UiPath (PATH) has once again delivered a solid quarterly report, showing steady growth, expanding customer adoption, and improving profitability. The report showed how the company is combining traditional robotic process automation (RPA) methods with advanced artificial intelligence (AI) to drive customer outcomes. Nonetheless, Wall Street remains cautiously optimistic. Let’s find out if it is time to buy, hold, or sell PATH stock. More News from Barchart www.barchart.com UiPath's AI and “Agentic Autom ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度年度经常性收入(ARR)增长11%至17.23亿美元 由3100万美元净新增ARR驱动 [7] - 第二季度收入增长14%至3.62亿美元 剔除约900万美元外汇有利影响后增长12% [23] - 云ARR(包含混合云和SaaS)超过10.8亿美元 增长超25% [23] - 非GAAP运营收入增至6200万美元 利润率17% 同比提升超1500个基点 [7][27] - 客户总数约10,820家 ARR超10万美元客户增至2,432家 ARR超100万美元客户增至320家 [24] - 美元总留存率保持最佳水平98% 美元净留存率稳定在108% [25] - 剩余履约义务(RPO)增长12%至12.09亿美元 当前RPO增长15%至7.89亿美元 [25] - 非GAAP调整后自由现金流4500万美元 期末现金及等价物15亿美元 无负债 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心自动化能力覆盖超95%新客户 新AI和智能体能力推动现有客户扩展 [8] - 智能体平台推出后客户执行近100万次智能体运行 Maestro协调超17万流程实例 超450客户积极开发智能体 [9] - 智能文档处理(IXP)正式发布 客户如Coronis自动化处理超2000万页文档 错误减少35% [16] - API工作流新功能简化部署 增强与企业系统安全交互能力 [14] - 推出UiPath Data Fabric统一数据层 为智能体和流程提供可信数据支持 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国公共部门预算最终化 采购模式回归正常 机构转向自动化和AI支持关键任务 [18] - 金融和医疗行业表现强劲 制造业客户在欧洲展现韧性 [78] - 与微软深化合作 成为其首选企业智能体自动化平台 插件和连接器使用增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 统一端到端平台结合API UI和AI自动化 通过Maestro协调智能体 机器人和人员 [6][7] - 构建开放智能体生态 推出低代码和无代码开发选项 支持开源框架如LangChain和Llama [14][15] - 推出前瞻部署工程师团队和UiPath Playground 加速客户从试点到生产部署 [13] - 连续第七年入选Gartner RPA魔力象限领导者 执行能力和愿景完整性领先 [13] - 与Deloitte Cognizant等GSI合作开发垂直智能体解决方案 如财务流程和索赔管理 [17][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境多变 但执行改进和纪律性推动超预期业绩 [5][28] - 早期智能体能力获积极反馈 但2026财年预计不会对收入产生实质性贡献 [28] - 外汇波动影响业绩 欧洲货币和日元为主要因素 [28] - 第三季度收入指引3.9-3.95亿美元 ARR指引17.71-17.76亿美元 非GAAP运营收入约7000万美元 [29] - 全年收入指引15.71-15.76亿美元 ARR指引18.34-18.39亿美元 非GAAP运营收入约3.4亿美元 [30] 其他重要信息 - 完成重组 提升运营严谨性和效率 产品与现场团队更紧密协作驱动增长 [21] - 第二季度回购830万股A类普通股 均价12.10美元 [27] - 9月29日至10月2日在拉斯维加斯举办Fusion用户大会 展示智能体自动化转型 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 智能体解决方案需求进展和交易规模影响 [32] - 智能体平台5月推出 450客户积极开发智能体 结合协调和自动化优势推动更大机会 [34] - 智能体作为新产品自然提升交易规模 同时强化对确定性自动化需求 [35] 问题: 美元净留存率(DBNR)展望 [36] - 指引隐含DBNR稳定 宏观经济环境谨慎 但政府采购行为正常化是积极信号 [36] 问题: Maestro关键价值主张和竞争态势 [38] - 平台无关性和自动化集成是核心优势 客户不愿被单一业务系统绑定 [38][39] 问题: 上市战略健康度评估 [40] - 上市战略稳定 更贴近客户 打破孤岛 产品与现场团队协作增强 [41] 问题: 美国联邦业务表现 [43] - 公共部门季度表现良好 预算最终化带来稳定 退伍军人事务和海岸警卫队新 wins [44] 问题: 订阅收入环比增长原因 [45] - 上季度闰年影响回调 本季度回归稳定 [45] 问题: 上调指引的信心来源 [47] - 现场情绪和管道改善 上市改进和智能体自动化势头推动 [47] 问题: 客户对自动化和智能体的认知分化 [49] - 客户频谱多样 但多数意识到自动化程序对智能体计划的重要性 结合方案更受认可 [50][51] 问题: 智能体产品定价反馈 [53] - 采用消费模式 客户反应积极 但定价可预测性仍是行业挑战 [53] 问题: 上市资源分配和激励 [54] - 智能体作为自动化平台组成部分 全员推广 垂直解决方案有专项团队 [54] 问题: 净新增ARR转正可能性 [56] - 外汇和运营改善缩小同比差距 政府稳定和上市执行增强信心 [57][58] 问题: 智能体优先流程和上市重点 [60] - 医疗收入周期管理 金融采购到付款和订单到现金为重点 利用现有自动化基础扩展 [61][63] 问题: Deloitte合作与SAP关系 [65] - 三方合作进展良好 同时扩展GSI关系 被选为主要智能体协调平台 [66] 问题: 智能体对RPA工作流的扩展 [69] - 智能体更新客户流程识别兴趣 结合方案发现更多自动化机会 [69] 问题: 现有客户与新客户ARR贡献比例 [72] - 现有客户增长受宏观和政府影响 但超10万和100万美元客户群体持续扩大 [74] 问题: 智能体对2027财年ARR贡献 [73] - 2026财年无实质贡献 但智能体货币化已开始 未来贡献将增加 [73] 问题: 地域和行业需求模式 [77] - 美国金融和医疗强劲 公共部门回暖 欧洲制造韧性 多变环境持续 [78] 问题: 美国公共部门对下半年指引影响 [83] - 采购行为正常化带来更多贡献 但指引仍包含谨慎假设 [84]

公司动态 - FWF被UiPath评为Agentic Automation Fast Track合作伙伴 彰显公司在企业自动化领域的创新领导地位 [2] - 该认可体现AROBS集团对变革性技术的战略投入 致力于从根本上改变组织运营方式 [2] - FWF在扩展集团新一代企业解决方案组合中发挥关键作用 涵盖金融、医疗、物流和合规等多个领域 [3] 技术发展 - UiPath Agentic Automation平台引入AI代理 能够理解上下文、分析非结构化数据并自主决策 超越传统RPA的重复任务自动化 [6] - FWF参与UiPath最新解决方案(如AI Agent Builder和UiPath Maestro)的开发和测试 属于精选的全球合作伙伴群体 [4] 市场定位 - AROBS集团正在建立该地区最强大的自动化和AI专业能力之一 具备引领跨行业转型的实力 [3] - FWF与埃森哲、德勤和IBM等全球巨头并列获得认可 同时为英国和欧洲客户提供针对区域市场需求定制的独特视角 [6] 业务影响 - 该合作伙伴关系将加速数字化转型 直接提升运营效率和决策速度 [5] - FWF提供具有实际业务影响的可扩展自动化解决方案 推动真正的组织变革 [5] 公司背景 - AROBS是罗马尼亚最大的上市科技公司 在10个国家设有办事处 业务涵盖嵌入式系统、旅行技术、物联网等多个领域 [7] - FWF专注于智能自动化解决方案 在英国、德国和东欧的银行、电信和专业服务领域拥有强大项目组合 [8]

纪要涉及的公司 UiPath (PATH) 纪要提到的核心观点和论据 公司向代理自动化转型的原因 - 公司愿景是端到端流程自动化，RPA是进入企业的良好切入点，之后扩展到API、智能文档处理和邮件处理等领域 [7][8][9] - 之前的技术是基于规则的，存在局限性，大语言模型（LLMs）的出现带来了处理认知流程的机会，代理自动化是自然延伸 [10] - 公司技术一直模仿人类工作方式，与AI应用于流程的目标一致，但传统自动化可靠且确定，AI是非确定性的，代理自动化可将非确定性技术应用于确定性流程 [11][12] 公司在市场中的竞争优势 - 拥有10,000个客户，了解企业业务流程，可在现有机器人应用场景基础上扩展机器人能力，且便于在同一平台管理机器人和代理 [14][15] - 为机器人技术构建了特定的安全和治理体系，可应用于代理，确保技术可靠 [16][17] - 是不同系统集成的“瑞士”，对所有平台提供同等优质的集成支持，能连接多种系统，包括遗留系统和现代API系统，避免安全失衡和管理难题 [22][25] 代理自动化的用例 - 金融领域，如订单到现金、采购到付款流程，日本一家大型银行在订单到现金流程中希望通过自动化将准确率从低于50%提升到95% [26][27] - 医疗保健领域，用于收入周期管理、客户索赔拒绝处理和事先授权等 [28] - 客户服务领域，有众多应用场景 [28] 编排器对代理工作流的重要性 - 是部署企业代理的关键组件，能提供让人类参与的框架，实现代理与代理、代理与机器人的连接 [33] - 新的编排引擎适应现代流程描述和集成方式，能提供端到端业务流程的全面分析和审计，让客户放心部署代理 [34][36] - 可让人类参与编排，观察代理表现，使代理不断学习改进，在获得信心后可给予代理更多权限 [38][39] 产品早期反馈和发展趋势 - 产品正式发布前就有客户要求投入生产，目前概念验证（POC）和试点数量众多，但仍处于早期阶段，客户需建立信心 [42][43] - 客户通常从小规模应用开始，公司和合作伙伴正在探索大规模部署的蓝图，今年将继续学习和构建更多垂直解决方案 [44][45][47] UiPath平台的特点和优势 - 基于强大的自动化基础构建，可将机器人的确定性规则工作与代理和LLMs的动态目标工作相结合，实现端到端流程自动化，让人们专注于关键决策和高价值工作 [50] - 支持专业开发者工具和低代码方法，可使用任何供应商的最佳模型和代理，同时投资于代理的跟踪、治理和管理，确保准确性和可靠性 [53] - 拥有UiPath Maestro、AgentBuilder和IXP等创新产品，可简化自动化管理、设计专业代理和提取文档数据 [54][55] 关于代理和机器人的关系 - 由于当前技术限制，GenAI难以精确遵循规则，在英语中推理和全面测试代理较为困难，训练开发者用代码描述规则流程比创建代理更容易，因此规则工作使用机器人更合适 [79][80][82] - 从治理和信任层面考虑，规则工作使用能提供一致答案的自动化技术更可靠 [83][84] 构建类似Maestro平台的难度和ROI - 构建像Maestro这样的平台需要多年工程开发和数百人的团队，并非易事，它基于现有编排器构建，具有安全、治理、部署和管理等功能 [85][86] - 集成代理、机器人、编排和人类参与的端到端流程能提供客户所需的结果，实现最大投资回报率（ROI） [87][88] - 平台能缩短价值实现时间，提供治理、可观察性、控制、评估集等功能，让开发者和业务用户协作，使大型客户能在数天内将项目投入生产 [89][90][91] 收购Peak的影响 - 收购Peak受到客户好评，加速了其业务管道，公司的市场推广团队对在制造垂直领域采用该技术感到兴奋 [92] - 学习了Peak使用前沿部署工程师促进代理生成的模式，将用于构建其他特定垂直代理 [93] 与其他RPA技术的比较优势 - 一些使用其他RPA技术（如Blue Prism）的客户有迁移需求，因为Blue Prism近年来发展缓慢，扩展困难 [94] - UiPath能在同一平台管理代理和机器人，是现有自动化项目的自然延伸，为客户提供更具未来性的技术 [95] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议为产品网络研讨会，不接受财务相关问题，活动将被记录并发布在投资者关系网站上，发言可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险因素与陈述有重大差异 [1][2] - 公司创始人兼首席执行官Daniel Dines从罗马尼亚布加勒斯特拨入会议，这里是公司的起点和首个机器人的诞生地 [5] - 在保险索赔处理演示中，展示了UiPath平台如何通过Maestro、AgentBuilder和IXP等产品实现自动化，包括数据提取、代理构建、评估和优化等过程 [56][60][64]

纪要涉及的公司 UiPath (PATH) 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务展望与宏观环境** - 公司对今年净新增年度经常性收入（ARR）的指引采取谨慎态度，因宏观经济环境多变、美国联邦政府过渡仍在进行，部分机构关键角色确认和审查未完成 [5][6][7] - 尽管如此，公司认为当前预测的覆盖比率良好，客户信号积极，AgenTeq 产品早期概念验证（POC）势头令人鼓舞，但目前未考虑其带来重大收入增长 [6][9] 2. **组织变革与优势** - 公司自 IPO 后经历组织变革，原因是上市后规模扩张速度空前，需探索适合公司的结构。创始人回归领导岗位使公司回归本源，过去的变革让公司明确了发展方向 [17][18] - 公司遵循减少中央组织、以客户为中心、注重速度和创新的原则，销售团队稳定性增强，平均任期提高 [19][20][21] 3. **联邦业务情况** - 联邦业务上半年受季节性影响，整体业务量因不确定性有所下降，季节性分布更倾向于下半年。公司预计下半年联邦业务会有一定反弹，但仍保持谨慎态度 [28][29][31] - 公司与联邦客户和合作伙伴关系良好，业务与政府提高效率的目标契合，续约率令人满意 [25][26] 4. **产品竞争力与市场机会** - 公司认为自动化市场规模巨大，并非赢家通吃。UiPath 拥有端到端自动化平台，结合传统工作流自动化能力和 AgenTic 功能及编排能力，具有独特优势 [34][35][36] - 公司通过垂直化战略，在医疗保健、金融服务等领域取得进展，客户对产品满意度高。公司还强调企业级生产力与个人生产力的区别，以此与竞争对手区分开来 [40][41][46] - 与微软是合作伙伴关系，微软更侧重于个人生产力领域，而 UiPath 专注于企业级生产力，两者市场空间不同 [47][50] 5. **POC 进展与收入转化** - 公司 4 月推出 AgenTic 平台后，已有数百个 POC，活动和成功率令人兴奋。企业客户因过去 AI 炒作的教训，更注重概念验证和产品真实性，且企业组织和安全动态调整需要时间，因此公司认为业务推进速度合理 [53][54][55] - 今年是概念验证年，预计 2026 年 AgenTic 业务将有更有意义的贡献。POC 需证明技术和投资回报率（ROI），证明技术可获得竞争资格，证明 ROI 可获得收入 [56][58][67] 6. **业务披露与指标展望** - 公司已增加业务披露，如 RPA 和 AI 产品附加率、客户群组等信息，但正式收入披露将继续评估 [71][72][73] - 公司认为净留存率（NRR）是滞后指标，今年注重稳定，预计未来指标将稳定向好，且无重大 AgenTic 收入情况下，净新增 ARR 轨迹可预测 [75][76][78] 7. **合作伙伴关系** - 与 SAP 的合作基于核心自动化平台，双方将继续探索合作机会，共同推动 S/4HANA 迁移项目，公司对合作潜力持积极态度 [79][80][81] 8. **业务结构与市场认知** - 公司认为不应将 RPA 业务视为传统业务，它仍有大量任务待自动化，市场规模大且在增长，与 AgenTic 业务相互关联，不应拆分看待 [83][85][86] 9. **市场策略** - 公司的市场推广策略稳定，与客户联系紧密，合作伙伴生态系统良好。统一定价模式初期反馈良好，但需观察全年进展 [95][96][97] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司 Maestro 产品可连接代理、机器人和人员，在企业层面提供固定工作流并提供洞察，是公司的差异化优势，内部组织难以复制 [63] - 公司内部 ERP 实施取得 93% 的清洁核心，展示了公司技术在 ERP 实施中的优势，也为与 SAP 等合作伙伴的合作提供了信心 [80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.57亿美元，同比增长6% [7][32] - ARR达16.93亿美元，同比增长12%，由第一季度新增净ARR 2700万美元推动 [7][32] - GAAP运营亏损从上年的4900万美元显著改善至1600万美元 [8] - 非GAAP基础上，实现运营收入7000万美元，利润率20%，同比提升450个基点 [8] - 第一季度非GAAP调整后自由现金流为1.17亿美元，利润率33%，同比提升超250个基点 [34] - 客户留存率方面，美元基础上的总留存率为97%，净留存率为108% [33] - 剩余履约义务增加至12.31亿美元，增长12%；当前剩余履约义务增加至7.76亿美元，增长14% [33] - 第一季度整体毛利率为84%，软件毛利率为90% [34] - 第一季度运营费用为2.31亿美元 [34] - 第二财季2026年，预计营收在3.45 - 3.5亿美元之间，ARR在17.15 - 17.2亿美元之间，非GAAP运营收入约4000万美元，预计第二季度基本股数约为5.37亿股 [36] - 2026财年全年，预计营收在15.49 - 15.54亿美元之间，ARR在18.2 - 18.25亿美元之间，非GAAP运营收入约3.05亿美元，非GAAP调整后自由现金流约3.7亿美元，非GAAP毛利率约85% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自今年1月AgentBuilder预览版推出以来，客户创建了数千个自主代理，至今代理运行次数超25万次 [11] - 3月进入预览阶段的Maestro，已驱动超1.1万个流程实例 [11] - Autopilot月活跃用户环比增长超60%，操作次数增长86% [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出代理自动化平台，将代理自动化的承诺变为现实，持续创新以推动业务发展 [6][7] - 凭借广泛的机器人安装基础、连接确定性和概率性自动化的能力、供应商无关架构、安全合规的企业级平台以及端到端平台架构等优势，在市场中占据领先地位 [10] - 引入基于消费的定价SKU的货币化策略，以推动产品采用 [11] - 持续开发特定行业的AI解决方案，与战略合作伙伴深度合作，共同创造解决方案，加速客户价值并推动可衡量的成果 [19][20] - 加强技术合作伙伴关系，如与微软、LangChain等合作，实现无缝集成和跨平台协作 [23] - 公司在智能文档处理领域连续三年被评为领导者，还被评为IDC MarketScape全球业务自动化平台2025供应商评估的领导者 [15][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍多变，但公司第一季度执行情况良好，对第二季度有清晰的展望，并调整了收入线性 [40][41] - 代理自动化解决方案早期取得进展，但预计2026财年不会有重大收入贡献，将2026财年视为基础年，为2027财年及以后的收入增长奠定基础 [35][36] - 对美国公共部门业务进展感到鼓舞，但认识到该领域仍在转型中，将保持谨慎的指导 [25][26] - 对销售管道的质量和深度感到满意，代理方面的客户活动增强了信心 [53][54] 其他重要信息 - 公司将在6月18日东部时间上午11点举行虚拟炉边聊天和产品演示，展示最新代理产品的强大功能 [26] - 本季度正式推出新的合作伙伴计划，超40家合作伙伴完成AgenTeq快速通道计划 [27][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不确定性减少后公司的看法及FX影响 - 公司认为宏观经济环境仍多变，第一季度执行良好，对第二季度有清晰展望并调整了收入线性；FX影响极小，维持FX假设对全年无重大影响 [40][41][42] 问题2: 统一定价模型和平台单位的客户反馈 - 公司表示采用AI单位定价传统IDP解决方案有经验，新定价模型与软件采用更紧密相关，初始反应积极，正与客户紧密合作使其更好理解定价与用例的关系 [45] 问题3: 美国联邦业务表现及预算压力情况 - 公司认为美国联邦客户对代理自动化带来效率提升充满热情，空军项目令人鼓舞，但该领域仍在转型，续约进展良好，新预算确定仍有压力，不同机构表现不同，将保持谨慎态度 [48][49][50] 问题4: 销售管道质量和深度及避免Q3、Q4挑战的可能性 - 公司对销售管道质量和深度感到满意，代理方面的客户活动增强了信心，认为管道质量良好且有实际商业活动 [53][54] 问题5: Maestro受客户青睐的原因 - 公司表示Maestro不仅能实现代理间的编排，还能连接代理、机器人和人员，在企业层面交付固定工作流，且具备强大的分析能力和现代工作流技术，是市场上独特的产品 [59][60] 问题6: 过去一年市场和运营变化是否稳定及是否有调整计划 - 公司认为目前情况稳定，领导团队、核心团队和运营模式良好，但会寻找更快、更专注地满足客户需求的方法，不会有颠覆性调整 [63][64] 问题7: 客户留存率趋势及未来走势 - 公司认为第一季度的宏观环境和联邦政府转型影响了扩张率，积极方面是代理业务的活力和执行能力增强，有信心扩大大客户规模，压力主要来自宏观和联邦因素，希望这些因素能稳定下来 [66][67] 问题8: 2026财年增长展望中交易时间和组合变化的原因 - 公司表示是交易组合的变化，第一季度指导时不确定性大，第二季度交易组合有利，因此调整了数据，对第二季度的大型交易活动感到鼓舞 [69][70] 问题9: 销售和营销费用杠杆作用及优化与增长的权衡 - 公司表示已完成大部分重组，去除了非客户面向职能的低效部分，在关键领域和市场进行投资，有足够效率支持部分投资，也会在需要时加大投入 [73] 问题10: AgenTeq发展是否会促使客户整合供应商 - 公司认为传统RPA供应商创新步伐跟不上，客户有整合需求，将AI代理与机器人结合有巨大好处，从安全和治理角度看，在同一平台管理代理、机器人和人员优势明显，替换会更自然 [79][80] 问题11: 新合作伙伴计划对现有客户和新客户的影响 - 公司认为合作伙伴质量高且激励得当很重要，他们接近关键客户，希望合作伙伴能促进10万美元以上客户群体的增长、参与度和消费，但未披露具体的转化函数 [84] 问题12: 与GCP、微软合作的经济模式及开发更多垂直解决方案的机会 - 公司表示在代理AI早期采用阶段，解决方案化很关键，收购Peak是为利用其专业知识构建垂直AI解决方案；与GCP合作是在医疗摘要领域构建垂直解决方案，与微软是更广泛的技术水平整合 [88][89] 问题13: 净留存率何时稳定 - 公司认为2026年主要是概念验证阶段，代理方面对收入无重大影响，可在下半年及进入明年时再讨论稳定问题 [91] 问题14: 许可证超预期表现的驱动因素及NRR走势和市场运营调整 - 公司表示许可证超预期是交易组合的原因，无特殊情况；美元基础净留存率已包含在指导中，今年代理业务无重大影响，后续会根据推出情况更新；已完成市场重组，对团队稳定性满意，会在有机会的领域投资并保持效率 [96][99][100] 问题15: 销售管道中新增ACV与扩张的组合变化 - 公司认为目前组合无明显变化，一直以来在RPA之外拓展业务，代理是进一步的差异化因素，无论新增还是扩张业务，代理都带来了令人兴奋的讨论 [104][105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.57亿美元，ARR达16.93亿美元，同比增长12% [6] - GAAP运营亏损从上年的4900万美元显著改善至1600万美元，非GAAP运营收入7000万美元，利润率20%，同比提升450个基点 [7] - 第一季度非GAAP调整后自由现金流为1.17亿美元，利润率33%，同比提升超250个基点 [33] - 客户方面，ARR超10万美元的客户增至2365家，超100万美元的增至316家 [32] - 美元基础净留存率为108%，美元基础总留存率97% [32] - 剩余履约义务增至12.31亿美元，增长12%；当前剩余履约义务7.76亿美元，增长14% [32] - 第二财季2026年，预计营收3.45 - 3.50亿美元，ARR 17.15 - 17.20亿美元，非GAAP运营收入约4000万美元，基本股数约5.37亿股 [34] - 2026财年，预计营收15.49 - 15.54亿美元，ARR 18.20 - 18.25亿美元，非GAAP运营收入约3.05亿美元，非GAAP调整后自由现金流约3.70亿美元，非GAAP毛利率约85% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - AgentBuilder自1月预览以来，客户创建数千个自主代理，代理运行超25万次 [11] - Maestro 3月进入预览，已支持超1.1万个流程实例 [11] - Autopilot月活跃用户环比增长超60%，操作量增长86% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国公共部门业务取得进展，与美国空军达成交易，助力其数字化转型 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出代理自动化平台，具有五大优势，包括广泛的机器人安装基础、融合确定性和概率性自动化、供应商无关架构、安全合规的企业级平台以及统一的端到端架构 [10] - 引入基于消费的定价SKU的货币化策略，推动平台采用 [11] - 持续开发特定行业的AI解决方案，与谷歌云建立战略AI合作伙伴关系，推出医疗记录摘要代理，有望将预先授权时间最多减少50% [19] - 深化与战略合作伙伴的合作，如与德勤的合作，共同创造解决方案，加速客户价值 [20] - 加强技术合作，与微软扩大双向集成，与LangChain合作，为开发者提供更多灵活性 [22][23] - 公司在多个行业评估中被评为领导者，如Everest Group的IDP产品、IDC MarketScape全球业务自动化平台等 [15][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境多变，但公司第一季度执行良好，对第二季度有清晰的展望，全年仍保持谨慎 [39] - 认为2026财年是基础年，随着代理自动化在客户群中更广泛地扩展，有望在2027财年及以后推动有意义的新收入流 [34] - 美国公共部门业务处于转型期，公司将保持谨慎态度 [49] 其他重要信息 - 公司正式推出新的合作伙伴计划，超40家合作伙伴完成AgenTeq快速通道计划 [27][28] - 邀请投资者参加6月18日东部时间上午11点的虚拟炉边聊天和产品演示 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不确定性减少的情况及外汇影响 - 宏观经济环境仍多变，公司第一季度执行良好，对第二季度有清晰展望，调整了收入线性；外汇影响极小，维持全年外汇假设不变 [38][39][40] 问题2: 统一定价模型和平台单位的客户反馈 - 新定价模型与软件采用更紧密相关，初始反应积极，公司正与客户密切合作，帮助他们更好地理解定价与用例的关系 [42] 问题3: 美国联邦业务表现及预算压力情况 - 美国联邦业务处于转型期，续约进展良好，但新预算确定仍有压力，公司将保持谨慎态度 [46][48][49] 问题4: 年底销售管道的质量和深度 - 对销售管道质量有信心，代理业务的客户活动增强了这种信心，有望避免Q3或Q4可能出现的挑战 [51][52] 问题5: Maestro受客户青睐的原因 - Maestro不仅能管理代理间的编排，还能连接代理、机器人和人员，提供企业级固定工作流，并具备独特的分析和洞察能力 [57][58] 问题6: 市场和运营模式是否稳定 - 市场和运营模式基本稳定，公司将寻找更快、更专注地满足客户需求的方法，但不会有颠覆性调整 [60][61] 问题7: 留存率趋势及未来走势 - 第一季度留存率受宏观经济和联邦政府转型影响，公司对AgenTic业务的发展感到积极，有望继续扩大最大客户规模，压力主要来自宏观和联邦方面，希望这些因素能稳定下来 [64][65] 问题8: 2026财年增长展望中交易时间和组合变化的原因 - 是交易组合的变化，第二季度交易组合更有利，公司希望在数据中体现这一点 [67][68] 问题9: 销售和营销方面实现杠杆作用的原因及是否达到优化水平 - 公司完成了大部分重组，去除了非客户面向职能的低效部分，同时在关键领域和市场进行投资，有足够效率进行自我资金支持，但也会谨慎投资以获取最大回报 [70] 问题10: “替换”是否意味着客户倾向于整合到更先进的AgenTic平台 - 传统RPA供应商创新步伐跟不上，客户有整合需求，将AI代理与机器人结合在同一平台有诸多好处，替换会更自然地出现 [76][77] 问题11: 合作伙伴计划对现有客户和新客户的影响 - 合作伙伴计划很重要，希望合作伙伴能帮助增长10万美元以上的客户群体，但没有具体的转移函数可披露 [80] 问题12: 与谷歌云、微软Copilot Studio合作的经济模式及开发更多垂直解决方案的机会 - 与谷歌云合作旨在构建医疗摘要领域的垂直解决方案，与微软是更广泛的技术水平整合，公司旨在构建水平平台并开发垂直解决方案 [84][85] 问题13: 净留存率何时稳定及外汇假设 - 今年AgenTik业务对收入无重大影响，可能在下半年及明年讨论净留存率稳定问题；使用最近几天的外汇汇率进行假设 [87][88] 问题14: 许可证表现出色的原因及净留存率走势和运营调整 - 是交易组合的原因，无特殊情况；净留存率计算可嵌入指导中，公司对AgenTic业务早期活动乐观，将在推出后重新讨论；完成了市场重组，对团队稳定性有信心，将在有机会的领域投资并提高效率 [92][94][95] 问题15: 销售管道中净新ACV组合的变化 - 目前未看到组合有明显变化，AgenTic为新客户和扩展业务带来了令人兴奋的讨论 [99][100]

文章核心观点 Redis与UiPath扩大合作，进一步为客户推进自主自动化解决方案，利用Redis技术提升UiPath Agent Builder性能，为企业开发者带来速度和成本效益 [1][4] 合作背景 - Redis是UiPath技术联盟合作伙伴，为UiPath Automation Suite提升速度和效率，助力UiPath Orchestrator高可用性附加组件，双方已实现超1000次企业级本地部署 [2] 技术优势 - Redis能为AI应用和智能体提供关键内存层支持，实现上下文检索、语义缓存、智能体记忆和状态跟踪，助力UiPath实现无缝智能工作流 [3] 合作方向 - 双方将利用Redis向量数据库、语义缓存和语义路由支持UiPath Agent Builder，使智能体理解用户查询含义，实现更快数据访问和更智能系统响应，还能根据上下文选择最佳大语言模型或提供商 [4] 双方表态 - Redis高管表示自豪能为UiPath解决方案提供支持，期待进一步合作开发创新自主解决方案 [5] - UiPath首席技术官称创新Agent Builder等功能时，很高兴扩大Redis使用，为客户带来更多效益，进一步合作可助力各行业客户最大化利用自动化和自主技术 [6] 公司介绍 - Redis是全球最快数据平台，自2011年开源以来成为缓存解决方案头号品牌，帮助超10000家客户构建、扩展和部署应用，在多地设有办公地点 [7]