手风险[94] - 公司认为平均利率的变化不会对其利息收入和经营业绩产生重大影响[94] - 公司对市场风险敏感的工具和头寸的风险是由利率变动引起的潜在损失[94] - 公司对利率风险的敏感性分析显示，变动一个百分点的利率可能对收益和现金流产生潜在影响[94] - 公司的利息支出可能会受到利率变动的影响，包括利率上限协议的影响[95] - 公司认为自己的利率风险较小，因为投资组合的平均利率下降10%可能对利息收入产生微不足道的影响[95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9860万美元,同比增长6% [62] - 服务收入创历史新高,达7850万美元,同比增长11%,环比增长1% [62] - ATG机载设备数量达到7,046架,同比增长8%,环比增长2% [62] - AVANCE机载设备数量达到3,447架,同比增长28%,占总机队的49% [62] - ATG ARPU同比增长2%,达到3,389美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备收入为2010万美元,同比下降9%,环比下降35% [67] - 第一季度发货223架AVANCE设备,同比下降9%,环比下降43% [67] - 服务毛利率为79%,与上年同期持平,略高于预算 [69] - 设备毛利率为10%,同比下降26个百分点,环比下降22个百分点 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场15,000架商务喷气机中,近50%安装有Gogo系统,其中近一半为AVANCE系统 [22] - 10,000架涡桨飞机市场未被深度开发 [25] - 全球14,000架商务飞机中,仅有不到三分之一安装有宽带连接服务 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司三大战略:1)拓展服务可覆盖市场;2)提升客户忠诚度;3)为各细分市场提供最佳产品和服务 [33] - Gogo 5G系统预计于2023年第四季度商业化推出,将比现有ATG网络快5-10倍 [36][37] - 全球宽带(GBB)产品计划于2024年下半年商业化,将覆盖全球14,000架商务飞机 [40][41][42] - 公司在天线尺寸、成本和客户服务方面具有竞争优势 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务航空行业需求持续强劲,为公司带来大量新装机机会 [11][29] - 行业供应链和人力短缺问题仍在影响经销商的安装进度 [17][18][19] - 二手飞机市场活跃导致AOL暂时下降,但为新客户带来升级机会 [20][21] - 公司有望在下半年表现强劲,特别是Gogo 5G和GBB产品带来的需求 [28] - 长期来看,公司有望在2025年及以后实现大幅自由现金流增长 [58] 其他重要信息 - 公司参与FCC安全可信通信网络投资计划,预计将获得1.32亿美元补助 [52][53] - 公司偿还1亿美元债务,将利息成本降低约850万美元 [82][83] - 穆迪将公司信用评级提升至B1级,展望稳定 [84] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ric Prentiss 提问** 为什么商务航空市场渗透率如此低?未来如何推动渗透率提升? [99][100][101][102][103][104][105][106][107][108] **Oakleigh Thorne 回答** - 安装时间较长是一个因素,公司正在努力缩短安装时间 [102][103] - 价格对于中小型飞机市场来说是一个考虑因素,公司有针对性的产品方案 [104][105] - 客户群体正在发生代际变迁,年轻一代对连接需求更强烈 [29][30][31] - 公司在主流机型上的高渗透率为未来增长奠定了基础 [22][25] 问题2 **Landon Park 提问** 公司在OEM渠道的装机率如何?对GBB产品的反馈如何? [134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154][155] **Oakleigh Thorne 回答** - 不同OEM装机率差异较大,Textron等主流OEM装机率较高 [147][148][149][150] - 公司正在与OEM合作推广GBB产品,反馈非常积极 [140] - 整体经济环境尚未对订单产生明显影响,行业需求仍然强劲 [154][155] 问题3 **Louie DiPalma 提问** 5G和GBB网络上线后,公司的运营成本会有哪些变化? [176][177] **Jessi Betjemann 回答** - 5G和GBB网络将带来一定的增量网络成本,但公司长期服务毛利率仍有望维持在75%以上 [177] - 这些成本增加已经包含在公司的指引和长期预测中 [177]

业务发展 - Gogo是全球最大的商务航空市场宽带连接服务提供商[54] - Gogo计划在2023年第四季度推出第四代ATG网络Gogo 5G[54] 财务表现 - 2023年第一季度服务收入为78499万美元，同比增长11.1%[67] - 2023年第一季度设备收入为20098万美元，同比下降9.0%[67] - ATG飞机在线数量为7046架，窄带卫星飞机在线数量为4458架[57] - ATG飞机平均每月连接服务收入为3389美元，窄带卫星飞机为304美元[57] - ATG单位销量为223架，平均每单位设备收入为70千美元[57] 成本管理 - 研发费用增加至789万美元，主要是由于全球宽带发展项目和人员成本增加[70] - 销售和营销费用增加至690万美元，主要是由于人员成本增加[71] - 三个月截至2023年3月31日的总部和行政费用增加至1420万美元，主要是由于人员成本增加[72] - 三个月截至2023年3月31日的折旧和摊销费用下降至280万美元，主要是由于资本化软件的摊销费用减少[73] - 三个月截至2023年3月31日的其他费用减少至7091万美元，主要是由于利息支出减少和利息收入增加[74] 资金运营 - 我们有历史记录表明，我们的增长和现金需求主要通过发行普通股、债务和经营活动现金来融资[79] - 2023年3月31日，公司经营活动产生的现金流为18514千美元，较去年同期的17866千美元有所增长[83] - 2023年3月31日，公司经营活动现金流的主要变化原因包括：净收入和非现金费用的改善，以及与经营资产和负债变动相关的现金流改善[84] - 2023年3月31日，公司投资活动主要用于与基站建设、软件开发和数据中心升级相关的资本支出，同时也包括6500万美元的利率上限收益[86]