公司第四季度及2025财年业绩概览 - 第四季度净销售额同比增长9%至9.24亿美元，全年净销售额同比增长6%至40亿美元 [3][5] - 第四季度营业利润同比增长45%至5700万美元，营业利润率提升150个基点至6.2%；全年营业利润同比增长7%至2.76亿美元，营业利润率为7.0% [4][5][9] - 第四季度净利润同比增长100%至2900万美元，全年净利润为1.35亿美元 [5][6] - 第四季度调整后EBITDA同比增长17%至1.05亿美元，调整后EBITDA利润率提升80个基点至11.4%；全年调整后EBITDA同比增长4%至4.68亿美元，调整后EBITDA利润率为11.8% [5][6][12] 分市场营收表现 - 房车市场：第四季度营收3.92亿美元，同比增长10%，尽管行业批发出货量下降3%；全年营收18亿美元，同比增长9%，每台房车内容价值增长7%至5,190美元 [8][10] - 船舶市场：第四季度营收1.5亿美元，同比增长24%，尽管行业批发出货量估计下降1%；全年营收6.06亿美元，同比增长6%，每台动力艇内容价值增长11%至4,327美元 [8][10] - 动力运动市场：第四季度营收1.09亿美元，同比增长39%，得益于公司在高端多功能车上的附着率增长及行业批发出货量复苏；全年营收3.84亿美元，同比增长9% [8] - 住房市场：第四季度营收同比下降5%至2.72亿美元，行业批发出货量下降10%；全年营收12亿美元，同比微增1%，每套活动房屋内容价值持平于6,633美元 [8][11] 盈利能力与现金流 - 第四季度调整后营业利润率同比提升110个基点至6.3%，全年调整后营业利润率为7.0% [4][5][32] - 2025年经营活动产生的现金流为3.294亿美元，自由现金流为2.4649亿美元 [13][32] - 2025年通过股息和股票回购向股东返还8700万美元，第四季度将常规季度股息上调17.5% [5][14] 战略执行与资本配置 - 2025年完成了五项收购，包括第四季度收购的Quality Engineered Services和Egis Group，以加强船舶电气全解决方案平台，全年用于收购的资本支出为1.22亿美元 [5][7][13] - 公司持续投资于自动化、创新和数字化能力，以提升运营效率 [3][13] - 截至第四季度末，总净流动性为8.18亿美元，总净杠杆率为2.6倍，较2025年第三季度末的2.8倍有所下降 [5][15] 管理层观点与展望 - 管理层认为业绩韧性源于有机和战略性增长计划的执行、严格的运营管理以及以客户为中心的策略 [3] - 在户外爱好者市场，原始设备制造商和经销商保持了 disciplined 的生产和库存水平，为潜在的市场零售拐点做好准备 [7] - 公司对市场前景保持乐观，并计划继续通过收购、有机增长、拓展售后市场、自动化以及加强与客户的合作来推动长期盈利增长 [16]