2025年第四季度及全年财务表现 - 公司2025年第四季度总收入同比下降0.4%，但建筑材料部门实现增长和利润率扩张[4] - 2025年全年公司总收入为118亿美元，同比增长0.9%，调整后息税折旧摊销前利润为30亿美元[5] - 公司2025年产生15亿美元现金流，现金转换率为49%，年末净杠杆率为1.1倍[5] 建筑材料部门业绩 - 第四季度建筑材料部门收入约22亿美元，同比增长3.9%，主要由水泥和骨料销量增长以及持续的骨料定价增长驱动[4] - 第四季度建筑材料部门调整后息税折旧摊销前利润为7.05亿美元，同比增长4.9%，调整后息税折旧摊销前利润率为32.6%，上升60个基点[2] - 第四季度水泥销量增长3.6%，骨料销量增长3%[4] 建筑围护结构部门业绩 - 第四季度建筑围护结构部门收入为6.78亿美元，同比下降11.8%，主要由于住宅屋面需求疲软[1] - 该部门调整后息税折旧摊销前利润同比下降，受住宅屋面需求疲软以及与住宅屋面业务相关的保修准备金增加800万美元影响[1] - 商业屋面翻新收入在当季增长，数据中心需求被描述为“强劲”[1] 定价与销量趋势 - 第四季度骨料定价（经运费和汇率调整后）增长3.8%，包含运费后定价增长7.3%[2] - 第四季度水泥定价下降0.8%，但2025年全年水泥定价（按固定汇率计算）上升30个基点[3] - 公司已宣布2026年在所有市场提价，价格自年初起“分阶段实施”，预计在4月1日达到全面运行速率[3] 终端市场需求分析 - 数据中心建设被强调为关键增长动力，是一个“显著亮点”，与人工智能相关需求相关，公司2025年支持并供应了超过30个数据中心项目[7] - 商业市场（约占公司一半业务）正在改善，随着利率下降以及客户在先进制造、仓储和物流领域加速投资，预计将进一步好转[8] - 基础设施需求稳定，受美国和加拿大联邦、州及地方现代化优先事项支持[8] - 住宅市场疲软，新屋建设仍然疲弱，需求预计“在今年晚些时候逐渐回归”，公司未计划2026年住宅新屋建设增长，但对维修和翻新增长“非常有信心”[9] 2026年业绩指引 - 管理层提供2026年指引，预计收入增长4%至6%，调整后息税折旧摊销前利润增长8%至11%，其中包含待收购的PB Materials公司的贡献[6] - 预计2026年水泥定价将实现低个位数增长，骨料定价（经运费调整后）将实现中个位数增长，水泥和骨料销量预计均为正增长[16] - 在建筑围护结构部门，预计商业屋面销量将实现低个位数增长，住宅屋面销量持平，下半年表现将优于上半年[16] 投资、产能扩张与并购 - 公司2025年投资7.88亿美元，并计划在2026年将投资增至9亿美元，以消除工厂瓶颈、在有吸引力的市场扩张并建设分销能力[10] - 公司已同意收购PB Materials，预计该交易将增加超过1.8亿美元的年收入，包括26个运营点（13个采石场和13个预拌混凝土站点），并提供50年的骨料储量，收购预计在2026年第一季度完成[11] - 多个产能扩张项目正在进行，包括圣吉纳维芙水泥厂增加66万吨年产能、Midlothian水泥厂增加10万吨产能、Exshaw水泥厂增加5万吨产能、Saint-Constant水泥厂增加30万吨产能、俄克拉荷马州新建骨料采石场增加约2亿吨储量，以及Malarkey屋顶瓦工厂预计在2026年底投产[16] 成本节约计划与协同效应 - 公司强调Aspire成本与效率计划，已引入超过450家新的物流和服务提供商，并启动了超过400个项目，节约效果从第四季度开始显现[17] - 公司目标是2026年实现利润率扩张70个基点，到2028年实现2.5亿美元的全面协同效应，节约将来自物流、原材料以及维护和设备等服务[17] 现金流、资产负债表与股东回报 - 公司年末净债务约为33亿美元，较第三季度末下降超过15亿美元，2025年末拥有近60亿美元的可用流动性和53亿美元的优先票据[13] - 董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，并提议支付每股0.44美元的一次性特别股息和每股0.44美元的年度普通股息（按季度分期支付）[14] - 公司预计2026年利息支出运行率将下降，有效税率预计在21%至23%之间，公司成本预计约为2亿美元，较2025年略有下降[13]