2025年第四季度财务业绩概览 - 第四季度非GAAP每股收益为0.76美元，超出市场预期5.56%，但同比下降5% [1] - 第四季度营收为5.0432亿美元，超出市场预期4.04%，同比增长3% [1] - 当季经营收入为1.044亿美元，同比下降27% [5] - 经营利润率为20.7%，较去年同期收缩840个基点 [5] 收入构成分析 - 订阅服务收入（含Pega云和维护）为2.728亿美元，占总收入54.1%，同比增长18.1% [2] - 订阅许可收入为1.782亿美元，占总收入35.3%，同比下降14% [3] - 总订阅收入为4.51亿美元，占总收入89.4%，同比增长3% [3] - 咨询收入为5330万美元，占总收入10.6%，同比增长0.9% [3] 年度合同价值与业务积压 - Pega云年度合同价值同比增长33%，达到8.67亿美元 [3] - 客户云年度合同价值同比增长约2.9%，达到7.41亿美元 [4] - 总年度合同价值同比增长17%（按固定汇率计算增长14%），达到16.08亿美元 [4] - 业务积压同比增长28%（按固定汇率计算增长23%），显示其服务与产品需求持续且未来收入可见性高 [4] 盈利能力与成本 - 第四季度毛利率为79.5%，同比扩张30个基点 [5] - 总运营费用为2.965亿美元，同比增长20.8%，占收入比例上升880个基点 [5] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物与有价证券为4.258亿美元，较2025年9月30日的3.513亿美元有所增加 [8] - 运营现金流同比增长超过45%，达到5.05亿美元 [8] - 自由现金流同比增长45%，达到约4.91亿美元 [7][8] 增长驱动因素与市场表现 - 强劲表现由独特创新、Pega蓝图平台引领的大胆构想驱动 [2] - 增长动力来自AI集成工作流、云订阅增长以及严格的执行 [2] - 过去12个月公司股价下跌29.5%，同期Zacks计算机与技术板块增长23.1%，表现逊于行业 [2]