核心观点 - 公募基金行业上报首批科创债场外指数基金，旨在服务“科技金融”国家战略，拓宽科创企业融资渠道，并支持中小基金公司差异化发展 [2][6][8] 科创债指数基金产品布局 - 2025年9月4日，10家基金管理人集体上报科创债场外指数基金产品 [2][4] - 上报公司包括东吴基金、中海基金、摩根士丹利基金、泰信基金、汇安基金、淳厚基金、博道基金、圆信永丰基金、苏新基金、恒生前海基金 [5] - 产品跟踪3条指数：中债-AAA科技创新债券指数、中债-高等级科技创新及绿色债券指数、上海清算所AAA科技创新债券指数 [5] - 相较于已发行的科创债ETF，本次场外指数基金可投资的科创债标的范围更广 [5] - 自2025年7月首批科创债ETF上市以来，全市场合计24只科创债ETF，总规模超3000亿元 [2] 行业战略意义 - 科创债场外指数基金是公募基金行业做好“科技金融”大文章、服务新质生产力、服务国家战略的积极体现 [6] - 产品创新有效拓宽了科创企业直接融资渠道，助力企业降低融资成本、加速科技成果转化 [6] - 为投资者分享国家科技创新红利提供标准化、专业化配置渠道 [2] - 为社会资本精准滴灌国家重点扶持的科技创新和绿色产业相关领域提供新路径 [5] 中小基金公司发展支持 - 本次上报产品的10家基金管理人均为中小基金公司 [8] - 证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜 [8] - 科创债指数基金属于标准化工具型产品，为中小基金公司依托固收投研优势、走差异化发展路径提供可行方向 [8] - 中小基金公司积极布局有利于推动行业形成“大而强”与“专而精”错位发展的格局，促进公募基金行业多元、稳健、可持续发展 [8]

核心观点 - 首批8只创业板算力基础设施ETF于9月4日集中开售，其中天弘基金旗下产品当日宣告结束募集，显示投资者对算力产业链的认可 [2][4] - 创业板算力基础设施指数中国产算力标的占比达74.5%，有望受益于国产替代加速 [8] - 算力基础设施行业将持续受益于AI应用加速渗透和国产算力自主化趋势 [8][9] 发行情况 - 首批8只创业板算力基础设施ETF于9月4日集中亮相基金发行市场，再现8只齐发场面 [4] - 创业板算力ETF天弘率先宣告募集结束，打响“闪电”发行战 [4] - 据渠道人士透露，首批发售产品中已有产品一日募集约5亿元，8只ETF合计募集金额或超10亿元 [6] - 在近期科技股调整背景下，发行成绩亮眼，代表投资者认可科技板块长期投资价值 [6] 算力产业链前景 - 需求端：截至2026年3月，全国日均Token调用量已超过140万亿，较2024年初的1000亿增长1000多倍 [8] - IDC预计2023—2030年全球算力规模复合增速达42%，2023—2028年中国智能算力规模复合增速为46.2% [8] - 云厂商资本开支持续高增，政策端支持持续发力，国产替代正在加速 [8] - 嘉实基金认为AI算力、半导体等硬科技赛道有望持续受益从“涨价”到“扩产+国产化”的产业机遇 [8] - 产业受益范围由芯片进一步延伸至网络、存储、运维及配套基础设施 [8] - 易方达基金表示算力基础设施行业将持续受益于AI应用加速渗透、国产算力自主化等产业趋势 [8] 后市展望 - AI行情进入分化阶段，需把握业绩持续兑现的核心方向 [9] - 随着“十五五”规划逐步落地，算力自主可控战略全面推进，国产算力产业链有望进入集中业绩释放期 [9] - 科技板块二次探底，或是不错的布局机会 [9] - 在AI大模型训练与推理需求指数级增长背景下，“先基建、后应用”产业规律下数据中心等基础建设环节率先受益 [9] - 首批ETF落地后，算力板块即将迎来更多增量资金入场 [9] “创系列”指数扩容 - 今年以来“创系列”指数不断扩容，7月以来深交所先后推出创业板通信、智能驾驶、机器人、光伏、工业机械、AI应用、芯片等指数 [11] - “创系列”指数已形成覆盖宽基、行业主题、策略等多种类型的指数体系，跟踪产品规模已超过2000亿元 [11] - 16只“创系列”ETF密集申报获批，产品矩阵从传统宽基转向更具锐度的行业主题赛道 [11] - 深交所将逐步丰富ETF产品供给，完善创业板指数和产品体系，引导中长期资金配置创业板优势产业 [11]

核心观点 - 首批10家中小基金公司上报科创债场外指数基金产品，是公募基金行业服务科技金融、支持中小基金公司差异化发展的新举措[1][2] 产品创新与市场现状 - 首批10家基金管理人上报科创债场外指数基金，为投资者分享科技创新红利提供标准化、专业化配置渠道[1] - 自2025年7月首批科创债ETF上市以来，全市场合计24只科创债ETF，总规模超3000亿元，已成为连接资本市场与实体经济的工具[1] - 本次科创债场外指数基金是对科创债相关基金产品谱系的有益和必要补充[1] - 相较已发行的科创债ETF，本次场外指数基金可投资的科创债标的范围更广[1] - 10只产品跟踪3条指数：中债-AAA科技创新债券指数、中债-高等级科技创新及绿色债券指数、上海清算所AAA科技创新债券指数[1] - 产品拓宽了公募基金行业服务国家战略的外延，为社会资本精准滴灌科技创新和绿色产业提供新路径[1] 中小基金公司发展机遇 - 本次上报产品的10家基金管理人均为中小基金公司[2] - 公募基金行业竞争日趋激烈，中小基金公司在产品布局、渠道准入、品牌建设等方面面临压力[2] - 证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛表示，推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜[2] - 科创债指数基金属于标准化工具型产品，为中小基金公司依托固收投研优势、走差异化发展路径提供可行方向[2] - 中小基金公司积极布局科创债指数基金，有利于推动行业形成“大而强”与“专而精”错位发展格局，促进公募基金行业多元、稳健、可持续发展[2] - 业内人士表示，支持措施将减轻中小基金公司生存压力，但最终需依靠扎实投研业绩和不可替代的差异化特色实现可持续健康发展[2]

有关人士表示，监管部门将对行业机构与第三方互联网平台的转接渠道合作纳入日常监管关注事项，对于高风 险类合作启动现场检查程序，发现违法违规的，将依法依规予以处置。 9月4日，记者多方了解获悉，监管部门已就证券基金机构委托第三方互联网平台提供转接渠道的事前评估 机制和持续跟踪事项下发新的要求。 此次发布的机构监管情况通报是《金融产品网络营销管理办法》（下称 《办法》 ）细化要求。根据《办法》 第二十一条、第二十三条，金融机构委托第三方互联网平台为金融产品网络营销提供服务，应当建立事前评估 机制，持续跟踪第三方互联网平台的合规性、安全性和协议履行情况。 通报要求行业机构应严格审慎评估与第三方互联网平台的转接渠道类合作，重点关注平台是否介入证券基金业 务环节，是否混淆服务提供主体，是否采取有效措施保障投资者数据安全，是否合理收费、质价相符等内容。 评估结果应当由公司相关管理层成员签字确认。 在合作过程中，通报也要求行业机构持续跟踪评估第三方互联网平台的合规情况，发现第三方互联网平台存在 违反规定的情形，应当要求其及时整改，整改不及时、不到位的，应当终止合作。 第三方互联网平台在合作过程中，介入证券基金业务环节，并且出 ...

9月4日，首批10家基金管理人上报科创债场外指数基金产品，为投资者分享国家科技创新红利提供又一标 准化、专业化配置渠道，标志着公募基金行业在服务科技金融领域迈出了新的一步。 相较已发行的科创债ETF，本次科创债场外指数基金可投资的科创债标的范围更广，10只产品的3条指数分别 为中债-AAA科技创新债券指数、中债-高等级科技创新及绿色债券指数以及上海清算所AAA科技创新债券指 数，进一步拓宽了公募基金行业服务国家战略的外延。它不仅为投资者提供了资产配置的新选择，也为社会资 本精准滴灌国家重点扶持的科技创新和绿色产业相关领域，提供了一条新的路径。 市场人士普遍认为，科创债场外指数基金的推出，是公募基金行业做好科技金融大文章、服务新质生产力、服 务国家战略的积极体现。产品创新有效拓宽了科创企业直接融资渠道，助力企业降低融资成本、加速科技成果 转化。 同时，值得关注的是，本次上报产品的10家基金管理人均为中小基金公司。当前，公募基金行业竞争日趋激 烈，中小基金公司在产品布局、渠道准入、品牌建设等方面面临一定压力。证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛 上发表主题演讲表示，推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施。坚持分 ...

华福证券 2026 年 09 月 04 日 金 融 工 程 8 月市场回暖，中小盘宽基类量化基金领跑—— 量化基金月度跟踪（2026 年 9 月） 投资要点： 主动量化基金收益分析 金 融 工 程 定 期 报 宽基类主动量化基金共跟踪 18 种宽基指数，其中跟踪沪深 300、 中证 500 指数的量化基金在 8 月份超额收益均值分别为 5.5%和 2.7%； 行业主题类基金中，跟踪中证互联互通 A 股策略、中证龙头企业、中 证主要消费的量化基金超额收益位列前 3 位；smart beta 类基金跟踪中 证 800 成长的博道大盘成长 A 本月超额收益排名第一。 指数增强量化基金收益分析 告 宽基类指增量化基金共跟踪 31 种宽基指数，跟踪中证 500 指数、 沪深 300、中证 A500 指数的基金在 8 月份超额收益均值分别为 1.0%， 2.5%和 2.3%；行业主题类基金中，跟踪 CS 人工智能、中华半导体芯 片、消费龙头的量化基金超额收益位列前位；smart beta 类基金中跟踪 中华预期高股息的量化基金月度超额收益最高。 对冲量化基金收益分析 2026 年 8 月，对冲量化基金收益绝对收益率平均收 ...

富达基金总经理变更 - 富达基金于2026年9月4日任命EDMOND TANWIDJAJA（陈培文）为总经理，其于2021年12月加入公司，曾担任财务及战略管理总监、财务负责人，并于2026年5月起代任总经理[2] - 陈培文拥有马来西亚国籍，研究生硕士学历，曾任职于毕马威企业咨询、马来西亚明讯移动公司及马来西亚德勤企业咨询，具备金融服务、企业财务及战略管理经验[2] - 富达基金原总经理孙晨于2026年5月因个人原因离任，由陈培文代任总经理[3] - 富达基金成立于2021年5月27日，旗下共有12只基金，合计规模45.28亿元，其中债券型基金4只规模33.42亿元，混合型基金4只规模3.66亿元，FOF产品3只规模6.39亿元，股票型基金1只规模1.81亿元[3] 公募基金总经理变更趋势 - 2026年下半年以来，多家公募基金公司迎来新任总经理，包括7月3日梁永强出任汇泉基金总经理，7月10日魏峻、刘翔分别出任鹏安基金、诺安基金总经理，7月16日宋思颖出任金信基金总经理[4] - 8月李坤于8月9日出任兴华基金总经理，杨志勇于8月12日出任合煦智远基金总经理，李辉于8月21日出任宏利基金总经理[4] - 9月长安基金发布公告，李晔出任公司总经理，其曾于中信证券从事固收投资研究，并在万联证券体系深耕资管业务，具备固收投资、产品创设、市场拓展及子公司经营管理经验[4] - 行业高质量发展背景下，基金公司通过补充或调整经营管理层核心人员，进一步完善公司治理和业务布局，新任总经理如何强化投研能力、优化产品体系并形成差异化竞争优势受到市场关注[4]

通报要求行业机构应严格审慎评估与第三方互联网平台的转接渠道类合作，重点关注平台是否介 入证券基金业务环节，是否混淆服务提供主体，是否采取有效措施保障投资者数据安全，是否合 理收费、质价相符等内容。评估结果应当由公司相关管理层成员签字确认。 在合作过程中，通报也要求行业机构持续跟踪评估第三方互联网平台的合规情况，发现第三方互 联网平台存在违反规定的情形，应当要求其及时整改，整改不及时、不到位的，应当终止合作。 第三方互联网平台在合作过程中，介入证券基金业务环节，并且出现符合持续运营时间较短、缺 乏金融风险处置机制等六种情况之一的将被认定为高风险。 对于三方平台，按照中国证监会此前发布的规定，平台需作为信息技术系统服务机构向中国证监 会进行备案。 有关人士表示，监管部门将对行业机构与第三方互联网平台的转接渠道合作纳入日常监管关注事 项，对于高风险类合作启动现场检查程序，发现违法违规的，将依法依规予以处置。 9月4日，记者多方了解获悉，监管部门已就证券基金机构委托第三方互联网平台提供 转接渠道的事前评估机制和持续跟踪事项下发新的要求。 此次发布的机构监管情况通报是《金融产品网络营销管理办法》细化要求。根据《办法》第 ...

国内政策与市场 - 工信部部署AI应用服务商培育专项行动，目标到2027年底服务商数量不少于3000家，通过“首购首用”机制降低试错成本，加速商业化落地[9] - 商务部等七部门发布《意见》，锚定2030年社零总额60万亿元目标，较2025年50.1万亿元需新增近10万亿元，并鼓励将智能家居、适老化产品纳入以旧换新补贴[11][12] - 社保基金2025年投资收益率达13.22%，创历史新高，收益额3906.72亿元，配置策略转向“以进促稳”，动态加仓股票并加大科创投资[13][14] - 国家发改委推动“六张网”建设，年度估算投资超7万亿元，形成“政府投资撬动、多元资本跟进、价格机制支撑”格局，以对冲1-7月固定资产投资同比下降6.7%的压力[15][16][17] 海外经济与地缘 - 韩国8月出口同比增长68.7%，出口额达982.5亿美元，创历史单月第三高，主要由AI半导体周期驱动，半导体出口同比大增209%至466.5亿美元[20][21] - 美国8月ADP私营部门就业新增仅3.8万人，为年内最小增幅，但投入价格指数71.1与7月持平，通胀黏性下9月加息预期仍超六成[23][24] - 日本7月零售销售同比增长4.0%，超预期回暖，内需韧性强化日央行加息预期，焦点转向9月或10月加息[18][19] - 美伊博弈焦点转向霍尔木兹海峡控制权，布伦特原油连续三日上涨至95.63美元/桶，地缘溢价由脉冲式冲击转为持续性通航风险定价[25][26] 高频数据与风险提示 - 上游原油价格周环比上升7.14%，中游动力煤价格周环比上升4.42%，下游房地产销售周环比上升13.48%，但8月第四周乘用车日均零售销量同比下降15%[27][34][48] - 风险提示包括政策落地节奏不及预期、地缘冲突扰动及海外经济超预期波动[4]

核心观点 - 证监会发布《私募投资基金募集监督管理办法(征求意见稿)》，旨在强化私募基金全流程监管，夯实全链条监管制度基础 [1] 合格投资者认定标准 - 个人合格投资者需满足：具有二年以上投资经历或机构高管，且家庭金融资产不低于500万元，或家庭金融净资产不低于300万元，或近三年年均收入不低于50万元 [3] - 法人合格投资者需满足：最近一年末净资产不低于1000万元 [3] - 专业机构投资者、特定机构高管等可被认定为合格投资者，并在穿透核查等方面获得差异化安排 [3] - 特殊情形私募基金（如投向不动产项目公司股权、单一标的等）对自然人投资者要求更高：四年以上投资经历，家庭金融资产不低于1000万元，家庭金融净资产不低于600万元 [4] - 投资者投资单只私募基金金额不低于100万元，首期实缴金额不低于100万元 [4] - 单只私募基金投资者人数不得超过200人 [4] - 私募基金管理人、销售机构需穿透核查合格投资者标准和人数，受让人也须为合格投资者 [4] - 以合同、特别法人等形式汇集资金间接投资私募基金的，需穿透核查最终投资者并合并计算人数 [4] 资金募集过程和监管要求 - 私募基金募集包括投资者适当性评估与匹配、产品推介、风险揭示、合格投资者确认和基金合同签署等全过程 [6] - 推介前需通过问卷调查、投资知识测试等方式评估投资者风险识别和承担能力，评估内容包括资金来源、资产负债、投资知识、经历、风险偏好、诚信状况等 [6] - 可通过自营互联网平台向通过适当性评估的投资者推介私募基金，并制作招募说明书等推介材料 [6] - 细化募集文件要求，包括招募说明书、风险揭示书、投资者承诺书和基金合同，明确当事人权利义务和纠纷解决要求 [7] - 明确自然人投资者录音、录像要求，强化募集过程留痕，符合一定条件的自然人投资者可豁免相关要求 [7] 完善保障募集资金安全机制 - 私募基金管理人、销售机构需开立募集结算专用账户，账户名称需体现产品名称和专用账户属性 [8] - 资金归集、份额转让、收益分配、赎回、清算后财产分配等均需通过募集结算专用账户进行 [8] - 委托销售机构募集的，需建立健全准入标准、程序等制度，对受托机构资质、专业服务能力和风险管理制度进行尽职调查和持续管理 [8] - 通过自营互联网平台募集的，需建立全过程记录留痕制度，确保活动可回溯管理 [8] - 对资金募集中的严重违法行为，证监会将依法严厉打击 [8]