报告行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 昨日夜盘双焦盘面小幅反弹，焦煤总持仓环比基本持平 [1] - 本轮反弹驱动在于当前内外供应均处同期低位，供给约束仍在 [1] - 盘面高基差、估值偏低，存在修复空间，为反弹提供向上弹性 [1] - 中期看，稳产保供下四季度供应存在回升预期，叠加钢厂利润低位或引发高炉减产，双焦基本面仍有走弱预期 [1] - 后市重点关注铁水产量走势及供应恢复情况 [1] 双焦期货盘面数据 - 焦煤1月合约前1日收盘价1380.5，前2日收盘价1412.5，涨跌-32.0，涨跌幅-2.27% [1] - 焦煤5月合约前1日收盘价1291.0，前2日收盘价1315.0，涨跌-24.0，涨跌幅-1.83% [1] - 焦煤9月合约前1日收盘价1330.0，前2日收盘价1353.0，涨跌-23.0，涨跌幅-1.70% [1] - 焦炭1月合约前1日收盘价1853.0，前2日收盘价1897.0，涨跌-44.0，涨跌幅-2.32% [1] - 焦炭5月合约前1日收盘价1806.5，前2日收盘价1844.0，涨跌-37.5，涨跌幅-2.03% [1] - 焦炭9月合约前1日收盘价1848.0，前2日收盘价1873.0，涨跌-25.0，涨跌幅-1.33% [1] - 焦煤1月合约成交量577583，持仓量432952，持仓量增减3790 [1] - 焦煤5月合约成交量37576，持仓量103617，持仓量增减3601 [1] - 焦煤9月合约成交量529，持仓量3773，持仓量增减89 [1] - 焦炭1月合约成交量36055，持仓量47254，持仓量增减3693 [1] - 焦炭5月合约成交量1221，持仓量4088，持仓量增减123 [1] - 焦炭9月合约成交量18，持仓量25，持仓量增减11 [1] 双焦价差数据 - 焦煤1月-5月价差现值89.5，价差增减-8 [1] - 焦煤5月-9月价差现值-39，价差增减-1 [1] - 焦炭1月-5月价差现值46.5，价差增减-6.5 [1] - 焦炭5月-9月价差现值-41.5，价差增减-12.5 [1] - 焦炭9月-1月价差现值-2，价差增减19 [1] 焦煤焦炭现货价格 - 蒙5主焦煤口岸自提价1721，现货增减-102 [1] - 低硫焦煤临汾市价2280，现货增减0 [1] - 低硫焦煤太原车板价2190，现货增减0 [1] - 唐山一级焦出厂价2425，现货增减0 [1] - 晋中准一级焦出厂价1830，现货增减0 [1] - 出货港准一级焦可空价1890，现货增减0 [1] 宏观政策动态 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会，提出继续加强政策支持、优化政策要素和实施细则 [1] - 股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1% [1] - 金融机构按市场化定价合理加点并增加贷款投放 [1] - 央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，期限1年、可视情展期，31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元 [1] - 启动第三次互换便利操作招标，超30家机构申报，机构将积极用好工具、尽快将增量资金投向资本市场 [1]