文章核心观点 以色列轻型商用车市场在面临地缘政治等挑战时展现出韧性，长期增长前景看好，但电动化转型显著落后于全球趋势，主要受基础设施不足、政策不确定性及市场成熟度低等因素制约 [1][7] 市场整体规模与增长 - 市场估值预计将从2023年的8.5933亿美元增长至2032年的13.1969亿美元，预测期内年复合增长率为5.18% [17][19] - 2023年以色列整体汽车市场（含轻型商用车）销量为270,433辆，较上年微增0.3% [9] - 轻型商用车销量预计从2023年的30,814辆增至2024年的31,340辆 [9] - 整体汽车市场在2024年至2032年间预计年复合增长率高达15.74% [10] 市场细分结构 - **按车型划分**：厢式货车是最大细分市场，占据超过36.52%的收入份额 [19][23] - 全尺寸厢式货车市场2024年预计产生1.24亿美元收入 [15] - 小型货车市场2024年预计产生1.98亿美元收入 [15] - **按动力类型划分**：内燃机车占据主导地位，份额高达99.0% [19] - **按分销渠道划分**：原始设备制造商渠道占据84.79%的份额 [19] 电动轻型商用车发展现状与挑战 - **电动化渗透率极低**：2023年电动轻型商用车在总销量中占比不足2%，远低于中国（15%）和欧洲（6.9%）的水平 [2][3] - **电动乘用车与商用车发展失衡**：2023年以色列电动汽车保有量从2019年的2,600辆激增至近96,000辆，年复合增长率达14.6%，且电动汽车占新车销量的41%，但增长主要由乘用车驱动，电动轻型商用车采用率极低 [7] - **充电基础设施不足**：截至2023年8月，全国仅有4,230个充电站，其中85%为慢速交流充电桩，仅15%为高容量直流充电器，无法满足商用车辆频繁快速充电的需求 [8] - **充电成本高昂**：公共充电成本在每千瓦时1.1至2.2以色列新谢克尔之间 [8] - **政策支持不足且存在不确定性**：当前电动汽车购置税为10%，但计划在2023年提高至20%，2024年提高至35%，抑制了商业用户的购买意愿，尽管政府已投资6.25亿新谢克尔建设电动汽车基础设施，但缺乏针对轻型商用车的专项激励措施 [4] 主要增长驱动因素 - **电子商务繁荣**：蓬勃发展的电子商务部门年销售额超过81亿美元，催生了对高效配送车辆的巨大需求 [19][22] - **基础设施建设**：政府承诺的基础设施投资超过300亿美元，推动了建筑及相关行业对可靠商用车的需求 [22] - **政府激励**：政府提供总额达1亿美元的激励措施，以促进环保型商用车的采用 [19][22] - **人口与城市化**：人口预计从2024年的930万增长至2040年的1,320万，车辆总数预计从2023年的380万辆增至2040年的640万辆，加剧了对高效城市物流解决方案的需求 [24] 技术发展趋势与机遇 - **电动与混合动力汽车**：市场对电动和混合动力轻型商用车的偏好日益上升 [19] - **先进技术集成**：高级驾驶辅助系统和车联网功能的整合日益普遍，已有超过10,000辆轻型商用车配备了先进的远程信息处理和车队管理系统，以提高效率、降低运营成本并增强安全性 [10][14] - **车辆定制化**：为满足特定行业需求而定制轻型商用车的趋势明显 [19] 地缘政治冲突的影响 - **供应链与经济活动受阻**：以色列-哈马斯冲突扰乱了供应链，并导致经济活动下滑，加沙地带就业率在2023年10月至11月间下降61%，西岸地区下降24% [12][20] - **政府支出转移**：战争爆发后政府支出增加超过20%，可能挤占了通常推动轻型商用车需求的基础设施和商业扩张资源 [20] - **市场展现韧性**：尽管面临挑战，更广泛的商用车市场销量预计将从2024年的14,200辆增长至2032年的38,000辆，显示出市场适应性和长期潜力 [21] 主要市场参与者 - 行业主要参与者包括三菱扶桑卡车和巴士公司、丰田汽车公司、日产汽车有限公司等 [25]

股份与财务 - 公司拟出售510万普通股，由Yorkville将5000万美元可转换债券转换获得，转换价每股10美元[5][6] - 截至2024年3月27日，有23.37865164亿股流通普通股和332.1002万份认股权证，当日普通股和认股权证最后报告销售价分别为每股4.73美元和每份0.69美元[10] - Yorkville拟售510万普通股等占截至2024年3月27日公司已发行普通股的6.0%[8] - 2021 - 2023年净亏损分别为322190亿越南盾、498489亿越南盾和574717亿越南盾（24.081亿美元），截至2023年12月31日总债务为712554亿越南盾（29.856亿美元）[55] - 2021 - 2023年现金及现金等价物分别为3024.9亿越南盾、4271.4亿越南盾、4002.3亿越南盾（16.77亿美元）[73] - 2021 - 2023年经营活动净现金流分别为 - 28969.1亿越南盾、 - 35628.4亿越南盾、 - 53649.4亿越南盾（22.479亿美元）[79][82] - 2021 - 2023年车辆销售收入分别为13898.6亿越南盾、12391.5亿越南盾、26226.4亿越南盾（10.989亿美元）[77] - 2024年债务偿还义务约为78867.0亿越南盾（33.046亿美元），预计2024年资本支出在10 - 15亿美元之间[85] - 2021 - 2023年对关联方销售额分别为516.5亿越南盾、2378.9亿越南盾、19716.9亿越南盾（8.261亿美元）[78] 产品销售 - 截至2023年底公司交付约12.83万辆汽车（主要为内燃机汽车）和约23.45万辆电动踏板车[46] - 截至2023年12月31日公司销售约4.23万辆电动汽车，2023年销售约3.49万辆电动汽车，全球电动汽车预订量约为1.71万辆[48] - 2023年，公司72.0%的电动汽车交付量和46.0%的电动滑板车交付量是给关联方，主要是GSM[95][100] - 2023年，使用Vinhomes提供的VinFast代金券购买电动汽车的客户销售收入约占电动汽车总销售收入的14.0%[98] 发展历程与市场 - 2017年6月公司在越南河内开始运营，2018年5月将总部迁至海防[61] - 2019年开始交付内燃机汽车，2021年在越南交付首款电动汽车，2023年3月向美国交付首款电动汽车[105] - 2022年11月初公司全面停止内燃机汽车生产并完成资产处置[35] - 2023年公司开始在美加等关键全球市场销售电动SUV[47] 未来展望与计划 - 预计2024年多数销售将在下半年，因产量增加[57] - 计划2025年底前完成北卡罗来纳州制造基地的主体建设，随后完成扩建和生产能力建设[59] - 计划在美国、印度和印度尼西亚建立制造工厂，并扩大海防工厂的产能[152] 其他事项 - 2024年1月公司从Mr. Pham处收购越南电动汽车电池公司VinES[107] - 2024年3月，Vingroup宣布将VinFast充电站开发部门组建为新公司V - Green，Mr. Pham将持股90%[95] - 2022 - 2024年公司多次召回车辆，截至2024年3月8日，各车型召回车辆维修完成率不同[193] - 公司面临品牌发展、市场竞争、成本控制等多方面风险[111][120][128]

业绩数据 - 2023年前三季度车辆销售收入16722094越南盾百万，较2022年同期增长约89.3%[107] - 2023年前三季度销售成本27169516越南盾百万，较2022年同期增长约42.4%[107] - 2023年前三季度毛亏损8991053越南盾百万，较2022年同期增长约4.8%[107] - 2023年前三季度研发成本11787830越南盾百万，较2022年同期下降约16.0%[107] - 2023年前三季度净亏损41659872越南盾百万，较2022年同期增长约20.6%[107] - 2023年第三季度总营收825.4306万亿越南盾，较2022年第三季度增长159.3%，较2023年第二季度增长3.8%[111] - 2023年第三季度车辆销售额769.7601万亿越南盾，较2022年第三季度增长185.2%，较2023年第二季度增长2.8%[111] - 2023年第三季度运营亏损892.2454万亿越南盾，较2022年第三季度减少9.2%，较2023年第二季度减少3.3%[115] - 2023年第三季度销售成本1072.1967万亿越南盾，较2022年第三季度增长61.8%，与2023年第二季度持平[117] - 2023年第三季度研发成本316.7066万亿越南盾，较2022年第三季度减少11.9%，较2023年第二季度减少12.3%[117] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用276.3436万亿越南盾，较2022年第三季度增长43.4%，与2023年第二季度持平[117] - 2023年第三季度电动汽车交付量10027辆，电动滑板车交付量28220辆[120] 用户数据 - 截至2023年8月31日，全球范围内VF 8和VF 9车型约有1.7万份预订，美国约1万份[58] - 截至2023年8月31日，全球范围内VF e34、VF 5、VF 8和VF 9车型约有1.8万份预订，约30%有不可退还预订费[61] - VF e34接受预订三个月内收到超2.5万份预订[86] - VF 8和VF 9模型在2022年CES展后48小时内收到约2.4万份全球预订[86] 未来展望 - 预计到2024年4月从Vingroup和出售证券股东处获约29000亿越南盾赠款[88] - 目标到2024年底车辆进入多达50个全球市场和国家[125] - 优化2024 - 2025年全球制造资本支出计划，预计节省约4亿美元[131] 新产品和新技术研发 - 2023年9月29日在越南推出B级电动汽车VF 6[125] - 计划未来2年为VF 8和VF 9引入新功能，评估拓展至轿车、皮卡和商用电动车领域[100] 市场扩张和并购 - 2023年10月11日宣布拟收购VinES 99.8%股权[64] - 计划2024年起向印尼交付VF e34和VF 5右舵车型，后续跟进VF 6和VF 7[93] - 长期对印尼初步投资目标高达约12亿美元，2026年前投产CKD工厂[95] - 2023年7月动工建设北卡罗来纳州工厂，一期2025年投产，初始年产能15万辆[100] 其他新策略 - 提供电池订阅计划，北美和欧洲市场销售含电池电动汽车[69] - 2024年开始拓展全球可寻址市场，采用多渠道分销策略和两种商业模式[78]

股权与收益 - 出售股东将出售72,084,942股普通股，占公司2023年9月20日已发行普通股的3.1%[10][16] - 公司出售股东将出售46,293,461股已解禁股份，占公司已发行普通股的2.0%，若按2023年9月20日股价出售，公司将获7.95784595亿美元收益[13][14][16] - 其他出售股东按2023年9月20日股价出售25,791,481股普通股，收益为4.43355558亿美元[15] - 若3,672,708份认股权证全部以11.50美元/股现金行权，公司将获4223.6142万美元收益[16] 财务数据 - 2021 - 2022年及2022 - 2023年半年营收分别为16028.2亿越南盾、14965.6亿越南盾（628.8百万美元）、7317.7亿越南盾、9924.2亿越南盾（417.0百万美元）[117] - 2021 - 2022年及2022 - 2023年半年净亏损分别为32219.0亿越南盾、49848.9亿越南盾（2094.5百万美元）、23312.2亿越南盾、26656.0亿越南盾（1120.0百万美元）[117] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为6730万美元，存货净额为10.093亿美元[115] - 截至2023年6月30日，公司总负债为55.695亿美元，累计亏损为64.616亿美元[115] 用户数据 - 截至2023年6月底，公司已交付约105,000辆汽车（主要为内燃机汽车）和约182,000辆电动踏板车[48] - 截至2023年8月31日，公司全球范围内VF 8和VF 9车型的预订量约为17000辆，其中美国约10000辆[51] - 截至2023年6月30日，公司售出约18700辆电动汽车，2023年第二季度售出约9500辆[54] - 截至2023年8月31日，公司全球范围内VF e34、VF 5、VF 8和VF 9车型的预订量约为18000辆，约30%的预订有不可退还的预订费[54] 未来展望 - 公司预计近期继续产生经营和净亏损，以扩大车型生产、建立制造业务和拓展市场网络[122] - 公司实现盈利、正经营现金流和净营运资本盈余取决于产品市场接受度、产能利用率和销售增长等因素[123] - 公司预计通过与Pham Nhat Vuong和Vingroup的资金协议、手头现金、运营现金流等满足当前资金需求[126] 新产品和新技术研发 - 公司所有电动汽车车型均标配平视显示器，计划推出的车型将具备ADAS二级功能[75][76] - 公司计划2023年交付VF 6，2024年交付VF 7和VF 3[89][137][148] 市场扩张和并购 - 公司计划在2023年开始在全球主要市场销售电动SUV，初始目标市场为美国、加拿大、法国、德国和荷兰，同时继续关注越南市场[50] - 公司目标市场第一阶段为越南、北美和欧洲，第二阶段计划2024年开始拓展全球市场[69] - 公司计划在长期内向印度尼西亚投资至多约12亿美元，其中1.5 - 2亿美元用于建立CKD工厂，年产能3 - 5万辆汽车[84] - 2022年公司与北卡罗来纳州及地方当局达成协议，计划2025年投产新工厂，预计年产能15万辆；2023年7月动工，一期预计2025年投产，初始产能15万辆/年，二期完成后可达25万辆/年[68][90] 其他新策略 - 2023年4月、5月和6月，公司启动计划，将现有电动汽车预订转为确定订单，将确定订单转为购买[40] - 越南客户有预订的需在2023年12月31日前注册车辆交付时间并支付额外定金，有确定订单的需支付电动汽车全额购买价格或将定金提高到合同价值的20%[40] - 客户取消确定订单/预订并退还促销券，可获得相当于已支付定金120%的退款[40]

股份发售与收益 - 公司拟发售72,084,942股普通股，占9月20日已发行普通股的3.1%[8][14] - 公司出售46,293,461股释放股份，按9月20日股价计算，将获7.95784595亿美元收益[11][12] - 其他出售股东出售25,791,481股普通股，按9月20日股价计算，收益为4.43355558亿美元[13] - 若3,672,708份认股权证全部现金行权，公司将获4223.6142万美元收益[14] 财务数据 - 2021 - 2023年6月各阶段公司均有净亏损，2021年为32219.0亿越南盾，2022年为49848.9亿越南盾（209.45亿美元），2022年上半年为23312.2亿越南盾，2023年上半年为26656.0亿越南盾（112.0亿美元）[120] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为6730万美元，存货净额为10.093亿美元，总资产为49.088亿美元[113] - 截至2023年6月30日，总流动负债为38.524亿美元，长期有息贷款和借款为17.114亿美元[113] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损为64.616亿美元，归属于母公司股东的亏损为59.119亿美元[113] 车辆销售与交付 - 截至2023年6月底公司交付约105,000辆汽车和约182,000辆电动滑板车[46] - 截至2023年6月30日，共售出约18700辆电动汽车，二季度售出约9500辆[52] - 2023年3月开始在美国交付VF 8，首批999辆“城市版”[49] - 2023年4月交付约1900辆VF 8（87.7 kWh电池），下半年开始交付北美客户[49] 车辆预订情况 - 截至2023年8月31日，全球VF 8和VF 9约有17000份预订，其中美国约10000份[49] - 2022年12月VF 5推出时前9小时收到约3300份预订[50] - 截至2023年8月31日，全球VF e34、VF 5、VF 8和VF 9约有18000份预订，约30%有不可退还预订费[52] 研发与产能 - 截至2023年6月30日，VinFast研发团队有超930名内部专业人员，含约130名软件工程师[55] - 越南海防制造工厂最大年产能达30万辆电动汽车，自动化程度高，冲压车间和涂装车间自动化水平分别达90%和95%，冲压车间每小时最多可生产38个车架[62] - 截至2023年6月30日，公司从越南供应商处采购电动汽车（不含电池）零部件的比例达60% [63] 市场扩张 - 公司计划2023年开始在全球主要市场销售电动SUV，目标市场包括美国、加拿大、法国、德国、荷兰及越南[48] - 公司计划长期向印度尼西亚投资高达约12亿美元，其中约1.5 - 2亿美元用于建立CKD工厂，年产能在3 - 5万辆汽车，预计不晚于2026年开始生产[82] - 公司预计在2025年投产位于北卡罗来纳州的工厂，一期初始年产能为15万辆，二期完成后可扩至约25万辆[88] 产品计划 - 公司计划于2023年交付VF 6，2024年交付VF 7和VF 3[87] - 公司目前计划推出的车辆都将具备ADAS二级能力[86] - 公司计划在未来两年为VF 8和VF 9引入新功能，专注可持续材料和增加高端配置[73] 其他信息 - 公司是“新兴成长公司”和“外国私人发行人”，可选择遵守特定的简化上市公司报告要求[17] - 公司管理团队成员来自汽车和科技行业，平均拥有超29年相关行业经验[70] - 公司提供长达10年或12.5万英里的保修和24/7路边援助服务[71] - 2022年10月召回约700辆VF e34车辆，截至2023年6月30日完成约90.0%的维修[159] - 2023年2月召回约2700辆越南零售客户的VF 8车辆，截至2023年6月30日完成约96.0%的维修[159] - 2023年5月召回美国999辆VF 8车辆，截至2023年6月30日完成约30.2%的维修[159]

股权与市值 - 公司拟出售10,791,481股普通股，含业务合并发行股等多种类型[7][8] - 截至2023年9月11日，有2,314,673,047股普通股和5,877,321份认股权证流通在外[11] - 2023年9月11日，普通股和认股权证最后报告售价分别为每股16.57美元和每份5.22美元[11] - 截至2023年6月30日，Vin集团及其上市子公司总市值约210亿美元[49] 财务数据 - 2021 - 2023年3月31日现金及现金等价物分别为3024.9亿越盾、4271.4亿越盾（18.1亿美元）、3740.8亿越盾（15.85亿美元）[105] - 2021 - 2023年3月31日存货净额分别为6683.7亿越盾、21607.3亿越盾（91.56亿美元）、24779.6亿越盾（105亿美元）[105] - 2021 - 2023年3月31日总资产分别为85321.5亿越盾、113605.3亿越盾（481.38亿美元）、120093亿越盾（508.87亿美元）[105] - 2021 - 2022年及2023年3月31日止三个月营收分别为16028.2亿越盾、14965.6亿越盾（63.41亿美元）、3878.4亿越盾、1971.6亿越盾（8.35亿美元）[107] - 2021 - 2022年及2023年3月31日止三个月净亏损分别为32219亿越盾、49848.9亿越盾（21.122亿美元）、9660.3亿越盾、14120.8亿越盾（5983万美元）[107] - 2021 - 2022年及2023年3月31日止三个月经营活动使用的净现金流分别为28969.1亿越盾、35628.4亿越盾（15.097亿美元）、9168.1亿越盾、19159.1亿越盾（8.118亿美元）[109] - 2021 - 2022年及2023年3月31日止三个月投资活动（使用）/产生的净现金流分别为2420.1亿越盾、 - 16038.9亿越盾（ - 6.796亿美元）、 - 2174.5亿越盾、 - 6131.7亿越盾（ - 2.598亿美元）[109] - 2021 - 2022年及2023年3月31日止三个月融资活动产生的净现金流分别为28855.2亿越盾、52945.1亿越盾（22.434亿美元）、9978亿越盾、25424.4亿越盾（10.773亿美元）[109] - 截至2023年3月31日，总债务为61349.0万亿越盾（25.995亿美元），2023年剩余时间偿债义务为11805.7万亿越盾（5.002亿美元）[115] 生产与交付 - 截至2023年6月底交付约10.5万辆汽车和约18.2万辆电动滑板车[42] - 2023年3月开始在美国交付999辆VF 8“城市版”汽车，并提供3000美元折扣[45][123][124][157] - 2023年4月发运约1900辆VF 8（87.7 kWh电池）汽车，预计下半年向北美和欧洲交付[45][124][157] - 计划2023年在北美交付VF 9，2024年在欧洲交付[45] - 2023年初在越南开始交付VF 5和VF 9，计划2023年交付VF 8（87.7 kWh电池）和VF 6，2024年交付VF 7和VF 3[137] 预订情况 - 截至2023年6月30日全球有大约20000份VF 8和VF 9的预订，约10000份在美国[45] - 截至2023年6月30日全球有大约26000份VF e34、VF 5、VF 8和VF 9电动汽车的预订，约40%有不可退还预订费[48] - VF e34接受预订三个月内收到超25000份预订，发布两天后社交媒体获超417500次有机讨论[70] - VF 8和VF 9模型全球接受预订前48小时内收到约24000份预订[71] 市场与战略 - 计划2023年开始在全球主要市场销售电动SUV，目标市场为美国、加拿大、法国、德国和荷兰，同时针对越南市场[44] - 计划2024年开始第二阶段持续发展[63] - 计划2024年开始在全球推出在线平台，执行数字战略[77] - 计划2024年在印尼交付VF e34和VF 5右舵驾驶车型，VF 6和VF 7随后交付[76] - 长期对印尼初步投资目标达12亿美元，1.5 - 2亿美元建CKD工厂，年产能3 - 5万辆，2026年投产[76] - 已确定40 - 50个全球潜在市场，2024年起与高质量经销商合作[76] - 北卡罗来纳州工厂一期预计2025年投产，初始年产能15万辆，二期完成后年产能扩至约25万辆[82] 技术与研发 - 截至2023年6月30日，研发团队有超930名内部专业人员，约130名为软件工程师[51] - 计划推出的车辆都将具备ADAS二级能力[79] 其他要点 - 2022年11月初全面淘汰内燃机汽车生产，并处置相关资产[31][82][87][104][152][157] - 拟缩短认股权证行权发行普通股和后备认购方待售普通股锁定期，从12个月减至6个月[10] - 独特保修服务为长达10年或12.5万英里[53][67] - 美国客户租赁符合条件车辆可间接享受最高7500美元清洁车辆信贷优惠[54] - 越南海防汽车制造工厂年最大产能达30万辆电动汽车，冲压和涂装车间自动化水平分别达90%和95%[58] - 截至2023年6月30日，电动汽车（不包括电池）60%零部件从越南供应商采购[59][72] - 在全球与约650家供应商有合作关系[59] - 2022 - 2023年有多起车辆召回事件，部分维修进度截至2023年6月30日有披露[131][150] - 2022年第四季度开始记录和测试控制程序以满足萨班斯 - 奥克斯利法案第404条要求[182] - 2022年合并财务报表审计发现内部控制存在重大缺陷，已采用补救计划[186][187][188]

公司概况 - 公司为新兴成长型公司和外国私人发行人，拟进行首次公开募股，申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码“VFS”[9][10][13] - 公司目前是新加坡私人有限公司，注册声明生效前将转变为新加坡公众有限公司[6] 业绩总结 - 2020 - 2022年公司净亏损分别为18950.2万亿越南盾、32219.0万亿越南盾和49848.9万亿越南盾（21.112亿美元）[89][139] - 2020 - 2022年车辆销售收入分别为11771.7万亿越南盾、13898.6万亿越南盾和12391.5万亿越南盾（5.248亿美元）[135] - 2020 - 2022年商品销售收入分别为1436.1万亿越南盾、1405.4万亿越南盾和112.2万亿越南盾（4800万美元）[135] - 2020 - 2022年零部件销售收入分别为343.0万亿越南盾、538.2万亿越南盾和2072.6万亿越南盾（8780万美元）[135] - 2020 - 2022年服务收入分别为22.0万亿越南盾、96.6万亿越南盾和222.7万亿越南盾（9400万美元）[135] - 2020 - 2022年租赁活动收入分别为117.5万亿越南盾、89.4万亿越南盾和166.5万亿越南盾（7100万美元）[135] 用户数据 - 截至2022年12月底公司交付约93000辆汽车（主要为内燃机汽车）和超162000辆电动踏板车[64] - 截至2022年12月31日，全球约有55000份VF 8和VF 9预订，其中约39000份在越南[67] - 截至2022年12月31日，全球约有70000份VF e34、VF 5、VF 8和VF 9电动汽车预订，约25%有不可退还预订费[70] 未来展望 - 到2028年公司总目标市场规模预计达到1.3万亿美元，年出货量约3400万辆[66][93] - 到2023年底公司计划在北美和欧洲开设超80家展厅[100] - 计划到2026年将全球最大年产能提升至110万辆[106][187] - 北卡罗来纳州工厂一期预计2025年投产，初始年产能15万辆，二期完成后可扩至25万辆[106][107] - 设定2040年实现所有运营碳中和目标[108] 新产品和新技术研发 - 计划2024年为车辆引入ADAS Level 3部分组件作为可选配置，长期目标是实现ADAS Level 4能力[105] - 计划在未来两年为VF 8和VF 9引入新功能，还将评估拓展至轿车、皮卡和商用电动车领域[106] - 2023年计划开始交付VF 9、VF 5、VF 6和VF 7[106] 市场扩张和并购 - 注册人收购VinFast Vietnam 99.9%的投票权[112] 其他新策略 - 电池订阅计划可降低电动汽车前期成本10% - 30%，美国租赁车辆客户可间接享受最高7500美元清洁车辆信贷优惠[77]