报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国内沪胶期货2601合约本周二缩量减仓、弱势下行、大幅收低，期价重心下移至15030元/吨，收盘跌2.02%，1 - 5月差升水幅度收敛至0元/吨，随着美联储降息预期兑现，胶市转入偏弱供需结构主导行情，预计后市维持震荡偏弱走势 [4] - 国内甲醇期货2601合约本周二放量增仓、震荡偏弱、小幅下跌，期价最高2360元/吨，最低2328元/吨，收盘跌1.19%，1 - 5月差贴水幅度升阔至34元/吨，受偏弱供需基本面压制，预计后市维持震荡偏弱走势 [4] - 国内原油期货2511合约本周二缩量减仓、弱势下行、大幅收低，期价最高487.7元/桶，最低476.7元/桶，收盘跌2.99%，因中东巴以冲突有望结束、地缘风险降温，预计后市维持震荡偏弱走势 [5] 各目录总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年9月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存45.65万吨，环比降0.47万吨，降幅1.01%，保税区库存6.94万吨环比持平，一般贸易库存38.71万吨，降幅1.18%；保税仓库入库率增2.15个百分点，出库率减1.50个百分点，一般贸易仓库入库率增1.98个百分点，出库率增3.11个百分点 [8] - 截至2025年9月26日当周，轮胎样本企业产能利用率微幅调整，半钢胎样本企业产能利用率72.64%，环比 - 0.10个百分点，同比 - 6.95个百分点，全钢胎样本企业产能利用率66.39%，环比 + 0.03个百分点，同比 + 6.27个百分点，部分半钢胎企业因订单不足提前检修 [8] - 2025年8月中国汽车经销商库存预警指数57.0%，同比升0.8个百分点，环比降0.2个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降；8月中国物流业景气指数50.9%，较上月回升0.4个百分点 [9] - 2025年8月我国重卡市场销售约8.4万辆，环比7月微降1%，同比涨约35%，前8月累计销量71万辆，同比增长13% [9] 甲醇 - 截至2025年9月26日当周，国内甲醇平均开工率79.51%，周环比增0.12%，月环比减2.80%，较去年同期降1.43%，周度产量均值187.27万吨，周环比增5.95万吨，月环比减4.56万吨，较去年同期增3.24万吨 [10] - 截至2025年9月26日当周，国内甲醛开工率31.41%，周环比减0.13%，二甲醚开工率8.20%，周环比增1.52%，醋酸开工率76.62%，周环比增0.90%，MTBE开工率58.35%，周环比增0.69%，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷83.03%，周环比增0.15个百分点，月环比增0.70% [10] - 截至2025年9月29日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 180元/吨，周环比回落9元/吨，月环比回落71元/吨 [10] - 截至2025年9月26日当周，华东和华南地区港口甲醇库存126.81万吨，周环比减6.17万吨，月环比增33.39万吨，较去年同期增47.49万吨；截至9月25日当周，内陆甲醇库存32万吨，周环比减2.05万吨，月环比减1.35万吨，较去年同期减11.69万吨 [11][12] 原油 - 截至2025年9月19日当周，美国石油活跃钻井平台418座，周环比增2座，较去年同期回落70座，原油日均产量1350.1万桶，周环比增1.9万桶/日，同比增30.1万桶/日 [13] - 截至2025年9月19日当周，美国商业原油库存4.15亿桶，周环比减928.5万桶，较去年同期减215.2万桶，俄克拉荷马州库欣地区原油库存2356.1万桶，周环比减29.6万桶，战略石油储备库存4.057亿桶，周环比增50.4万桶，炼厂开工率93.9%，周环比减1.60个百分点，月环比减3.3个百分点，同比增1.2个百分点 [13] - 截至2025年9月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均102958张，周环比增4249张，较8月均值降15.65%，Brent原油期货基金净多持仓量平均212383张，周环比减8027张，较8月均值增4.97%，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅增加，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅减少 [14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14550元/吨|-100元/吨|15030元/吨|-345元/吨|-480元/吨|+345元/吨| |甲醇|2275元/吨|+3元/吨|2328元/吨|-31元/吨|-53元/吨|+31元/吨| |原油|473.7元/桶|-0.2元/桶|479.7元/桶|-10.8元/桶|-6.1元/桶|+10.5元/桶|[16] 相关图表 - 报告提供橡胶、甲醇、原油相关图表，包括橡胶基差、1 - 5月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎和半钢胎开工率走势；甲醇基差、1 - 5月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算；原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI和布伦特原油净头寸持仓变化等图表 [17][19][21]

军事行动进展 - 以色列国防军空军、海军和地面部队均在加沙地带开展行动 [1] - 以色列空军过去一天打击了加沙地带约140个目标，包括被指为“恐怖组织”使用的建筑物和基础设施 [3] - 以色列海军炮击了加沙地带北部的一个武器库及哈马斯武装分子使用的其他建筑物 [3] - 以色列国防军三个师的地面部队正在继续向加沙城推进 [3] - 以色列国防军已于15日晚攻入加沙城内，地面攻势标志着行动“进入新阶段”，预计可能持续数月 [3] 人员伤亡情况 - 以军28日在加沙地带多地的军事行动造成至少41名巴勒斯坦人死亡 [3] - 自2023年10月新一轮巴以冲突爆发以来，以色列在加沙地带的军事行动已造成超6.6万巴勒斯坦人死亡、逾16.8万人受伤 [3] 撤离要求 - 以色列军方发言人28日继续要求仍留在加沙城的居民撤离 [3]

国际社会对“两国方案”的承认与支持 - 法国、摩纳哥、比利时、卢森堡、马耳他、安道尔宣布正式承认巴勒斯坦国 此前英国、加拿大、澳大利亚、葡萄牙也作出同样表态 [1] - 联合国193个会员国中 承认巴勒斯坦国的国家增至157个 [1] - 阿拉伯国家联盟秘书长盖特称近期出现的“承认潮”为“历史性的” 有助于在“两国方案”基础上和平解决巴以冲突 [4] “两国方案”的核心内容与历史背景 - “两国方案”的核心在于实现巴勒斯坦和以色列作为两个主权国家和平共存 [1] - 其具体内容是建立以1967年边界为基础 以东耶路撒冷为首都 享有完全主权的独立的巴勒斯坦国 [1] - 巴勒斯坦早在1988年就宣布建国 并得到联合国绝大多数会员国承认 但多数西方国家在此问题上长期保持缄默 [1] 加沙冲突与人道主义危机 - 巴以冲突造成前所未有的人道灾难 加沙地带超6.5万生命逝去 其中近半数为妇女儿童 200万民众面临生存危机 [2] - 多国在联合国大会期间呼吁终结“加沙种族灭绝” [2] - 人道物资被武器化 物资分配被军事化 这些严重违反国际法准则的行径将“两国方案”置于危险境地 [2] 落实“两国方案”的紧迫性与国际行动 - 国际社会对落实“两国方案”的紧迫性形成更强烈共识 [2] - 本届联大主席贝尔伯克表示 国际社会正在制定切实可行且不可逆转的路线图来实现“两国方案” [2] - 当务之急是以最大紧迫感推动加沙全面停火 [2] 对“两国方案”的阻碍因素 - 个别国家出于地缘私利考虑 长期采取偏袒立场 阻挠“两国方案”实施 [3] - 美国在巴以问题上的一票否决和军事支持 被埃及《金字塔报》社论评价为“两国方案”受阻的重要原因 [3] - 美国《纽约》杂志指出 面对加沙的人道主义灾难 美国却在纵容杀戮 [3] 巴勒斯坦问题的解决原则与路径 - 加沙和约旦河西岸都是巴勒斯坦不可分割的领土 任何战后治理和重建安排都应尊重巴勒斯坦人民的意愿 维护巴勒斯坦民族的正当权利 [4] - 各方应支持阿拉伯国家紧急峰会和伊斯兰合作组织紧急部长会核可的加沙重建计划 [4] - 各方应支持巴勒斯坦民族权力机构对包括加沙和约旦河西岸在内的所有巴勒斯坦领土进行有效管辖 [4] - 各方应在承认巴勒斯坦国的基础上 支持巴勒斯坦成为联合国正式会员国 寻求推进“两国方案”的切实可行路径 [4]

哈马斯武装派别声明 - 哈马斯下属武装派别卡桑旅发表声明称，由于以军过去48小时在加沙城两处居民区的猛烈军事行动，卡桑旅与两名以色列被扣押人员已经失去联系[1] - 声明指出两名被扣押人员正面临生命危险，并要求以军在24小时内暂停相关区域空袭并撤出地面部队，以便其找到并转移人员[1] - 哈马斯在声明中具体披露被扣押人员所处居民区，此举没有先例[1] 以色列军方行动与回应 - 以军发言人当天发表声明，继续要求仍留在加沙城的居民撤离[1] - 以军尚未对哈马斯的声明作出回应[1] - 以色列一个被扣押人员家属团体表示，正同相关部门评估这份声明[1] 冲突伤亡情况 - 巴勒斯坦通讯社报道，以军28日当天的军事行动在加沙地带多地造成至少41名巴勒斯坦人死亡[1] - 加沙地带卫生部门称，自2023年10月新一轮巴以冲突爆发以来，以军行动已造成超6.6万巴勒斯坦人死亡、逾16.8万人受伤[1]

内塔尼亚胡联大发言核心观点 - 以色列总理内塔尼亚胡在联合国大会发言中为以色列在加沙地带及中东多国的军事行动辩解，并明确反对巴勒斯坦建国，称此为以色列的“国策” [1] - 其发言遭遇多方强烈抗议，众多联合国会员国代表在其发言时起身离席退场，导致代表席空空荡荡 [1][3] - 此次事件发生在多国宣布承认巴勒斯坦国、以色列日益孤立的国际背景之下，内塔尼亚胡的强硬立场面临考验 [4] 内塔尼亚胡发言内容 - 声称消灭巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）“将有助于推动以色列与阿拉伯国家关系正常化”，并提及已与叙利亚进行“认真谈判”，与黎巴嫩实现和平“也是可能的” [1] - 将以色列的军事行动描述为“替美国和欧洲国家”打击哈马斯、黎巴嫩真主党、也门胡塞武装和伊朗 [1] - 抨击多国承认巴勒斯坦国是“大错特错”，将国际社会的谴责归咎于“反犹主义”等因素，并否定巴勒斯坦民族权力机构和“两国方案” [2] 各方反应 - 退场抗议的代表来自阿拉伯国家、非洲国家以及一些欧洲国家等 [3] - 希腊总理米佐塔基斯批评以色列拒绝结束战争的立场，认为以色列有权自卫但不能“为数千名儿童的死亡辩护”，并指出继续战争将损害以色列自身利益 [3] - 阿联酋外交部长在会议间隙与内塔尼亚胡会面，强调应尽快结束加沙战争 [3] - 以色列反对党领导人拉皮德批评发言“全是噱头”，未提出令被扣押人员获释或结束战争的具体计划 [4] - 哈马斯发表声明指责内塔尼亚胡的发言包含“公然的谎言和矛盾” [5] 抗议事件背景与影响 - 以色列《耶路撒冷邮报》评论认为，这可能是以色列总理面对过的最为于己不利的联合国大会 [4] - 分析指出，内塔尼亚胡意在通过强调“自卫权”塑造国际舆论合法性，并将外部压力描绘为“不公”以凝聚国内右翼选民支持 [4] - 会场外有以色列被扣押人员家属带领数百名示威者抗议，同时有数以千计的巴勒斯坦支持者在纽约时报广场附近游行 [3]

事件概述 - 数万名抗议者于当地时间9月27日走上德国柏林街头，参与与巴以冲突相关的游行示威活动，声援加沙地带的巴勒斯坦人 [1] 活动规模与警方部署 - 警方表示约五万人参加了穿越柏林市中心的游行 [2] - 全市共有约1800名警力投入维持秩序 [2] 抗议者主要诉求 - 抗议者要求停止德国对以色列的武器出口 [2] - 抗议者敦促欧盟对以色列实施制裁 [2] 其他相关活动与冲突 - 在另一场抗议活动中，约有100人集会举行支持以色列、“反对一切形式反犹太主义”的示威活动 [2] - 两个抗议团体相遇时，爆发了零星冲突，目前尚不清楚冲突是发生在不同抗议群体之间，还是源于试图介入缓解冲突的警方 [2] 事件背景 - 近几周来，欧洲多座城市持续出现声援巴勒斯坦的抗议浪潮 [2]

以色列外交孤立与抗议事件 - 以色列总理内塔尼亚胡在联合国大会发言时遭遇多国代表集体离席抗议 包括阿拉伯国家 伊斯兰国家 非洲国家及部分欧洲国家 [1][2] - 退场行为被美联社描述为以色列面临"全球孤立"和"前所未有的外交困境" 仅美国和英国低级别外交官留在会场 [1][2] - 会场外数千名抗议者在纽约街头高呼"立即解放巴勒斯坦"和"实施武器禁运"口号 [2] 内塔尼亚胡政策立场 - 内塔尼亚胡发表40分钟强硬讲话 明确反对巴勒斯坦建国并称此为以色列"国策" 抨击多国承认巴勒斯坦国是"可耻的决定" [4] - 发言中细数以色列打击的敌人包括哈马斯 黎巴嫩真主党 也门胡塞武装和伊朗 声称是"替美国和欧洲国家"行动 [4] - 佩戴展示"哈马斯暴行视频"的二维码 并部署扩音器在加沙实时播放其联大发言内容 [4] 国际社会反应与批评 - 哈马斯指责内塔尼亚胡发言包含"公然的谎言和矛盾" [5] - 以色列反对党领导人拉皮德批评发言"满腹牢骚"且无具体解决方案 导致以色列处境恶化 [5] - 国际刑事法院已对内塔尼亚胡发布逮捕令 其专机为此绕道600公里避免经过欧洲领空 [5] 美国和平计划进展 - 特朗普宣布将于29日会见内塔尼亚胡 表示即将达成结束加沙冲突及释放被扣押人员的协议 [1][6] - 特朗普拒绝以色列吞并约旦河西岸 罕见公开向以内塔尼亚胡施压 [6] - 美国中东特使威特科夫提出包含21项要点的和平计划 内容包括以军分阶段撤出加沙 建立国际监督架构及巴勒斯坦建国路径 [6][7] 和平计划具体内容与反响 - 和平计划要求禁止驱逐巴勒斯坦人 释放所有以方被扣押人员 排除哈马斯参与治理 并承诺以色列不再攻击卡塔尔 [6] - 以色列民调显示53%民众支持该和平计划 但计划与内塔尼亚胡"反对巴勒斯坦国"政策红线相违背 [7] - 阿拉伯媒体质疑美国计划暗藏政治算计 黎巴嫩《使者报》指责其为大国博弈工具而非真正援助加沙民众 [8] 巴勒斯坦建国现状分析 - 联合国193个会员国中已有157国承认巴勒斯坦国 包括以色列和美国的传统盟友 [8] - 土耳其阿纳多卢通讯社认为承认行为短期内难产生实际效果 反而可能加剧以巴内部分裂 [8] - 英国《卫报》质疑特朗普和平计划真实性 指出其基于布莱尔和库什纳方案 包含由布莱尔出任加沙过渡管理局负责人的设想 [8]

以色列国际处境分析 - 以色列总理在联合国大会演讲时出现大量外交官退场抗议 表明其面临日益孤立的国际处境 [1] - 相当多国家认为以色列在加沙的军事行动超出了自卫界限 并造成了大量平民伤亡和严峻的人道主义危机 [1] 国际社会反应与未来趋势 - 国际社会通过承认巴勒斯坦以及此次集体退场等强烈的象征性举动 向以色列传递警示信号 [4] - 未来对以色列的不满不仅会出现在外交领域 还可能扩展至体育、文化等更多领域 [4] - 已有声音提出不愿看到以色列出现在明年世界杯赛场 甚至要禁止其参加欧洲歌唱大会等娱乐活动 [4]

每经编辑｜段炼 当地时间9月27日上午，以色列《国土报》援引消息人士的话报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）方面同意美国提出的加沙停火方案，其中包括 哈马斯释放其扣押的所有以方人员、以色列国防军逐步撤出加沙地带和以色列方面释放被关押的巴勒斯坦囚犯等。 哈马斯方面暂未对相关报道做出表态。 以色列本月9日宣布对身处多哈的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）领导层进行"精准打击"。哈马斯说，空袭发生时，哈马斯谈判代表团正在讨论一份 由美国提出的最新停火方案。5名巴勒斯坦人和1名卡塔尔安全部队人员在袭击中遇难。以色列此举招致国际社会强烈谴责。 以色列总理进会场被嘘 大量代表离场，台下几乎走空了 当地时间9月26日上午，以色列总理内塔尼亚胡在第80届联合国大会一般性辩论发言。 在他准备发表演讲时，遭遇嘘声和离场抗议。上百名代表纷纷离场，包括阿拉伯、非洲国家代表以及部分欧洲外交官。会场工作人员高喊"请维持会场秩 序"，以色列代表团等大声鼓掌欢呼。内塔尼亚胡四处张望，当他开始演讲时，台下快走空了。据报道，伊朗代表离席前在席位上留下一张在以色列袭击 中遇害的伊朗儿童照片。 内塔尼亚胡发表讲话时表示，以军已摧毁伊朗的核计划和弹 ...

以色列总理联合国大会发言内容 - 以色列总理内塔尼亚胡在联合国大会发言中否认关于以色列在加沙地带实施种族灭绝的指控 [2] - 内塔尼亚胡称以军在减少平民伤亡方面采取的措施比历史上任何军队都多 [2] - 发言期间众多联合国会员国代表起身离席退场抗议 [2] 加沙地带伤亡数据与以军说法 - 内塔尼亚胡称加沙地带非战斗人员与战斗人员的伤亡比例低于2比1 并称此比例低于北约在阿富汗和伊拉克战争中的比例 [2] - 据加沙地带卫生部门统计 自2023年10月7日以来以军军事行动已造成65549人死亡 167518人受伤 [2] 对西方国家立场的批评 - 内塔尼亚胡以严厉措辞抨击一些西方国家支持巴勒斯坦建国的立场 [2] - 内塔尼亚胡指责这些国家传递出杀害犹太人有回报的信息 [2]