核心业绩概览 - 唯品会2025年第四季度总净营收为325亿元人民币（46亿美元），上年同期为332亿元人民币，全年总净营收为1059亿元人民币（151亿美元），上年同期为1084亿元人民币 [1] - 2025年第四季度归属于公司股东的净利润同比增长5.8%至26亿元人民币（3.703亿美元），全年归属于公司股东的净利润为72亿元人民币（10亿美元），上年同期为77亿元人民币 [1] - 2025年第四季度非美国通用会计准则下归属于公司股东的净利润为29亿元人民币（4.087亿美元），上年同期为30亿元人民币，全年非美国通用会计准则下归属于公司股东的净利润为87亿元人民币（13亿美元），上年同期为90亿元人民币 [1] - 2025年第四季度商品交易总额同比增长0.6%至666亿元人民币，全年商品交易总额同比增长2.0%至2135亿元人民币 [1] 运营与用户数据 - 2025年第四季度总订单量为2.06亿，上年同期为2.175亿，全年总订单量为7.324亿，上年同期为7.575亿 [1] - 2025年第四季度活跃客户数为4530万，上年同期为4570万，全年活跃客户数为8480万，上年同期为8470万 [1] - 公司强调通过其折扣零售模式的灵活性，增强了商品销售能力并加深了客户参与度和忠诚度，同时人工智能驱动的改进提升了运营效率并改善了客户体验 [1] 盈利能力与成本控制 - 2025年第四季度毛利润为74亿元人民币（11亿美元），上年同期为76亿元人民币，全年毛利润为245亿元人民币（35亿美元），上年同期为255亿元人民币 [1] - 2025年第四季度运营利润同比增长1.7%至29.0亿元人民币（4.145亿美元），运营利润率从上年同期的8.6%提升至8.9% [1] - 2025年第四季度总运营费用同比下降3.7%至49亿元人民币（6.977亿美元），占净营收比例从上年同期的15.2%降至15.0%，其中技术及内容费用同比下降9.3%，营销费用同比下降6.1%，一般及行政费用同比下降5.2% [1] 现金流与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金合计241亿元人民币（34亿美元），短期投资为58亿元人民币（8.261亿美元） [1] - 2025年第四季度经营活动产生的净现金为55亿元人民币（7.819亿美元），自由现金流为49.8亿元人民币（7.122亿美元） [1] - 2025年全年通过股息和股票回购向股东返还了9.441亿美元，在截至2025年12月31日的季度内，公司根据其股票回购计划回购了3.054亿美元的美国存托凭证 [1] - 公司董事会已批准并宣布2025财年年度现金股息为每股普通股3.10美元，或每股美国存托凭证0.62美元 [1] 业务展望与战略 - 对于2026年第一季度，公司预计总净营收将在263亿元人民币至276亿元人民币之间，同比增长约0%至5% [1] - 管理层表示，公司致力于通过提升在商品销售、客户参与和运营方面的卓越表现来加强其增长飞轮，并将人工智能更深地嵌入核心运营，以驱动2026年及以后的可持续和盈利性增长 [1] - 首席财务官指出，公司以稳定的营收表现和强劲的盈利能力结束了2025年，展示了财务韧性，并有能力对业务进行战略性再投资 [1]