上市公司重大资产重组管理办法修改 核心观点 - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》以深化并购重组市场改革 主要涉及六项内容调整 [1][2][3] 具体修改内容 重组股份对价分期支付机制 - 注册决定有效期延长至48个月 分期发行股份的锁定期自首期发行结束起算 [1] - 计算重组上市等指标时需合并各期股份 允许选择业绩补偿或分期支付+业绩补偿方式履行承诺 [1] - 后续分期发行不再重复审核 通过信息披露和中介核查强化监管 [1] 财务状况与关联交易监管 - 放宽监管标准 从"改善财务状况"调整为"不导致财务状况重大不利变化" [2] - 关联交易要求调整为"不新增重大不利影响的同业竞争或显失公平的关联交易" [2] 重组简易审核程序 - 适用简易程序的重组交易无需交易所并购重组委审议 证监会5个工作日内作出注册决定 [2] 上市公司吸收合并规则 - 被吸并方控股股东及实控人设置6个月锁定期 构成收购的适用18个月锁定期 [2] - 被吸并方其他股东不设锁定期 [2] 私募基金参与并购重组 - 实施投资期限与锁定期"反向挂钩" 投资满48个月可缩短锁定期 [2] - 第三方交易锁定期从12个月缩至6个月 重组上市中非控股股东锁定期从24个月缩至12个月 [2] 公司法适应性调整 - 删除"监事"表述 将"股东大会"改为"股东会" 同步更新条款文字表述 [3]