H股发行 - H股最高发行价为每股HK$[REDACTED]，需支付相关费用[11] - H股每股面值为人民币0.10元[11] - 发行价预计由相关方在[REDACTED]确定，不高于每股HK$[REDACTED]，预计不低于每股HK$[REDACTED][15] - 若在[REDACTED]香港时间中午12:00前未就发行价达成一致，发行将失效[15] - 相关方可在[REDACTED]最后提交申请日期上午前减少发行股份数量和/或指示性发行价[16] 业绩数据 - 2024年公司是全球最大的ACR解决方案提供商，市场份额超30%[40] - 2023 - 2025年前九月，分销领域收入占总收入比例分别为57.5%、72.5%和83.2%[49] - 2023 - 2025年前九月，非国内市场收入占总收入比例分别为24.2%、38.1%和39.6%[50] - 2023 - 2025年前九月，渠道合作伙伴收入占总收入比例分别为36.3%、39.5%和25.9%[51] - 2023 - 2025年前九月，前五大客户收入分别为2.593亿、4.986亿和6.075亿元，占比分别为32.1%、36.7%和48.2%[56] - 2023 - 2025年前九月，最大客户收入分别为1.263亿、1.724亿和3.841亿元，占比分别为15.6%、12.7%和30.4%[56] - 2023 - 2025年前九月，前五大供应商采购额分别为1.582亿、2.559亿和2.546亿元，占比分别为16.5%、19.0%和21.8%[58] - 2023 - 2025年前九月，最大供应商采购额分别为4760万、7490万和9640万元，占比分别为5.0%、5.6%和8.3%[58] - 2023 - 2025年9月，营收从8.07亿增长至12.63亿，毛利润率从16.0%提升至28.9%[68,84] - 2024 - 2025年9月，非国内市场营收增长率分别为165.7%和57.1%，毛利率分别为41.4%和43.9%[79] - 2023 - 2025年9月，净亏损分别为10.09亿、12.56亿和5.89亿[70] - 2023 - 2025年9月，总资产从19.35亿增长至27.16亿，总负债从44.59亿增长至65.95亿[72] - 2023 - 2025年9月，经营活动净现金流量分别为 - 4.82亿、 - 1.96亿和 - 2.86亿[75] - 订单intake从2023年的15.01亿增长至2024年的19.72亿，2025年9月达19.32亿[82,84] - 2023 - 2025年9月，大客户订单intake贡献从60.0%提升至75.8%[82] - 公司客户回购率从2023年的68%增至2024年的80%[91] - 公司毛利率从2023年的16.0%升至2024年的26.3%，2025年前九月进一步升至28.9%[93] - 2025年前九月，非国内市场毛利率达43.9%，国内市场为20.0%，非国内市场收入贡献从2023年的24.2%升至39.6%[93] 用户数据 - 截至2025年9月30日，公司与超800个客户签订ACR解决方案部署合同[55] 未来展望 - 公司计划通过推动收入增长、优化业务组合和提高成本及运营效率实现长期盈利[88] - 预计未来运营费用增长速度慢于收入增长[96] - 公司计划为未来资本需求融资，董事认为公司有足够营运资金满足未来至少12个月需求[100] - 公司预计未来保留所有收益用于业务运营和扩张[101] - 全球ACR解决方案市场预计到2030年达910亿元，2024 - 2030年复合年增长率为65.7%[89] 研发情况 - 截至2025年9月30日，公司有516名研发员工，占总员工近36%[61] - 公司维持较高研发投入以确保产品竞争力和市场领导地位[83] 其他 - 公司于2016年12月1日注册成立，2025年11月13日转变为股份有限公司[116] - A类和B类普通股每股面值均为人民币0.10元，A类每股享有十票投票权，B类每股享有一票投票权[116] - 公司于2020年3月10日采纳员工激励计划，2026年1月15日进行了修订[118] - 公司已申请在证券交易所上市相关股份，满足上市规则的市值/收入测试[108] - 预计从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]净[REDACTED]，并用于多项业务用途[110] - 记录期及截至最后实际可行日期，公司未涉及重大法律程序及重大违规事件[111] 风险提示 - 公司面临运营、市场、经济、监管等风险影响前瞻性陈述准确性[164] - 无法应对行业技术与市场变化，公司业务可能受重大不利影响[169] - 研发存在不确定性，新产品可能无法获市场认可或产生预期回报[172] - 宏观经济等因素可能对公司业绩产生重大不利影响[175] - ACR市场竞争激烈，公司市场领先地位可能削弱[179] - 新或升级产品不一定能获市场认可或产生足够回报[182] - ACR解决方案需求增长不确定，影响公司业务和财务状况[184] - ACR技术可能存在缺陷，损害公司声誉和业务[186] - 公司算法和硬件效率创新失败，业务等可能受重大不利影响[190] - 公司运营历史有限，营收可能放缓或下降[191] - 营销活动可能无法达到预期回报，影响销售和业务[193] - 国内ACR市场竞争致毛利率降低，客户服务要求高增加成本[195][196] - 全球扩张面临风险，非国内市场收入可能不稳定[197] - 大客户业务变动可能对公司收入和财务状况产生重大不利影响[198] - 无法保护或推广品牌和声誉，会对公司业务造成重大不利影响[200]