量化指增产品市场表现概览 - 量化指增产品凭借纪律性、广度与效率优势，成为市场震荡中投资者获取超额收益的重要选择，百亿级私募凭借更成熟的策略体系与技术实力，其超额稳定性备受关注 [3] - 私募排排网数据显示，2025年全市场1410只量化产品收益均值为31.13%，超额收益均值为11.33%，超额胜率均值为56.20% [4] - 从规模维度看，百亿以上私募旗下386只量化产品表现突出，2025年收益均值为38.60%，超额收益均值为13.90%，超额胜率均值高达61.01% [4] - 50-100亿规模私募的185只产品，2025年收益均值为27.62%，超额收益均值为8.67%，超额胜率均值为55.70% [4] - 20-50亿规模私募的177只产品，2025年收益均值为28.79%，超额收益均值为11.39%，超额胜率均值为56.23% [4] - 10-20亿规模私募的177只产品，2025年收益均值为32.00%，超额收益均值为12.36%，超额胜率均值为54.26% [4] - 5-10亿规模私募的149只产品，2025年收益均值为23.96%，超额收益均值为5.27%，超额胜率均值为52.55% [4] - 0-5亿规模私募的336只产品，2025年收益均值为28.33%，超额收益均值为11.92%，超额胜率均值为53.52% [4] 沪深300指数增强策略表现 - 百亿私募旗下沪深300指增产品，2025年收益均值为30.05%，超额收益均值为10.53%，超额胜率均值为66.25% [5] - 明汯投资旗下产品在2025年超额胜率领衔，其管理的“明汯稳健增长2期”在2025年的53个周度中，有42周跑赢沪深300指数 [6] - 宽德私募旗下产品“上海宽德沪深300指数增强臻享2号”在2025年的53个周度中，有37周跑赢沪深300指数，超额胜率位居前列 [7] - 明汯投资成立于2014年，核心团队多毕业于常春藤及清北复交等一流院校，并曾于Millennium、Citadel Securities等国际一线量化机构任职，是国内较早一批将人工智能技术成功应用到金融市场的私募机构，2025年四季度末规模为700-800亿 [7] - 宽德私募基金经理徐御之是公司首席投资官，毕业于中国人民大学数学系，拥有超过9年中国金融市场一线量化交易经验，公司设立了人工智能实验室—WILL，专注于研发通用性超级科技助手 [7] 中证500指数增强策略表现 - 百亿私募旗下中证500指增产品，2025年收益均值为50.84%，超额收益均值为15.69%，超额胜率均值为66.12% [8] - 顽岩资产旗下产品“顽岩中证500指数增强1号A类份额”在2025年超额胜率领衔，在2025年的53个周度中，有41周跑赢中证500指数 [9] - 天演资本旗下产品“天演中证500指数增强B类份额”在2025年的53个周度中，有38周跑赢中证500指数，超额胜率位居前列 [10] - 顽岩资产成立于2015年，以人工智能为核心技术，起步于超高频期货交易，于2018年开始进入股票市场，持续强化人才和硬件投入 [10] - 天演资本在2025年全年分红超百次，旗下80%的产品均参与了分红，总分红金额超50亿元，同时数据系统在2025年实现全面升级，策略回溯效率提升3倍以上，数据分析吞吐能力增长5倍以上 [10] 中证1000指数增强策略表现 - 百亿私募旗下中证1000指增产品，2025年收益均值为55.96%，超额收益均值为22.34%，超额胜率均值为72.71% [11] - 2025年超额胜率位居前三的产品分别来自：微观博易、蒙玺投资、衍复投资 [11] - 微观博易旗下产品“微观博易-含露”在2025年的53个周度中，有51周跑赢中证1000指数，超额胜率领衔 [12] - 蒙玺投资旗下产品“蒙玺中证1000指数量化5号A类份额”在2025年的53个周度中，有49周跑赢中证1000指数，超额胜率位居第二 [13] - 微观博易成立于2015年12月，是一家以数据和技术为驱动的量化投资公司，投研人员均毕业于清华、北大、人大、斯坦福、芝加哥、牛津等海内外一流名校 [13] - 蒙玺投资在2025年成立了AI Lab，将AI赋能到整个投研链路，应用主要集中在数据清洗与处理、因子挖掘、交易执行优化等环节 [13] 其他指数增强策略表现 - 其他指增主要包括中证2000指增，中证A500指增等，百亿私募旗下相关产品2025年收益均值为46.44%，超额收益均值为18.12%，超额胜率均值为65.83% [14] - 2025年超额胜率位居前三的产品分别来自：蒙玺投资、平方和投资、量派投资 [14] - 蒙玺投资旗下产品“蒙玺中证A500指数量化1号B类份额”在2025年实现领先的超额胜率，其策略底仓跟踪复制中证A500，超额回撤相对较低，且超额与同类产品呈低相关性 [15] - 蒙玺投资常年稳居国内低延迟赛道第一梯队，通过严格的风险控制与高效交易力争实现稳定的超额收益 [16] - 平方和投资旗下产品“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”在2025年的53个周度中，有43周跑赢中证2000指数，超额胜率位居第二 [16] - 平方和投资采用“数据处理、因子挖掘、因子合成、投资组合优化、交易执行”五位一体的开发模式，以10年以上历史数据为基础，深度融合机器学习算法与严密风控体系 [16]

行业核心观点 - 在市场波动加剧的背景下，“超额胜率”（即基金跑赢基准指数的频率）成为衡量量化策略稳定性的核心指标之一 [2] - 量化行业进入“精耕细作”时代，市场不仅关注谁跑得更快，更关注谁跑得更稳 [4] - 百亿量化私募凭借AI技术、算力、人才、风控等全方位优势，在模型迭代上越发精进，维持了持续输出超额收益的能力 [2] - 不同规模私募的超额胜率呈现显著差异，整体上规模越大，超额胜率均值越高 [2] 不同规模量化私募整体表现 - **百亿量化私募**：旗下396只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值高达**62.28%**，超额收益均值为**14.15%** [4] - **50-100亿量化私募**：旗下188只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值为**57.43%**，超额收益均值为**10.75%** [9] - **20-50亿量化私募**：旗下212只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值为**56.23%**，超额收益均值为**10.59%** [16] - **10-20亿量化私募**：旗下128只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值为**55.87%**，超额收益均值为**10.08%** [22] - **5-10亿量化私募**：旗下154只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值为**53.23%**，超额收益均值为**8.33%** [29] - **0-5亿量化私募**：旗下356只符合排名规则的产品，1-11月超额胜率均值为**54.01%**，超额收益均值为**12.37%** [36] 百亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的百亿量化私募分别是：**天演资本**、**超量子基金**、**蒙玺投资** [4] - **天演资本**：旗下12只产品合计规模约为**23.18亿元**，1-11月超额胜率均值领衔；公司成立于2014年，创始人均具备十余年行业经验 [6] - **蒙玺投资**：旗下3只产品合计规模约为**21.46亿元**，1-11月超额胜率均值位居第三；公司成立于2016年，以低延迟技术为特色优势，每年投入千万级IT费用打造自研系统 [7] - **聚宽投资**：旗下有多达43只产品上榜，在取得亮眼业绩的同时，于11月份旗下6只产品合计分红金额高达数亿元；公司强调顶尖人才是超额的关键来源，重点吸纳顶级会议发表者、国际编程竞赛优秀选手等 [7][8] - 其他上榜的知名百亿量化私募包括：明汯投资、诚奇资产、宁波幻方量化、衍复投资、灵均投资、九坤投资、金戈量锐等 [6] 50-100亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的私募分别是：**鸣熙资本**、**大岩资本**、**千朔投资** [9] - **鸣熙资本**：旗下4只产品合计规模约为**1.79亿元**，1-11月超额胜率均值领衔；投研团队核心成员来自Point72、Citadel、Millennium等国际知名对冲基金 [15] - **云起量化**：旗下3只产品合计规模约为**4.70亿元**，在榜单中1-11月超额收益均值最高；公司成立于2021年2月 [15] 20-50亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的私募分别是：**朋锦仲阳**、**橡木资产**、**衍合投资** [16] - **朋锦仲阳**：旗下3只产品合计规模约为**3161.18万元**，1-11月超额胜率均值领衔；公司成立于2014年，核心团队成员博士占比超过60%，汇聚华尔街量化领域精英 [22] - **海南无量资本**：旗下7只产品合计规模约为**8.89亿元**，在榜单中1-11月超额收益均值最高 [22] 10-20亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的私募分别是：**杨湜资产**、**砚博乘风**、**星阔投资** [22] - **杨湜资产**：旗下6只产品合计规模约为**5.54亿元**，1-11月超额胜率均值领衔；公司成立于2016年，团队核心成员具有超过15年的量化实战经验 [28] 5-10亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的私募分别是：**巨量均衡基金**、**华澄私募**、**吾执投资** [29] - **巨量均衡基金**：旗下7只产品合计规模约为**3.92亿元**，1-11月超额胜率均值领衔；公司成立于2021年6月，是一家科技型对冲基金，其模型结合了基本面量化和量价因素 [35] 0-5亿量化私募前十强详情 - 超额胜率均值位居前三的私募分别是：**鸿通投资**、**京盈智投**、**全成基金** [36] - **鸿通投资**：旗下3只产品合计规模约为**1.04亿元**，1-11月超额胜率均值领衔；公司专精于量化多头与指增领域，完全依托量化模型进行选股 [42]