8月20日，翰森制药（03692.HK）公告，计划通过配股融资39亿港元，这是翰森制药上市以来第三次再融资。翰森 制药上一次再融资是2021年1月，在其股价历史性高点时，通过发行可转债募资6亿美元。目前，翰森制药的股价 已接近其历史高点的80%。 自2025年开年以来，中国不少创新药企迎来估值修复，股价翻倍上涨。多家药企在资本市场回暖之际再融资，为 未来发展"囤粮"。 据经济观察报统计，开年以来，已有超20家港股创新药企再融资，远超去年同期，部分企业甚至进行了两次再融 资。目前再融资额已超340亿港元。 港股创新药企再融资事件数 相比之下，A股创新药企再融资较少，今年仅两家获批：迪哲医药（688192.SH）在4月定增约18亿元，百利天恒 （688506.SH）39亿元的定增方案在8月初获批。 在股市火热之际，也有部分创新药企创始人、大股东正择机减仓以回笼资金。 "囤粮" 为创新药企提供外包服务的药明康德（603259.SH/02359.HK）是这轮再融资中募资额最高的企业。8月初，药明康 德在港股通过配售新股的方式，融得近77亿港元。 信达生物（01801.HK）的融资额排在第二位，通过配售5500万新股筹 ...

港股创新药企再融资活跃 - 开年以来已有超20家港股创新药企再融资，远超去年同期，部分企业甚至进行两次再融资，目前再融资额已超340亿港元 [1][2] - 翰森制药通过配股融资39亿港元，为上市以来第三次再融资，目前股价接近历史高点的80% [2] - 药明康德通过配售新股融得近77亿港元，为本轮再融资中募资额最高的企业 [7] - 信达生物通过配售5500万新股筹得近43亿港元，90%资金用于创新药的全球研发和全球设施布局，10%用于日常运营 [7] - 除直接发行新股外，多家企业采用"以旧换新"方式融资，如云顶新耀、亚盛医药、开拓药业等，亚盛医药通过此方式募得15亿港元 [9][10] A股创新药企再融资较少 - 今年仅两家A股创新药企再融资获批：迪哲医药定增约18亿元，百利天恒39亿元定增方案在8月初获批 [5] 大股东及创始人减持套现 - 百济神州创始人欧雷强减持超7000万美元，王晓东减持超6000万美元，重要股东高瓴资本在美股减持6亿美元，在港股套现20亿港元，减持后不再持股5%以上 [13] - 信达生物第一大股东淡马锡在4-5月减持三次套现超24亿港元，礼来亚洲基金减持套现近24亿港元，减持后均不再持股5%以上 [14] - 云顶新耀控股股东康桥资本1月两次减持超7.8亿港元，6月减持超13亿港元，持股从39.5%下降至25.9% [14] - 三生制药创始人娄竞减持44万股套现1436万港元，来凯医药、再鼎医药创始人均有不同程度减持 [15] - 新天域资本彭其前减持和铂医药套现1.9亿港元，减持诺诚健华套现1.2亿港元，博裕资本童小幪减持德琪医药、腾盛博药、康诺亚套现近3500万港元 [15] 股价表现与融资背景 - 自2025开年以来，中国创新药企迎来估值修复，股价翻倍上涨，多家药企在资本市场回暖之际再融资为未来发展囤粮 [2] - 信达生物新股配售价78港元/股，当前股价已涨超99港元/股，接近四年前历史最高点107港元/股，开年至今股价涨超2.5倍 [7][14] - 百济神州股价年初至今上涨超70% [13] - 亚盛医药第二款药物刚刚获批上市，需要资金用于临床推广，目标2027年实现整体盈利和收支平衡 [10]

翰森制药再融资事件 - 翰森制药计划通过配股融资39亿港元 这是公司上市以来第三次再融资[2] - 公司上一次再融资是2021年1月通过发行可转债募资6亿美元 当时股价处于历史高点[2] - 当前股价接近历史高点的80%[2] 港股创新药企再融资趋势 - 2025年1-8月已有超20家港股创新药企再融资 远超去年同期 部分企业甚至进行两次再融资[2] - 港股创新药企再融资总额已超340亿港元[2] - 药明康德以77亿港元融资额位居首位 信达生物以43亿港元位列第二[5][6] 再融资方式分析 - 除直接发行新股外 多家企业采用"以旧换新"方式融资[7] - 云顶新耀 亚盛医药 开拓药业均采用此方式[7] - 亚盛医药通过该方式募得15亿港元[8] - 康诺亚与歌礼制药创始人在"以旧换新"过程中分别套现1.2亿港元和3.9亿港元[8] 主要企业融资详情 - 药明康德配售价104港元/股 现价101港元/股 融资77亿港元占股2.57%[6] - 信达生物配售价78.36港元/股 现价99.3港元/股 融资43亿港元占股3.22%[6] - 翰森制药配售价36.3港元/股 现价36.6港元/股 融资39.2亿港元占股1.78%[6] - 联邦制药融资22亿港元 晶泰控股融资20.8亿港元 科伦博泰融资19.4亿港元[6] 大股东减持情况 - 百济神州创始人欧雷强减持超7000万美元 王晓东减持超6000万美元[9] - 高瓴资本在美股减持6亿美元 在港股减持套现20亿港元 不再持股5%以上[9] - 信达生物第一大股东淡马锡套现超24亿港元 礼来亚洲基金套现近24亿港元[10] - 云顶新耀控股股东康桥资本三次减持后持股从39.5%下降至25.9%[10] - 三生制药创始人减持44万股套现1436万港元[11] 企业资金用途与战略规划 - 信达生物90%融资资金用于创新药全球研发和全球设施布局 10%用于日常运营[5] - 公司账上现金23亿元人民币 比上年同期少近5亿元[5] - 亚盛医药第二款药物获批上市 需要资金用于临床推广[8] - 亚盛医药目标2027年实现整体盈利和收支平衡[8] 股价表现与市场环境 - 自2025开年以来中国创新药企迎来估值修复 股价翻倍上涨[2] - 信达生物年初至今股价涨超2.5倍 当前股价99.3港元接近四年前历史最高点107港元[5] - 百济神州年初至今股价上涨超70%[9] - 三生制药与辉瑞达成BD交易后股价翻涨近两倍[11]

信达生物配售新股 - 公司拟配售5500万股新股，占已发行股份总数的3.33%，配售价为每股78.6港元，较前一交易日收盘价82.4港元折让4.90% [1] - 配售所得款项总额预计为43.1亿港元，净额约42.65亿港元，其中90%（38.39亿港元）用于临床及临床前重点创新管线的全球研发，10%（4.27亿港元）用于日常运营 [2] - 公司表示配售事项将支持全球化布局，提升管线开发灵活性，挖掘管线价值潜能，符合集团及股东整体利益 [2] 创新药企再融资动态 - 君实生物近期完成4100万股H股配售，配售价每股25.35港元，募集资金总额10.39亿港元，70%用于创新药研发（包括JS207、JS212、JS213等管线），30%用于补充营运资金 [3] - 恒瑞医药5月成功赴港上市，创2020年以来港股医药板块最大融资规模纪录 [4] - 百利天恒积极推进赴港上市计划，并于3月披露定增方案，拟定增募资近40亿元 [4] 创新药行业融资环境 - 创新药融资环境逐步回暖，头部药企再融资动作频繁，包括配售新股、定增等举措 [1] - 国内创新药BD交易总额自2021年起连续3年超过融资总额，且差距逐年扩大，三生制药与辉瑞的重磅授权交易达到高潮 [4] - 禾元生物科创板上市申请将于7月1日审议，为证监会重启未盈利企业适用科创板第五套标准后首家上会企业，上一家同类上市企业为2023年6月的智翔金泰 [5]