比特币衍生品市场风险情绪 - 比特币衍生品市场未平仓合约总额已从2025年10月超过940亿美元的峰值降至440亿美元 跌幅达55% 这是自2023年4月以来最急剧的下降[1] - 未平仓合约上升通常意味着新资金流入衍生品市场且交易者信念增强 而下降则表明交易者正在削减杠杆并退出投机性押注[1] 风险情绪转变的催化剂 - 风险规避情绪源于多种因素 包括美元走弱、外国战争、不稳定的日本债券市场以及人工智能对传统科技公司模式的转型风险[2] - 上周美国就业报告强于预期 显示1月份新增13万个就业岗位 这削弱了进一步降息的预期 并引发了尤其明显的大规模机构抛售[2] 市场动态与价格表现 - 尽管一些链上指标显示出缓解迹象 但比特币近两周难以稳固站上7万美元关口 这与传统股票 尤其是科技股 投资者信心丧失同时发生[3] - 1月份美国通胀数据较为温和 同比上涨2.4% 低于12月的2.7% 缓解了对顽固通胀将推迟降息的担忧[4] - 该通胀数据引发了一波比特币现货购买 并迫使空头在永续期货市场平仓 推动比特币在周末短暂突破7万美元[4][5] - 在价格上涨期间 未平仓合约下降且资金费率转负 表明涨势是由空头回补和现货需求驱动 而非新的杠杆押注[5] - 比特币当前价格已回吐“特朗普当选后的全部涨幅” 但温和的乐观情绪并不意味着投资者完全退出市场[5] - 比特币日内下跌1.8%至67,544美元 较2024年10月126,080美元的历史高点下跌超过46%[6] 长期观点与策略 - 尽管步伐可能放缓 但对于那些有耐心长期持有并相信有利的加密货币监管可能持续下去的投资者而言 当前水平可能是进行耐心、谨慎的定投的可接受水平[6] - 部分实体 如Strategy 仍对比特币表达长期看涨的方向性观点[3]