海外宏观策略： 加息落地，长债承压 海外环境的核心矛盾由加息预期转向高利率持续。 美联储9月加息落地，美国经济仍具韧性、通胀和能源价格 压力尚未明显缓解，年内仍存在进一步加息可能，但短端利率继续上行空间有限。相比之下，美国财政赤字、 AI融资需求及期限溢价仍对长端利率形成支撑，美债中长期维持易上难下判断。资产方面，美股在盈利支撑下 仍有修复空间，美元维持区间震荡，人民币延续温和升值，黄金短期存在反弹机会。 美伊冲突方面， 过去一周局势继续向海湾地区外溢，能源供应风险维持高位。胡塞武装加大对沙特及能源设 施的袭扰，美伊双方军事和经济施压延续，霍尔木兹海峡通航仍明显低于正常水平；但沙特原油出口有所恢 复，油价自高位回落。短期市场主线仍是通航恢复与局部冲突反复之间的博弈，本周重点关注联合国大会期间 的外交接触、霍尔木兹海峡通航及沙特能源设施安全。 美国宏观方面， 美联储重启加息，但后续收紧空间预计有限。9月FOMC全票加息25个基点至3.75%-4.00%， 近期零售和就业数据仍显示经济具有韧性，通胀和能源价格压力也尚未明显缓解。最新点阵图显示年内仍存在 进一步加息可能，但当前利率已处高位，继续加息对融资条件和金融 ...