文章核心观点 - 分析师在2025年5月曾将ProShares比特币ETF视为直接比特币增长投资与BITO提供的收益之间的一个可行的折中方案 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有超过20年的股票分析经验 专注于定量研究 金融建模和风险管理 [1] - 分析师专注于股票估值 市场趋势和投资组合优化 以发掘高增长投资机会 [1] - 分析师曾担任巴克莱银行副总裁 领导模型验证 压力测试和监管财务团队 在基本面和技术分析方面拥有深厚专业知识 [1] - 分析师与其研究伙伴共同撰写投资研究 结合双方优势提供高质量 数据驱动的见解 [1] - 分析方法将严格的风险管理与长期价值创造视角相结合 [1] - 对宏观经济趋势 企业盈利和财务报表分析有特别兴趣 旨在为寻求跑赢市场的投资者提供可操作的思路 [1]

科创债ETF天弘（159111.SZ）市场表现 - 该基金于2026年2月2日收盘下跌0.01% [1] - 当日主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入74.48亿元，位居全市场前2 [1] - 该基金近5个交易日中有4天实现主力资金净流入，合计流入124.59亿元，位居全市场前3 [1] 科创债ETF天弘（159111.SZ）交易活跃度 - 该基金最新成交量为8354.84万份 [1] - 该基金最新成交额突破84.02亿元，处于全市场第一梯队 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 -1.20%，宽基ETF中上证50ETF收益最高，板块ETF中大金融ETF收益最高，热点主题中酒ETF收益最高 [1][12][16] - 上周股票型ETF净赎回3247.33亿元，宽基ETF中科创板ETF净赎回最少，板块ETF中周期ETF净申购最多，主题ETF中芯片ETF净申购最多 [2][27][30] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三，本周将有4只ETF发行 [5][52][54] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 -1.20%，宽基ETF中上证50ETF涨跌幅中位数为1.13%收益最高，商品型、债券型、跨境型、货币型ETF涨跌幅中位数分别为4.56%、0.04%、0.04%、0.02% [1][12] - 分板块看，大金融、科技、消费、周期板块ETF涨跌幅中位数分别为0.06%、 -2.28%、 -2.57%、 -3.61% [16] - 按热点主题分类，酒、红利、AIETF涨跌幅中位数分别为2.39%、1.78%、0.80%表现相对强势，军工、新能车、机器人ETF涨跌幅中位数分别为 -8.82%、 -7.04%、 -5.65%表现相对弱势 [16] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型ETF规模分别为31726亿元、10544亿元、7255亿元，商品型、货币型ETF规模相对较小 [17] - 上周股票型ETF净赎回3247.33亿元，总体规模减少3609.35亿元；货币型ETF净申购1.68亿元，总体规模增加1.82亿元 [27] - 宽基ETF中，科创板ETF净赎回最少为9.35亿元，沪深300ETF净赎回最多为2446.13亿元 [27] - 按板块，上周周期ETF净申购最多为386.15亿元，大金融ETF净申购最少为20.62亿元 [30] - 按热点主题，上周芯片ETF净申购最多为111.56亿元，AIETF净赎回最多为25.26亿元 [30] ETF基准指数估值情况 - 宽基ETF中，创业板类、上证50ETF估值分位数相对较低 [44] - 按板块，大金融、消费ETF估值分位数相对温和，与前周相比，消费ETF估值分位数明显降低 [39][44] - 按细分主题，酒、新能车ETF估值分位数相对较低，与前周相比，新能车ETF估值分位数明显降低 [42][44] ETF融资融券情况 - 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的563.64亿元下降至550.44亿元，融券余量由前周的22.37亿份下降至22.11亿份 [4][45] - 日均融资买入额较高的为中证500ETF和沪深300ETF，日均融券卖出量较高的是中证1000ETF和上证50ETF [47][50][51] ETF管理人 - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司已上市、非货币ETF总规模排名前三 [52] - 上周新成立10只ETF，本周将有易方达中证全指红利质量ETF等4只ETF发行 [54]

本周A股市场主要股指表现分化。上证指数全周微跌0.44%，深证成指下跌1.62%，而中证红利指数上涨1.58%，上证50指数涨1.13%。 上证报中国证券网讯（记者 汪友若）本周A股市场主要股指表现分化。上证指数全周微跌0.44%，深证成指下跌1.62%，而中证红利指数上涨1.58%，上证50 指数涨1.13%。 Go-Goal ETF数据显示，近期资源类与科技类行业主题ETF持续受到资金关注。巴西ETF本周涨幅居首，单周涨幅22.5%。巴西ETF大涨因其跟踪的巴西 IBOVESPA指数本身表现优异，在1月底创下历史新高，核心成分股如淡水河谷和巴西石油公司受大宗商品价格上涨推动而走强。不过目前这只ETF溢价率 达15.04%。 | 序号 | 代码 | 场内名称 | 阶段涨幅 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 159100 | Hotel F To | 22.50% | | 2 | 513310 | 中韩半导体ETF To | 17.14% | | 3 | 520870 | 巴西ETF易方达 To | 12.55% | | র্ব | 159321 | 黄金股票ETF | 9. ...

市场整体表现 - 加密货币市场全线暴跌，全球加密总市值缩水至约2.82万亿美元，24小时跌幅约5.11%，交易量约700亿美元 [1] - 比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，以太坊、SOL等主流币跌幅均超6% [1] - 最近24小时，全球超过22.7万人爆仓，爆仓总金额约10.14亿美元，美股加密货币相关概念股也普遍大幅下跌 [1] - 市场情绪极度恐慌，恐惧与贪婪指数降至16，进入“极端恐惧”区域 [1] 比特币基本面与技术面 - 比特币基本面面临短期崩盘压力，美国经济风险和杠杆清算超5亿美元导致市值蒸发约100亿美元 [3] - 比特币ETF录得周净流出11.37亿美元，显示机构需求放缓 [3] - 技术面上，比特币在83000美元附近盘整，早盘最低触及81000美元附近，周线级别仍处于下降趋势中 [5] - 短线需关注80000美元关口支撑，若跌破则可能下探76000美元的前期强支撑位 [5] 以太坊基本面与技术面 - 以太坊基本面疲软，尽管活跃地址数飙升，但DeFi和RWA采用放缓 [3] - 以太坊staking退出队列已清零，机构staking金额达1.7亿美元 [3] - 以太坊ETF周净流出速度放缓，但鲸鱼转移1.45亿美元ETH加剧了市场抛压 [3] - 技术面上，以太坊若跌破2600美元，则可能进一步下探2000美元关口 [5] 宏观政策环境 - 美联储于1月28日宣布维持利率不变，符合市场预期 [4] - 政策不确定性加剧，美联储主席鲍威尔的任期将于5月结束，市场焦点转向新主席和2026年政策展望 [4] - 地缘政治风险，如特朗普攻击伊朗的担忧，引发了市场恐慌 [4] - 美国政府面临停摆风险，联邦机构运作资金将于1月30日午夜到期，若国会未能通过新预算，政府可能部分停摆，这会加剧市场波动 [4] 行业其他焦点事件 - 新闻焦点包括中国洗钱网络处理了160亿美元非法资金，以及俄罗斯封锁加密新闻网站 [1] - 行业内的杠杆清算金额超过10亿美元 [1] - 尽管机构需求放缓，但比特币长期持有者供应增加为市场提供了缓冲 [3] - 矿工转向AI应用，强化了行业增长点 [3]

市场整体估值与温度 - 截至2026年1月29日，上证指数近十年市盈率分位数高达99.92%，深证成指为93.91%，创业板指为49.4% [1] - 市场温度计显示，中长期信号投资温度为75% [1] 行业板块短期表现 - 当日涨幅靠前的行业：传媒(+6.57%)、房地产(+3.53%)、食品饮料(+2.65%)、非银金融(+2.28%)、机械设备(+2.23%) [2][12] - 当日跌幅靠前的行业：国防军工(-3.56%)、电力设备(-1.79%)、电子(-1.78%)、石油石化(-1.76%) [2][12] 行业板块资金流向 - 当日主力资金净流入前三的板块：传媒(75.08亿元)、食品饮料(37.34亿元)、非银金融(6.40亿元) [2][12] - 当日主力资金净流出前三的板块：电子(-243.68亿元)、有色金属(-121.64亿元)、电力设备(-95.03亿元) [2][12] 重点ETF产品表现 - 食品饮料ETF华宝(515710)当日价格上涨7.10%，收盘价0.60，近6月下跌1.31% [2][15] - 地产ETF(159707)当日价格上涨5.43%，收盘价0.68，近6月上涨3.66% [4][15] - 消费龙头ETF(516130)当日价格上涨3.32%，收盘价0.78，近6月上涨1.44% [4][15] - 银行ETF(512800)当日价格上涨1.70%，收盘价0.78，近6月下跌8.37% [4][15] - A50ETF华宝(159596)当日价格上涨1.56%，收盘价0.65，近6月上涨11.93% [4][15] 重点ETF产品资金与交易活跃度 - 科创芯片ETF华宝(589190)当日换手率23.16%，成交额1.59亿元，单日净申赎37927.68万元 [4][15] - 化工ETF(516020)当日换手率6.86%，成交额5.36亿元，单日净申赎31394.07万元 [4][15] - 有色ETF华宝(159876)当日换手率9.82%，成交额2.83亿元，单日净申赎15577.81万元 [4][15] - 券商ETF(512000)当日换手率4.65%，成交额18.27亿元，单日净申赎15202.98万元 [4][15] - 金融科技ETF(159851)当日换手率6.58%，成交额7.21亿元，单日净申赎9793万元 [4][15] 食品饮料行业焦点事件 - 2026年1月29日，白酒板块爆发，带动食品饮料行业价格飙涨7.1%，一举收复5日、10日、20日、60日等多条均线 [4][15] - 爱建证券指出，茅台动销回暖受两方面驱动：春节礼赠及宴请场景需求集中释放；i茅台平台进行供需调节并触达新消费群体 [6][16] 房地产行业焦点事件 - 2026年1月29日，跟踪中证800地产指数的地产ETF价格上涨5.43%，放量成交1.8亿元，资金单日加仓1.44亿份 [7][18] - 东方证券表示，2026年开年稳预期信号持续强化，预计年内可能出台更大力度的地产政策组合，建议左侧布局 [7][18]

01 1月29日，国际金价、银价再创新高，黄金、白银、油气、铜、铝等资源品价格大涨，多只相关ETF、LOF涨 停。 02 多只LOF连续两个交易日涨停，场外基金严格限购，场内基金溢价率上升。国投白银LOF将于1月30日开市起停 牌至收市。 03 主要宽基指数ETF今日成交明显降温，部分ETF尾盘仍有大量集中卖单。 LOF批量涨停 近日，LOF市场关注度较高，原油LOF易方达、嘉实原油LOF、石油基金LOF、华宝油气LOF、资源LOF、国投 白银LOF、大宗商品LOF等今日出现批量涨停。这些LOF已经连续两个交易日涨停，溢价率持续攀升。 | 代码 | 简称 | 涨幅(%) | 今年以来涨幅 | 益价率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (%) | (%) | | 512690.OF | 酒ETF | 10.08 | 5.97 | 0.96 | | 520870.OF | 巴西ETF易方达 | 10.03 | 32.85 | 10.41 | | 513350.OF | 标普油气ETF | 10.03 | 19.42 | 12.53 | | 159100.OF | ...

ETF行业快讯 - 三大指数涨跌互现，上证综指上涨0.16%，深证成指下跌0.3%，创业板指下跌0.57% [1] - 食品饮料板块ETF表现强势，酒ETF（512690.SH）涨停，上涨10.08%，食品饮料ETF基金（516900.SH）上涨7.89%，食品饮料ETF（515170.SH）上涨7.58% [1] - 电子板块ETF普遍下跌，半导体设备ETF易方达（159558.SZ）下跌4.64%，半导体设备ETF（159516.SZ）下跌4.51%，半导体设备ETF华夏（562590.SH）下跌4.39% [1] - 中信证券指出，白酒行业即将迎来春节旺季营销活动，行业或在新改革下重新聚焦市场培育和消费者教育，考虑到动销逐步平稳、2026年春节假期多一天等因素，判断2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，看好白酒行业底部配置机会 [1] - 黄金主题基金总规模已近3800亿元，较去年年底增长近1000亿元，涨幅达35.7% [2] - 排名首位的黄金主题基金产品规模已突破1200亿元，成为全市场首只千亿元级黄金主题基金，有18只产品年内净值增长超过30% [2] - 公募基金总规模再创新高，截至2025年12月底达37.71万亿元，较11月底的37.02万亿元增长0.69万亿元 [3] - 货币市场基金规模最大，达15.03万亿元，债券基金与股票基金规模分别为10.94万亿元和6.05万亿元 [3] - 公募基金开年分红超300亿元，累计派发321.22亿元，ETF成为分红绝对主力，38只ETF产品累计分红178.89亿元，占分红总额比重达55.69% [4] - ETF分红“大户”来自“巨无霸”基金，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证500ETF三只“千亿基”去年累计分红171.46亿元 [4] 今日行情速览 - 上证指数上涨0.16%，收于4157.98点，深证成指下跌0.3%，收于14300.08点，创业板指下跌0.57%，收于3304.51点 [5] - 沪深300、恒生指数与中证A500今日走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.76%、0.51%与0.3% [5] - 近5个交易日恒生指数、中证500与中证A500走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为5.02%、1.55%与0.97% [5] - 食品饮料、传媒与房地产今日走势排名靠前，日涨跌幅分别为6.57%、3.53%与2.65% [8] - 电子、国防军工与电力设备今日走势排名靠后，日涨跌幅分别是-3.56%、-1.79%与-1.78% [8] - 近5个交易日有色金属、石油石化与食品饮料走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为15.17%、8.29%与4.37% [8] - 近5个交易日国防军工、汽车与综合走势排名靠后，近5日涨跌幅分别为-3.76%、-3.56%与-3.31% [8] ETF市场表现 - 商品型ETF今日表现最优，平均涨跌幅为4.92%，股票型主题指数ETF表现最差，平均涨跌幅为-0.71% [11] - 股票型ETF中涨幅排名前3位的均为食品饮料类ETF，食品饮料ETF基金（516900.SH）、食品饮料ETF（515170.SH）和食品饮料ETF（159843.SZ）今日收益率分别为7.89%、7.58%和7.41% [13] - 股票型ETF中成交额排名前3位的产品为沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）、中证500ETF（510500.SH）和上证50ETF（510050.SH），今日成交额分别为167.74亿元、118.85亿元和116.90亿元 [17] - 债券型ETF中成交额最高的是短融ETF海富通（511360.SH），成交额374.27亿元 [18] - 商品型ETF中成交额最高的是黄金ETF（518880.SH），成交额177.99亿元 [18] - 跨境型ETF中成交额最高的是香港证券ETF易方达（513090.SH），成交额111.05亿元 [18] - 行业指数ETF中成交额最高的是有色金属ETF（512400.SH），成交额60.87亿元 [18] - 主题指数ETF中成交额最高的是酒ETF（512690.SH），成交额43.27亿元 [19]

现在etf都主导一个直上直下。 白酒etf涨停了. 不明觉厉！ 图：AI生成 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年四季度非货币指数基金规模继续快速增长，ETF占比突破80%，国内股票宽基占比下滑，商品ETF规模上升 [4][9] - 指数基金前两名管理人差距再次扩大，新发产品数量和规模下降，热门主题集中申报 [4] - 四季度表现较好的宽基产品为科创100、中证2000，行业产品主要为卫星相关ETF，Smart Beta中现金流产品表现出色 [4] 根据相关目录分别进行总结 2025年四季度指数基金市场规模变化 - 2960只非货币指数基金资产规模达7.24万亿元，较上季增0.52万亿元，ETF增长约0.44万亿，占比突破80%，LOF占比下降，普通场外产品占比平稳 [9][12] - 5.8万亿ETF中，国内股票宽基占比降至44%，行业主题产品占比稳定在20%以下，商品ETF规模因黄金上涨增加超1700亿元 [13] - 前十大标的指数占指数基金规模42.68%，沪深300占比下降，中证A500回升至4%以上 [18] - 前十大管理人管理规模占67.94%，集中度略回落，国泰超越富国，华夏与易方达差距扩至近500亿元 [19] - 规模前十指数基金均为ETF，黄金ETF进入前十，前四为沪深300ETF [21][22] - 行业主题、跨境、债券、商品等类型中部分产品规模有变化，如国泰证券ETF居首，多只黄金ETF规模增长 [24] - 2616只非联接指数产品中1151只规模正增长，规模增长前十除白银LOF外均为ETF，主要是科创债、黄金及中证A500标的 [25] - 宽基产品规模流入靠前集中在A500 ETF，行业主题产品增长多为有色金属、卫星，Smart Beta中华泰柏瑞红利低波产品和白银期货LOF规模增长明显 [27] 四季度指数基金募集与申报情况 - 新成立195只指数基金，募集1080.01亿元，较上季发行数量和募集规模均下降，降幅55%，主要是国内股票指数基金下降 [30][34] - 股票指数基金新成立183只，募集816.79亿元，QDII被动指数型基金4只，募集13.09亿元，增强指数基金49只，募集240.05亿元 [34] - 8只债券指数基金募集250.12亿元，较上季显著下降，跟踪同业存单AAA指数和中债1 - 5年政策性金融债全价指数 [34] - 从产品形式看，ETF、普通指数基金募集规模下降，ETF联接募集36只，规模174.87亿元；从标的指数类型看，除跨境外其余类型产品均有下降，债券发行数量下降最大 [35] - 获批164只指数基金，较上季减少，行业主题指数基金获批最多，主要标的有人工智能、有色金属和新能源车电池等，策略指数申报围绕红利质量相关指数 [40] 四季度ETF市场表现 - 国内股票ETF中，收益率前五有3只跟踪中证2000指数，最高为富国上证科创板100ETF，收益率7.98% [41] - 跨境宽基ETF中，易方达日兴资管日经225ETF表现最好，收益率7.27%，多只日经225ETF和博时标普500ETF收益率超6% [41] - 行业主题ETF中，收益率前五主要跟踪中证卫星产业指数，最高为广发中证卫星产业ETF，收益率48.05% [41][42] - Smart Beta ETF中，收益率前五均为现金流因子产品，最高为鹏华中证800自由现金流ETF，收益率10.20% [42] - 国内宽基指数基金日均成交额前五均为跟踪中证A500的产品，日均成交额超45亿元 [43] - 跨境宽基ETF中，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF等日均成交额超4.5亿 [44] - 行业主题ETF中，易方达中证香港证券投资主题ETF日均成交额最高，达114.06亿元 [46] - Smart beta ETF中，日均成交额最大的5只产品有4只红利策略ETF和1只自由现金流ETF [46]