股价表现与估值 - 公司股票在2025年表现糟糕 是过去十年中少数能实现900%涨幅的股票之一 但近期抛售使其涨幅远低于历史峰值 峰值时涨幅曾达惊人的4500% [1] - 公司股价已从历史高点下跌近80% 处于前所未有的低位 但当前估值被认为过低 远期市盈率不足15倍 为投资者提供了以大幅折价买入高质量公司的机会 [2][8][10] - 公司当前股价为27.04美元 市值约为130亿美元 52周价格区间在26.01美元至125.80美元之间 [7] 业务运营与市场地位 - 公司运营买方广告平台 帮助客户在互联网上最合适的位置投放广告 合作伙伴包括联网电视平台、网站、播客等多种渠道 [4] - 公司在广告市场的主导地位正在减弱 收入增长已放缓 第三季度的收入增长率是除一个受新冠疫情影响季度外的最低水平 [4] - 尽管增长放缓 公司18%的收入增长率仍超过市场水平 华尔街预计其2026年增长率为16% [6] 增长挑战与竞争环境 - 公司增长放缓的部分原因是竞争加剧 一些客户将广告投放业务内部化 同时亚马逊等平台也夺取了市场份额 因为客户可以直接在消费者购物意图明确的平台上投放产品广告 [6] - 投资者对公司增长天花板的预期已下调 这导致了股票的抛售 [8] 未来前景与投资观点 - 尽管公司股价恢复至历史高点可能需要多年时间 但其当前估值被认为过于便宜 有望在2026年实现超越市场的回报 [2] - 公司仍被看好有能力在未来十年利用不断变化的广告市场 是在市场下跌时值得买入的股票 [10]