聚焦创投圈投融资最新情报。 近日，保定市电新创业股权投资基金正式注册设立，基金规模2亿元，助力保定电力及新能源高端装备集群高端化、智能化、绿色化发展。 保定市素有"中国电谷"之称，是中国电力及新能源高端装备的重要生产基地。2022年11月，保定市电力及新能源高端装备集群成功入选国家先进制造业集 群。为助力集群发展，保定产发集团对接河北省科技引导基金，并联合河北国控资本管理有限公司、保定高新区设立保定市电新创业股权投资基金。 据介绍，该基金主要用于投资电力装备及新能源相关产业上下游领域的科技型项目，重点布局固态电池等关键领域，助力具有高成长潜力的科创型中小企 业快速成长。同时，以构建区域产业生态为目标，重点投资产业链中的薄弱与缺失环节，提升产业链完整性和协同效应，助力产业高质量发展。 2025年10月27日下午，浙江社保科创基金签约仪式在杭州举行，标志着社保科创基金正式落地浙江。省委书记王浩，省委副书记、省长刘捷，财政部党组 成员，全国社会保障基金理事会党组书记、理事长刘昆，中国农业银行党委书记、董事长谷澍共同为浙江社保科创基金揭牌，并见证浙江社保科创基金合 伙协议签约。 浙江社保科创基金由浙江省、全国社会保障 ...

机构乐观看待11月市场 ● 本报记者 吴玉华 10月31日，A股市场10月行情收官，三大指数均下跌，创业板指跌逾2%。整个A股市场超3700只股 票上涨，小微盘股走强，成交额前20位的股票全线下跌，医药生物、传媒、商贸零售等板块领涨市场。 市场成交额为2.35万亿元，已连续5个交易日成交额超2万亿元。 分析人士认为，11月A股市场预计将在政策驱动与外部环境改善的双重支撑下呈现震荡上行格局。 在市场上行的根基仍在进一步强化的背景下，对中期市场维持积极观点。 ● 本报记者 吴玉华 10月，A股市场震荡分化，市场成交额合计超36万亿元，上证指数一度站上4000点。上证指数累计 上涨1.85%，深证成指、创业板指分别累计下跌1.10%、1.56%。行业板块中，煤炭、钢铁、有色金属行 业领涨，周期股表现亮眼。杠杆资金情绪乐观，截至10月30日，A股融资余额报24811.80亿元，10月以 来A股市场融资余额增加超1000亿元。 小微盘股走强 10月31日，在高位股调整的情况下，A股市场主要指数多数下跌，截至收盘，上证指数、深证成 指、创业板指、科创50指数分别下跌0.81%、1.14%、2.31%、3.13%，北证50 ...

10月31日，A股市场10月行情收官，三大指数均下跌，创业板指跌逾2%。整个A股市场超3700只股票上 涨，小微盘股走强，成交额前20位的股票全线下跌，医药生物、传媒、商贸零售等板块领涨市场。市场 成交额为2.35万亿元，已连续5个交易日成交额超2万亿元。 10月，A股市场震荡分化，市场成交额合计超36万亿元，上证指数一度站上4000点。上证指数累计上涨 1.85%，深证成指、创业板指分别累计下跌1.10%、1.56%。行业板块中，煤炭、钢铁、有色金属行业领 涨，周期股表现亮眼。杠杆资金情绪乐观，截至10月30日，A股融资余额报24811.80亿元，10月以来A 股市场融资余额增加超1000亿元。 分析人士认为，11月A股市场预计将在政策驱动与外部环境改善的双重支撑下呈现震荡上行格局。在市 场上行的根基仍在进一步强化的背景下，对中期市场维持积极观点。 小微盘股走强 10月31日，在高位股调整的情况下，A股市场主要指数多数下跌，截至收盘，上证指数、深证成指、创 业板指、科创50指数分别下跌0.81%、1.14%、2.31%、3.13%，北证50指数上涨1.89%。 小微盘股表现活跃，大盘股集中的上证50指数、沪 ...

市场整体表现 - 10月最后一个交易日A股继续回调，沪指收跌0.81%报3954.79点，创业板指收跌2.31%报3187.53点，深证成指、沪深300、上证50跌幅均超1%，科创50跌逾3%，北证50逆市涨近2% [1][2] - 市场呈现指数跌多、个股涨多态势，共计3760只个股收涨，1553只个股收跌，涨停股76只，跌停股17只 [1][6] - 市场成交额为2.35万亿元，较前一日2.46万亿元略有减少，沪深京两融余额约为2.5万亿元 [2] 行业板块表现 - 医药生物、传媒、商贸零售、社会服务等板块表现强势，医药生物板块涨幅达2.42%，成交额1505亿元 [3][5] - 通信、电子、有色金属等热门赛道出现较大回调，通信板块跌幅4.07%，电子板块跌幅3.06%，有色金属板块跌幅2.03% [3][5] - 半导体、通信设备、英伟达概念、CPO、PCB、电子元件等科技板块重挫，而肝炎概念、重组蛋白、生物医药、化学制药等领涨 [3][4] 主要个股表现 - 创新药板块大涨3.21%，舒泰神“20cm”涨停，益方生物-U涨15.30%，德源药业涨13.09%，三元基因涨13.07% [5][6] - 科技股集体重挫，CPO概念股“易中天”表现不佳，中际旭创跌8.11%，新易盛跌7.94%，天孚通信跌8.14%，胜宏科技跌近11%，寒武纪-U跌逾3%，工业富联跌近8%，澜起科技跌逾10% [7][8] - 北证个股力佳科技涨13.91%，国子软件涨11.75%，昆工科技涨9.53% [9] 市场分析与展望 - 本周市场走出“先扬后抑”行情，是典型预期兑现后的回落表现，受短期技术压力及四季度机构兑现盈利需求影响 [1][10] - 接下来两个月市场将进入“业绩真空期”，风格可能转换为“弱现实、强预期”，机器人板块作为典型代表可能开启题材投机炒作行情 [1][11] - 科技自主创新是长周期方向，政策扶持预期不会减少，长期依旧值得关注，在“十五五”规划背景下科技板块有望成为未来指数上行核心动力 [10][13] - 建议沿“自主可控+产业趋势”主线布局，包括半导体设备与材料、AI算力与应用、高端制造中的工业母机、新能源领域的储能和锂电等方向 [12]

港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成最新表示，创新药行情可能随时再次启动，当下或是中长 期维度配置创新药的高胜率区间。首先，随着中美首脑见面，之前压制板块表现的潜在风险因素短期内 得到有效控制，此前避险退出的资金有望回补仓位。其次，当前正值财报季，信达生物、恒瑞医药业绩 优秀提振板块业绩信心。最后，从医保谈判的信息看，政策端对创新药依旧"暖风劲吹"，细心呵护。 10月最后一个交易日（10月31日），沉寂已久的创新药板块突然大爆发，A港同频共振。重仓A股创新 药的药ETF（562050）场内劲涨2.46%，三生国健20CM涨停。港股创新药尽显高弹性，100%创新药研 发标的——港股通创新药ETF（520880）放量上探5.25%！成份股三生制药、映恩生物-B领涨11%。 消息面，2025年国家医保谈判于10月30日在北京开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础 上，首次正式引入"商保创新药目录"机制。业内人士指出，此举有望分流缓解高值创新药的支付压力。 技术面看港股通创新药ETF（520880），亮点颇多。阶段低点位置，一根光脚大阳线拔地而起，放量上 穿5日、10日均线，成交翻倍激增，显示多头 ...

十五五中的受益标的有哪些？ 分析师 孙彬彬 SAC 证书编号：S0160525020001 sunbb@ctsec.com 分析师 隋修平 SAC 证书编号：S0160525020003 suixp@ctsec.com 分析师 李浩时 SAC 证书编号：S0160525080002 lihs@ctsec.com 相关报告 1. 《鲍威尔一贯审慎，12 月降息或不会改 变 ——美联储 10 月议息会议点评》 2025-10-30 2. 《化债策略-如何深度挖掘中低价转债做 类底仓？》 2025-10-29 3. 《利率 | 三季度理财规模为何高增？》 证券研究报告 固收定期报告 / 2025.10.31 核心观点 ❖ 相关板块转债情况详见正文。 ❖ 风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定 性 请阅读最后一页的重要声明！ 2025-10-29 ❖ 我们将"十五五"规划建议稿同"十四五"规划进行了比较，在科技、传统产 业、医药、文化、新能源等多个方向找到了增量表述，并拆细梳理相关个券： ❖ 科技：自主可控、新兴产业&未来产业、人工智能三类新内容。（1）科 技自主可控方面，"十五五"聚焦六 ...

吴清表示，要紧紧围绕市场所需、群众所呼推进制度改革，更加有力有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。投资与融资一体两面、相辅相成、相互 促进，要坚持系统观念，注意量的总体平衡，更要注重质的持续提升，助力居民储蓄加快转化为社会投资，稳步优化融资结构，促进一二级市场协调发 展。 此外，证监会近期对个别行业机构从业人员编造传播虚假信息进行查处，并在行业通报了三起情况，包括分析师接力传谣、投顾暗示收益等细节。监管 称，个别机构及人员突破底线，编造传播虚假信息，通过 "小作文" 等方式扰乱资本市场信息传播秩序，影响恶劣。对违法违规行为，监管部门将继续坚 持 "零容忍"，发现一起、从严查处一起。监管要求，行业机构及从业人员要深刻汲取教训，对照检视是否存在类似问题，及时进行规范整改；行业机构 要切实履行从业人员管理主体责任，加强公司及从业人员自媒体账号的管理，强化合规内控要求。 10月A股收官，今天三大指数集体回调。截至收盘，沪指跌0.81%，收报3954.79点；深证成指跌1.14%，收报13378.21点；创业板指跌2.31%，收报3187.53 点。沪深京三市全天成交额为23498亿元，较昨日缩量1145亿元。在板块 ...

报告导读： 2025Q3 主被动基金重仓市值创新高。主动基金大幅加仓 A 股，持仓集中度 提升，大幅加仓 TMT 产业链，减配消费和银行。基金发行拐点将近，行情有望扩散。 主动基金大幅加仓 AI 硬件。 2025Q3 主动偏股基金和股票 ETF 重仓市值合计环比 +21.7% 至 7.23 万亿元，创历史新高。主动偏股基金股票仓位环比升至 85.6% ，持仓集中度 CR20 环比 +6.3% 。板块上，主动基金大幅增配创业板和科创板，继续减配主板，港股实配比例小幅下滑。风格上，主动基金加仓行 为较极致，增配沪深 300 ，减配上证 50 和中小盘；大幅增配成长，减配消费和金融居前。三季度全球 AI 产业催化众多，主动基金大幅增配 TMT 产业链， 电子、通信实配比例均创下历史新高，其中电子行业实配比例升至 25.5% ，已经超过 2021 年牛市主线电力设备实配比例高点（ 20.3% ），加仓风格较为 极致。随着基金回本效应持续显现，叠加宽基指数突破关键整数点位，主动基金规模仍有上行空间，仓位偏低且业绩偏强的电新 / 计算机 / 传媒，以及增速 显著改善的周期行业或受到资金青睐。 行业配置：增配 TMT/ 中 ...

A股今日（10月31日）再度下探，创业板指跌超2%，北证50指数逆市拉升；港股亦走低，恒生指数跌逾1%，恒生科技指数跌超2%。 具体来看，A股三大股指盘中震荡下行，尾盘加速下探。截至收盘，沪指跌0.81%报3954.79点，深证成指跌1.14%报13378.21点，创业板指跌2.31%报3187.53点，科 创50指数跌超3%，北证50指数涨1.89%，沪深北三市合计成交23501亿元，较此前一日减少1145亿元。 场内超3700股飘红，创新药概念午后爆发，三生国健（688336）、舒泰神（300204）20%涨停，泽璟制药等涨超15%；AI应用概念活跃，福石控股、福昕软件等涨 停；零售、食品饮料等消费股集体拉升，有友食品、日辰股份等涨停；半导体板块下挫，天德钰、澜起科技跌超10%。值得注意的是，时空科技尾盘再度涨停斩获8 连板，续创历史新高。 港股方面，三生制药、映恩生物涨超10%；华虹半导体跌超7%，中芯国际跌超5%，阿里巴巴跌逾4%，腾讯控股跌逾3%。 AI应用概念活跃 AI应用概念今日再度活跃，截至收盘，福石控股、福昕软件20%涨停，合合信息涨超14%，三六零、博纳影业亦涨停，品茗科技涨近9%。 | ...

兴业证券指出，随着BD持续落地，当前板块景气度或可持续，"创新+国际化"创新药产业趋势不变，短 期调整后创新药板块弹性有望进一步提升。同时，可继续重点关注基本面已开始改善的创新药产业链， 当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。 相关ETF：科创创新药ETF汇添富(589120)、科创创新药ETF国泰(589720)、港股通创新药 ETF(159570)、港股通创新药ETF工银(159217)、港股创新药ETF(159567) 【文化企业前三季度净利润同比增长14.2%，机构：文生视频激活行业新动力】 消息面上，统计局公布数据显示，前三季度，文化企业实现利润总额9093亿元，比上年同期增长 14.2%；营业收入利润率为8.30%，比上年同期提高0.45个百分点。三季度末，文化企业资产总计224227 亿元，比上年同期增长8.4%；每百元资产实现营业收入为66.8元，同比增加0.3元。 招商证券认为，文生视频颠覆传统影视内容生产，激活行业新动力。基于目前Sora等AIGC工具的技 术，AI已经可以承担漫剧、短剧等影视作品大部分制作流程，催生各类创新内容形态供给，为产业链 带来新的机会。 2025年10月 ...