业绩表现 - 公司收入从2023年的5.437亿元增长至2024年的6.45亿元，2025年前三季度达6.13亿元[44] - 2023 - 2025年前三季度经营活动正现金流分别为6100万元、2640万元及2.02亿元[44] - 2023 - 2025年前三季度年度/期间利润分别为1.476亿元、1.2亿元、7900万元及1.317亿元[44] - 2023 - 2025年前三季度来自五大客户收入分别约1.141亿元、1.415亿元及1.369亿元，占比约21.0%、21.9%及22.3%[60] - 2023 - 2025年前三季度最大客户收入分别为6370万元、7420万元及7170万元，占比约11.7%、11.5%及11.7%[60] 市场地位 - 公司在2024年全球重组蛋白市场中国本土供应商中排名第一，全球所有供应商中排名第三，中国生物试剂行业中排名第四[33] - 2024年重组蛋白试剂约占全球生物试剂市场的12.1%[40] - 2024年全球生物试剂市场规模达251亿美元，预计至2030年增长至356亿美元，年复合增长率为6.0%[40] - 2024年中国生物试剂市场规模达40亿美元，预计至2030年增长至102亿美元，年复合增长率为17.0%[40] - 2024年全球重组蛋白试剂市场达30亿美元，预计至2030年增至78亿美元，年复合增长率为17.0%[40] - 2024年中国重组蛋白试剂市场规模为4亿美元，预计至2030年达到10亿美元，年复合增长率为17.8%[40] 产品与业务 - 截至最后实际可行日期，公司提供超5000个产品SKU及多样化技术服务组合[33] - 公司前20大客户在往绩记录期间回购率达100%[37] - 公司采用全面多元化业务模式，提供生命科学工具及服务组合，实施全球“双引擎”策略[42] - 公司业务战略包括拓展产品组合、布局新技术、构建生态系统、深化本地化及探寻投资并购机会[46] - 公司提供重组合蛋白、抗体、分析检测试剂盒等产品和技术服务[48] - 截至最后实际可行日期，公司在中国北京和江苏苏州运营两处生产基地[57] 财务数据 - 2023 - 2025年非流动资产分别为617,306千元、710,916千元、1,098,756千元；流动资产分别为2,196,192千元、2,203,691千元、1,831,015千元；资产总额分别为2,813,498千元、2,914,607千元、2,929,771千元[74] - 2023 - 2025年非流动负债分别为40,133千元、25,026千元、116,475千元；流动负债分别为185,091千元、278,860千元、176,487千元；负债总额分别为225,224千元、303,886千元、292,962千元[74] - 2023 - 2025年经营活动所得现金流量净额分别为61,031千元、26,419千元、201,950千元；投资活动（所用）/所得现金流量净额分别为 - 41,152千元、171,134千元、 - 97,116千元；融资活动所用现金流量净额分别为 - 155,929千元、 - 58,476千元、 - 178,620千元[75] - 2023 - 2025年现金及现金等价物（减少）/增加净额分别为 - 136,050千元、139,077千元、 - 73,786千元；年初/期初现金及现金等价物分别为438,701千元、316,499千元、463,230千元；年末/期末现金及现金等价物分别为316,499千元、463,230千元、387,463千元[75] - 2023 - 2025年流动比率分别为11.9、7.9、10.4；资产负债比率分别为2.5%、5.4%、2.6%；速动比率分别为11.1、7.2、8.9；权益回报率分别为6.0%、4.8%、6.7%；资产回报率分别为5.3%、4.2%、6.0%[81] - 截至2023年、2024年及2025年前三季度，重组蛋白收入占比分别为84.0%、83.1%、83.3%、81.7%[72] - 截至2023年、2024年及2025年前三季度，抗体系列收入占比分别为5.2%、5.1%、5.2%、4.8%[72] - 截至2023年、2024年及2025年前三季度，分析检测试剂盒收入占比分别为3.5%、3.5%、3.4%、4.1%[72] - 2023年末期股息为120,000千元人民币，2024年末期股息为107,754千元人民币，2025年九个月末期股息为83,791千元人民币[90] 未来展望 - 公司未来成功部分取决于开发及推出整合新技术进展的新产品及服务的能力，计划投入大量人力及资本资源加强研发[178] - 公司为扩大产品组合及实现多元化收入来源，积极拓展新的产品线，如分析检测试剂盒及功能性细胞株[178] 新产品与新技术 - 2025年第四季度公司推出两款AI工程化重组蛋白，即FGFb及Activin A[94] - 2025年第四季度公司推出13款GMP级别产品，包括G4S抗体、DLL4蛋白及一系列细胞培养基产品[94] - 公司成功开发靶向PBD及DM - 4的抗Payload抗体，用于ADC药物的检测与分析[94] 市场扩张与子公司 - 截至最后实际可行日期，公司在美国、德国、英国、日本及韩国设有海外子公司[191] - 公司全资子公司众多，如椽石医学、杭州韬圃科技、垦拓投资等[108][118][128] 风险因素 - 公司开发新产品等可能面临技术难题、挑战或延迟，无法保证成功及获市场认可[178][180] - 公司面临将新技术高效整合至产品及服务中的挑战，否则可能危及市场领先地位[180] - 公司业务依赖客户需求，需求下降或造成重大不利影响[181] - 公司面临来自中国及全球其他生物试剂供应商和生物技术公司的重大竞争[184] - 美国提高关税、实施出口管制等或影响公司产品定价和交付，增加合规成本[187][188][190] - 公司全球运营面临地缘政治等风险，可能影响客户需求和业务开展[192] - 子公司或海外合作伙伴若未遵守监管等要求，可能导致罚款、运营中断或声誉损害[192] - 全球业务布局面临供应链、物流、汇率等挑战[193] - 业务扩张可能增加运营复杂性，新举措可能无法成功实施[196] - 优质客户服务对业务增长至关重要，增加人员配置会增加成本[197][199] - 新产品和服务可能无法满足客户需求，特定市场招聘和培训人员成本高[200]