351交易所交易基金行业动态 - 行业出现新的351交易所交易基金，允许投资者将多元化股票持仓转入特定ETF而无需缴纳资本利得税 [4] - 该策略在学术界和国会引发关注，被指为潜在的税收漏洞，但今年热度持续上升 [4] - 行业参与者如Cambia Investment Management已推出三只351交易所交易基金，其Global EW ETF在9月开始交易前已吸引1.5亿美元资金 [6] Alpha Architect公司新ETF产品 - 公司宣布其即将推出的US Equity 2 ETF将于年底前开始交易，为Schwab托管账户设定的最低投资门槛为15万美元 [2] - 公司现有产品US Equity ETF于7月推出，代表资产规模近5亿美元 [6] - 公司总裁指出，由于351流程较新，不同托管人的处理效率存在差异，导致最低投资门槛不同，并预计未来会降低门槛 [3] 投资门槛与市场参与度 - 不同渠道的最低投资门槛差异显著，Fidelity客户目前门槛为500万美元，其他多数渠道为100万美元 [2] - 降低投资门槛至10万美元左右有望显著增加使用351交易所的投资者数量 [6] - 财务顾问认为，若最低投资门槛降低且更多基金公司支持该策略，其应用将更为广泛 [5] 351交易所的适用性与挑战 - 该策略特别适用于因直接指数化进行税收损失收割而导致投资组合混乱的客户 [5] - 351交易所的规则复杂，并非适用于所有投资者 [5] - 资产转移过程的便捷性因托管平台而异，某些平台流程更长更艰巨 [3]

文章核心观点 - 一种被称为“351交换”的ETF税务策略在2023年显著增长，该策略允许高净值投资者转移投资组合资产并递延或规避资本利得税 [1] - 该策略正从主要为RIA和家族办公室服务的低调产品，扩展到更广泛的关注范围，同时引发了关于其是否为税收漏洞的讨论 [2] - 行业预期此类ETF的资产流入将在2023年底和2024年第一季度出现突破性增长 [2] 相关公司动态 - Cambria Investment Management是此领域的活跃发行人，其新推出的Cambria Global EW ETF在上市前已吸引1.5亿美元资金 [1] - 该公司此前推出的两只351交换ETF，Tax Aware ETF和Endowment Style ETF，在上市前分别吸引了3000万美元和1亿美元资金 [1] - Cambria计划在12月推出另一只名为US Equal Weight ETF的基金 [3] - Alpha Architect发行了目前规模最大的351交换ETF，即7月推出的Alpha Architect US Equity ETF，规模达4.76亿美元 [3] - Alpha Architect计划在12月推出其第二只此类基金US Equity 2 ETF [3] 行业趋势与产品 - 目前市场上至少有四只可用的351交换ETF [3] - 此类产品通常没有进行广告宣传，近年来主要为投资者提供转移资产而无需触发资本利得税的便利方式 [2] - 此类ETF的税收优势被描述为一种不恰当的税收套利，投资者通过ETF获得的税后收益无法通过直接执行投资策略获得 [3]