北交所2024年报及2025一季报业绩表现 - 北交所265家上市公司2024年85%实现盈利（225家），较2023年下降4个百分点 [1] - 2024年总营收1808.45亿元（同比-2.34%），净利润110.62亿元（同比-22.18%），剔除3家异常公司后降幅扩大至-2.68%和-24.18% [1] - 仅170家公司营收同比增长，105家实现盈利且利润增长，反映整体经营压力显著 [1] 北交所股东结构变化 - 2025Q1平均股东户数增长15.97%至7016户，户均持股下降10%，前十大流通股东持股占比从26.59%降至23.90% [1] - 自2024Q3起持股结构持续分散化，流动性提升导致股价单日大幅波动的难度增加 [1] - 机构持股比例在17%-19%区间波动，与市场走势高度相关，但机构参与数量波动剧烈且呈现反向趋势 [1] 机构投资者行为特征 - 机构资金主要集中于大市值公司，行情向好时集中涌入但资金规模不及散户，调整时撤离迅速 [1] - 机构投资者未体现中长期价值投资理念，更多表现为短期交易行为 [1] 牛散周信钢持仓分析 - 2025Q1持有19只北交所股票，涉及恒太照明、丰安股份等小市值标的，新进7只，仅1只未操作，当前持仓胜率100% [4] - 持仓标的平均市值0.27亿元，单只持仓占比最高达44.42%（泰鹏智能），最低1.33%（恒太照明） [4] - 19只股票中有12只跑赢北证50指数（+8.64%），胜率63% [4] 周信钢历史持仓表现 - 2024Q4持仓13只标的季度平均涨幅42.53%，全部实现正收益，超额收益17.65%（相对北证50指数+24.88%） [5] - 单只标的最高涨幅103.01%（春光智能），最低20.65%（科润智控），85%持仓跑赢指数 [5][6] 周信钢投资策略特征 - 偏好小市值（平均0.27亿）、高波动、低业绩标的，行业分布分散无明确倾向 [7] - 操作风格以技术面为主，通过埋伏高弹性小市值标的等待资金炒作兑现 [7] - 资金体量足以影响股价走势，适合低位研究但需避免日内追高或打板操作 [7]