财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9040万美元，较2024年第四季度的9620万美元环比下降2.3%，较2024年第一季度的8390万美元同比增长12% [6] - 先进产品营收环比增长2.7%至5990万美元，产品营收环比下降10%至3410万美元 [6] - 向库存分销商的发货量环比下降16.9%，同比下降33.8% [7] - 第一季度出口占总营收的比例从上个季度的56.9%环比增至约60.8% [7] - 先进产品在总营收中的占比从2024年第四季度的60.6%增至63.7%，Brick产品占比相应降至36.3% [7] - 第一季度综合毛利率为47.2%，较上一季度下降520个基点 [7] - 第一季度总运营费用环比增长8.2%至4450万美元，主要因研发费用增加 [10] - 第一季度所得税拨备约40万美元，有效税率为14.2% [11] - 第一季度净利润总计250万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.06美元，基于4549.5万股的完全摊薄股份数 [11] - 第一季度末现金及现金等价物总计2.961亿美元，应收账款净额为6590万美元，贸易应收账款的DSO为43天 [11] - 库存净额环比下降7.1%至9850万美元，年化库存周转率为1.7 [11] - 第一季度经营现金流总计2010万美元，资本支出总计460万美元 [12] - 第一季度末在建工程余额主要为制造设备约990万美元，还有约1230万美元待支出 [12] - 第一季度订单出货比大于1，一年期积压订单较上一季度增长10.4%，达到1.717亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进产品营收增长，产品营收下降，先进产品在总营收中占比提升 [6] - BBU产品下降约400万美元，预计全年该业务相对稳定 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场对分解式电源VPD解决方案的需求在增长，HPC行业正在评估向800伏电源输送到机架以及在机架内将总线转换为48伏节点的过渡，相关解决方案的市场规模预计到2028年将超过50亿美元 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是围绕48伏枢纽开发完整的前端到负载点解决方案，提供高功率密度、易用性、可扩展性和跨产品平台的灵活性，该战略在四大目标业务领域的前100大客户中得到了有力验证 [20] - 公司将提供前端800伏到48伏总线转换器和直接VPD 48伏到低于1伏的解决方案，以满足市场需求 [17] - 公司正在应对不断变化的关税环境，自7月起将在发票中增加10%的关税附加费 [18] - 公司将继续推出新产品，如已宣布一款新的高密度48伏DC - DC转换器系列可供一般销售，并已向航空航天市场的主要客户发起三相AC - DC电源模块系列的样品测试 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满不确定性和机遇的一年，目前公司的营收和利润结果存在多种可能，在解决不确定性和利用机遇之前，无法提供季度指引 [13] - 公司对业务充满信心，预计产品收入和许可收入都将实现增长，随着OEM和超大规模企业的许可增加，许可业务将更具可预测性 [52] - 公司认为其5G技术独特且无竞争对手，虽发展时间比预期长，但未来将带来丰厚回报 [53] 其他重要信息 - 公司在第一季度从旧的ERP系统过渡到了先进的ERP系统SAP [7] - 公司在第一季度签署了新的许可协议 [46] - ITC案件已结束，最终裁决已发布，总统审查期也已结束，目前有排除令，相关方不能再进口侵权产品，公司对部分裁决结果有异议并已提起上诉 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新闻稿中提到的特许权收入下降问题 - 公司无法详细说明相关情况，但认为这是第一季度的短期影响，对许可业务的增长仍有信心，该业务将对营收和利润做出重要贡献 [23][24][25] 问题: 非许可超大规模企业进口Delta模块是否会受禁令影响 - 未给出明确答复 [26] 问题: 关税的直接和间接影响以及未来假设 - 公司已评估了物料清单的影响，并将从第三季度开始实施10%的关税附加费，预计不会对产品需求产生明显负面影响，但中国的互惠关税可能会对部分项目产生影响，但目前来看对营收影响不大 [29] 问题: 第二代VPD产品向主要客户的量产时间是否有变化 - 基于最近收到的ASIC测试情况，公司对产品开发完成有信心，将先为主要客户提供产品，再为潜在客户提供演示系统 [30] 问题: 向主要客户发货的是alpha还是beta版本，以及产品量产时间 - 公司正在逐步接近向主要客户交付符合规格的产品，预计今年下半年实现量产 [33] 问题: 产品交付后是否会有大量修正工作 - 公司需要完成开发工作才能有信心，目前在各方面都取得了良好进展，预计夏季过后各项工作将顺利推进 [35][36] 问题: 客户转向非许可产品是否侵权，以及公司的应对措施 - 公司确认该产品侵权，但未说明具体应对措施 [40][41] 问题: 许可收入如何恢复增长 - 公司认为随着产品收入增加、订单和积压订单的增长以及许可收入的增加，全年收入将实现增长 [42] 问题: 第一季度是否签署新的许可协议，以及内部产品增长的驱动因素 - 第一季度签署了新的许可协议，内部产品增长是由于现有客户扩大生产以及新的业务机会，同时有现有许可客户转向了新的非许可产品平台 [46][50] 问题: 能否期待特许权和产品销售在今年剩余时间持续增长 - 公司认为产品收入和许可收入都将实现增长，但许可收入受少数许可客户影响，可能会有意外情况，随着许可客户增加，业务将更具可预测性 [52] 问题: ITC案件的最新情况 - ITC案件已结束，最终裁决已发布，总统审查期也已结束，目前有排除令，相关方不能再进口侵权产品，公司对部分裁决结果有异议并已提起上诉 [54][55] 问题: BBU产品的未来趋势 - 预计BBU业务全年相对稳定，中国的关税可能是潜在风险因素，但目前影响不大 [57] 问题: 实施关税附加费后的定价情况 - 7月后将对所有产品统一征收10%的关税附加费 [61] 问题: 关税附加费能否覆盖预期毛利 - 公司预计能够维持利润率，该附加费是综合考虑各种成本和维持利润率后的平均水平 [62] 问题: 未来的运营费用，包括研发和法律费用 - 公司不提供具体的损益表项目指引，认为公司在支出和员工人数方面相对稳定 [63] 问题: NBM业务的未来趋势 - 公司预计NBM业务将增长，ITC的胜诉和客户对排除令的担忧带来了该业务的需求 [67] 问题: 许可收入增长的主要来源 - 公司无法具体说明各部分的影响，但总体上现有许可客户收入增长、部分客户情况变化以及潜在新许可客户都带来了增长机会 [69] 问题: 是否仍预计今年是创纪录的一年 - 公司仍预计今年是创纪录的一年 [72] 问题: 新工厂的情况 - 公司对新工厂的进展满意，有充足的产能，预计今年晚些时候和明年产品利润率将得到改善 [74][75] 问题: 各终端市场产品的增长情况 - HPC是增长业务，主要客户的高性能AI系统正在使用公司现有解决方案并将采用第五代产品；国防和航空航天市场多年来的布局开始有成果；工业领域在特定应用细分市场获得了新客户；汽车业务目前处于前期阶段，明年开始量产 [81][82][83] 问题: 第二季度毛利率的情况 - 公司不提供具体指引，认为SAP项目已完成，工厂和基础设施良好，随着业务量增加和许可收入增长，毛利率将得到改善，第二季度使用的是关税实施前采购的组件，第三季度将通过关税附加费应对成本上升 [86][87][88] 问题: Foxconn上诉的情况 - 公司认为ITC的裁决与证据不符，行政法法官和波士顿联邦地方法院法官的判断是正确的，相信联邦巡回法院会做出正确的结论 [94][95] 问题: 客户转向非许可产品是否受ITC禁令限制，以及法律费用是否会增加 - 公司无法详细说明客户情况，认为该决定不明智且产品侵权；预计未来法律运营费用会因保护知识产权而有所波动，保护知识产权的投资回报率很高 [100][101][104] 问题: 800伏到48伏数据中心业务的客户兴趣、订单时间和对营收的影响 - 过去几个月，由于AI和机架功率增长，许多大型超大规模企业和芯片公司开始关注800伏系统，公司有相关技术和产品，计划未来几个月与客户进行沟通；预计2027年初400伏系统上市，2027年晚些时候800伏系统上市 [110][111][114]