公司人事变动 - 公司宣布Oscar Hasbún Martínez先生辞去董事职务 自2026年5月20日起生效 其同时卸任战略与可持续发展委员会主席职务 [1] - 此次辞职的背景是Invexans Limited公司减持了在公司的股权 [1] 公司致谢与贡献 - 董事会对Hasbún Martínez先生自2019年5月任命以来 为董事会及战略与可持续发展委员会工作所做的杰出贡献和承诺表示感谢 [2] 公司业务与定位 - 公司是全球可持续电气化领域的纯业务运营商 致力于构建支撑世界向互联、韧性和低碳未来转型的关键系统 [3] - 业务覆盖海上及陆上可再生能源、智慧城市与家庭 设计并提供先进的电缆解决方案、附件及服务 [3] - 公司拥有超过140年历史 三大核心业务为：PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect [3] - 公司独特的E3模式专注于环境、经济与参与 驱动每一项行动 将绩效与目标结合 [3] 公司运营与财务数据 - 公司在41个国家开展业务 拥有25,700名员工 [3] - 公司2025年标准销售额为61亿欧元 [3] 公司战略与承诺 - 公司致力于到2050年实现净零排放 该目标与科学碳目标倡议（SBTi）保持一致 [3] - 公司通过Nexans基金会扩大能源可及性 [3] 公司上市信息 - 公司在巴黎泛欧交易所A compartment上市 [4]

核心观点 - 罗格朗集团在2025财年实现了稳健的财务表现，销售额达194.146亿欧元，在宏观经济逆风中展现了业务模式的韧性和市场超越能力 [1][2] - 公司通过积极的成本管理和资产组合策略，在销售额微增的环境下提升了盈利能力，当前调整后息税摊销前利润率提高至6.0%，并产生了强劲的自有现金流 [1][20] - 北美地区成为增长的主要引擎，受益于数据中心和宽带基础设施等高增长垂直领域，而欧洲市场虽面临挑战但呈现季度环比改善 [2][15] - 公司确认了其中期战略雄心，并发布了2026年乐观的财务指引，预计同店销售额增长3%至5%，利润率进一步提升至约6.2% [2][34] 2025财年财务业绩总结 - **销售额**：2025财年报告销售额为194.146亿欧元，同比增长0.7% [1][6]；按恒定汇率和相同工作日计算，内生销售额增长2.5%，呈现逐季度改善趋势 [2][3] - **盈利能力**：当前调整后息税摊销前利润为11.578亿欧元，利润率为6.0%，较2024年的5.9%提升10个基点 [1][20]；营业利润达10.616亿欧元，同比增长25.5% [1][6] - **净利润**：净利润为5.914亿欧元，同比大幅增长73.4%；经常性净利润为6.785亿欧元，同比增长2.4% [1][6][26] - **现金流与资产负债表**：剔除1.24亿欧元法国反垄断罚款影响后，税息前自有现金流为9.378亿欧元，转换率达76.4%，连续第三年超越指引 [1][28]；净债务为26.314亿欧元，负债率（净债务/租赁付款后息税折旧摊销前利润）为2.0倍，资产负债表保持稳健 [1][31] 分地区业绩表现 - **欧洲（占集团销售额48%）**：2025财年按恒定汇率和相同工作日计算的销售额下降1.1% [11]；当前调整后息税摊销前利润率为5.7%，下降16个基点，主要受固定成本吸收不足影响，但通过裁员4%（平均减少600名全职员工）等措施部分抵消 [24][26]；法国市场表现突出，销售额增长1.5%，持续获得市场份额 [11][17] - **北美（占集团销售额46%）**：2025财年按恒定汇率和相同工作日计算的销售额强劲增长7.0% [15]；当前调整后息税摊销前利润率为7.3%，提升27个基点，得益于积极的销售势头、关税对售价的影响以及严格的费用控制 [24][26]；美国销售额增长6.6%，其中数据中心和宽带基础设施等高增长垂直领域贡献了超过55%的增长 [16][18] - **亚太（占集团销售额6%）**：2025财年按恒定汇率和相同工作日计算的销售额微降0.4% [19]；当前调整后息税摊销前利润率为1.1%，下降110个基点，主要因中国市场竞争加剧 [24][26]；印度市场表现亮眼，销售额增长9.0% [19] 运营与战略举措 - **成本管理与效率**：在销量增长0.7%的情况下，通过生产力举措将平均全职员工人数减少了2.3%，有效缓解了运营费用通胀压力 [1][21]；毛利率提升9个基点，内部行动计划为利润率贡献了33个基点 [23] - **数字化进展**：2025年数字化销售额占比提升226个基点，达到集团总销售额的34% [10]；在北美，数字化销售额占比因数字/人工智能工具的快速采用而大幅提升347个基点，达到25% [10] - **并购与资产组合管理**：完成了价值近2亿欧元的增值型收购，同时剥离了芬兰和新西兰的业务 [4][12]；收购为2025财年销售额增长贡献了+1.8% [3] - **股东回报**：2025年回购了1亿欧元股票，自2022年中以来累计回购4亿欧元，流通股数量从3.07亿股减少至2.96亿股 [4]；拟派发2025年股息为每股1.20欧元，派息率达52% [4][32] 2026年财务展望与中期目标 - **2026年指引**：预计按相同工作日计算的销售额增长3%至5%，当前调整后息税摊销前利润率约为6.2%，自有现金流转换率高于65% [2][34] - **中期战略目标（Axelerate 2028）**：目标销售额增长潜力在5%至8%之间，其中并购贡献目标为2%至3%；当前调整后息税摊销前利润率目标高于7%；租赁付款后息税折旧摊销前利润转换为税息前自有现金流的平均转换率目标为65% [34] - **地区展望**：预计北美将继续增长，但受关税和可持续电气化解决方案牵引力减弱影响；西欧趋势预计在下半年改善，受益于更低的利率环境和德国基础设施计划；销售价格增长预计仍将低于运营费用通胀 [34]

核心合同摘要 - 耐克森与法国电网运营商Enedis签署了一份为期七年、价值6亿欧元的框架协议，用于供应中压电缆以支持法国电网现代化与扩建 [2] - 合同期限为2026年至2032年，包含三年可选期，首批交付定于2026年第一季度，年均供应量将是上一份合同的两倍 [3] 合同战略意义与客户需求 - 该合同旨在支持法国中压电网的现代化与加固、电动汽车充电基础设施的连接、线路地下化以及可再生能源园区的接入 [2] - 合同方案与Enedis的优先事项高度契合：经济绩效、提升并保障工业产能、改善环境足迹 [3] - 公司在竞标中凭借满足经济竞争力、供应安全和企业社会责任绩效等主要评估标准的提案脱颖而出 [4] 工业产能与投资 - 合同覆盖20千伏地下电网使用的所有中压电缆，产品组合将演进，特别是400 mm²截面和增强型直埋电缆的需求将显著增加 [5] - 为满足Enedis需求而提升的产能，基于公司在布尔格昂布雷斯生产基地的重大工业投资，投资额达1500万欧元，用于扩大大截面铝导体和更厚护套电缆的生产 [6] - 电缆将主要在法国布尔格昂布雷斯工厂生产，并由意大利巴蒂帕利亚的第二工厂保障产能，以增强供应链的工业韧性和欧洲主权 [4] 环境与可持续发展承诺 - 公司强调其电缆产品温室气体排放低，并持有PEP生态护照声明认证 [7] - 公司正加强其循环经济方法，包括使用回收铝材，并承诺提高回收聚乙烯的使用比例 [7] - 此举与集团扩大低碳产品供应的战略一致，例如2025年已宣布其在法国生产的低压铝电缆将含有10%的回收材料 [8] 合作关系与公司背景 - 此次合作是双方长期伙伴关系的延续，此前在2024年10月已签署一份重要的低压地下电缆合同 [9] - 耐克森是全球可持续电气化领域的专家，2024年标准化销售额达71亿欧元，在41个国家拥有28,500名员工，并承诺到2050年实现净零排放 [12][14]

公司人事变动 - 公司宣布何塞·弗朗西斯科·佩雷斯·麦克肯纳辞去董事职务 该变动自2026年2月1日起生效 [1] - 其辞职同时意味着他将离开公司董事会下属的四个委员会 包括审计与风险委员会、任命与公司治理委员会、薪酬委员会以及战略与可持续发展委员会 [1] - 该董事辞职的原因是已接受邀请 将加入智利共和国政府并担任外交部长一职 [2] - 董事会对其自2011年任命以来在董事会及各委员会工作中的杰出贡献表示感谢 [2] 公司业务与战略 - 公司是全球可持续电气化领域的纯业务运营商 致力于构建支撑世界向互联、韧性和低碳未来转型的关键系统 [3] - 公司业务覆盖海上与陆上可再生能源、智慧城市与家庭等领域 设计并提供先进的电缆解决方案、配件及服务 [3] - 公司拥有超过140年的历史 通过三大核心业务开展运营 包括PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect [4] - 公司独特的E3模式专注于环境、经济和参与 驱动其每一项行动 旨在将绩效与目标相结合 [4] 公司运营与财务概况 - 公司在41个国家开展业务 拥有28,500名员工 [5] - 公司2024年标准销售额为71亿欧元 [5] - 公司作为公认的气候行动领导者 承诺到2050年实现净零排放 该目标与科学碳目标倡议保持一致 [5] - 公司通过Nexans基金会致力于扩大能源可及性 [5] - 公司在巴黎泛欧交易所A compartment上市 [5]

公司战略与定位 - 公司宣布成为全球电气化纯业务公司 并宣布新的执行委员会组织架构 旨在扩大运营模式 提升增长和竞争力 以应对不断变化的市场挑战 [1] - 首席执行官表示 公司正强势定位为全球电气化纯业务公司和行业领导者 现在是强化业务发展、竞争力和敏捷性的正确时机 [7] - 公司是可持续电气化领域的全球纯业务公司 致力于构建支撑世界向互联、韧性和低碳未来转型的关键系统 [7] 组织架构调整详情 - 新的执行委员会由13名成员组成 旨在促进集体成功 精简工业运营 并在集团内锚定卓越文化 [2] - 该领导团队专注于最大化公司的商业实力 利用工业绩效 同时推动运营效率并通过并购进行扩张 [2] - 执行委员会详细构成包括：首席执行官、集团职能部门（CFO、CLO、战略与采购、人力资源与ESG）、区域负责人（欧洲、南美、中东及非洲、北美、亚太）以及业务与运营职能部门（PWR-输电、市场与商务、数据中心&电网&大型连接项目业务开发、首席运营官）[3][4][5][6] 业务运营与财务概况 - 公司拥有超过140年历史 通过三大核心业务运营：PWR输电、PWR电网和PWR连接 [8] - 公司独特的E3模型专注于环境、经济和参与 驱动每一项行动 使绩效与目标保持一致 [8] - 公司在41个国家开展业务 拥有28,500名员工 2024年标准销售额达71亿欧元 [9] 行业与市场展望 - 组织变革将使公司能够更好地满足所有市场的客户期望 [1] - 公司旨在通过优势整合和模式升级 扩展到新的地域和新的垂直领域 [7] - 公司设计并提供先进的电缆解决方案、附件和服务 安全、高效、可持续地推动电气化进程 应用领域涵盖海上和陆上可再生能源到智慧城市和家庭 [7]

项目执行情况 - 公司正在根据其合同义务执行大海南联项目 并遵循自2023年以来确定的里程碑 [1] - 公司正与客户密切合作 重新安排项目活动 评估修订执行计划的最佳可用方案 [2] - 项目交付日期将受到影响 但公司2028年财务指引不受影响 这得益于集团庞大的订单储备以及自2026年起采取的主动措施来抵消任何潜在影响 [2] - 公司重申致力于与客户共同执行该项目 [3] 管理层观点与业务展望 - 首席执行官表示 公司完全致力于支持客户完成这一关键基础设施 并以强大的执行纪律管理当前情况 [4] - 为应对外部发展 公司自2026年起采取的缓解措施使其财务轨迹和2028年指引保持正轨 [4] - 公司对PWR-输电业务的长期强劲增长前景保持高度信心 这得到了结构性趋势以及稳健且多元化的订单储备的支持 [3] - PWR-输电业务在长期结构性需求和坚实订单储备的支持下 仍是价值创造的重要驱动力 [4] 公司背景与财务数据 - 公司是全球可持续电气化领域的纯业务参与者 致力于构建支持世界向互联、有韧性和低碳未来转型的关键系统 [5] - 公司拥有超过140年历史 业务涵盖PWR输电、PWR电网和PWR连接三大核心领域 [6] - 公司在41个国家运营 拥有28,500名员工 2024年标准销售额为71亿欧元 [7] - 公司致力于到2050年实现净零排放 其目标与科学碳目标倡议保持一致 [7]

项目进展与公司声明 - 针对近期塞浦路斯当地媒体关于Great Sea Interconnector项目的报道 公司重申其继续根据合同义务并按照与客户商定的里程碑执行该项目[1] - 在类似性质和规模的项目中 此类里程碑可能会不时进行调整[1] - 公司自Great Sea Interconnector项目启动以来已收到大量付款 这些付款已用于制造该项目的电缆[2] - 通过上述安排 集团消除了在项目调整情况下的任何财务风险敞口[2] 公司业务与战略定位 - 公司是全球可持续电气化领域的专家 致力于构建支撑世界向互联、韧性和低碳未来转型的关键系统[3] - 业务范围涵盖从海上和陆上可再生能源到智能城市和家庭的广泛领域 设计并提供先进的电缆解决方案、附件和服务[3] - 公司拥有超过140年的历史 通过三大核心业务开展运营：PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect[4] - 公司独特的E3模式专注于环境、经济和参与 驱动每一项行动 将绩效与目标相结合[4] 公司运营与财务概况 - 公司在41个国家开展业务 拥有28,500名员工[5] - 2024年公司标准销售额达71亿欧元[5] - 公司是公认的气候行动领导者 承诺到2050年实现净零排放 该目标与科学碳目标倡议保持一致[5]

公司高管任命 - 耐克森任命文森特·皮奎为新任首席财务官，自2026年1月19日起生效，他将加入公司执行委员会并在巴黎办公 [1] 新任高管背景 - 文森特·皮奎拥有全面的财务职能经验，涵盖运营绩效优化、职能与战略转型，并在董事会层面事务和投资者关系方面有丰富经验 [2] - 其职业生涯遍及十个国家，涉足高度多元化的业务和组织，常在波动和快速变化的环境中工作 [2] - 他于2019年加入雷诺集团，目前担任雷诺旗下专注于电动汽车和软件的子公司Ampere的首席财务官 [3] - 此前，他在通用电气工作近二十年，历任多个高级财务领导职位，包括GE医疗EAGM首席财务官、欧洲全球运营董事总经理、油气业务全球首席财务官以及涡轮机械与过程解决方案首席财务官 [3] - 他毕业于ESCP商学院 [4] 公司战略与业务 - 公司是全球可持续电气化领域的纯业务公司，致力于构建推动世界向互联、韧性和低碳未来转型的关键系统 [4] - 业务覆盖从海上和陆上可再生能源到智慧城市和家庭的广泛领域，设计并提供先进的电缆解决方案、配件和服务 [4] - 公司拥有超过140年历史，通过三大核心业务：PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect，结合深厚的行业专长与尖端创新，加速能源转型并更好地满足客户需求 [5] - 公司独特的E3模式专注于环境、经济和参与，驱动每一项行动，使绩效与目标保持一致 [5] 公司运营与财务概况 - 公司在41个国家运营，拥有28,500名员工 [6] - 2024年标准销售额达71亿欧元 [6] - 公司是公认的气候行动领导者，承诺到2050年实现与科学碳目标倡议一致的净零排放 [6]

收购交易概述 - 公司签署协议收购Electro Cables Inc 100%的股权 [1] - 交易预计于2026年上半年完成 需获得加拿大监管批准并满足惯例成交条件 [4] - 收购将完全以现金方式融资 利用公司强劲的资产负债表 预计从第一年起即对每股收益产生增厚效应 [3] 被收购方Electro Cables概况 - Electro Cables是成立于1985年的加拿大家族企业 总部位于安大略省特伦顿 专注于低压电缆领域 [2] - 公司拥有约200名员工 在过去十二个月（截至2025年7月）实现销售额约1.25亿欧元 展现出有吸引力的增长和稳健的盈利能力 [2] - 公司通过两个工业基地运营 服务于快速增长的市场 包括基础设施、数据中心、超级工厂、电动交通基础设施、可再生能源等领域的专业项目 以及医疗保健等关键建筑 [2] 战略契合与协同效应 - 收购将加强并补充公司在加拿大的业务组合 提升其在充满活力的市场中的地位 同时优化本地供应链效率 [3] - 收购带来了互补的专业知识 其市场定位与公司战略完美契合 特别是在低压解决方案方面拥有强大的质量声誉 [4] - 交易将为公司创造显著价值 得益于被收购方有吸引力的增长和盈利前景 以及通过扩大本地影响力和推行SHIFT项目带来的宝贵协同效应 [3][4] 公司背景与行业定位 - 公司是全球可持续电气化领域的领导者 致力于为世界向互联、有韧性和低碳未来的转型提供动力系统 [5] - 公司拥有超过140年历史 业务涵盖电力传输、电力电网和电力连接三大核心领域 在41个国家运营 拥有28,500名员工 2024年标准销售额达71亿欧元 [6][7] - 公司致力于到2050年实现净零排放 其目标是成为通过高附加值解决方案专注于电气化的纯粹参与者 [4][7]

峰会核心信息 - 2025年创新峰会在多伦多成功举办，主题为“电气化的新时代” [1][2] - 峰会汇集了来自能源、政策、金融和技术领域的全球领导者，共同探讨如何扩展和现代化输电基础设施以应对AI、电动交通和数字增长带来的激增电力需求 [1] - 核心观点是输电不再只是技术层面的考虑，而是全球电气化的战略杠杆 [2] 行业趋势与战略转变 - 电气化的加速速度超出了大多数系统的准备程度，输电已从基础设施转变为战略核心 [3] - 现在采取行动以现代化和扩展电网的组织将塑造未来十年的能源经济格局 [3] - 电网现已成为投资回报、能源公平和韧性的决定性因素 [7] 公司战略与定位 - 公司作为可持续电气化领域的全球纯粹参与者，致力于构建支持世界向互联、有韧性和低碳未来转型的关键系统 [4] - 公司定位为“技术电气化架构师”，推动电力系统的数字化和智能化，将输电网络转变为有韧性、数据驱动的基础设施 [3] - 公司独特的E3模式专注于环境、经济和参与，驱动每一项行动，将绩效与目标相结合 [5] 关键业务领域与技术焦点 - 公司通过三大核心业务运营：PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect [5] - 数字化和电网增强技术正在重新定义输电容量的管理和优化方式，具体工具包括动态线路额定值、模块化功率流和数字孪生 [7] - 电缆制造、劳动力发展和许可加速被确定为政策制定者和投资者的当务之急 [7] 运营规模与财务表现 - 公司在41个国家运营，拥有28,500名员工 [6] - 2024年标准销售额达到71亿欧元 [6] - 公司拥有超过140年的历史，并被公认为气候行动领导者，承诺到2050年实现与科学碳目标倡议一致的净零排放 [5][6] 合作与发展路径 - 公用事业公司、监管机构、制造商和企业能源用户之间的合作对于使基础设施发展与不断增长的需求保持一致至关重要 [7] - 许可改革、供应链准备和数字创新正在将电网从瓶颈转变为长期增长和韧性的平台 [4]