核心观点 - 拉丁美洲移民减少导致西联汇款第一季度汇款业务增长放缓 [1][3] - 公司全球业务多元化的重要性凸显 [3] 业务表现 - 美洲地区消费者汇款(CMT)交易量下降2%，而除伊拉克外的全球其他地区增长10% [2] - 全球CMT交易总量同比增长3% [2] - 美洲占CMT收入的50%(北美39%+拉美加勒比地区11%)，其他地区占50% [4] - 全球三大增长最快的汇款通道：法国-摩洛哥、西班牙-多米尼加共和国、英国-沙特阿拉伯 [5] 区域差异 - 美洲地区受地缘政治因素影响持续承压 [4] - 其他地区表现强劲，三大基础区域均实现两位数交易增长 [4] 客户韧性 - 通胀快速上升时期，客户表现比其他行业更具韧性 [6] - 即使关税导致消费价格上涨，客户因"汇款回家"的重要性仍将保持相对韧性 [6]