财务数据和关键指标变化 - 第三季度细胞工程业务收入为2900万美元，同比下降61%，但若剔除2024年同期与Motif Foodworks客户协议终止相关的4500万美元非现金收入，则同比下降11% [6] - 第三季度生物安全业务收入为900万美元，部门毛利率为19% [7] - 第三季度细胞工程研发费用为5100万美元，同比下降8%，主要受重组活动推动，其中包含与谷歌云合作的2100万美元短缺义务 [8][9] - 第三季度细胞工程行政管理费用为1200万美元，同比下降47%，主要受重组活动推动 [9] - 第三季度细胞工程部门运营亏损为3700万美元，而去年同期亏损为500万美元，亏损扩大主要由于谷歌云短缺义务和去年Motif合同终止的非现金收入 [9][10] - 第三季度生物安全部门运营亏损同比改善21% [10] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为负5600万美元，去年同期为负2000万美元，同比下降主要由于谷歌云短缺费用和去年Motif相关非现金收入 [10] - 第三季度现金消耗为2800万美元，同比下降75%，主要得益于重组措施，现金消耗数据不包括季度内ATM销售的收益 [11] - 截至第三季度末，公司持有4.62亿美元现金及现金等价物，无银行债务 [4] - 公司重申2025年全年收入指引为1.67亿至1.87亿美元，其中细胞工程收入为1.17亿至1.37亿美元，生物安全收入预计至少为4000万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度细胞工程业务共支持102个创收项目，同比下降5%，主要归因于作为重组活动一部分的持续项目优化 [6] - 公司业务模式从主要提供研究解决方案（研发合作，收取费用并分享下游价值）扩展到工具领域，包括Data Points、自动化和试剂业务 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2026年的三大目标是：为客户现场提供实现自主实验室的机器人和软件（工具业务）、扩展波士顿的前沿自主实验室、利用内部机器人基础设施提供一流的研究解决方案和数据点服务 [2][3] - 公司认为人工智能将从两大方面影响生物技术：推理模型控制实验室机器人、以及基于生物数据训练的神经网络，公司通过自动化业务和Data Points服务分别切入这两个领域 [13][23][24][26] - 公司强调需要投资机器人基础设施以与中国在生物技术领域竞争，因为中国在传统人力密集型生物技术研发上具有成本优势 [17][18][19] - 公司正在波士顿扩展其前沿自主实验室，采用可重构自动化推车（rack carts）的模块化设计，能够快速集成大量设备并由软件统一控制，旨在打造通用自主实验室而非特定应用的工作单元 [20][21][22][31][32][33][44][45][46] - 公司的工具业务（机器人、软件、试剂等）与服务平台（数据点、解决方案）并行发展，长期愿景是工具业务收入占主导 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前生物技术市场充满挑战，但公司通过削减成本保持了强劲的现金状况和安全的边际，为未来的增长投资奠定了基础 [4][5][40] - 管理层看到美国政府（如白宫AI行动计划、NSF 1亿美元AI可编程云实验室计划）对AI赋能科学和自动化实验室的投资兴趣，认为这符合公司的技术方向 [15][16][19] - 管理层对AI与机器人平台改变研发格局的潜力感到兴奋，认为这将极大解放推理能力和实验操作的限制，改变药物发现等领域的成本结构和工作方式 [55][56][57][58] 其他重要信息 - 公司与谷歌云的多年度战略合作在2025年10月修订，未来承诺金额削减超过1亿美元，承诺期从3年延长至6年，并已结算1400万美元的短缺义务 [52] - 公司通过Data Points服务举办抗体可开发性竞赛，并免费发布AI/ML就绪数据集，以构建生物AI模型开发生态系统 [24][25] - 公司近期获得了美国生物医学高级研究与发展局2200万美元的奖项，用于在美国国内生产单克隆抗体，并与拜尔公司延长了在农业微生物工程方面的合作伙伴关系 [27][28][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对美国政府业务的敞口以及政府停摆的影响 [41] - 回答：政府停摆对公司影响不大，因为赠款和资助资金在停摆期间继续流动，公司有相当规模的政府业务敞口，包括生物安全业务、BARDA奖项和ARPA-H奖项等，并希望未来在云实验室和自动化方面与政府实验室有更多合作 [41] 问题: 未来18个月rack系统的推广路径、关键验证步骤或客户获取以扩大商业机会 [42] - 回答：rack系统的优势在于其产品化和可扩展性，区别于传统的特定应用集成自动化，推广路径包括扩大推车制造规模以降低成本，并推动客户从构建特定应用工作单元转向采纳通用自主实验室的理念，2026年的关键里程碑包括公司内部50名以上科学家同时使用自动化系统下单，以及希望看到大型生物制药公司采购大型通用自主实验室系统 [43][44][45][46][47] 问题: 考虑到当前收入结构和AI工具与rack系统的推出预期，公司对2030年理想收入结构的展望以及实现路径 [48][49] - 回答：到2030年，理想情况是工具业务（机器人、软件、试剂、设备等）收入占主导，与服务业务（数据点、解决方案）的比例达到80:20，目标是成为通用研发基础设施的主要工具提供商，生物安全业务的占比则取决于生物安全监控基础设施的建设情况，可能占一半或更多 [50][51] 问题: 关于与谷歌云合同修订的更多细节 [52] - 回答：合同修订后，公司未来的承诺金额减少了超过1亿美元，承诺期从3年延长至6年，条款对公司有利，这反映了基于生物数据的AI模型发展速度低于原先预期，训练需求将是更平缓的长期爬坡 [52] 问题: 公司经验如何看待AI在设计实验等方面的作用，特别是针对FutureLab（现Edison Scientific）的新AI科学家模型 [53][54] - 回答：Edison Scientific的模型展示了AI通过阅读科学文献进行推理和发现的能力，未来的限制将在于AI能使用什么工具进行实验，公司认为实验室操作是关键环节，AI结合机器人平台可以模拟博士研究员的假设-实验-分析循环，有望大幅降低科学探索的门槛 [54][55][56] 问题: AI加机器人平台将如何改变研发格局，以及初期工具客户的反馈 [57] - 回答：该平台有望通过并行测试大量假设来改变药物发现等领域的研发模式，将限制因素从人力和实验室空间转向试剂消耗成本，初期反馈表明该技术有潜力显著压缩研发成本和周期 [57][58]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为4800万美元，同比增长27%[34] - 细胞工程收入为3800万美元，同比增长37%[34] - 生物安全收入为1000万美元，持平于去年同期[34] - 调整后的EBITDA为-4700万美元，较去年同期改善59%[34] - 细胞工程的运营损失（调整后EBITDA）为3200万美元，较去年同期的9200万美元改善66%[34] - 生物安全的运营损失（调整后EBITDA）为500万美元，较去年同期的1100万美元改善54%[34] - 现金收入为2900万美元，占总收入的77%[197] - 非现金收入为900万美元，占23%[197] 用户数据 - 相关方收入占细胞工程总收入的21%，第三方收入占79%[197] - Ginkgo的生物安全技术已在超过127个国家的国际机场建立了45个采样节点，至今已采集超过1530万个样本[89] 未来展望 - 预计2025年细胞工程收入指导范围为1.17亿至1.37亿美元[53] - 生物安全收入预计超过5000万美元[53] - 计划到2025年第三季度实现2.5亿美元的年度节省目标[53] 新产品和新技术研发 - Ginkgo的WHEAT项目预计将使美国能够生产多种药物，而不依赖脆弱的海外供应链[74] - Ginkgo的细胞提取过程如果成功，将使提取成本降低超过500倍，并提高生产力[76] - Ginkgo的自动化实验室系统（RACs）在过去12个月内实现了7倍的通量提升，且减少了88%的人工操作时间[146] - Ginkgo的自动化平台能够无缝集成多模态数据，支持强大且有洞察力的AI算法训练[175] - Ginkgo的自动化系统在约24小时的协议运行中处理了近10,000个qPCR反应，且无人工干预[183] - Ginkgo提供咨询服务，帮助客户在其场所建立AI驱动的闭环实验生态系统[185] 成本管理与节省 - 年度节省成本达2.05亿美元，部分被Biofab1租金上涨抵消[52] - Ginkgo的调整后EBITDA和现金流预计将随着公司重组的持续执行而改善[60] 市场扩张与合作 - Ginkgo在美国政府的28个项目中涉及细胞工程和生物安全，合同积压和未资助的潜在积压约为1.8亿美元[70] - Ginkgo的细胞工程解决方案扩展到生命科学工具和服务领域，提供定制化的高通量数据生成能力[98] - Ginkgo的自动化硬件和软件堆栈经过10年的开发，已成功运行一个20万平方英尺的通用生物实验室[104] 其他新策略 - Ginkgo的自动化系统支持程序化数据输出和AI决策制定，推动持续的学习和优化[174] - Ginkgo的Datapoints和自动化产品正在出现新的交易和机会[61] - Ginkgo的生物安全监测技术通过将被动监测转变为技术解决方案，提升了对病毒监测的响应能力[88]