About Veeco Veeco (NASDAQ: VECO) is an innovative manufacturer of semiconductor process equipment. Our laser annealing, ion beam, single wafer etch & clean, lithography, and metal organic chemical vapor deposition (MOCVD) technologies play an integral role in the fabrication and packaging of advanced semiconductor devices. With equipment designed to optimize performance, yield and cost of ownership, Veeco holds leading technology positions in the markets we serve. To learn more about Veeco's systems and ser ...

公司概况 - ACM Research Inc 专注于开发、制造和销售单晶圆湿法清洗设备，为半导体制造商提供提高产品良率的工艺解决方案 [2] - 公司产品应用于晶圆厂、逻辑芯片和存储芯片制造，包括DRAM和3D NAND闪存芯片 [2] - 成立于1998年，总部位于加州弗里蒙特 [2] 财务表现 - 连续四次超出Zacks一致预期，过去一年平均盈利惊喜达97% [4] - 最近季度每股收益0.56美元，远超预期的0.26美元，盈利惊喜达115% [4] - 2025年营收预计9.28亿美元，同比增长18.7%；2026年营收预计超10亿美元，增长16.3% [6] - 最近季度营收同比增长31%，显示当前增长预测可能偏保守 [6] 估值指标 - 前瞻市盈率仅9.7倍，显著低于市场平均18倍和行业平均26倍 [7] - 市净率1.1倍，低于价值投资者关注的3倍阈值 [7] - 市销率1.55倍，若营收保持25%年增速则有望提升 [7] - 运营利润率从12.31%提升至13.12%，呈持续改善趋势 [7] 盈利预测调整 - 当前季度每股收益预测从0.37美元上调至0.18美元（60天内） [5] - 下一季度预测从0.35美元上调至0.49美元 [5] - 2025年全年预测从1.80美元大幅上调至2.15美元 [5] - 2026年预测从2.30美元上调至2.50美元 [5]

出手就是重磅！ 近日，深圳新凯来工业机器有限公司在其官微宣布，将在3月底参加中国国际半导体展。这也是该公司的首次 亮相。 新凯来宣布将在半导体展上发布多款新产品，包括EPI"峨眉山"产品、ETCH"武夷山"产品、CVD"长白山"产 品、PVD"普陀山"产品、ALD"阿里山"产品，这些产品可以说都是半导体制造工艺领域的"高端货"。分析人 士认为，新凯来有可能再度拉高中国科技的热度。 新凯来在其官微称，作为核心半导体装备提供商，新凯来以技术创新为根基，致力于先进半导体装备的开发与 制造，为产业注入强劲动能。天眼查显示，新凯来工业机器背后大股东是新凯来技术有限公司，而新凯来技术 的间接大股东是深圳市重大产业投资集团，其董事长戴军亦是国家大基金二期的监事，也是中芯国际集成电路 制造（深圳）有限公司的董事。 即将亮相 在新凯来官微上，只有一条消息：新凯来邀您共赴SEMICON China 2025。这家神秘且低调的中国高科技产业 链上的重要公司终于要走向台前。而且，新凯来将在这次亮相中展出重磅产品。 据悉，此次新凯来将展出EPI"峨眉山"产品、ETCH"武夷山"产品、CVD"长白山"产品、PVD（普陀山）产 品、ALD ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收2.23亿美元，同比增长31%；全年营收7.82亿美元，同比增长40% [13] - 第四季度毛利润率为49.8%，全年为50.4% [13] - 第四季度营业利润增长46%，全年增长63% [13] - 2024年底净现金和定期存款为2.59亿美元，2023年底为2.12亿美元 [13] - 第四季度发货量为2.64亿美元，同比增长88%；全年发货量为9.73亿美元，同比增长63% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗产品2024年营收增长43%，占总收入的74% [18] - ECP、熔炉和其他技术2024年营收增长46%，占总收入的90%；第四季度该业务实现创纪录的季度营收超5000万美元，全年超1.5亿美元 [21] - 先进封装业务（不包括ECP，但包括服务和备件）2024年营收增长3%，占总收入的7% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三方数据显示，2024年全球半导体WFE增长4%，达到1070亿美元；中国WFE市场增长12%，达到380亿美元 [16] - 公司产品可服务的全球市场机会约为180亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于本地化供应链，以应对美国监管限制，减少对美国零部件的依赖 [10][11] - 公司计划扩大全球客户群，特别是在美国市场 [29][30] - 公司将利用ACM上海的股息加速全球业务发展 [32][33] - 公司预计在清洗、电镀和先进封装等领域继续增长，并从新产品中获得增量收入 [15][18][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司受美国监管限制对生产的影响可控，不会对业务造成重大中断 [12] - 公司预计2025年营收在8.5 - 9.5亿美元之间，意味着中点同比增长15% [36] - 公司上调了毛利润率目标，新目标范围为42% - 48% [37] 其他重要信息 - 2024年第四季度，公司临港生产和研发中心举行了盛大开业典礼，并已开始初步运营 [27] - 2024年10月，公司完成了俄勒冈州新设施的购买，该设施将支持先进工具演示和研发 [29] - ACM上海在2023年和2024年分别向公司支付了1920万美元和2850万美元的税后股息，并计划在未来三年支付净利润的25% - 30%作为股息 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年营收展望低、高端假设及情景 - 营收预测基于上一年的发货量、客户订单和扩张计划，年初给出低、高端预测，随着时间推移，特别是到Q4会更清晰，公司每年都会进行调整 [57][59][60] 问题2: 是否对至少到第三季度有良好的可见性 - 目前对Q3有一定可见性，但Q4尚不清楚，预计到Q2末或能更清晰 [61][62] 问题3: 出口控制规则对客户2025年支出计划的影响 - 不同客户受影响情况不同，部分客户受实体清单影响，部分仍在扩张，公司正在评估影响 [68][69] 问题4: 电镀熔炉产品线在前端和后端的市场份额及趋势 - 公司在电镀市场的份额约为30% - 35%，前端和后端市场份额相近 [70][72] 问题5: 2025年先进封装销售预期 - 公司预计先进封装业务将增长，今年可能好于去年，面板封装产品也将在2025年开始贡献收入 [77][80][82] 问题6: 销售在内存、逻辑和电动汽车领域的占比 - 公司一般不按这些终端市场细分销售数据，可参考10%客户情况进行推测，未来可能会提供相关更新 [83][84] 问题7: 四个客户是否占业务超50% - 是的，四个客户占业务超52% [85][86]