评级与目标价调整 - JPMorgan分析师Mark Strouse将Bloom Energy Corp(BE)评级从中性上调至增持 目标价从18美元大幅提升至33美元 [1] 政策利好驱动 - 燃料电池意外获得48E税收抵免资格 根据最终通过的OBBB法案 预计从2026财年起将提升公司收入及利润率预期 超过2025财年指引中隐含的19%同比增速 [1] - 新增激励措施可能促使犹豫不决的客户下单 当前燃气轮机价格高企且交货周期长 进一步强化转换动力 [3] 业绩增长来源 - 数据中心客户议价能力提升及成本敏感型客户需求放量将推动收入增长 [2] - 工厂利用率改善叠加定价走强有望提升产品毛利率 [3] - 预计2026财年调整后EBITDA达4.2亿美元(营收22.1亿美元) 较本年2.75亿美元(营收20.4亿美元)显著增长 高于市场预期的3.19亿美元(营收20.9亿美元) [4] 短期市场反应 - 公司股价单日大涨18.3%至28.77美元 [5] 潜在不确定性 - 7月7日行政令后关于安全港条款的模糊性可能影响太阳能和风能领域投资者情绪 [4] - 部分客户或推迟2025财年订单以等待2026年税收优惠生效 尽管当前指引未考虑该政策影响 [5] - 公司尚未任命永久CFO 新任人选可能导致战略重心从盈利转向增长 [5]