一、报告行业投资评级 - 本报告为工业硅&多晶硅日报，未明确给出行业投资评级 [1] 二、报告核心观点 - 3日工业硅震荡偏弱，主力2612合约收于8535元/吨，日内跌幅0.7%，持仓减仓2820手至21.4万手 [2] - 百川工业硅现货参考价9254元/吨，较上一交易日持稳；最低交割品价格上调至8800元/吨，现货升水扩至535元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2612合约收于33900元/吨，日内跌幅0.72%，持仓减仓1860手至59375手；最低交割品价格下调至37580元/吨，现货升水收至5625元/吨 [2] - 11月西南全面停炉，电价带领成本重心继续抬升 [2] - 新疆东部拟复产悬而未决，工业硅震荡调整，等待新疆复产传闻证实或证伪后明确方向 [2] - 多晶硅供给逐月缩减的态势明朗，硅片厂11月排产稍低于10月，且优先消化自有库存、刚需采购 [2] - 多晶硅厂库是否连续边际去库将是重点 [2] 三、日度数据监测总结 工业硅期货价格 - 工业硅主力期货结算价由8590元/吨降至8535元/吨，下跌55元/吨 [4] - 工业硅近月期货结算价由8290元/吨降至8265元/吨，下跌25元/吨 [4] 工业硅现货价格 - 不通氧553硅各产地现货价格全线持平：华东9400元/吨、黄埔港9300元/吨、天津港9300元/吨、昆明9100元/吨、四川8850元/吨、上海9650元/吨 [4] - 通氧553硅各产地现货价格全线持平：华东9450元/吨、黄埔港9450元/吨、天津港9350元/吨、昆明9400元/吨、新疆8800元/吨 [4] - 421硅各产地现货价格全线持平：华东9600元/吨、有机硅用华东9750元/吨、黄埔港9700元/吨、天津港9500元/吨、昆明9700元/吨、有机硅用昆明10950元/吨、四川9450元/吨、新疆9000元/吨 [4] - 421-不通氧553价差为200元/吨，421-通氧553价差为150元/吨，均持平 [4] - 当前最低交割品价格8800元/吨持平，现货升贴水由510元/吨扩至535元/吨，扩大25元/吨 [4] 多晶硅期货价格 - 多晶硅主力期货结算价由34050元/吨降至33900元/吨，下跌150元/吨 [4] - 多晶硅近月期货结算价由32000元/吨降至31955元/吨，下跌45元/吨 [4] 多晶硅现货价格 - N型多晶硅复投料价格由38000元/吨升至41450元/吨，上涨3450元/吨 [4] - N型多晶硅混包料价格39750元/吨持平 [4] - N型颗粒硅料价格40500元/吨持平 [4] - 基准交割品现货硅料价格由37680元/吨降至37580元/吨，下跌100元/吨 [4] - 当前最低交割品价格由37680元/吨降至37580元/吨，下跌100元/吨 [4] - 现货升贴水由5680元/吨收至5625元/吨，收窄55元/吨 [4] 有机硅现货价格 - DMC华东市场13900元/吨持平 [4] - 生胶15050元/吨持平 [4] - 107胶14200元/吨持平 [4] - 二甲基硅油由14200元/吨升至15500元/吨，上涨1300元/吨 [4] 库存情况 - 工业硅仓单（日度）由31119吨降至30456吨，减少663吨 [4] - 广期所工业硅库存（周度）由16.60万吨降至15.65万吨，减少1万吨（约0.95万吨） [4] - 黄埔港库存（周度）由6.20万吨降至6.10万吨 [4] - 天津港库存（周度）由8.50万吨降至8.30万吨 [4] - 昆明港库存（周度）由5.65万吨降至5.60万吨 [4] - 工业硅厂库（周度）由30.39万吨降至30.28万吨 [4] - 工业硅社库合计由50.74万吨降至50.28万吨 [4] - 多晶硅仓单（日度）由21230吨降至21080吨，减少150吨 [4] - 广期所多晶硅库存（周度）由6.96万吨降至6.38万吨，减少0.6万吨（约0.58万吨） [4] - 多晶硅厂库（周度）由33.00万吨升至37.00万吨，增加4.0万吨 [4] - 多晶硅社库合计由33.00万吨升至37.00万吨，增加4.0万吨 [4] 交割品价差设定 - 工业硅按照广期所替代交割品价差：421升水由2000元/吨改为升水800元/吨 [4] - 地区间价差：上海、江苏省、浙江省为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广东（广州、佛山）贴水150元/吨，云南（昆明）贴水500元/吨，新疆（乌鲁木齐）贴水700元/吨，四川（成都）贴水350元/吨 [4] - 多晶硅块状硅基准交割品参照《电子级国标》三级标准设置，表面质量为菜花料或致密料（可混装），颗粒硅同步作为基准交割品 [4] - 多晶硅替代交割品参照《电子级国标》二级标准设置，表面质量为致密料，替代交割品升水2000元/吨 [4] 四、图表分析目录总结 工业硅及成本端价格 - 图表涵盖工业硅各牌号价格（元/吨）、牌号价差（元/吨）、地域价差（元/吨）、用电价格（元/度） [7][8][9][10] - 图表涵盖硅石价格（元/吨）和精煤价格（元/吨），涉及湖北、云南、江西、广西、陕西、河南、新疆等地区硅石价格及贵州、宁夏、陕西、新疆等地硅煤价格 [11][12] - 用电价格图表涵盖2023年至2026年新疆、云南、四川、内蒙古、甘肃等地区电价走势 [10] 下游产成品价格 - 图表涵盖DMC价格（元/吨），包括有机硅DMC华东及合盛硅业报价 [14][15] - 图表涵盖有机硅产成品价格（元/吨），包括生胶、107胶、二甲基硅油 [14][15] - 图表涵盖多晶硅价格（元/吨），包括N型复投料、N型混包料、N型颗粒硅 [16][17] - 图表涵盖硅片价格（美元/片；元/片），包括单晶硅片（N型）210mm、210R [16][20] - 图表涵盖电池片价格（元/瓦），包括单晶TOPCon电池片M10、G12、G12R [19][20] - 图表涵盖组件价格（元/瓦），包括光伏组件182mm单晶PERC组件550W、TOPCON组件-182mm、TOPCON组件-210mm [19][20] 库存 - 图表涵盖工业硅期货库存（吨）和多晶硅期货库存（吨） [22][23] - 图表涵盖工业硅周度行业库存（万吨）及周度库存变化（万吨），时间跨度2020年至2026年 [23][24] - 图表涵盖多晶硅周度库存（吨）和DMC周度库存（吨），时间跨度2021年至2026年 [25][26] 成本利润 - 图表涵盖工业硅平均成本水平（元/吨），涉及新疆、云南、四川、内蒙古、甘肃成本 [28][29] - 图表涵盖工业硅平均利润水平（元/吨），涉及新疆、云南、四川、内蒙古、甘肃利润 [28][29] - 图表涵盖工业硅周度成本利润（元/吨），包括金属硅利润与金属硅成本 [30][31] - 图表涵盖多晶硅加工行业利润（元/吨），包括多晶硅利润与多晶硅成本 [30][33] - 图表涵盖DMC成本利润（元/吨），包括有机硅中间体利润与成本 [35] - 图表涵盖铝合金成本利润（元/吨），包括ADC12华东加工费、长江A356铸造铝合金加工费、长江ZL102铸造铝合金加工费 [35]