韩国加密货币市场政策转向 - 韩国政府计划在2026年引入现货“数字资产”ETF 此举标志着该国对加密货币市场立场的明显转变 将允许投资者通过受监管的基金投资比特币和以太坊等资产 而无需直接在交易所交易[1] - 此政策转变与韩国金融服务委员会早前的立场形成鲜明对比 FSC曾在2024年1月12日的通知中警告 本地证券公司提供海外上市现货比特币ETF的访问可能违反该国对加密货币的立场及《资本市场法》[2] 数字资产立法与市场改革 - 政府计划在2026年第一季度前完成“第二阶段”数字资产立法 包括针对稳定币的新规则 根据路透社报道 1月9日的战略概述了发行人批准、资本审查以及旨在保护储备和赎回流程的保障措施等要求[3] - 政府官员将这些计划与更广泛的市场改革联系起来 包括改善资本获取和支持跨境活动 此外 韩国财政部表示韩国将于2026年7月转为24小时外汇交易 旨在使韩元更易于全球投资者交易 从而解决长期以来限制跨境套利的问题[4] 潜在的“泡菜溢价”影响 - 市场交易员正在观察韩国ETF的批准势头是否会引发新一轮“泡菜溢价”周期 “泡菜溢价”指的是韩国交易所与海外市场之间的价格差 通常在本地需求增长快于套利交易者反应速度时扩大[5] - 目前价差较小 韩国市场更新显示 1月13日韩国标准时间00:00时比特币溢价为0.61% Upbit上BTC报价为1.3403亿韩元 而币安显示为1.3322亿韩元 该溢价长期与韩国的资本管制和交易限制有关 这使得“海外买入 韩国卖出”的跨境策略难以大规模进行[6] 现货比特币ETF的前景与挑战 - 在韩国推出现货比特币ETF可能比以往更近 但最困难的部分仍在前面 即建立确保其安全运作的市场基础设施[7]