核心人事变动 - 光大证券研究所所长、首席经济学家高瑞东近期离职并加盟光大保德信基金，拟任党总支部书记并可能接任总经理[1][2][8] - 高瑞东调任后，光大证券研究所或由副所长王一峰执掌，其具有20年金融业从业经验，2019年5月加入公司[2] 高瑞东职业履历 - 高瑞东为早稻田大学经济学博士，曾任中国财政部金融人才库专家，2020年12月加盟光大证券担任首席宏观经济学家及副所长，2023年10月正式升任所长，2024年5月兼任机构业务总部总经理[4] - 其曾任职于中泰证券、国泰君安等券商，并曾参加国务院总理主持召开的经济形势专家座谈会[4] 光大证券研究所概况 - 研究所成立于1997年，为国内老牌研究所之一，当前拥有104名分析师，行业排名第18位[5] - 2024年公募基金分仓佣金收入1.68亿元，行业排名第26位[5] 光大保德信基金业务 - 公司为中外合资公募，注册资本1.6亿元人民币，光大证券持股55%，美国保德信持股45%[9] - 截至2025年二季度末，管理72只开放式基金，总资产规模956亿元，近一年及近十年固收投资绝对收益业绩排名行业第一[10] 行业人才流动趋势 - 券商研究所所长转会公募案例罕见且多由股东委派，例如华泰证券研究所所长陈莉转任南方基金党委书记[11] - 研究型人才在资管行业变革中作用凸显，尤其在宏观经济及大类资产配置领域[10][11]

行业格局变化 - 保险资管与公募基金规模领先其他资管业务，公募基金2023年规模超越银行理财并在2024年扩大优势 [5] - 私募基金规模扩张停滞，存量博弈加剧 [6] - 银行理财净值化转型重塑行业生态，存续规模达30万亿元，固收类产品占比97.33% [16] 保险资管发展逻辑 - 资金来源稳定：寿险收入占比超50%，保单负债久期长达10年以上 [7] - 资产端能力升级：配置基础设施、不动产等长期另类资产，策略稳健应对波动 [7] - 政策支持：投资范围放宽，监管环境优化 [7] 公募基金增长驱动因素 - 政策支持：资管新规推动净值化转型，高透明度吸引资金流入 [8] - 居民需求：财富管理需求提升，存款利率下行促使资金转向公募 [8] - 产品创新：ETF、REITs、QDII等多品类发展，指数化投资提速 [8][17] 买方投顾模式深化 - 金融机构转向以客户利益为中心，绑定自身与客户利益，优化投资体验 [10] - 普惠金融实践扩大：公募降低投资门槛，费率改革减少投资者成本 [11] - 去通道化趋势明显，主动管理能力重要性提升 [11][13] 金融科技与人才结构 - AI技术优化投资决策、风险管理及客户服务，提升运营效率 [9][14] - 智能投顾替代基础岗位，理财师转向高价值客户陪伴与定制服务 [15] - 人才需求转向金融科技、数据分析等领域，行业经历转型升级 [15] 细分领域动态 - 银行理财：固收类主导，混合/权益类占比不足3%，多资产配置转型加速 [16] - ETF市场爆发：债券ETF和商品ETF引领增长，股票ETF规模增速近100% [17] - 券商资管：REITs、ABS等产品拓展成收入压舱石，公募化速度放缓 [18]