财务数据和关键指标变化 - 2025财年全年营收达到创纪录的58 1亿美元 同比增长23% 主要受数据中心和通信业务强劲增长驱动 [5] - 第四季度营收16%同比增长至15 3亿美元 非GAAP每股收益同比翻倍至1美元 [5] - 全年非GAAP毛利率提升358个基点至37 9% 非GAAP每股收益增长191%至3 53美元 [5][27][28] - 第四季度非GAAP毛利率为30% 环比下降43个基点 主要受不利外汇影响 [25] - 公司2025财年偿还债务4 37亿美元 杠杆率从2 5倍降至2倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心和通信业务 - 数据中心和通信业务全年增长51% 第四季度环比增长5% 同比增长39% [7] - 数据中心业务全年增长61% 第四季度环比增长3% 同比增长38% [7] - 1 6T收发器开始产生收入 预计将在2026年贡献更多收入 [8] - 通信业务(含传统电信和数据中心互连)全年增长23% 第四季度环比增长11% 同比增长42% [13] 工业相关业务 - 工业相关业务全年下降2% 第四季度环比下降2% 同比下降8% [14][15] - 工业激光产品和服务实现超行业增长 但被碳化硅业务下滑所抵消 [15] - 工业激光服务收入增速超过产品销售 成为毛利率提升的推动力 [16] - 碳化硅需求已趋稳 预计2026财年不再构成阻力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场: 受益于AI数据中心容量扩张 需求持续强劲 [7][8] - 通信市场: 传统电信市场复苏 ZRZR Plus新产品推动增长 [13] - 工业市场: 显示设备资本支出和半导体设备市场推动增长 [15] - 美国市场: 公司在美制造基地成为竞争优势 新6英寸磷化铟生产线投产 [10][20] 公司战略和发展方向 - 聚焦光子技术创新 在AI数据中心、通信和工业应用领域保持领先地位 [6] - 出售航空航天与国防业务 获4亿美元 用于偿还债务 预计将提升每股收益 [17] - 扩大与美国制造布局 德克萨斯州Sherman工厂投产全球首条6英寸磷化铟生产线 [10] - 与苹果达成多年VCSEL产品协议 预计2026年下半年开始产生收入 [10][11] - 光学电路交换机(OCS)开始产生收入 预计将拓展20亿美元的可寻址市场 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心和通信业务需求前景强劲 订单和预测显示持续增长潜力 [8][38] - 对工业市场持谨慎态度 主要由于宏观经济不确定性和关税因素 [57] - 美国半导体关税政策可能为公司带来竞争优势 [18][19] - 预计2026财年将是又一个增长年 公司处于长期增长的有利位置 [22][23] 其他重要信息 - 公司完成全球首条6英寸磷化铟生产线投产 预计将显著提升产能并降低成本 [10][45] - 与苹果达成新的VCSEL产品多年协议 将在德克萨斯州Sherman工厂生产 [10][11] - 出售航空航天与国防业务 涉及10个站点和约550名员工 [29] - 越南新工厂落成 将支持材料相关业务和碳化硅生产 [115] 问答环节所有提问和回答 数据中心业务增长前景 - 预计数据中心和通信业务将继续增长 800G收发器将持续增长 1 6T产品开始上量 [38][39] - 光学电路交换机(OCS)客户参与度强劲 预计将在2026年贡献更多收入 [58][59] 6英寸磷化铟平台和苹果合作 - 6英寸磷化铟生产线已于8月投产 预计将显著提升产能并降低成本 [45][46] - 与苹果的新VCSEL协议预计2026年下半年开始产生收入 [49][50] - 美国制造布局是公司供应链弹性的关键竞争优势 [47][48] 工业业务展望 - 对工业市场持谨慎态度 主要由于宏观经济不确定性 [57] - 长期仍看好工业业务增长 特别是半导体设备和显示设备领域 [57][58] 收发器市场竞争 - 公司认为在2025财年获得了市场份额 特别是在高速率产品领域 [110] - 技术路线图和供应链弹性是主要竞争优势 [111][112] - 正在扩大产能以满足需求 包括磷化铟和CW激光器产能 [113][114] 毛利率展望 - 外汇因素影响第四季度毛利率 但成本优化和定价策略带来部分抵消 [85] - 预计苹果业务将有助于提升毛利率 长期目标仍为超过42% [86][87]