中望软件 2026年8月电话会议纪要关键要点 一、涉及行业与公司 * 公司为中望软件[1] * 核心聚焦行业包括非标机械、3C电子及汽车配件三大增量市场[2] * 重点客户涵盖京东方、立讯精密、中兴通讯、创维、卧龙电驱、国家电网、TCL、伯朗特机器人等标杆企业[2][12] 二、核心观点与论据 1 3D产品“悟空”商业化进展 * 中望3D悟空2027版于2026年4月16日发布、6月10日正式出货[12] * 已通过头部3C企业POC验证，7月起3D业务收入增速明显提速[2] * 自6月30日以来一个半月，推广趋势向好，略超内部预期[14] * 产品在机械装备、3C电子及汽车配件三大领域取得显著进展[12] * 2025年海外收入约2.5亿元中3D产品仅占约10%[7] * 预计2027-2028年将迎来大规模推广[2] 2 AI战略布局 * AI战略分为内效提升与产品赋能两个步骤[2][8] * 内部已实现编程与测试提效，在非涉密领域使用AI加速编程，涉密领域内网部署大模型[6] * 产品端将推出AIAgent平台，商业模式拟由永久授权转向订阅制或按Token计费[2][8] * 公司不会大规模采购服务器构建算力，主要算力需求通过租用第三方服务满足[6] * AI成果将在9月16日生态大会上发布[6] 3 大客户战略 * 销售策略为“大客户+渠道”，直销团队聚焦大型客户，中小客户由渠道伙伴覆盖[11] * 已切入京东方、立讯精密、中兴通讯等标杆客户[2] * 2026年以来成功拓展创维、卧龙电驱、国家电网等新客户[12] * 客户群体沿非标机械、3C电子、家电、模具等方向延伸[12] 4 海外业务 * 短期受季节性扰动，但长期潜力巨大[2][7] * 日本子公司增长最快，2024至2025年重点投入建设[7] * 2026年重点布局海湾国家（GCC）市场[2] * 欧洲、南美和东南亚地区将进一步贯彻本地化策略[7] * 预计2026年开始，尤其2027至2028年海外3D业务收入将显著增长[7] 5 现金流与财务表现 * 2025年经营性现金流为1.2亿元，较2024年的2000万元增长超过1亿元[9] * 2026年上半年现金流增长源于三方面：营业回款增加2800万元、支出减少、获得3600万元政府补助[9] * 2026年第二季度收入增速相较第一季度（约15%）小幅放缓[10] * 7月份开始3D产品收入增速已出现明确提速趋势[10] * 新产品“悟空”对收入和回款贡献尚未在上半年充分体现，预计下半年积极影响[10] 6 产品迭代计划 * 维持每年一个大版本的更新节奏[3][12] * 2026年9月30日发布正式新版本，增加多个月度版本[14] * 8月7日发布第一个Hotfix版本，计划9月30日发布第二个，11月15日再发布一个[14] * 加快中间版本或Hotfix版本发布频率以快速修复细节问题[14] 7 IPX异构数据迁移组件 * IPX已实现商业化落地，帮助存量客户无忧切换[2] * 对标SolidWorks产品的数据迁移方案相对最成熟[16] * 最近一年内已有实际落地客户、项目及营收[16] * 标准件和非复杂定制件迁移准确率较高[16] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1 商业模式创新 * 传统CAD产品延续原有License或订阅制[8] * AI Agent功能计划采用年度订阅或按Token用量收费模式[8] * 项目前期推进中与客户共建并收取项目实施费用[8] 2 股权激励目标 * 2025年和2026年股权激励目标包含对3D业务增长的预期[15] * 3D业务增长速度必须快于公司平均增长速度[15] * 公司整体收入增长目标设定在两位数（如10%、15%或20%）[15] 3 与深圳H公司合作 * 中望与深圳某高科技电子企业在消费电子终端产品领域合作取得突破性进展[5] * 中望3D悟空2027版本与国际同类产品对比在稳定性和设计效率上有明显改进[5] * 已通过实地POC验证并获得客户认同[5] * 有望在2026年下半年或之后进行较大规模推广[5] 4 2D业务稳健性 * 2D CAD产品能力持续提升，将保持稳健增长[7] * 市场空间依然广阔，关键在于渠道布局和销售推进[7]