报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕越秀资本进行调研交流，涵盖业务发展、财务表现、风险管控、战略规划及市值管理等方面 越秀租赁业务转型推进，新增投放增长，资产质量良好；广州资产聚焦主业，资产风险可控；公司在新能源、科技租赁等领域布局，且重视市值管理，采取系列举措提升投资价值[24][30][33] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为越秀资本，所属行业为多元金融，接待时间是2026 - 09 - 01，上市公司接待人员包括董事长李锋等[17] 详细调研机构 - 调研机构相关人员包括投资者等，接待对象类型有投资者和其它[20] 主要内容资料 - **业务发展情况** - 2026年上半年越秀租赁业务转型和结构调整深入，新增投放179.51亿元，同比增长47.89%；6月末融资租赁业务信用风险资产不良率0.61% [24] - 广州资产聚焦不良资产管理主业，新增收购不良资产包以估值为核心，抵质押物区位好，资产风险可控[24] - 科技租赁布局多个新兴赛道，报告期科技领域投放27.58亿元[24] - 户用分布式光伏电站装机容量达17GW，累计安装60万座，未来推动新能源产品体系多元化发展[27] - 产业投资围绕“3 + 1”赛道布局，开展A股战略配售业务[29] - 落地AI审单助手等数字化创新场景，推动AI与业务场景融合[41] - **财务情况** - 上半年归母净利润28.10亿元，同比增长80.35%；扣非归母净利润22.67亿元，同比增长46.20%；净资产收益率为8.43%，较上年同期提升3.38个百分点；营业总收入同比下降12.29% [40] - 执行新保险合同准则，2026年期初总资产和总负债分别增加249.30万元和997.21万元，期初股东权益和归属于上市公司股东权益减少747.91万元；2025年营业总收入、利润总额、归属于上市公司股东的净利润经追溯调整后分别调减114.05万元、57.03万元、42.77万元[36] - 中期拟每股派现0.18元，分红金额较去年中期翻倍，分红率32.02% [26] - **风险管控** - 恪守风险理念，综合运用工具提升风险管理质效，2026年上半年动态优化风险政策，加强风险分类管理，提升数字化风控能力[39] - **战略规划** - 战略定位为做强做精融资租赁等业务，推进绿色、科技、普惠金融转型，深化产融结合、湾区融合，打造国内领先的产业金融上市平台[29] - **市值管理** - 制定《市值管理制度》，健全组织机制，聚焦主业提质增效，强化股东回报，深化投资者沟通[30][33][37]

核心观点 厦门银行2026年上半年业绩稳健增长，通过优化业务结构、强化负债成本管控和深耕区域特色业务，实现了规模、效益和资产质量的同步提升，并积极践行金融“五篇大文章”战略，服务实体经济[1][2][8] 经营业绩与规模指标 - 截至2026年6月末，公司总资产4,837.42亿元，较上年末增长6.76%；客户贷款及垫款总额2,669.76亿元，较上年末增长9.75%[2] - 总负债4,499.88亿元，较上年末增长7.44%；存款总额2,597.26亿元，较上年末增长6.61%[2] - 2026年上半年，公司实现营业收入32.16亿元，同比增长19.60%；利润总额13.33亿元，同比增长9.71%；净利润13.05亿元，同比增长7.36%[2] - 净利差与净息差分别较2025年同期上升10bp和6bp，实现止跌回升；基本每股收益0.44元/股，同比增长7.32%[2] - 不良贷款率0.73%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率317.28%[2] 对公业务发展 - 企业贷款和垫款（不含票据贴现）余额1,905.29亿元，较上年末增长14.87%[4] - 公司业务活期存款余额较上年末增加8.93亿元，对公存款平均付息率较上年度压降30bp[4] - 全行对公客户较上年末增长5.17%，机构客户数较上年末增长7.33%[4] - 上半年民营客群在新拓展授信客户中的占比近70%[4] 零售业务发展 - 零售客户304.71万户，增量达上年同期增量的1.95倍；零售核心客户超过21万户，较上年末增长11.77%，其中财富及以上客户增长占比接近50%[5] - 个人存款余额1,105.00亿元，突破1,100亿关口，较上年末增长11.71%，存款付息率较上年末下降35bp[5] - 个人贷款余额670.45亿元，较上年末增长1.68%；个人金融资产余额1,391.56亿元，较上年末增长10.66%[5] 科技金融与绿色金融 - 推出“专精特新伙伴计划”，构建“经营评分+科创属性评分”双维评价模型；成功主承销两笔科技创新债券[6] - 截至2026年6月末，科技金融贷款余额较上年末增长9.59%[6] - 绿色信贷余额244.02亿元，较上年末增长18.58%，主要投向绿色建筑、森林康养、再生资源利用等领域[6][7] - 持续落地“蓝色金融标准”和“生物多样性金融标准”项目贷款，并加入“厦门自贸全球可持续发展创新中心可持续服务联盟”[6][7] 普惠金融与特色经营 - 推出消费服务业连锁业态的“连锁贷”，落地厦门地区电商（美妆重点）、漳州地区食品产业、泉州地区集成电路产业等7个产业专案[7] - 截至2026年6月末，普惠小微企业贷款余额近750亿元[7] 两岸金融特色业务 - 推出大陆首张台胞专属信用卡、大陆首个台胞专属线上化汇薪产品“薪速汇”、大陆首款台胞专属线上消费信用贷款产品“台e贷”，并上线台胞信用卡附属卡功能[8] - 截至2026年6月末，台企客户数及授信户数分别较上年末增长6%及7%；台企存款余额及贷款余额分别较上年末增长21%及5%[8] - 台胞客户数、信用卡发卡数及金融资产余额分别较上年末增长10%、3%及2%[8]