报告投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告核心观点 - 江苏交通控股有限公司（江苏交控）拟增持南京银行股份至15%以上，此举彰显主要股东对公司发展的高度认可与信心 [7] - 自2022年8月以来，江苏国资、南京国资及外资股东累计增持南京银行12.88亿股，占总股本10.42%，累计增持市值约136.52亿元，体现了股东的全面持续看好 [7] - 江苏交控当前持股14.21%，若获监管核准，未来可继续增持至19.99%，预计最多可增持7.15亿股，按当前股价计算增持资金规模约81亿元，有望进一步提振股价 [7] - 南京银行深耕长三角，信贷保持双位数扩张，业绩实现中高速增长，资产质量稳定，2025年完成可转债转股后资本实力增强，兼具成长与红利价值 [7] 股东增持情况 - **股东增持历史**：2022年8月至今，江苏国资、南京国资、外资股东分别累计增持3.51亿股、4.41亿股、4.96亿股，合计12.88亿股，占总股本10.42% [7] - **增持市值**：上述三类股东累计增持市值分别约为36.21亿元、48.84亿元、51.47亿元，合计约136.52亿元 [7] - **近期增持明细**：根据表格数据，2025年7月至2026年1月期间，紫金信托、南京紫金投资、法国巴黎银行(QFII)、南京高科等股东均有持续增持行为 [8] - **前十大股东结构**：截至2026年1月12日，前三大股东分别为法国巴黎银行(18.06%)、江苏交控(14.21%)、南京紫金投资集团(11.27%) [9] 公司财务与业绩预测 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为555.40亿元、612.07亿元、667.94亿元，同比增长10.5%、10.2%、9.1% [7] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为218.07亿元、238.46亿元、259.61亿元，同比增长8.1%、9.4%、8.9% [7] - **每股收益预测**：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.67元、1.84元、2.01元 [7] - **估值水平**：基于2026年2月10日股价，对应2025-2027年预测市净率（PB）分别为0.77倍、0.70倍、0.64倍 [7] - **关键财务指标预测**： - **净息差**：预计2025-2027年净息差（NIM）分别为1.25%、1.25%、1.24% [10] - **资产质量**：预计2025-2027年不良贷款率稳定在0.83%，拨备覆盖率分别为313%、305%、304% [10] - **盈利能力**：预计2025-2027年平均总资产收益率（ROAA）分别为0.79%、0.75%、0.73%，平均净资产收益率（ROAE）分别为12.19%、11.94%、11.95% [10] - **资本充足率**：预计2025-2027年资本充足率分别为13.73%、13.19%、12.83%，核心一级资本充足率分别为9.67%、9.39%、9.23% [10] - **业务增长驱动**：预计2025-2027年贷款增速分别为13.37%、12.50%、11.00%，存款增速分别为11.67%、12.00%、11.00% [10]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 核心观点 - 江苏交通控股有限公司（江苏交控）作为持股比例10%以上的股东，拟增持南京银行股份至15%以上，该议案已获董事会审议通过，尚需获得国家金融监督管理总局江苏监管局核准 [7] - 自2022年8月以来，南京银行主要股东（江苏国资、南京国资、外资股东）持续增持，累计增持12.88亿股，占总股本的10.42%，累计增持市值约136.52亿元，体现了对南京银行的高度认可与未来发展信心 [7] - 江苏交控当前持股比例为14.21%，若获核准，在下一次核准前可继续增持至19.99%，预计最多可增持7.15亿股，按2026年2月10日收盘价计算，增持资金规模为81亿元，此举有望进一步提振公司股价 [7] - 南京银行深耕长三角区域，信贷保持双位数扩张，业绩实现中高速增长，资产质量保持稳定，2025年公司完成了可转债转股，资本实力进一步增强，有助于加速业务拓展，成长与红利价值兼具 [7] 财务预测与业绩展望 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为555.40亿元、612.07亿元、667.94亿元，同比增长率分别为10.5%、10.2%、9.1% [7] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为218.07亿元、238.46亿元、259.61亿元，同比增长率分别为8.1%、9.4%、8.9% [7] - **每股收益预测**：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.67元、1.84元、2.01元 [7] - **估值指标**：基于2026年2月10日股价，对应2025-2027年预测市净率（PB）分别为0.77倍、0.70倍、0.64倍 [7] 主要股东增持详情 - **江苏国资**（含江苏交控、云杉资本、东部机场）：自2022年8月以来累计增持3.51亿股，增持市值36.21亿元 [7][8] - **南京国资**（含紫金信托、紫金投资、南京高科）：自2022年8月以来累计增持4.41亿股，增持市值48.84亿元 [7][8] - **外资股东**（法巴银行）：自2022年8月以来累计增持4.96亿股，增持市值51.47亿元 [7][8] - **近期增持案例**：例如，法国巴黎银行(QFII)在2025年9月22日至9月26日增持1.08亿股，市值11.80亿元；紫金信托在2025年9月11日至2026年1月12日增持0.61亿股，市值6.89亿元 [8] 前十大股东结构 - 截至2026年1月12日，前两大股东为：法国巴黎银行(含QFII)，持股18.06%；江苏交通控股有限公司，持股14.21% [9] 关键财务与业务指标预测 - **净息差**：预计2025-2027年净息差（NIM）分别为1.25%、1.25%、1.24% [10] - **贷款增速**：预计2025-2027年贷款增速分别为13.37%、12.50%、11.00% [10] - **存款增速**：预计2025-2027年存款增速分别为11.67%、12.00%、11.00% [10] - **资产质量**：预计2025-2027年不良贷款率稳定在0.83%，拨备覆盖率分别为313%、305%、304% [10] - **资本充足率**：预计2025-2027年核心一级资本充足率分别为9.67%、9.39%、9.23% [10] - **盈利能力**：预计2025-2027年平均总资产收益率（ROAA）分别为0.79%、0.75%、0.73%，平均净资产收益率（ROAE）分别为12.19%、11.94%、11.95% [10]

核心观点 - 公司持股5%以上股东振石集团及其一致行动人，在2025年11月29日启动的增持计划期间，增持股份已触及总股本1%的刻度，体现了主要股东对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可 [3] 股东增持计划详情 - 振石集团于2025年11月29日宣布增持计划，计划在12个月内使用自有及专项贷款资金增持公司股份，增持总金额不低于人民币5.5亿元，不超过人民币11亿元 [3] - 该增持计划不设置固定价格或价格区间，将基于对公司股票价值的合理判断，并根据股价波动及市场趋势择机逐步实施 [3] - 截至本公告披露日，上述增持计划尚未实施完毕 [6] 本次权益变动具体情况 - 自2025年11月29日至2026年2月10日，振石集团通过集中竞价交易方式增持公司股份31,459,813股 [3] - 截至公告披露日，振石集团直接持有公司股份707,286,459股，约占公司总股本的17.6683% [3] - 本次权益变动系股东履行其已披露的增持计划，触及了总股本1%的变动刻度 [3][6] 权益变动的影响与后续安排 - 本次权益变动符合相关监管规定，不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，也不会对公司的治理结构及持续经营产生影响 [5] - 振石集团承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份 [6] - 公司将持续关注振石集团增持股份的有关情况，并及时履行信息披露义务 [6]

公司对投资者建议的回应 - 公司于2月9日在互动平台回应投资者，表示会积极向主要股东转达投资者关于稳定市场预期的相关建议 [2] 公司关于股份回购或增持的态度 - 公司表示是否实施回购或增持，需要结合市场环境、公司财务状况、现金流状况、未来发展规划及相关法律法规要求进行综合研判和审慎决策 [2] 公司对股价波动的看法 - 公司股价受资本市场影响正常波动，公司提请投资者理性投资，注意投资风险 [2]

文章核心观点 - 博威合金控股股东博威集团计划增持公司股份，以表达对公司未来发展的信心并增强投资者信心 [1] 增持计划详情 - 增持主体为公司的控股股东博威集团 [1] - 增持方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式进行 [1] - 增持实施期限为自公告披露之日起6个月内 [1] - 增持计划不设价格区间 [1] - 增持总金额不低于1亿元（含），不超过1.5亿元（含） [1] - 增持资金来源为自有资金和自筹资金 [1] 增持目的 - 基于对公司未来持续稳定发展的信心 [1] - 基于对公司长期投资价值的认可 [1] - 旨在增强投资者信心 [1]

公司控股股东增持计划 - 宁波博威合金材料股份有限公司控股股东博威集团计划增持公司股份 [1] - 增持方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式进行 [1] - 增持实施期限为自公告披露之日起6个月 [1] - 增持计划不设价格区间 [1] - 增持总金额不低于人民币1亿元，不超过人民币1.5亿元 [1] - 增持资金来源为自有资金和自筹资金 [1] 增持背景与目的 - 增持基于控股股东对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可 [1] - 增持目的包括增强投资者信心 [1]

增持计划完成情况 - 控股股东华远集团已完成原定增持计划 该计划时间跨度为2024年2月7日至2026年2月6日 [1] - 原计划增持金额不低于3500万元、不超过6569万元 且增持股份比例不超过公司总股本的2% [1] - 实际累计增持2819.65万股 占总股本比例为1.20% 增持金额为3500.27万元 达到并略超计划金额下限 [1] 股权结构变动 - 本次增持后 华远集团直接持股比例从46.40%上升至47.60% [1] - 华远集团及其一致行动人合计持股比例达到54.44% [1] 增持影响与合规性 - 本次增持行为符合相关规定 [1] - 增持未影响公司的上市条件、控股权稳定以及正常经营 [1]

增持计划基本情况 - 增持主体为控股股东、实际控制人刘建军之一致行动人湖南兴创投资管理有限公司 [1] - 增持计划基于对公司未来发展前景的信心和中长期投资价值的认可，旨在提升公司市值和资本市场形象，维护上市公司及广大投资者的利益 [1] - 增持计划自2025年8月6日起6个月内通过集中竞价方式实施，未设置增持价格区间 [1] - 计划增持金额不低于人民币5,000万元，不超过人民币10,000万元，增持股份数量不超过公司总股本的2% [1] 增持计划完成情况 - 截至公告披露日，增持计划实施期限届满并已实施完毕 [1] - 兴创投资通过集中竞价交易方式累计增持公司股份5,479,700股，占公司总股本的1.59% [1][2] - 累计增持金额为人民币59,963,444.11元 [2] - 公司在增持期间分别于2025年9月26日、11月6日和12月5日披露了相关进展公告 [2] 增持前后股权结构变化 - 本次增持计划实施前，兴创投资持有公司股份40,987,543股，持股比例为11.92% [3] - 截至2026年2月6日，公司控股股东、实际控制人刘建军及其一致行动人共计持有公司股份127,430,581股，持股比例增至37.05% [3] 相关承诺与合规说明 - 兴创投资承诺在法定期限内不减持公司股份，并严格遵守相关法律法规，不进行内幕交易、敏感期买卖股份、短线交易等行为 [5] - 律师专项核查意见认为，增持人具备实施本次增持的主体资格，本次增持符合相关法律法规，属于可免于发出要约的情形，且公司已履行了现阶段所需的信息披露义务 [6][7] - 本次增持的实施符合《公司法》《证券法》《上市公司收购管理办法》及深圳证券交易所相关规则等规定 [8] - 本次增持不会导致公司股权分布不符合上市条件，也不会导致公司控制权发生变化 [8]

文章核心观点 - 孚日集团股份有限公司的主要股东安信投资及其一致行动人已开始并计划在未来三个月内继续增持公司股份，此举基于对公司未来发展和长期投资价值的信心 [2][6] 增持主体基本情况 - 增持主体为安信投资及其一致行动人，包括益安地风8号私募基金和山东恒磁电机有限公司 [2] - 在本次增持前，安信投资直接持有公司股份94,002,954股，占公司总股本的9.93% [2] - 一致行动人益安地风8号持有1,200,000股（占总股本0.13%），恒磁电机持有865,400股（占总股本0.09%） [2] - 增持前，安信投资及其一致行动人合计持有公司股份96,068,354股，占公司总股本的10.15% [2] - 该股东方在公告前6个月内未减持公司股份 [4] - 该股东方在2025年12月已完成并披露过一次增持计划 [3] 已发生的增持情况 - 安信投资于2026年2月5日通过集中竞价方式增持公司股份1,524,800股，占公司总股本的0.16% [2][5] - 此次增持金额为1,744.87万元 [5] - 此次增持后，安信投资及其一致行动人合计持有公司股份增至97,593,154股，占公司总股本的比例从10.15%提升至10.31% [5] 未来增持计划主要内容 - 增持目的：基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可 [6] - 增持数量：计划在未来3个月内增持300万股到500万股 [2][7] - 增持价格：未设定价格区间，将根据对公司股票价值的判断、股价波动及市场趋势择机实施 [2][7] - 实施期限：自公告披露之日（2026年2月6日）起不超过3个月，遇规定情形可顺延 [7] - 增持方式：通过深圳证券交易所系统集中竞价交易 [7] - 资金来源：增持主体的自有资金 [8] - 股份锁定：将遵守中国证监会及深交所关于股份锁定期的安排 [8] - 相关承诺：在增持实施期限内及法定期限内不减持公司股份 [8] 增持计划的影响与合规性 - 本次增持计划符合《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》及深交所相关规则等法律法规 [8] - 本次增持不会导致公司股权分布不符合上市条件，也不会导致公司控制权发生变化 [8] - 公司经营情况正常，本次增持为增持主体的个体行为 [9]

股东增持行为分析 - 持股5%以上股东安信投资及其一致行动人于2月5日通过集中竞价方式增持公司股份152.48万股，占总股本比例为0.16% [1] - 本次增持涉及金额为1744.87万元 [1] - 增持完成后，该股东及其一致行动人合计持股比例由10.15%增加至10.31% [1] 未来增持计划 - 自2月5日起的未来3个月内，该股东计划继续增持公司股份，数量在300万股至500万股之间 [1] - 此次未来增持计划未设定价格区间，资金来源于自有资金 [1] 增持动机与影响 - 本次及未来计划增持是基于对公司未来发展的信心 [1] - 相关增持行为不会导致公司控制权发生变化 [1]