核心观点 - AI产业的核心焦点已从模型训练阶段全面转向推理阶段 即持续、海量的Token生成 [1][5] - 英伟达CEO黄仁勋在GTC 2024提出“AI Token工厂”概念 指出代币成为人工智能的经济单位 [5] - 随着AI大模型进化为“自主执行任务的智能体” 推理需求将驱动相关基础设施和应用的发展 [5] 产业链相关公司 - **智能体平台**：涉及公司包括OpenClaw、优刻得-W [6] - **智算中心建设与算力服务**：涉及公司包括光环新网、润泽科技、东方国信、科华数据、顺网科技 [6] - **数据与算力基础设施**：涉及公司包括奥飞数据、光环新网、同有科技 [7] - **行业应用与解决方案**：涉及公司包括东方国信、国联股份 [7]