财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.098亿美元，同比下降3.9% 2025财年全年营收为4.215亿美元，同比下降1.7% [18] - 若剔除对PeopleSoft产品的支持服务收入，第四季度营收同比下降0.4%，而2025财年全年营收同比增长1% [18] - 第四季度包含一次性收入确认210万美元，而2024年第四季度包含一次性收入确认540万美元，若剔除这些项目，第四季度营收同比增长2.6% [18] - 第四季度年化经常性收入为4.114亿美元，同比下降0.8% [18] - 第四季度账单金额为1.713亿美元，同比基本持平 2025财年全年账单金额为4.279亿美元，同比增长1.2% [19] - 若剔除与PeopleSoft产品支持服务相关的账单，2025财年全年账单同比增长4.2% [19] - 第四季度和2025财年全年的毛利率均为营收的60.4%，而去年同期第四季度为63.7%，2024财年全年为60.9% [20] - 非GAAP口径下，第四季度毛利率为营收的60.8%，全年为60.9% [20] - 第四季度销售和营销费用占营收的37.7%，全年为36% 而去年同期第四季度为32.8%，2024财年全年为34.9% [21] - 非GAAP口径下，第四季度销售和营销费用占营收的36.8%，全年为35% [22] - 第四季度一般及行政费用占营收的15.8%，全年为16.6% 而去年同期第四季度为16.3%，2024财年全年为17% [22] - 非GAAP口径下，第四季度一般及行政费用占营收的14.7%，全年为15.4% [23] - 第四季度归属于股东的净利润为72.4万美元，摊薄后每股收益0.01美元，去年同期第四季度为每股0.07美元 2025财年全年净利润为每股0.39美元，而2024财年全年净亏损为每股0.40美元 [24] - 非GAAP口径下，第四季度净利润为600万美元，摊薄后每股收益0.06美元，去年同期第四季度为每股0.12美元 2025财年全年非GAAP净利润为每股0.23美元，而2024财年全年为每股0.48美元 [24] - 非GAAP运营利润率在第四季度为营收的9.3%，全年为10.5% 而去年同期第四季度为16.7%，2024财年全年为11.1% [25] - 第四季度调整后EBITDA为1150万美元，占营收的10.4%，去年同期第四季度为2000万美元，占营收的17.5% 2025财年全年调整后EBITDA为4980万美元，占营收的11.8%，而2024财年全年为5310万美元，占营收的12.4% [25] - 截至2025年第四季度末，现金余额为1.2亿美元，而去年同期第四季度末为8880万美元 [26] - 2025财年全年运营现金流增加了6020万美元，而2024财年减少了3880万美元 [26] - 截至2025年12月31日，递延收入为2.88亿美元，而2024年同期为2.81亿美元 [27] - 截至2025年12月31日，剩余履约义务为6.53亿美元，较2024年同期的5.88亿美元增长11% [27] - 若剔除与PeopleSoft产品支持服务相关的RPO，年末余额增长了12% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务订阅收入（占公司总收入的96%）的留存率约为88%，其中约86%的订阅收入至少在12个月内不可取消 [19] - 公司关闭了19笔总合同价值超过100万美元的新客户交易，总额达5810万美元，而去年为22笔交易，总额为5190万美元 [6] - 第四季度，来自PeopleSoft支持服务的收入占总收入的4%，2025财年全年占5%，而在2024年下半年开始逐步停止该服务时，这一比例为8% [28] - 公司增加了73个新客户，其中包括全球和区域性品牌 [6] - 公司推出了下一代Agentic AI ERP解决方案 [6] - 公司宣布发布了首批20个Rimini Agentic UX解决方案，这些解决方案通过其与ServiceNow的合作开发，旨在为现有Oracle、SAP和其他ERP系统提供Agentic AI ERP功能，无需升级或迁移 [11] - 这些Agentic AI解决方案已投入生产，帮助客户实现显著的运营收益，包括审批速度加快50%-60%，订单周期时间缩短70%-80%，审计准备度提高，数据准确率超过95% [11] - 公司使用其专有的AI应用程序，将案例解决时间减少了23%以上 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场在第四季度销售增长加速，为2026年更强劲的增长奠定了基础 [63] - 公司在拉丁美洲也采用了“猎人-农夫”销售模式，并考虑在全球其他地区部署 [73] - 2025财年全年，外汇变动对总收入产生了0.01%的负面影响，而2024财年的负面影响为1.3% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为传统ERP软件在技术上已达到顶峰，其Agentic AI ERP解决方案能够以更快、更好、更便宜的方式，以更高的敏捷性和上市速度提供新的ERP功能和流程执行 [7] - 公司的战略是成为现有传统ERP软件基础设施与现代AI创新能力和优势之间的桥梁 [9] - 公司提出了“智能路径”愿景，其关键优势包括：资助创新模式，通过支持服务释放原本用于强制软件供应商升级的资金，让客户可以重新投资于高ROI的AI驱动项目 [9] - 公司倡导在现有、定制化且稳定的企业ERP软件之上叠加AI和自动化，而不是迁移到新的软件产品、版本或平台 [9] - 公司与ServiceNow等AI平台公司合作，提供先进的AI驱动Agentic解决方案，无需任何升级、迁移或平台重构 [10] - 公司认为Agentic AI ERP是企业系统的下一个演进方向，将ERP从记录系统转变为行动系统，实现指数级的效率提升 [13] - 公司正在加强其全球合作伙伴和联盟生态系统，包括技术、服务和渠道关系，该生态系统正成为公司的战略倍增器 [14] - 公司计划在2025年的投资、成功和势头基础上，帮助客户在AI时代应对业务和技术复杂性，降低成本，减少劳动力需求，提高ERP和企业软件领域的运营绩效 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层看到2025年下半年在预订量、销售管道和剩余履约义务方面加速增长的势头，这增强了公司对2026年实现增长的信心 [6] - 公司预计，其核心Rimini Support服务和新AI服务产品的订阅增长将推动2026年营收和利润的增长 [9] - 管理层对实现2026年营收增长目标有更高的信心和可见度 [34][38] - 公司预计，随着其全套支持服务日益与Agentic AI解决方案集成，客户留存率将得到提升 [17] - 公司认为，与Oracle的诉讼和解后，赢得交易的速度明显加快，因为无需再应对围绕诉讼的常规尽职调查周期 [51] - 管理层承认，AI的变革对商业世界来说是压倒性的，全面采用需要时间，但预计采用曲线将在2026年下半年开始进入更快速的增长阶段 [82][83] - 公司提供了2026年第一季度的营收指引，范围为1.015亿美元至1.035亿美元，并重申了在投资者日沟通的2026年全年营收增长4%-6%的指引，调整后EBITDA利润率在12.5%-15.5%之间 [29] 其他重要信息 - 根据与Oracle的诉讼和解协议，公司将在2028年7月31日前完成对Oracle PeopleSoft软件支持和服务的逐步停止 [28] - 2025年，作为Oracle诉讼和解的一部分，公司收回了2024年支付给Oracle的5870万美元法律费用中的3790万美元 [23] - 公司预计未来的诉讼费用将不再重大，并将包含在一般及行政费用中，无需在利润表中单独披露 [24] - 公司正在进行股票回购，并在2026年2月初偿还了500万美元的定期债务 [16][56] - 公司计划在2025年约70多名销售人员的基础上，再招聘约20名新销售人员，使总数达到90名左右，并全球销售人员的配额平均提高了12%-15% [47] - 公司预计，在达到约10亿美元年销售额的规模时，销售和营销费用占营收的比例将降至33%-35%左右 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年第一季度营收指引隐含同比下降，以及全年增长4%-6%目标的实现路径和可见度 [31] - 管理层解释第一季度指引包含了PeopleSoft业务逐步停止的影响，若剔除该因素，预计第一季度将是增长期 [33] - 管理层对全年加速增长有信心，可见度较过去几年有所改善，信心更高 [34][38] - 信心来源包括连续几个季度增长的TCV、销售团队建立的销售势头、扩大的产品套件以及与客户关于替代路线图的对话 [38] - 第四季度销售管道成交率超过30%，基于不断增长的胜率，对未来成交能力更有信心 [40] 问题: 关于赢得Agentic AI项目合同后的启动和爬坡速度，以及合同规模 [41] - 项目规模各异，公司已进行数月，项目会带来可立即确认的专业服务收入，以及需要较长时间爬坡的订阅收入 [41] - 预计这些项目将比单纯的订阅协议更快带来增值能力 [41] 问题: 关于销售成本及销售和营销费用绝对支出高于近期趋势的原因，以及销售和营销中人员增加的影响 [46] - 费用增加反映了公司在销售和营销以及研发上的投资，因为公司有新产品和服务推向市场 [47] - 公司计划在2025年约70多名销售人员的基础上，再招聘约20名新销售人员，使总数达到90名左右，并提高了全球销售人员的配额 [47] - 营销支出因推出Agentic产品线而有所增加，但这不是预期维持的新水平，长期目标是在达到规模时，销售和营销费用占营收比例降至33%-35%左右 [48] - 一般及行政费用将继续下降，诉讼费用已大幅减少，但PeopleSoft逐步停止等合规成本仍将持续几年 [49] 问题: 关于诉讼结束后，销售管道或成交率是否有初步的积极变化 [50] - 管理层认为有积极影响，尽管难以统计量化，但自2025年7月和解以来，观察到管道增加、胜率提高，并赢得了一些一年前可能无法赢得的支持服务交易 [50] - 交易达成周期时间显著缩短，因为无需再应对诉讼相关的尽职调查 [51] 问题: 关于在现金流充裕但小盘科技股估值承压的背景下，股票回购的积极性 [52][53] - 公司非常关注股东价值和回报，在诉讼和解后重新思考过剩现金的用途，并持续寻找能推动股东回报的机会 [54] - 但股票回购受股票交易量、贷款契约限制、内幕信息等多重因素制约，并非简单将过剩现金全部用于回购 [54][55] - 公司评估所有资本回报方式，近期在2月初偿还了500万美元定期债务，同时也考虑将资金再投资于业务以推动增长 [56] 问题: 关于剔除PeopleSoft后剩余履约义务增长12%加速的原因，以及其高于营收增长指引是否意味着保守 [61] - 管理层表示剩余履约义务的构成和期限没有特别趋势变化，这增强了公司实现甚至超越营收预期的信心，但指出两个季度不足以形成长期趋势 [61] 问题: 关于销售生产力、“猎人-农夫”模型在北美市场的进展，以及北美业务能否在今年恢复更强劲增长 [62][63] - 北美销售在2025年各季度持续增长，为2026年更强劲增长奠定基础 [63] - 更大的挑战在于客户留存而非新客户增长，2025年留存损失高于预期 [63] - 公司观察到北美市场趋于稳定，并有信心提高销售团队配额、增加销售人员，以驱动全年特别是下半年的更高业绩 [63][64] 问题: 关于2026年恢复增长的主要驱动因素是来自新客户加速增长、更好的留存率，还是客户采用新Agentic AI产品带来的更高客单价 [69] - 增长将是综合性的，既有支持服务销售的增长，也有优化服务和全新的创新增值服务的贡献 [70] - 公司能够稳定客户环境，为现有软件提供长期支持，并展示基于Agentic AI的未来路径，这为客户提供了长期可见的路线图，增加了客户采用公司整体解决方案的舒适度 [70] - 客户因各种服务而来，包括安全服务和互操作性服务，公司旨在成为ERP系统AI领域的领导者 [71] 问题: 关于营收增长加速后，活跃客户数增长是否会同步加速 [72] - 预计新客户数量和新logo都会增长 [72] - 北美“猎人-农夫”模型已见成效，尽管销售组织调整初期会有一些滞后和干扰，但结果正在改善，公司有信心取得良好效果，该模型也已在拉丁美洲应用 [72][73] 问题: 关于Rimini Agentic UX解决方案自发布以来的采用规模（早期采用者数量）和实施阶段 [78] - 客户对AI变革感到应接不暇，公司专注于解决实际业务问题的“现实世界AI”工具 [79] - 客户对解决方案路径非常感兴趣，但仍需时间理解和消化这种新架构 [81] - 公司需要时间让客户理解技术、审查架构，但业务层面解决痛点速度快、成本低、能降低ERP运营人力需求、提高敏捷性等优势对客户很有吸引力 [82] - 随着项目安装和参考案例的积累，采用率将进入更快速的增长阶段，预计更可能发生在2026年下半年 [83] 问题: 关于第四季度业绩超预期500万美元的具体原因，以及为何未完全体现在EBITDA上 [84] - 超预期主要来自210万美元的一次性收入确认，利润表中没有其他值得注意的一次性项目 [85] - 该一次性收入对净利润有贡献，因为是公司已完成履约、未来无需再履行的长期承诺收入，因此被计入本期而非未来1-2年 [85]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.098亿美元，同比下降3.9%；全年营收为4.215亿美元，同比下降1.7% [18] - 若剔除对PeopleSoft产品的支持服务，第四季度营收下降0.4%，全年营收则增长1% [18] - 第四季度账单收入为1.713亿美元，同比基本持平；全年账单收入为4.279亿美元，同比增长1.2% [19] - 若剔除与PeopleSoft产品支持服务相关的账单，全年账单收入同比增长4.2% [19] - 第四季度年化经常性收入为4.114亿美元，同比下降0.8% [18] - 第四季度毛利率为60.4%，去年同期为63.7%；全年毛利率为60.4%，去年为60.9% [20] - 第四季度非GAAP净收入为600万美元，或每股摊薄收益0.06美元，去年同期为每股0.12美元 [24] - 全年非GAAP净收入为每股摊薄收益0.23美元，去年为每股0.48美元 [25] - 第四季度调整后EBITDA为1150万美元，占营收的10.4%，去年同期为2000万美元，占营收的17.5% [26] - 全年调整后EBITDA为4980万美元，占营收的11.8%，去年为5310万美元，占营收的12.4% [27] - 期末现金余额为1.2亿美元，去年同期为8880万美元 [27] - 递延收入为2.88亿美元，去年同期为2.81亿美元 [28] - 剩余履约义务为6.53亿美元，同比增长11%；若剔除PeopleSoft相关部分，同比增长12% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务订阅收入占总收入的96%，其收入留存率约为88%，其中约86%的订阅收入在至少12个月内不可取消 [19] - 核心Rimini支持订阅账单在剔除PeopleSoft影响后实现增长 [6] - 推出了下一代智能体AI ERP解决方案 [6] - 第四季度新增73个新客户，其中包括全球和区域性品牌 [6] - 第四季度完成了19笔总合同价值超过100万美元的新交易，总TCV达5810万美元，去年同期为22笔交易，总TCV 5190万美元 [6] - PeopleSoft支持服务收入在第四季度占总收入的4%，全年占5%，而开始缩减时的2024年下半年占比为8% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售在2025年逐季度改善，并在第四季度达到顶峰，为2026年更强劲的增长奠定了基础 [63] - 公司在美洲地区（包括北美和拉丁美洲）采用了“猎人-农夫”销售模式，并正在评估在全球其他国家的部署 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出“ERP软件已死”的观点，认为传统ERP软件的技术价值已达顶峰，而智能体AI ERP是下一代演进方向 [6][13] - 公司定位为连接传统ERP软件基础设施与现代AI创新能力的桥梁 [9] - 核心战略是“Rimini智能路径”，主张在现有稳定、高度定制的ERP系统之上叠加AI和自动化层，而非进行昂贵的升级、迁移或换平台 [9][13] - 该模式声称可为客户降低高达90%的现有ERP软件运营成本 [8] - 与ServiceNow等AI平台公司建立战略合作伙伴关系，共同开发解决方案 [10] - 第四季度发布了首批20个“Rimini智能体UX解决方案”，基于与ServiceNow的合作，旨在为现有Oracle、SAP等ERP系统提供智能体AI能力，无需升级或迁移 [11] - 这些解决方案已投入生产，能帮助客户实现50%-60%的审批流程加速、70%-80%的订单周期缩短以及超过95%的数据准确性 [11] - 公司认为，与软件供应商强制升级相比，其方案为客户提供了更清晰、低风险的创新和现代化路径 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026年实现增长充满信心，这种信心源于2025年下半年以来订单、销售管道和剩余履约义务加速增长的势头 [6] - 2026年第一季度营收指引为1.015亿至1.035亿美元 [30] - 重申2026年全年营收增长指引为4%-6%，调整后EBITDA利润率指引为12.5%-15.5% [30] - 管理层预计，随着诉讼问题的解决，销售周期已显著缩短，赢单率也有所提高，这为增长提供了更好的能见度 [52][53] - 预计AI解决方案的采纳将逐步加速，并在2026年下半年进入更快速的增长阶段 [83] 其他重要信息 - 公司与Oracle的诉讼已达成和解，并于2025年收回了此前支付的5890万美元法律费用中的3790万美元 [23] - 根据和解协议，公司将在2028年7月31日前逐步停止对Oracle PeopleSoft软件的支持与服务 [29] - 未来诉讼费用预计不再重大，将计入一般及行政费用项目，无需在利润表中单独披露 [24] - 2025年全年，外汇变动对总收入的负面影响为0.01%，2024年为1.3% [19] - 公司计划在2026年将销售人员数量从2025年的70多名增加到90名早期，并全球范围内将销售配额平均提高12%-15% [49] - 公司持续进行股票回购，并在2026年2月初偿还了500万美元的定期债务 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年第一季度营收指引隐含同比下降，以及全年4%-6%增长目标的能见度和支撑因素 [32] - 管理层解释第一季度数字包含了第四季度已签署的订阅合同，因此指引范围很窄 [33] - 全年增长加速的能见度有所改善，信心高于前两年，支撑因素包括连续几个季度增长的TCV奠定了更高基础、销售团队建设的势头、产品套件扩展以及与客户关于替代路线的对话 [35][39] - 第四季度销售管道的成交率已超过30% [41] 问题: 智能体AI项目合同如何开始、上量以及规模 [32][42] - 此类项目规模各异，公司已实施数月 [42] - 项目会带来可立即确认的专业服务收入，以及需要较长时间上量的订阅收入，因此收入确认可能比纯订阅协议更快 [42] 问题: 销售成本及销售与市场费用绝对支出上升的原因，以及销售与市场费用中人员增加的影响 [48] - 费用上升反映了公司在销售与市场方面的投资，以推出新产品和服务 [49] - 公司正计划新增约20名销售人员，并将全球销售配额平均提高12%-15% [49] - 营销费用因推出智能体AI产品线而有所增加，但这并非预期持续的新水平 [50] - 长期目标是在达到约10亿美元年化销售额规模时，销售与市场费用率降至33%-35%左右 [50] 问题: 诉讼结束后，销售管道、赢单率或新客户趋势是否有可衡量的变化 [52] - 管理层认为有积极影响，虽然难以精确统计，但自2025年7月和解以来，观察到管道增加、赢单率提高（达到历史高位），且交易周期因无需进行诉讼相关尽职调查而显著缩短 [52][53] 问题: 鉴于现金充裕但股价承压，公司是否会更积极地进行股票回购 [54] - 公司非常关注股东回报，并在诉讼和解后重新评估盈余现金的使用 [55] - 但股票回购受成交量、计算方式、贷款契约等多种因素限制，并非简单决策 [55] - 公司会评估所有资本回报方式，例如在2026年2月初偿还了500万美元定期债务，同时也考虑对业务进行再投资以保持增长势头 [57] 问题: 剩余履约义务（剔除PeopleSoft）增长强劲至12%，但营收增长指引相对保守的原因 [62] - 剩余履约义务的增长增强了公司达到甚至超越营收预期的信心，但两个季度的趋势尚不足以构成长期趋势 [62] 问题: 销售生产力情况以及北美“猎人-农夫”模型进展，北美业务能否在今年恢复更强劲增长 [63] - 北美销售逐季改善，为2026年更强劲增长奠定基础 [63] - 2025年的主要挑战并非新客户增长，而是客户留存，北美市场正在趋于稳定 [63] - 公司对增长有信心，因此提高了销售配额并增加了销售人员 [64] 问题: 2026年的增长将更多由新客户加速、留存改善还是客户采用智能体AI导致支出增加驱动 [69] - 增长将是综合性的：传统支持销售因软件供应商推动升级/迁移而增长；同时，为客户提供稳定支持至2040年及以后的承诺，结合智能体AI的升级路径，带来了全面的解决方案吸引力 [70] - 目前约87%收入来自支持服务，13%来自优化服务，新的智能体AI创新服务将从2026年开始贡献收入 [71] 问题: 营收增长加速后，活跃客户数增长是否会同步加速 [72] - 预计新客户数量（新标志）将增长 [72] - 北美“猎人-农夫”模型已产生效果，尽管初期有干扰，但结果正在改善，该模型已在美洲地区推广 [73] 问题: Rimini智能体UX解决方案自发布以来的采用规模与阶段 [78] - 客户对AI感到 overwhelmed，公司专注于“现实世界AI”和解决具体业务问题 [79] - 客户非常感兴趣，但仍需时间理解和消化这种新架构 [82] - 采纳将逐步进行，预计2026年下半年进入更快速的增长阶段 [83] 问题: 第四季度业绩超预期500万美元的来源，以及为何未完全体现在EBITDA中 [84] - 超预期主要来自一次性210万美元的收入确认（去年第四季度为540万美元），无其他重大一次性项目 [85] - 这些收入确认涉及长期合同，因公司已完成履约义务，将未来收入提前至本期确认，因此对利润有贡献 [85]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.098亿美元，同比下降3.9%；全年营收为4.215亿美元，同比下降1.7% [12] - 若剔除PeopleSoft支持服务，第四季度营收同比下降0.4%，全年营收同比增长1% [12] - 第四季度包含一次性收入确认210万美元，而2024年第四季度为540万美元；剔除这些项目后，第四季度营收同比增长2.6% [12] - 年度经常性收入为4.114亿美元，同比下降0.8% [12] - 第四季度账单收入为1.713亿美元，同比基本持平；全年账单收入为4.279亿美元，同比增长1.2% [14] - 若剔除PeopleSoft相关账单，全年账单收入同比增长4.2% [14] - 第四季度和全年毛利率均为60.4%，而去年同期第四季度为63.7%，全年为60.9% [15] - 非GAAP口径下，第四季度毛利率为60.8%，全年为60.9% [15] - 第四季度销售与营销费用占营收比例为37.7%，全年为36.0%，高于去年同期的32.8%和34.9% [16] - 非GAAP口径下，第四季度销售与营销费用占营收比例为36.8%，全年为35.0% [17] - 第四季度一般及行政费用占营收比例为15.8%，全年为16.6% [17] - 非GAAP口径下，第四季度一般及行政费用占营收比例为14.7%，全年为15.4% [18] - 第四季度诉讼相关费用为2.1万美元，全年为480万美元，低于去年同期的67.5万美元和610万美元 [18] - 2025年公司从与甲骨文的诉讼和解中收回了先前支付的5870万美元法律费用中的3790万美元 [18] - 第四季度归属于股东的净利润为72.4万美元，摊薄后每股收益0.01美元，低于去年同期的0.07美元；全年净利润摊薄后每股收益0.39美元，而2024年为净亏损每股0.40美元 [19] - 非GAAP口径下，第四季度净利润为600万美元，摊薄后每股收益0.06美元，低于去年同期的0.12美元；全年非GAAP净利润摊薄后每股收益0.23美元，低于2024年的0.48美元 [19][20] - 第四季度非GAAP营业利润率为9.3%，全年为10.5%，低于去年同期的16.7%和11.1% [20] - 第四季度调整后EBITDA为1150万美元，占营收的10.4%，低于去年同期的2000万美元和17.5%；全年调整后EBITDA为4980万美元，占营收的11.8%，低于2024年的5310万美元和12.4% [20][21] - 截至第四季度末，现金余额为1.2亿美元，高于去年同期的8880万美元 [21] - 2025年全年运营现金流增加6020万美元，而2024年为减少3880万美元 [21] - 截至2025年12月31日，递延收入为2.88亿美元，高于2024年的2.81亿美元 [22] - 剩余履约义务为6.53亿美元，较2024年的5.88亿美元增长11% [22] - 若剔除PeopleSoft相关部分，RPO同比增长12% [23] - 2025年全年外汇波动对总收入的负面影响为0.01%，而2024年为1.3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务订阅收入占总收入的96%，其收入留存率约为88%，其中约86%的订阅收入在未来至少12个月内不可取消 [13] - 核心Rimini Support订阅账单实现增长，并推出了新一代Agentic AI ERP解决方案 [4] - 第四季度新增73个新客户，其中包括全球和区域性品牌 [4] - 第四季度完成了19笔总合同价值超过100万美元的新交易，TCV总计5810万美元，而去年为22笔交易总计5190万美元 [4] - 公司推出了首批20个Rimini Agentic UX解决方案，这些解决方案已在生产中，帮助客户实现运营收益 [8] - PeopleSoft支持服务收入在第四季度占总收入的4%，全年占5%，低于2024年下半年开始缩减时的8% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售在第四季度达到顶峰，为2026年更强劲的增长奠定了基础 [57] - 公司在美洲地区采用了“猎人-农夫”销售模式，并考虑在全球其他地区推广 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出“ERP软件已死”的观点，认为传统ERP软件价值已达顶峰，并推出了Agentic AI ERP解决方案作为下一代演进方向 [4][9] - Rimini Street定位为连接传统ERP软件基础设施与现代AI创新能力的桥梁 [6] - 公司的“智能路径”愿景包括资助创新模式、在现有ERP系统上分层部署AI和自动化、以及建立战略合作伙伴关系 [6] - 与ServiceNow等AI平台公司的合作使公司能够提供先进的AI驱动Agentic解决方案，无需客户进行升级或迁移 [7] - 公司专有的AI应用使案例解决时间减少了23%以上 [7] - 公司认为其解决方案可以将现有ERP软件环境的运营成本降低高达90% [5] - Agentic AI ERP将ERP从记录系统转变为行动系统，实现指数级的效率提升 [9] - 合作伙伴和联盟生态系统正成为公司的战略倍增器，加速采用并扩大影响力 [9] - 公司计划在2026年将销售人员数量从2025年的70多名增加到90名早期，并将全球销售人员的配额平均提高12%-15% [43] - 公司预计在达到约10亿美元的年化销售规模时，销售与营销费用占营收比例将稳定在33%-35%左右 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年下半年，订单、销售管道和RPO的势头加速，增强了公司对2026年实现增长的信心 [4] - 公司预计2026年第一季度营收将在1.015亿美元至1.035亿美元之间 [25] - 公司重申了在投资者日沟通的2026年全年营收增长4%-6%的指引，调整后EBITDA利润率在12.5%-15.5%之间 [25] - 剔除PeopleSoft部分后，预计第一季度将实现同比增长 [29] - 管理层对全年营收指引有更高的信心，原因是销售势头增强、产品组合扩大以及与客户关于替代路线图的对话 [33] - 第四季度销售管道的成交率超过30% [35] - 与甲骨文的诉讼和解后，销售周期时间显著缩短，赢得了更多品牌客户，且胜率处于历史高位 [46][47] - 客户对AI解决方案非常感兴趣，但全面采用需要时间消化，预计增长势头将在2026年下半年更加强劲 [75][76] - 公司正在评估利用盈余现金回购股票、偿还债务或再投资于业务等多种方式，以提升股东价值 [49][51] 其他重要信息 - PeopleSoft支持服务的缩减将按计划进行，根据与甲骨文的和解协议，将于2028年7月31日前完成 [24] - 诉讼相关费用预计未来不再重大，将并入一般及行政费用项目，无需在利润表中单独披露 [19] - 公司在本月初偿还了500万美元的定期债务 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年第一季度营收指引隐含同比下降，以及全年增长4%-6%的可视性和支撑因素，同时询问新合同（无论是传统维护还是Agentic AI）的启动和爬坡速度 [27] - 回答: 第一季度数字部分源于第四季度已签署的订阅合同，因此指引范围很窄 [28] - 回答: 从GAAP角度看，第一季度指引包含正在缩减的PeopleSoft部分，若剔除该部分，预计将实现同比增长；对全年加速增长有信心，且可视性比过去几年有所改善 [29] - 回答: 增长的可视性源于连续几个季度TCV增长奠定的更高基础、销售团队带来的销售势头、产品组合扩大以及与客户关于替代路线图的对话 [33] - 回答: 第四季度管道成交率超过30%，对未来成交能力有更好信心 [35] - 回答: Agentic AI项目合同规模各异，已进行数月；项目会带来可立即确认的专业服务收入，以及需要较长时间爬坡的订阅收入，因此 accretive 的营收能力会比纯订阅协议更快显现 [36] 问题: 关于销售成本与销售营销费用绝对支出高于近期趋势的原因，其中是否包含一次性项目，以及销售营销费用增加是否与新增人员或账单改善有关 [41][42] - 回答: 销售与营销费用的增加是由于推出新产品和服务进行的投资；计划在2026年将销售人员从70多名增加到90名早期，并全球平均提高配额12%-15%；营销支出因推出Agentic产品线而增加，但这些并非预期持续的新水平；目标是在达到约10亿美元年化销售规模时，将销售与营销费用占比降至33%-35%左右；一般及行政费用将继续降低，诉讼费用已大幅下降，但PeopleSoft缩减等相关合规成本仍将持续数年 [43][44][45] 问题: 在诉讼结束后，销售管道、胜率或新客户获取趋势是否有初步变化 [46] - 回答: 虽然难以统计量化，但自2025年7月和解以来，观察到管道增加、胜率提高（部分为历史最高），并预计将继续上升；赢得了许多一年前可能无法拿下的支持服务交易，且因为无需应对诉讼相关的尽职调查，交易完成周期时间显著缩短 [46][47] 问题: 关于公司现金充裕但小盘科技股估值受压，是否会积极进行股票回购 [48] - 回答: 公司非常关注股东价值和回报；诉讼和解后正在重新思考盈余现金的用途，并持续寻找提升股东回报的机会；但股票回购受限于交易量、计算方式、贷款契约以及可能的限制等因素，并非简单地将所有盈余现金用于购买被低估的股票；公司会从多种方式定义股东价值 [49][50] - 回答: 公司认同股票存在价值，并评估所有资本回报因素；近期已在公开窗口期进行回购，并在本月早些时候偿还了500万美元定期债务；公司也在考虑将盈余再投资于业务以保持增长势头 [51] 问题: 关于剔除PeopleSoft后RPO强劲增长12%的驱动因素，以及其增速远高于营收指引是否意味着保守，或转化为营收需要更长时间 [56] - 回答: RPO的构成和期限与上季度相比没有特别趋势变化；这增强了公司至少达到并可能超越营收预期的信心；但两个季度不足以形成长期趋势，不过对当前的势头感到鼓舞 [56] 问题: 关于销售生产力、“猎人-农夫”模式在北美进展，以及北美业务能否在今年恢复更强劲增长 [57] - 回答: 北美销售在第四季度达到顶峰，为2026年更强劲增长奠定基础；更大的挑战在于客户留存而非新客户账单增长；2025年留存损失高于预期，影响了营收；目前看到北美业务趋于稳定；公司有信心因此提高了销售团队直至销售领导的配额，并计划新增20名销售人员以满足下半年（销售旺季）的需求 [57][58] 问题: 关于今年恢复增长的主要驱动因素是新增客户加速、留存改善还是客户因采用Agentic AI而支出增加 [63] - 回答: 增长将是多种因素组合；软件供应商正推动客户升级、转向SaaS订阅，而公司能稳定环境、为现有软件提供支持至2040年以后，并结合Agentic AI路径，为客户提供了未来数十年的清晰路线图，这带来了客户信任；目前约87%收入来自支持服务，13%来自优化服务，新增的创新服务将在2026年开始贡献收入；客户因各种服务（包括安全服务和互操作性服务）而选择公司，公司旨在成为ERP系统AI领域的领导者 [64][65] 问题: 关于营收增长加速后，活跃客户数量是否也会以类似速度加速增长 [66] - 回答: 预计新客户数量（新增标志）将增长；北美“猎人-农夫”模式已产生效果，尽管重组销售运营总有滞后和干扰，但已看到结果开始改善；该模式已在美洲地区使用，并考虑在全球其他地区部署 [66][67] 问题: 关于Rimini Agentic UX解决方案自发布以来的采用规模（早期采用者数量）和实施阶段（试点还是全面生产） [72] - 回答: 客户对AI变革应接不暇，公司专注于“现实世界的AI”和解决具体业务问题；客户对此路径非常感兴趣，但仍需时间理解这种不同的架构；SAP也倡导相同的架构（在软件代码之上进行更改）；客户需要时间消化，公司将开始安装这些项目，建立可参考的客户群，增长势头预计在今年下半年更加强劲，但AI的全面采用需要时间 [73][74][75][76] 问题: 关于第四季度营收超预期500万美元的具体来源（除210万美元一次性收入外），以及为何未完全体现在EBITDA上 [77] - 回答: 利润表中没有其他值得注意的一次性或非经常性项目；去年和今年的收入确认提前（将未来1-2年的收入拉入本期）对净利润有贡献 [78]

公司业务与战略合作 - Rimini Street宣布扩大与全球最大海上服务船队运营商Tidewater的合作伙伴关系 [1] - 合作始于巴西，Tidewater选择Rimini Street支持其当时的Oracle PeopleSoft ERP系统，成功合作后扩展至SAP支持和新税务软件解决方案实施 [2] - 在巴西取得出色成果后，Rimini Street获得了全球性工作，与Tidewater团队协调，在其全球业务中实现无缝实施 [2] 客户评价与成果 - Tidewater首席信息官表示，Rimini Street的沟通非常出色且频繁，确保了系统平稳合规运行 [3] - Tidewater首席财务官对持续的成本节约感到满意，IT团队不再面临系统和安全挑战，管理层拥有与理解业务需求并能交付成果的专业人士的持续开放沟通渠道 [3] - 此次合作使Tidewater能够整合其财务系统、自动化税务报告并释放规模化运营效率，从而将资源集中于高价值倡议和快速增长 [6] 服务范围扩展 - Tidewater将其与Rimini Street的合作组合从Rimini Support™扩展到包括Rimini Connect™和Rimini Consult™ [4] - Rimini Connect™是专有的互操作性解决方案和服务，用于解决复杂的兼容性矩阵并使系统面向未来；Tidewater利用其为操作系统提供无中断解决方案，以解决影响其安全补丁更新能力的互操作性问题 [4] - Rimini Consult™是定制的专业和咨询服务，包括业务战略、流程、技术和安全；Tidewater在决定将其巴西ERP整合到全球SAP系统以实现标准化时，启用了Rimini Consult的专业服务 [4] 合作价值与影响 - Rimini Street团队对Oracle和SAP系统都有深刻理解，在紧凑的时间表内完成了复杂的迁移，并实现了跨业务职能的流程改进、全面的透明度和连续性文档以及有针对性的用户培训 [5] - Tidewater首席信息官认为，Rimini Street已被证明不仅仅是运营上的可信赖合作伙伴，双方继续扩大合作范围，因为这能转化为业务的快速和持久成果 [5] - Rimini Street高管表示，公司提供可衡量的成本节约、更强的性能和突破性创新，使像Tidewater这样的公司能够更快速、更智能地扩展 [7] 公司背景与市场地位 - Rimini Street是端到端关键任务企业软件支持、托管服务和创新Agentic AI ERP解决方案的全球提供商，也是Oracle、SAP和VMware软件领先的第三方支持提供商 [9] - 公司已与数千家《财富》全球100强、《财富》500强、中型市场、公共部门和政府组织签署了IT服务合同，这些组织利用Rimini Smart Path™方法论实现了更好的运营成果、节省了数十亿美元并资助了AI和其他创新 [9]