西南期货：预计苹果价格偏强运行 截至2025年12月17日，全国主产区苹果冷库库存量为752.98万吨，环比上周减少5.57万吨，走货不及去 年同期。12月17日，山东栖霞产区晚富士出库不快，果脯及小果价格较前期有所松动，奶油富士、维纳 斯少量按需出库，80#以上奶油富士带袋子1.8-2.0元/斤，晚富士栖霞80#一二级片红果农货源意向成交 价3.7-4.5元/斤，65#-70#小果1.7-2元/斤。卓创资讯（301299）调研数据显示，新季苹果产量约为 3423.44万吨，较上一产季减少311.53万吨，且果径偏小。综合来看，本年度库存高点比去年低，处于近 几年最低库存，新季苹果产量、质量出现下滑，预计价格偏强运行。 12月19日盘中，苹果期货主力合约高位震荡，最高上探至9200.00元。截止收盘，苹果主力合约报 9199.00元，涨幅1.83%。 苹果期货主力涨近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 西南期货 预计苹果价格偏强运行 银河期货 苹果短期内弱需求可能会主导行情 银河期货：苹果短期内弱需求可能会主导行情 苹果短期内弱需求可能会主导行情，未来一段时间市场将会将关注点转向1月 ...

市场行情表现 - 11月3日盘中苹果期货主力合约遭遇急速下挫，最低下探至4234元，收盘报9093.00元，跌幅1.27% [1] - 苹果期货主力合约跌超1% [2] 机构后市观点 - 国投安信期货认为需关注后续入库情况，好货价格高位稳定而低质量货源价格偏弱，今年红富士苹果质量较差且好货占比少，市场需求较高预计销售前期现货价格将维持高位，但低质量货源占比较高后期存在库存压力，操作上暂时观望 [2] - 中财期货预计苹果期货维持高位偏强震荡，主产区天气较好且山东上色程度提高进入采收高峰期，条纹货增加带动价格重心上涨，西部好货交易基本结束库外多质量一般货源价格后期有回落可能，客商采购倾向于好货并陆续入库，东西部产区均价目前主流均价高于去年同期0.6元/斤，西部入库量低于去年同期一成到一成半且质量问题凸显入库量低预期成为事实引发市场对后市现货行情看好，消费端大宗水果价格回稳而替代水果柑橘类大量上市价格和去年相差不大替代效应暂不明显，富士苹果批发市场价格继续回落但总体出货速度尚可，期货交割正在进行近月价格逐步回归主流仓单成本大交割预期不强，建议近期继续关注回调买入冲高止盈 [3] - 国信期货建议苹果暂时观望，截至10月31日山东烟台栖霞苹果价格平稳，新季纸袋富士80以上片红一二三级价格区间为3.5-5.0元/斤且以质论价，统货价格2.8-3.2元/斤价格偏强运行，需关注新季苹果入库表现 [4] 现货市场状况 - 产区苹果逐渐入库中，好货价格高位稳定，低质量货源价格偏弱 [2] - 山东产区上色程度提高逐步进入采收高峰期，条纹货增加带动价格重心上涨，西部下树进度加快 [3] - 东西部产区均价目前主流均价高于去年同期0.6元/斤 [3] - 山东烟台栖霞新季纸袋富士80以上片红一二三级价格区间为3.5-5.0元/斤，一二级主流4.0-4.5元/斤，高标4.5-5.0元/斤，统货2.8-3.2元/斤价格偏强运行 [4] 供需基本面分析 - 今年红富士苹果质量较差，好货占比少，而市场需求较高 [2] - 西部产区入库量低于去年同期一成到一成半，质量问题凸显，入库量低预期逐步成为事实 [3] - 客商采购倾向于好货，都在陆续入库 [3] - 消费端大宗水果价格回稳，替代水果柑橘类大量上市价格和去年相差不大，目前看替代效应暂不明显，富士苹果批发市场价格继续回落但总体出货速度尚可 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周苹果期货主力合约AP2510延续回落略有反弹，全国冷库苹果剩余总量处近五年最低，陕西存储商惜售要价高，山东出货意愿增强，当前苹果进入销售淡季，时令水果冲击下游需求，出货速度放缓，一季度出口表现良好但后续或放缓，短期操作建议暂时观望 [8][13][35] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 本周苹果期货主力合约AP2510延续回落，略有反弹 [8] 供给端情况 - 截至2025年5月15日，全国冷库苹果剩余总量165.82万吨，处近五年历史最低，山东产区冷库剩余量95.16万吨，陕西产区冷库库存量44.72万吨 [13] - 陕西产区存储商惜售情绪普遍，要价偏高；山东产区存储商出货意愿增强 [13] 需求端情况 - 截至2025年5月15日，全国冷库库存比例约为12.55%，环比降1.92个百分点，同比降9.82个百分点，去库存率为80.27% [18] - 当前苹果进入销售淡季，时令水果冲击下游需求，客商高价采购积极性下滑，电商平台销售量降低，产区出货速度放缓 [18] - 2025年3月鲜苹果出口量约9.61万吨，环比增40.82%，同比增1.71%，1 - 3月累计出口量约25.56万吨，同比增9.53%，随着产地货源价格上涨，出口量或放缓 [20] - 截至5月16日，山东烟台栖霞苹果价格平稳，工人价格高，包装量少，冷库成交量下降 [31]