公司近期评级与目标价 - 2026年1月28日 Texas Capital 首次覆盖公司 给予买入评级 目标价23美元 [1] - 2026年1月9日 美国银行将公司评级从跑输大市上调至中性 目标价从34美元下调至28美元 [2] 公司核心竞争优势 - 公司是美国核管理委员会唯一批准的小型模块化反应堆开发商 [1] - 公司采用传统低浓铀燃料 该燃料已广泛可用 降低了供应链风险 [1] - 公司采用去风险的轻水反应堆设计 并拥有先行者许可地位 [2] - 公司是小型模块化反应堆领域较为先进的上市公司 其NuScale Power Module每个单元可产生77兆瓦电力 [3] 业务进展与合作伙伴 - 2025年第三季度 公司与独家全球战略合作伙伴ENTRA1以及田纳西河谷管理局达成协议 可能部署高达6吉瓦的新核电容 [3] - 田纳西河谷管理局的支持被视为公司可信度的驱动因素 [2] 行业与市场观点 - 2026年被视为小型模块化反应堆的筛选年而非建设年 政策势头减少了阻力但并未实质性加速时间表 [2] - 公司提供了差异化的先进核能发展敞口 且监管、供应链和执行风险相对较低 [1] 面临的制约因素 - 与ENTRA1合作相关的股权稀释前置 以及有限的合同可见性 制约了近期上行空间 [2] - 近期股价回调使部署预期更接近基本假设情景 [2]